มีอยู่สองแพลตฟอร์มเทรดที่กำลังค่อยๆ วาดแผนที่ใหม่ให้กับ ตลาดออปชันคริปโต และการแบ่งส่วนตลาดที่เกิดขึ้นกำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ใหญ่กว่าช่วงการเทรดใดช่วงหนึ่งเพียงอย่างเดียว Deribit ยังคงครองส่วนแบ่งอยู่ที่ 49.3% ของปริมาณออปชันทั้งหมด และการยึดกุมสัญญาออปชัน Bitcoin นั้นแน่นหนายิ่งกว่า ด้วยส่วนแบ่งที่ 55.3% แต่ Bybit ได้เจาะฐานที่มั่นที่แท้จริงในออปชัน Ethereum โดยดึงส่วนแบ่งปริมาณการเทรดได้ 38% ของเซกเมนต์นี้ — มากพอที่จะบ่งชี้ว่ายุคที่มีแพลตฟอร์มเดียวครองทุกมุมของตลาดอนุพันธ์คริปโตอาจกำลังจะสิ้นสุดลง
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Deribit ครองส่วนแบ่ง 49.3% ของตลาดออปชันคริปโตโดยรวม และ 55.3% ของการเทรดออปชัน Bitcoin โดยเฉพาะ
- Bybit ครองส่วนแบ่ง 38% ของปริมาณออปชัน Ethereum ถือเป็นฐานการแข่งขันที่แท้จริงในเซกเมนต์นี้
- ปริมาณการเทรดรวมของ Deribit ในปี 2025 แตะระดับ 1,875 พันล้านดอลลาร์
- การชำระสัญญาออปชันไตรมาสมิถุนายน 2026 ของ Deribit มีมูลค่าโนชันนัลเกิน 10 พันล้านดอลลาร์ แบ่งเป็นประมาณ 9.06 พันล้านดอลลาร์ในออปชัน BTC และ 1.57 พันล้านดอลลาร์ในออปชัน ETH
- สัญญาที่ชำระด้วย USDT ของ Bybit แตกต่างจากการชำระด้วยสินทรัพย์อ้างอิงของ Deribit ซึ่งเป็นความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่อาจกำหนดความชอบของเทรดเดอร์ในอนาคต
ความเป็นผู้นำตลาดและปริมาณการเทรดของ Deribit
Deribit ยังคงเป็นแพลตฟอร์มเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดใน ตลาดออปชันคริปโต โดยควบคุมกิจกรรมการเทรดราวครึ่งหนึ่งของทั้งหมดทั่วทั้งอุตสาหกรรม ความเป็นผู้นำนี้ใช้เวลาหลายปีในการสร้าง และตัวเลขเบื้องหลังนั้นมีขนาดใหญ่พอที่จะอธิบายได้ว่าทำไมคู่แข่งจึงยากที่จะเจาะตำแหน่งของมัน
ภาพรวมส่วนแบ่งตลาด
Deribit ครองส่วนแบ่ง 49.3% ของตลาดออปชันคริปโตทั้งหมด ตามตัวเลขที่แพลตฟอร์มรายงาน ตำแหน่งของมันยิ่งแข็งแกร่งขึ้นในส่วนของ Bitcoin โดยเฉพาะ ซึ่งถือส่วนแบ่ง 55.3% ของการเทรดออปชัน Bitcoin ทั้งหมด การผสมผสานนี้ทำให้ Deribit กลายเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับผู้เล่นสถาบันที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรการเคลื่อนไหวของราคา BTC ผ่านสัญญาออปชัน
ปริมาณการเทรดและรายละเอียดการชำระมูลค่าโนชันนัล
ขนาดของกิจกรรมบน Deribit ถูกวัดในระดับหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 ปริมาณการเทรดรวมของแพลตฟอร์มแตะ 1,875 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ตอกย้ำว่ามีสภาพคล่องจากสถาบันไหลผ่านสมุดคำสั่งของแพลตฟอร์มมากเพียงใด ปริมาณดังกล่าวยิ่งเห็นภาพชัดเมื่อแยกตามวันหมดอายุ: การชำระสัญญาไตรมาสมิถุนายน 2026 เพียงรอบเดียวมีมูลค่าโนชันนัลของออปชัน Bitcoin เกิน 9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการชำระรวมที่เกิน 10 พันล้านดอลลาร์เมื่อรวมสัญญา Ethereum เข้าไปแล้ว จากยอดรวมดังกล่าว ประมาณ 9.06 พันล้านดอลลาร์ถูกชำระในออปชัน BTC และ 1.57 พันล้านดอลลาร์ในออปชัน ETH — วันหมดอายุไตรมาสเพียงรอบเดียวที่มีคูน้ำป้องกันวัดได้เป็นระดับพันล้านดอลลาร์
อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของ Bybit ในออปชัน Ethereum
แม้ Deribit จะยังครองออปชัน Bitcoin แต่ภาพในฝั่ง Ethereum นั้นต่างออกไป Bybit ครองส่วนแบ่ง 38% ของปริมาณการเทรดออปชัน Ethereum ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ใหญ่พอจะทำให้สภาพคล่องในเซกเมนต์นี้ไม่ได้กระจุกตัวอยู่ที่แห่งเดียวอีกต่อไป
ข้อได้เปรียบด้านการชำระด้วย USDT และช่วงอายุสัญญา
ส่วนหนึ่งของแรงดึงดูดของ Bybit มาจากโครงสร้าง แพลตฟอร์มได้สร้างข้อเสนอออปชันโดยยึดกับสัญญาที่ชำระด้วย USDT ทำให้เทรดเดอร์ได้รับประสบการณ์กำไร–ขาดทุนที่อ้างอิงสเตเบิลคอยน์ แทนที่จะผูกกับความผันผวนของราคาสินทรัพย์อ้างอิง ในทางตรงกันข้าม Deribit มักชำระสัญญาเป็นสินทรัพย์อ้างอิงเอง — ไม่ว่าจะเป็น BTC หรือ ETH นอกจากนี้ Bybit ยังรองรับช่วงอายุสัญญาที่กว้างกว่า โดยมีตั้งแต่สัญญารายวันไปจนถึงรายไตรมาสสำหรับออปชัน Ethereum ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการกำหนดจังหวะการเปิดสถานะ
ผลกระทบต่อสภาพคล่องตลาดออปชัน Ethereum
ผลในทางปฏิบัติคือสภาพคล่องของตลาดออปชัน Ethereum กำลังถูกแบ่งระหว่าง Deribit และ Bybit แทนที่จะกระจุกตัวอยู่กับแพลตฟอร์มเดียว นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญสำหรับหมวดอนุพันธ์ที่ในอดีตมักสะท้อนรูปแบบการกระจุกตัวของ Bitcoin ด้วยส่วนแบ่ง 38% ของปริมาณออปชัน ETH ที่ไหลผ่าน Bybit ในตอนนี้ เทรดเดอร์จึงไม่ได้มีจุดหมายปลายทางที่ชัดเจนเพียงแห่งเดียวสำหรับการส่งคำสั่งขนาดใหญ่
ผลกระทบต่อผู้ลงทุนในออปชันคริปโต
ตรงนี้เองที่สองเรื่องราวเริ่มแตกต่างกันในแง่ความสำคัญ ปริมาณการชำระสัญญาออปชัน Bitcoin มหาศาลของ Deribit บ่งชี้ว่าสภาพคล่องจากสถาบันในฝั่งนั้นยังคงกระจุกตัวอย่างเหนียวแน่น — การชำระมูลค่าโนชันนัล 9.06 พันล้านดอลลาร์ในวันหมดอายุไตรมาสเพียงรอบเดียวไม่ใช่สิ่งที่คู่แข่งจะเข้ามาแทนที่ได้ในชั่วข้ามคืน
ฝั่ง Ethereum เป็นพื้นที่ที่มีการช่วงชิงมากกว่า เนื่องจากส่วนแบ่ง 38% ของ Bybit แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องออปชัน ETH ถูกแบ่งออกอย่างมีนัยสำคัญแล้ว เทรดเดอร์ที่เปรียบเทียบคุณภาพการส่งคำสั่งข้ามแพลตฟอร์ม — แทนที่จะเลือกใช้แพลตฟอร์มเดียวโดยอัตโนมัติ — จึงมีโอกาสได้ประโยชน์มากที่สุด ฟีเจอร์การชำระด้วย USDT โดยเฉพาะอาจกลายเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับเทรดเดอร์ที่ชอบผลลัพธ์ที่อ้างอิงสเตเบิลคอยน์มากกว่าการรับความเสี่ยงที่อ้างอิงโทเคนพื้นฐาน สำหรับนักลงทุนที่กำลังชั่งใจว่าจะวางคำสั่งออปชัน Ethereum ที่ไหน ความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างการชำระด้วย USDT ของ Bybit และโมเดลการชำระด้วยสินทรัพย์อ้างอิงของ Deribit จึงกลายเป็นปัจจัยจริงจังในการตัดสินใจ ไม่ใช่เพียงรายละเอียดเชิงเทคนิคเล็กน้อยอีกต่อไป
คำถามที่พบบ่อย
ส่วนแบ่งตลาดปัจจุบันของ Deribit ในออปชันคริปโตคือเท่าไร?
Deribit ควบคุม 49.3% ของตลาดออปชันคริปโตทั้งหมด และถือ 55.3% ของตลาดการเทรดออปชัน Bitcoin โดยเฉพาะ
สถานะของ Bybit ในการเทรดออปชัน Ethereum มีความสำคัญแค่ไหน?
Bybit ครองส่วนแบ่ง 38% ของปริมาณออปชัน Ethereum ทำให้ตัวเองกลายเป็นคู่แข่งที่แท้จริงในเซกเมนต์นี้ ไม่ใช่ผู้เล่นรายย่อย
ความแตกต่างหลักระหว่างสัญญาออปชันของ Deribit และ Bybit คืออะไร?
Bybit เสนอ สัญญาที่ชำระด้วย USDT และรองรับวันหมดอายุตั้งแต่รายวันไปจนถึงรายไตรมาส ในขณะที่ Deribit ชำระสัญญาเป็นสินทรัพย์อ้างอิง ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin หรือ Ethereum
ทำไมนักลงทุนจึงควรใส่ใจกับการแบ่งสภาพคล่องของออปชัน Ethereum?
การแบ่งสภาพคล่องระหว่าง Deribit และ Bybit หมายความว่านักลงทุนควรเปรียบเทียบคุณภาพการส่งคำสั่งข้ามทั้งสองแพลตฟอร์ม และชั่งน้ำหนักข้อดีของสัญญาที่ชำระด้วย USDT แทนที่จะเลือกใช้เพียงกระดานเทรดเดียวโดยอัตโนมัติ
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ส่วนแบ่งตลาดปัจจุบันของ Deribit ในออปชันคริปโตคือเท่าไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Deribit ควบคุม 49.3% ของตลาดออปชันคริปโตทั้งหมด และถือ 55.3% ของตลาดการเทรดออปชัน Bitcoin โดยเฉพาะ.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”สถานะของ Bybit ในการเทรดออปชัน Ethereum มีความสำคัญแค่ไหน?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Bybit ครองส่วนแบ่ง 38% ของปริมาณออปชัน Ethereum ทำให้ตัวเองกลายเป็นคู่แข่งที่แท้จริงในเซกเมนต์นี้ ไม่ใช่ผู้เล่นรายย่อย.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ความแตกต่างหลักระหว่างสัญญาออปชันของ Deribit และ Bybit คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Bybit เสนอ สัญญาที่ชำระด้วย USDT และรองรับวันหมดอายุตั้งแต่รายวันไปจนถึงรายไตรมาส ในขณะที่ Deribit ชำระสัญญาเป็นสินทรัพย์อ้างอิง ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin หรือ Ethereum.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ทำไมนักลงทุนจึงควรใส่ใจกับการแบ่งสภาพคล่องของออปชัน Ethereum?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การแบ่งสภาพคล่องระหว่าง Deribit และ Bybit หมายความว่านักลงทุนควรเปรียบเทียบคุณภาพการส่งคำสั่งข้ามทั้งสองแพลตฟอร์ม และชั่งน้ำหนักข้อดีของสัญญาที่ชำระด้วย USDT แทนที่จะเลือกใช้เพียงกระดานเทรดเดียวโดยอัตโนมัติ.”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
