ตลาดการทำนายเติบโตอย่างรวดเร็วจนแซงหน้าหน่วยงานกำกับดูแลที่ควรจะคอยดูแล ตอนนี้ กฎหมายฉบับสำคัญอาจบังคับให้วอชิงตันต้องเร่งตามให้ทัน — แต่หน่วยงานที่จะต้องเข้ามาถือพวงมาลัยนั้นกำลังประสบปัญหาแม้แต่การรักษาการดำเนินงานพื้นฐาน
Summary
ประเด็นสำคัญ
- ร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งกำลังรอการพิจารณาในวุฒิสภาสหรัฐฯ อาจให้อำนาจเพิ่มเติมแก่ CFTC ในการกำกับดูแลตลาดการทำนายควบคู่ไปกับสินทรัพย์ดิจิทัล
- Carl Kennedy จากสำนักงานกฎหมาย Katten Muchin Rosenman ให้การว่า CFTC ขาดบุคลากรเกินกว่าจะกำกับดูแลแพลตฟอร์มอย่าง Kalshi และ Polymarket ได้อย่างเต็มรูปแบบ
- ประธาน CFTC Michael Selig ได้ประกาศฝ่ายเดียวว่า CFTC มีอำนาจกำกับดูแลตลาดการทำนายแต่เพียงผู้เดียว โดยจัดประเภทสัญญาเหตุการณ์เป็นสวอป
- Selig เป็นกรรมาธิการเพียงคนเดียวของ CFTC ที่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภา ทั้งที่ปกติแล้วหน่วยงานนี้ควรมีกรรมาธิการห้าคน
- วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันมีเป้าหมายจะเผยแพร่เนื้อหาร่างกฎหมาย CLARITY Act ในเร็ว ๆ นี้ และผลักดันให้มีการลงมติก่อนช่วงปิดสมัยประชุมเดือนสิงหาคม
การขยายอำนาจที่เป็นไปได้ของ CFTC ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act
ร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act — หรือ CLARITY Act — กำลังก่อตัวขึ้นเป็นกฎหมายกำกับดูแลการเงินของสหรัฐฯ ที่ทรงผลกระทบมากที่สุดในรอบหลายปี ออกแบบมาเพื่อสร้างระเบียบให้กับโครงสร้างตลาดคริปโตเป็นหลัก กฎหมายฉบับนี้ยังอาจมอบอำนาจอย่างเป็นทางการให้แก่ Commodity Futures Trading Commission ในการกำกับดูแลตลาดการทำนาย แก้ไขสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายมองว่าเป็นการเติบโตอย่างไร้การควบคุมในภาคส่วนนี้
ในการให้การต่อคณะอนุกรรมาธิการด้านตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ สินทรัพย์ดิจิทัล และการพัฒนาชนบท ของคณะกรรมาธิการการเกษตรสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ Carl Kennedy หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมายในนิวยอร์ก Katten Muchin Rosenman ได้กล่าวอย่างตรงไปตรงมา เขาระบุว่า CFTC น่าจะมีบุคลากร “ไม่เพียงพอ” เกินกว่าจะรับมือกับภาระหน้าที่ด้านการกำกับดูแลและการบังคับใช้กฎหมายที่แพลตฟอร์มอย่าง Kalshi และ Polymarket ต้องการในปัจจุบันได้อย่างเต็มที่ ในมุมมองของเขา CLARITY Act อาจจัดหาได้ทั้งอำนาจและทรัพยากรที่หน่วยงานจำเป็นต้องมีเพื่อรับมือกับ “การเติบโตอย่างระเบิดของตลาดการทำนาย”
“ผมเชื่อว่าด้วยทรัพยากรเพิ่มเติม — พวกเขาอาจกำลังจะได้รับอำนาจเพิ่มเติมภายใต้ CLARITY Act — ด้วยทรัพยากรเพิ่มเติมเพื่อจัดการกับสินทรัพย์ประเภทใหม่เหล่านี้ในตลาดเงินสดและคริปโต ตลอดจนเพื่อรับมือกับการเติบโตอย่างระเบิดของตลาดการทำนาย ผมคิดว่า CFTC ควรได้รับทรัพยากรเพิ่มเติมอย่างแน่นอน” เคนเนดีกล่าว
เจตนารมณ์ทางกฎหมายและเส้นทางสู่การลงมติ
วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน ที่ผลักดันร่างกฎหมายนี้ระบุว่าพวกเขาวางแผนจะเผยแพร่เนื้อหาฉบับเต็มในเร็ว ๆ นี้ โดยตั้งเป้าผ่านร่างก่อนที่สภาคองเกรสจะปิดสมัยประชุมในเดือนสิงหาคม สิ่งที่ยังไม่เปิดเผยในขณะที่เขียนอยู่นี้คือรายละเอียดว่ากฎหมายจะจัดการกับตลาดการทำนาย ข้อกำหนดด้านจริยธรรม และเส้นแบ่งอำนาจระหว่าง CFTC กับหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ อย่างไร รายละเอียดเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะขอบเขตของร่างกฎหมายจะเป็นตัวกำหนดว่าหน่วยงานจะได้รับฐานทางกฎหมายที่ชัดเจนในการดำเนินการหรือไม่ — หรือเพียงแค่มอบอำนาจที่กว้างขึ้นแต่ยังคลุมเครืออยู่ดี
คณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาได้อนุมัติ CLARITY Act เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2026 ด้วยคะแนนเสียง 15 ต่อ 9 โดยสมาชิกคณะกรรมาธิการจากพรรครีพับลิกันทั้งหมดและสมาชิกเดโมแครตสองคนลงคะแนนเห็นชอบ ตามรายงานของ Crypto Briefing สัญญาณสองพรรคนี้ช่วยผลักดันให้ร่างกฎหมายเดินหน้า แม้ว่ารายละเอียดเฉพาะของบทบัญญัติที่เกี่ยวกับตลาดการทำนายยังคงอยู่ระหว่างการเจรจาแบบปิดประตู
ความท้าทายปัจจุบันของ CFTC ในการกำกับดูแลตลาดการทำนาย
ปัญหาด้านบุคลากรของ CFTC ไม่ใช่เพียงเชิงบริหารเล็กน้อย — แต่เป็นจุดอ่อนเชิงโครงสร้างที่กำหนดขอบเขตสิ่งที่หน่วยงานสามารถทำได้จริงในตอนนี้
หน่วยงานที่ดำเนินงานด้วยกำลังคนขั้นต่ำ
Michael Selig ซึ่งได้รับการรับรองจากวุฒิสภาในเดือนธันวาคม ปัจจุบันเป็นสมาชิกเพียงคนเดียวที่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภาซึ่งเป็นผู้นำ CFTC คณะผู้นำของหน่วยงานนี้ถูกออกแบบให้ทำงานด้วยกรรมาธิการห้าคน การดำเนินงานด้วยผู้นำที่ได้รับการรับรองเพียงคนเดียวหมายความว่า CFTC ขาดความลึกด้านการตัดสินใจภายในเพื่อขยายการบังคับใช้กฎหมายหรือการออกกฎระเบียบอย่างรวดเร็วในภาคส่วนที่เคลื่อนไหวเร็วอย่างตลาดการทำนาย คำให้การของเคนเนดีชี้ชัดว่า แม้ CLARITY Act จะขยายอำนาจทางกฎหมายของหน่วยงาน ทรัพยากรและบุคลากรก็ยังจำเป็นต้องตามมาเพื่อให้ภารกิจมีความหมาย
นี่คือจุดที่ช่องว่างเชิงปฏิบัติระหว่างเจตนารมณ์ของฝ่ายนิติบัญญัติกับความเป็นจริงด้านการกำกับดูแลเห็นได้ชัดที่สุด การมอบอำนาจกำกับดูแลที่กว้างขึ้นให้กับหน่วยงานที่ขาดบุคลากรไม่ได้แปลโดยอัตโนมัติว่าจะเกิดการกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพ หากไม่มีกรรมาธิการครบชุดและเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายเพียงพอ อำนาจใหม่บนกระดาษอาจไม่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงมากนักในทางปฏิบัติสำหรับแพลตฟอร์มและผู้ใช้งาน
จุดยืนด้านกฎระเบียบและการตอบสนองของอุตสาหกรรม
ประธาน Selig ไม่ได้รอให้สภาคองเกรสดำเนินการ นับตั้งแต่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภาในเดือนธันวาคม เขาได้ยึดถือจุดยืนว่า CFTC มีอำนาจกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียวเหนือแพลตฟอร์มตลาดการทำนาย โดยโต้แย้งว่าสัญญาเหตุการณ์ที่ซื้อขายบนเว็บไซต์อย่าง Kalshi และ Polymarket เข้าข่ายเป็น “สวอป” ภายใต้กฎหมายที่มีอยู่ — ทำให้สัญญาเหล่านั้นอยู่ใน ขอบเขตอำนาจกำกับดูแลของ CFTC อย่างชัดเจน
การตีความดังกล่าวมีนัยสำคัญ การจัดประเภทสัญญาเหตุการณ์เป็นสวอปทำให้ CFTC มีจุดยึดทางกฎหมายในการกำกับดูแล กำกับติดตาม และอาจลงโทษแพลตฟอร์มเหล่านี้ได้โดยไม่ต้องรอให้มีกฎหมายใหม่ แต่ก็เป็นจุดยืนที่ Selig ตัดสินใจฝ่ายเดียว และยังเปิดช่องให้ถูกท้าทายทางกฎหมายได้ เนื่องจากลักษณะใหม่ของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง
การคัดค้านจากอุตสาหกรรมการพนันและบทบัญญัติด้านจริยธรรม
ไม่ใช่ทุกฝ่ายที่ต้องการให้ขอบเขตอำนาจของ CFTC ขยายไกลถึงเพียงนี้ ในเดือนมิถุนายน กลุ่มอุตสาหกรรมการพนัน ได้ยื่นคำร้องต่อวุฒิสภาสหรัฐฯ ให้เพิ่มถ้อยคำใน CLARITY Act ที่จะห้ามสัญญาเหตุการณ์ที่ผูกกับกีฬาและเกมสไตล์คาสิโนอย่างชัดแจ้ง ความกังวลของพวกเขานั้นตรงไปตรงมา: หากตลาดการทำนายสามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีลักษณะคล้ายการเดิมพันกีฬา ก็จะบั่นทอนความได้เปรียบทางการแข่งขันของอุตสาหกรรมการพนันที่ถูกกำกับดูแล
ในอีกด้านหนึ่ง รัฐบาลทรัมป์ยืนยันว่าได้ตกลงยอมรับสิ่งที่เรียกว่า “บทบัญญัติด้านจริยธรรมที่ครอบคลุมและกว้างขวางที่สุดในประวัติศาสตร์” และได้ “พยายามอย่างถึงที่สุดเพื่อรองรับความกังวลของเดโมแครต” เนื้อหาที่แน่ชัดของบทบัญญัติด้านจริยธรรมเหล่านั้น — และวิธีที่มันเชื่อมโยงกับการกำกับดูแลตลาดการทำนาย — ยังไม่ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะ
สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับการกำกับดูแลตลาดการทำนาย
การไต่สวนต่อหน้าคณะอนุกรรมาธิการด้านการเกษตรของสภาผู้แทนราษฎรสะท้อนให้เห็นถึงการตระหนักรู้ที่เพิ่มขึ้นของสภาคองเกรสว่าตลาดการทำนายไม่อาจถูกมองเป็นเรื่องรองด้านกฎระเบียบได้อีกต่อไป แพลตฟอร์มในพื้นที่นี้ได้ขยายตัวอย่างมาก ดึงดูดทั้งผู้ลงทุนรายย่อยและความสนใจจากสถาบัน และกรอบการกำกับดูแลปัจจุบัน — ที่สร้างขึ้นรอบหน่วยงานที่ขาดบุคลากรและประธานที่อ้างอำนาจผ่านการตีความกฎระเบียบแทนที่จะเป็นกฎหมายโดยตรง — นั้นเปราะบางโดยตัวมันเอง
CLARITY Act หากผ่านพร้อมบทบัญญัติที่เข้มแข็งเกี่ยวกับตลาดการทำนายและจับคู่กับการจัดสรรทรัพยากรที่มีนัยสำคัญ อาจแก้ไขความเปราะบางนั้นได้ กฎหมายจะมอบฐานะตามกฎหมายให้กับอำนาจของ CFTC ลดความเสี่ยงทางกฎหมายที่มาพร้อมกับแนวทางฝ่ายเดียวของ Selig ในปัจจุบัน แต่เนื้อหาร่างกฎหมายยังไม่ถูกเผยแพร่ เส้นตายเดือนสิงหาคมก็กระชั้น และกลุ่มล็อบบี้อุตสาหกรรมการพนันก็กำลังพยายามอย่างแข็งขันที่จะกันสัญญาเหตุการณ์ที่อ่อนไหวเชิงพาณิชย์มากที่สุดออกจากขอบเขตกฎหมายก่อนที่หมึกจะแห้ง
สำหรับ Kalshi, Polymarket และผู้เล่นรายใหม่ใด ๆ ในพื้นที่นี้ สัปดาห์ที่จะมาถึงในวอชิงตันอาจเป็นตัวกำหนดว่าพวกเขาจะดำเนินงานภายใต้กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและมั่นคง — หรือจะต้องใช้เวลาอีกหลายปีในเขตสีเทาด้านกฎระเบียบแบบเดียวกับที่พวกเขาเผชิญมาจนถึงตอนนี้
คำถามที่พบบ่อย
CLARITY Act คืออะไร และเกี่ยวข้องกับ CFTC อย่างไร?
CLARITY Act คือ ร่างกฎหมายที่กำลังรอการพิจารณาในวุฒิสภาสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะให้อำนาจและทรัพยากรเพิ่มเติมแก่ CFTC ในการกำกับดูแลตลาดการทำนายและสินทรัพย์ดิจิทัล มอบฐานะตามกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับบทบาทการกำกับดูแลของหน่วยงาน
เหตุใด CFTC จึงถูกมองว่ามีทรัพยากรไม่เพียงพอสำหรับการกำกับดูแลตลาดการทำนาย?
ตามคำให้การของ Carl Kennedy จาก Katten Muchin Rosenman ต่อคณะอนุกรรมาธิการของสภาผู้แทนราษฎร CFTC ปัจจุบันขาดบุคลากรเพียงพอที่จะกำกับดูแล แพลตฟอร์มอย่าง Kalshi และ Polymarket ได้อย่างเต็มรูปแบบ และดำเนินงานด้วยกรรมาธิการที่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภาเพียงหนึ่งคน แทนที่จะเป็นห้าคนตามปกติ
จุดยืนด้านกฎระเบียบของประธาน CFTC ต่อตลาดการทำนายคืออะไร?
ประธาน CFTC Michael Selig ได้ยืนยันว่าหน่วยงาน มีอำนาจกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียวเหนือ ตลาดการทำนาย โดยจัดประเภทสัญญาเหตุการณ์บนแพลตฟอร์มเหล่านั้นเป็นสวอปภายใต้กฎหมายที่มีอยู่ — ซึ่งเป็นจุดยืนที่เขาใช้โดยไม่รอการอนุมัติใหม่จากสภาคองเกรส
มีการคัดค้านอะไรบ้างต่อการรวมตลาดการทำนายไว้ใน CLARITY Act?
กลุ่มอุตสาหกรรมการพนันได้ยื่นคำร้องต่อวุฒิสภาในเดือนมิถุนายนให้เพิ่มถ้อยคำที่ห้ามสัญญาเหตุการณ์ที่ผูกกับกีฬาและเกมสไตล์คาสิโนอย่างชัดแจ้ง นอกจากนี้ บทบัญญัติด้านจริยธรรมที่รัฐบาลทรัมป์ตกลงยอมรับยังคงเป็นความลับ ทำให้ขอบเขตเต็มรูปแบบของกฎหมายยังไม่ชัดเจนก่อนการเผยแพร่อย่างเป็นทางการ
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”CLARITY Act คืออะไร และเกี่ยวข้องกับ CFTC อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”CLARITY Act คือร่างกฎหมายที่กำลังรอการพิจารณาในวุฒิสภาสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะให้อำนาจและทรัพยากรเพิ่มเติมแก่ CFTC ในการกำกับดูแลตลาดการทำนายและสินทรัพย์ดิจิทัล มอบฐานะตามกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับบทบาทการกำกับดูแลของหน่วยงาน”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เหตุใด CFTC จึงถูกมองว่ามีทรัพยากรไม่เพียงพอสำหรับการกำกับดูแลตลาดการทำนาย?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ตามคำให้การของ Carl Kennedy จาก Katten Muchin Rosenman ต่อคณะอนุกรรมาธิการของสภาผู้แทนราษฎร CFTC ปัจจุบันขาดบุคลากรเพียงพอที่จะกำกับดูแลแพลตฟอร์มอย่าง Kalshi และ Polymarket ได้อย่างเต็มรูปแบบ และดำเนินงานด้วยกรรมาธิการที่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภาเพียงหนึ่งคน แทนที่จะเป็นห้าคนตามปกติ.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”จุดยืนด้านกฎระเบียบของประธาน CFTC ต่อ ตลาดการทำนายคืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ประธาน CFTC Michael Selig ได้ยืนยันว่าหน่วยงานมีอำนาจกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียวเหนือ ตลาดการทำนาย โดยจัดประเภทสัญญาเหตุการณ์บนแพลตฟอร์มเหล่านั้นเป็นสวอปภายใต้กฎหมายที่มีอยู่ — ซึ่งเป็นจุดยืนที่เขาใช้โดยไม่รอการอนุมัติใหม่จากสภาคองเกรส.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”มีการคัดค้านอะไรบ้างต่อการรวมตลาดการทำนายไว้ใน CLARITY Act?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”กลุ่มอุตสาหกรรมการพนันได้ยื่นคำร้องต่อวุฒิสภาในเดือนมิถุนายนให้เพิ่มถ้อยคำที่ห้ามสัญญาเหตุการณ์ที่ผูกกับกีฬาและเกมสไตล์คาสิโนอย่างชัดแจ้ง นอกจากนี้ บทบัญญัติด้านจริยธรรมที่รัฐบาลทรัมป์ตกลงยอมรับยังคงเป็นความลับ ทำให้ขอบเขตเต็มรูปแบบของกฎหมายยังไม่ชัดเจนก่อนการเผยแพร่อย่างเป็นทางการ.”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
