HIVE Digital Technologies เพิ่งประกาศผลประกอบการหนึ่งในไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่เคยมีมา และตัวเลขต่างๆ สะท้อนเรื่องราวของนักขุดคริปโตที่กำลังปรับตัวอย่างรวดเร็วให้กลายเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รายสำคัญ รายได้ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ของ HIVE เพิ่มขึ้นเป็น 79.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นการกระโดดขึ้นที่สะท้อนทั้งธุรกิจขุดบิตคอยน์ที่กำลังบูมและธุรกิจคลาวด์ปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว บริษัทจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ HIVE ยังเปิดเผยผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทด้านภาษีในสวีเดน ซึ่งเพิ่มชั้นความซับซ้อนให้กับเรื่องราวการเติบโตนี้
Summary
ประเด็นสำคัญ
- รายได้รวมสำหรับไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 79.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 73.5% เมื่อเทียบปีต่อปี และ 10.2% จากไตรมาสก่อนหน้า
- การผลิตบิตคอยน์พุ่งขึ้น 147% เป็น 1,004 BTC ขณะที่อัตราแฮชเรตปฏิบัติการเพิ่มขึ้นเป็น 24.0 EH/s
- รายได้แบบอัตราการรันต่อปีของ GPU Cloud ที่ทำสัญญาไว้แตะ 110 ล้านดอลลาร์ โดย HIVE ตั้งเป้า 700 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
- ผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวน 142.9 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เกิดจากรายการกันสำรองที่ไม่ใช่เงินสด 84.7 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทภาษีมูลค่าเพิ่มในสวีเดน
- HIVE ถือเงินสด 208 ล้านดอลลาร์และสกุลเงินดิจิทัล 11.2 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส หลังจากระดมทุน 31.1 ล้านดอลลาร์ผ่านการขายหุ้น
การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งและการพุ่งขึ้นของการผลิตบิตคอยน์ของ HIVE
ตัวเลขพาดหัวเข้าใจได้ไม่ยาก: รายได้รวมของ HIVE เติบโตเกือบ 74% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการดำเนินงานขุดที่ขยายตัวเร็วกว่าความยากของเครือข่ายบิตคอยน์โดยรวมอย่างมาก การดำเนินงานสกุลเงินดิจิทัล เพียงอย่างเดียวสร้างรายได้ 72.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กลุ่มธุรกิจ การประมวลผลสมรรถนะสูง ของบริษัทมีส่วนช่วย 7.1 ล้านดอลลาร์
การเติบโตของรายได้ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027
รายได้ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ของ HIVE ที่ 79.1 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตต่อเนื่อง 10.2% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 73.5% เมื่อเทียบปีต่อปี ตามการเปิดเผยผลประกอบการของบริษัท การเร่งตัวของรายได้แบบไตรมาสต่อไตรมาสในลักษณะนี้บ่งชี้ว่าการเติบโตไม่ได้เป็นเพียงผลจากฐานที่ต่ำในปีก่อนเท่านั้น — HIVE กำลังขยายขีดความสามารถแบบเรียลไทม์ และผลลัพธ์ก็สะท้อนออกมาเกือบจะทันทีในรายได้รวม
การเพิ่มขึ้นของขีดความสามารถและผลผลิตการขุดบิตคอยน์
การผลิตบิตคอยน์ของ HIVE เพิ่มขึ้น 147% เป็น 1,004 BTC จาก 406 BTC ในปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าเฉลี่ยของ แฮชเรตปฏิบัติการ ของบริษัทเกือบสามเท่าจาก 8.7 EH/s เป็น 24.0 EH/s อัตรากำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานด้านการขุดดีขึ้นเป็น 30.6% หรือ 24.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นควบคู่ไปกับการขยายขนาด เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ: ในอุตสาหกรรมการขุดที่ความยากของเครือข่ายและต้นทุนพลังงานบีบอัดอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง ความสามารถของ HIVE ในการเพิ่มแฮชเรตได้รวดเร็วเช่นนี้พร้อมกับยกระดับอัตรากำไร บ่งชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานรุ่นใหม่ของบริษัทมีประสิทธิภาพมากกว่าฟลีทเครื่องขุดรุ่นเก่าอย่างมีนัยสำคัญ
การขยายธุรกิจ AI Cloud และการประมวลผลสมรรถนะสูง
การเปลี่ยนทิศทางของ HIVE ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ไม่ใช่โครงการเสริมอีกต่อไป — แต่มันกำลังกลายเป็นเครื่องยนต์รายได้หลัก แผนก HPC ของบริษัทมีการเติบโตของรายได้แบบไตรมาสต่อไตรมาสที่ 52.1% โดยได้รับแรงหนุนจากการติดตั้งคลัสเตอร์ GPU NVIDIA B200 ที่ศูนย์ปฏิบัติการใน Manitoba
รายได้ GPU Cloud แบบอัตราการรันต่อปีและเป้าหมาย
รายได้ GPU Cloud แบบอัตราการรันต่อปีที่ทำสัญญาไว้ หรือ ARR อยู่ที่ประมาณ 110 ล้านดอลลาร์ HIVE ตั้งเป้ารายได้ GPU Cloud ARR ที่ 200 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และมีความทะเยอทะยานระยะยาวที่ 700 ล้านดอลลาร์ภายในปลายปี 2028 เส้นทางนี้ทำให้การเติบโตของ บริการคลาวด์ AI ของ HIVE เป็นการเดิมพันระยะหลายปีมากกว่าการพุ่งขึ้นเพียงไตรมาสเดียว และสร้างแรงกดดันจริงให้บริษัทต้องเดินหน้าทำสัญญาระดับองค์กรอย่างต่อเนื่อง
สัญญา AI ขนาดใหญ่และการเติบโตของรายได้ HPC
หนึ่งในดีลที่รองรับตัวเลข ARR ดังกล่าวคือสัญญา AI ระดับรัฐระยะเวลา 3 ปี มูลค่า 225 ล้านดอลลาร์กับ Bell AI Fabric ซึ่งออกแบบมาเพื่อสนับสนุน Cohere โดยใช้ GPU NVIDIA GB200 จำนวน 2,304 ตัว สัญญาที่มีขนาดและระยะเวลายาวนานเช่นนี้มีความสำคัญเพราะช่วยล็อกกระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้ ซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่ารายได้จากการขุดบิตคอยน์ที่ขึ้นลงตามราคาเหรียญและความยากของเครือข่าย นี่เป็นเหตุผลสำคัญที่นักลงทุนสถาบันเริ่มให้ความสนใจมากขึ้นกับนักขุดคริปโตที่กระจายไปสู่การประมวลผล AI — เพราะช่วยทำให้เส้นรายได้มีความเรียบมากขึ้น
การขยายโครงสร้างพื้นฐานและสัญญาใหม่
เบื้องหลังการเติบโตทั้งด้านการขุดและคลาวด์ AI คือข้อจำกัดทางกายภาพที่เรียบง่าย: พลังงาน HIVE ปัจจุบันบริหารจัดการกำลังไฟฟ้า 440 MW และคาดว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มเป็น 540 MW ภายในสิ้นปีปฏิทิน 2026
แผนการเติบโตของกำลังการผลิตไฟฟ้า
การกระโดดสู่ 540 MW เชื่อมโยงกับการเริ่มต้นใช้สัญญาซื้อขายไฟฟ้าขนาด 100 MW ในปารากวัย กำลังการผลิตไฟฟ้าเป็นคอขวดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับทั้งนักขุดบิตคอยน์และผู้ให้บริการคลาวด์ AI ในตอนนี้ ดังนั้นทุกเมกะวัตต์ที่ HIVE นำเข้าระบบจึงช่วยขยายเพดานศักยภาพของแฮชเรตในอนาคตและการติดตั้ง GPU ไปพร้อมกัน
หนังสือแสดงเจตจำนงด้านโคโลเคชันในสวีเดน
HIVE ยังได้ลงนามหนังสือแสดงเจตจำนงสำหรับบริการโคโลเคชันที่ศูนย์ Big Boden ขนาด 32 MW ในสวีเดน ซึ่งเป็นดีลที่อาจสร้างรายได้ 45 ล้านดอลลาร์ต่อปีหากได้ข้อสรุป รายได้ก้อนใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นนี้ตัดกับปัญหาด้านกฎระเบียบที่ HIVE กำลังเผชิญอยู่ในประเทศเดียวกัน
ผลประกอบการทางการเงินและความท้าทายด้านกฎระเบียบ
แม้รายได้จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ผลกำไรสุทธิของ HIVE กลับสะท้อนภาพที่ต่างออกไปอย่างชัดเจน บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวน 142.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากรายการทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสดมากกว่าการเผาไหม้เงินสดจากการดำเนินงาน
ผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP และรายการกันสำรองข้อพิพาท VAT
ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดผลขาดทุนดังกล่าวคือรายการกันสำรองที่ไม่ใช่เงินสด 84.7 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับ ข้อพิพาทภาษีมูลค่าเพิ่มในสวีเดน ที่ยืดเยื้อมานานกับสำนักงานสรรพากรสวีเดน รายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่นๆ ประกอบด้วยค่าเสื่อมราคา 53.7 ล้านดอลลาร์ และ 7.1 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น HIVE ระบุว่ายังคงอุทธรณ์การประเมินภาษีของสวีเดนต่อไป และชี้ว่าบริษัทได้จ่ายภาษีอื่นๆ ในประเทศดังกล่าวไปแล้วมากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ: การกันสำรองขนาดนี้ แม้จะไม่ใช่เงินสด แต่ก็สะท้อนความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่แท้จริงในหนึ่งในตลาดยุโรปหลักของ HIVE และผลของการอุทธรณ์อาจกำหนดรูปแบบการจัดโครงสร้างการดำเนินงานระหว่างประเทศของบริษัทในอนาคต
สภาพคล่องและการระดมทุนผ่านหุ้น
ในด้านงบดุล HIVE ปิดไตรมาสด้วยเงินสด 208 ล้านดอลลาร์และสกุลเงินดิจิทัล 11.2 ล้านดอลลาร์ ทำให้มีระยะเวลาการดำเนินงานที่เพียงพอแม้จะรับผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมาก บริษัทระดมทุนเพิ่มอีก 31.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ผ่านโครงการออกหุ้นในตลาด (at-the-market) โดยออกหุ้นประมาณ 9.8 ล้านหุ้นที่ราคาเฉลี่ย 3.16 ดอลลาร์ การระดมทุนผ่านหุ้นลักษณะนี้ช่วยสนับสนุนการขยายธุรกิจ แต่ก็เพิ่มจำนวนหุ้นหมุนเวียนด้วย — เป็นการแลกเปลี่ยนที่ฝ่ายบริหารดูเหมือนยอมรับได้เพื่อเดินหน้าขยายทั้งฟลีทการขุดและธุรกิจ GPU Cloud ไปพร้อมกัน
เมื่อมองภาพรวม ไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นบริษัทที่กำลังยืดตัวไปสองทิศทางพร้อมกัน: เดินหน้าขยายขนาดการขุดบิตคอยน์อย่างเต็มที่ ขณะเดียวกันก็เร่งสร้างขีดความสามารถด้านการประมวลผล AI ที่อาจกลายมาเป็นแหล่งรายได้หลักเทียบเท่าหรือเหนือกว่าการขุดในอนาคต ความสามารถของ HIVE ในการรักษาอัตราการเติบโตของทั้งสองกลุ่มธุรกิจในระดับนี้ พร้อมกับจัดการความเสี่ยงด้านภาษีในสวีเดน จะน่าจะเป็นปัจจัยกำหนดว่าผู้นลงทุนจะตีความผลประกอบการในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าอย่างไร
คำถามที่พบบ่อย
รายได้รวมของ HIVE Digital Technologies ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่เท่าไร?
HIVE รายงานรายได้รวม 79.1 ล้านดอลลาร์ใน ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 เพิ่มขึ้น 73.5% เมื่อเทียบปีต่อปี
การผลิตบิตคอยน์ของ HIVE เพิ่มขึ้นเท่าไรในไตรมาส 1 ปี 2027?
การผลิตบิตคอยน์เพิ่มขึ้น 147% เป็น 1,004 BTC ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 เนื่องจากแฮชเรตปฏิบัติการที่ขยายตัว
อะไรเป็นสาเหตุของผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวนมากของ HIVE ในไตรมาส 1 ปี 2027?
ผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวน 142.9 ล้านดอลลาร์เกิดขึ้นหลักๆ จากรายการกันสำรองที่ไม่ใช่เงินสด 84.7 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทภาษีมูลค่าเพิ่มในสวีเดน
เป้าหมายของ HIVE สำหรับรายได้ GPU Cloud แบบอัตราการรันต่อปีคืออะไร?
GPU Cloud ARR ที่ทำสัญญาไว้ของ HIVE แตะ 110 ล้านดอลลาร์ โดยตั้งเป้า 200 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และ 700 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”รายได้รวมของ HIVE Digital Technologies ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่เท่าไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”HIVE รายงานรายได้รวม 79.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 เพิ่มขึ้น 73.5% เมื่อเทียบปีต่อปี.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”การผลิตบิตคอยน์ของ HIVE เพิ่มขึ้นเท่าไรในไตรมาส 1 ปี 2027?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การผลิตบิตคอยน์เพิ่มขึ้น 147% เป็น 1,004 BTC ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 เนื่องจากแฮชเรตปฏิบัติการที่ขยายตัว.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”อะไรเป็นสาเหตุของผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวนมากของ HIVE ในไตรมาส 1 ปี 2027?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ผลขาดทุนสุทธิแบบ GAAP จำนวน 142.9 ล้านดอลลาร์เกิดขึ้นหลักๆ จากรายการกันสำรองที่ไม่ใช่เงินสด 84.7 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทภาษีมูลค่าเพิ่มในสวีเดน.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เป้าหมายของ HIVE สำหรับรายได้ GPU Cloud แบบอัตราการรันต่อปีคืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”GPU Cloud ARR ที่ทำสัญญาไว้ของ HIVE แตะ 110 ล้านดอลลาร์ โดยตั้งเป้า 200 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 และ 700 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028.”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
