ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนกำลังร่วมมือกับ บริษัทแม่ของ Kraken คือ Payward เพื่อผลักดันให้การโทเคไนซ์หุ้นสหราชอาณาจักรเข้าสู่กระแสหลัก ซึ่งเป็นก้าวที่อาจทำให้หุ้นของบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักรสามารถซื้อขายบนเชนได้ตลอด 24 ชั่วโมง ความร่วมมือนี้ประกาศเมื่อวันอังคาร ทำให้ 100 บริษัทที่จดทะเบียนในลอนดอนที่มีมูลค่าสูงสุดเข้าสู่กรอบงาน xStocks ของ Payward แพลตฟอร์มที่มียอดปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 40 ดอลลาร์พันล้านนับตั้งแต่เปิดตัว
Summary
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและ Payward จะทำการโทเคไนซ์หุ้นของ 100 บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดซึ่งจดทะเบียนใน LSE ผ่านกรอบงาน xStocks โดยคาดว่าชุดแรกจะเปิดตัวภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
- เวอร์ชันโทเคไนซ์ของหุ้นสหราชอาณาจักรจะเข้าถึงนักลงทุนในมากกว่า 110 ประเทศ แต่ในปัจจุบันนักลงทุนที่อยู่ในสหราชอาณาจักรถูกกันไม่ให้ซื้อ
- xStocks สร้างปริมาณการซื้อขายรวมแล้วมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์ โดยเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์นั้นชำระบัญชีโดยตรงบนเชน และมีผู้ถือครองมากกว่า 200,000 ราย
- LSE มีแผนจะนำ xStocks เข้าจดทะเบียนใน LSE 24 ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงที่กำลังจะเปิดตัว ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
- Payward และ LSE จะสำรวจการออกโทเค็นตราสารทุนแบบเนทีฟโดยตรงบนเชน ซึ่งมีสิทธิ์เช่นเดียวกับหุ้นแบบดั้งเดิม
ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและ Payward จับมือกันเพื่อโทเคไนซ์หุ้นสหราชอาณาจักร
ข้อตกลงนี้ถือเป็นหนึ่งในก้าวที่สำคัญที่สุดในการนำบริษัทชั้นนำของตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติรายใหญ่เข้าสู่โลกของสินทรัพย์โทเคไนซ์ แทนที่จะเป็นเพียงการทดลองคริปโตในตลาดเฉพาะกลุ่ม นี่คือการโทเคไนซ์ของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนที่มุ่งเป้าไปยังหุ้นที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดในดัชนี FTSE โดยตรง
100 บริษัทที่ใหญ่ที่สุดใน LSE มุ่งสู่กรอบงาน xStocks
ภายใต้ข้อตกลงนี้ หุ้นของ 100 บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนจะถูกนำเสนอผ่านPayward xStocks โดยคาดว่าหุ้นสหราชอาณาจักรชุดแรกจะเริ่มซื้อขายได้จริงภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ทั้งสองบริษัทยังไม่ได้ให้วันเปิดตัวที่แน่นอนนอกเหนือจากกรอบเวลาดังกล่าว
xStock แต่ละตัวได้รับการหนุนหลังแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วยหลักทรัพย์อ้างอิงที่มันแทนค่า หมายความว่าโทเค็นเหล่านี้ไม่ใช่อนุพันธ์สังเคราะห์ แต่เป็นสิทธิเรียกร้องในรูปแบบดิจิทัลที่ผูกโดยตรงกับหุ้นจริงที่ถูกเก็บรักษาไว้ในระบบรับฝากทรัพย์สิน
การเข้าถึงในระดับโลก ยกเว้นนักลงทุนในสหราชอาณาจักร
เมื่อเปิดให้ใช้งานแล้ว หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์จะเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในมากกว่า 110 ประเทศ ทว่านักลงทุนที่อาศัยอยู่ในสหราชอาณาจักรเองจะไม่อยู่ในกลุ่มดังกล่าวอย่างน้อยในตอนนี้ เนื่องจาก xStocks ยังไม่เปิดให้บริการสำหรับบุคคลที่อยู่ในสหราชอาณาจักร นั่นทำให้เกิดสถานการณ์แปลก ๆ ที่หุ้นของบริษัทใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักรสามารถซื้อขายบนเชนได้สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ก่อนที่นักลงทุนในประเทศจะสามารถเข้าซื้อได้
ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากความพยายามที่กว้างขึ้นของ Payward ในการขยาย xStocks ให้พ้นจากการโฟกัสที่หุ้นสหรัฐฯ เป็นหลัก เดิม ในเดือนกรกฎาคม บริษัทได้ร่วมมือกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน GTN เพื่อขยายกรอบงานนี้ในระดับนานาชาติ โดยเริ่มจากหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกง ก่อนจะเล็งไปยังสหราชอาณาจักร ยุโรป และเกาหลีใต้ ข้อตกลงดังกล่าวเพิ่มบริการด้านการดำเนินการซื้อขาย การรับฝากทรัพย์สิน และการจัดทำบันทึกในตลาดต่างประเทศมากกว่า 90 แห่ง
ตลาด xStocks ใหญ่แค่ไหนแล้ว?
ตัวเลขเบื้องหลัง xStocks แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มนี้เติบโตอย่างรวดเร็วจนเกินกว่าระดับโครงการนำร่องไปมากแล้ว ณ เวลาที่มีการประกาศความร่วมมือกับ LSE xStocks สร้างปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 40 ดอลลาร์พันล้าน โดยเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์จากจำนวนนั้นถูกชำระบัญชีโดยตรงบนเชน และมีผู้ถือครองมากกว่า 200,000 รายบนแพลตฟอร์ม
การเติบโตดังกล่าวเป็นไปอย่างต่อเนื่องมากกว่าการพุ่งขึ้นแบบฉับพลัน เมื่อ Payward ทำข้อตกลงกับ GTN ในเดือนกรกฎาคม xStocks รองรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์มากกว่า 500 รายการ และได้ประมวลผลปริมาณการซื้อขายมากกว่า 37 ดอลลาร์พันล้าน ภายในช่วงกลางเดือนสิงหาคม ตัวเลขนั้นเพิ่มขึ้นเกิน 38 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับที่ Kraken เปิดให้ลูกค้าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) สามารถเข้าถึงหุ้นสหรัฐฯ 7,000 รายการ ควบคู่ไปกับ xStocks กว่า 700 รายการ และสินทรัพย์คริปโตมากกว่า 600 รายการในบัญชีเดียวกัน ซึ่งให้บริการผ่าน Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited บริษัทในไซปรัสที่ได้รับอนุญาตภายใต้กรอบ MiFID II ของสหภาพยุโรป
โครงสร้างเบื้องหลังโทเค็นแต่ละตัว
สิ่งที่ทำให้ xStocks แตกต่างจากการถือครองผ่านโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมคือความยืดหยุ่นในการเคลื่อนย้าย เนื่องจากโทเค็นแต่ละตัวได้รับการหนุนหลังแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วยหุ้นอ้างอิง จึงสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงผ่านตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ที่รองรับ ถูกโอนเข้าสู่กระเป๋าเงินแบบดูแลตนเอง หรือโต้ตอบกับแอปพลิเคชันบนเชนที่เข้ากันได้ ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่หุ้นแบบดั้งเดิมในบัญชีโบรกเกอร์มาตรฐานที่ถูกจำกัดด้วยเวลาเปิดทำการของตลาดไม่สามารถทำได้
สิ่งที่จะตามมา: LSE 24 และหุ้นแบบเนทีฟบนเชน
ส่วนที่อาจมีความสำคัญมากที่สุดของการประกาศครั้งนี้อาจไม่ใช่ตัวการโทเคไนซ์เอง แต่เป็นสถานที่ที่โทเค็นเหล่านี้อาจถูกนำไปซื้อขายในอนาคต ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนกำลังวางตำแหน่งให้ xStocks เป็นส่วนประกอบสำคัญของตลาดซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงที่วางแผนไว้คือ LSE 24 แม้ว่าก้าวดังกล่าวยังขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
ตลาดที่มีการกำกับดูแลสำหรับการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง
ภายใต้เงื่อนไขการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล LSE มีเจตนาจะนำ xStocks เข้าจดทะเบียนและสนับสนุนการซื้อขายบน LSE 24 ซึ่งคาดว่าจะครอบคลุมหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์จากสหรัฐฯ สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และฮ่องกงในที่สุด พร้อมพื้นที่สำหรับคลาสสินทรัพย์เพิ่มเติมเมื่อกรอบงานพัฒนามากขึ้น ตลาดหลักทรัพย์ได้วางรากฐานสำหรับการซื้อขายข้ามคืนมาก่อนแล้ว โดยในเดือนกรกฎาคมได้ระบุถึงตลาดซื้อขายข้ามคืนแยกต่างหากที่ตั้งเป้าเปิดให้บริการในครึ่งแรกของปี 2027 โดยเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP) ที่เชื่อมโยงกับตลาดสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ
Julia Hoggett ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ LSE ระบุว่านักลงทุนรายย่อยแสดงความสนใจที่จะใช้เขตเวลาในลอนดอนเพื่อเข้าถึงทั้งสินทรัพย์ในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งเป็นพลวัตที่การจับมือกับ Payward ได้นำหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์เข้ามาอยู่ในภาพด้วย Hoggett ใช้น้ำเสียงที่ระมัดระวังเกี่ยวกับขอบเขตที่ควรเดินหน้าไป โดยกล่าวว่าการโทเคไนซ์“ต้องพัฒนาในลักษณะที่คงไว้ซึ่งความเชื่อมั่น สิทธิ์ และบทบาทของตลาดที่มีการกำกับดูแล”
การสำรวจการออกตราสารทุนแบบบนเชนเต็มรูปแบบ
นอกเหนือจากการกระจายโทเค็นที่ผูกกับหุ้นที่มีอยู่แล้ว Payward และ LSE ระบุว่าพวกเขาจะสำรวจการออกโทเค็นตราสารทุนแบบเนทีฟโดยตรงบนเชน ซึ่งถูกออกแบบให้สามารถทดแทนกันได้อย่างสมบูรณ์กับหุ้นแบบดั้งเดิมและมีสิทธิ์เช่นเดียวกับหุ้นทั่วไป นั่นจะเป็นการเปลี่ยนแปลงจากโมเดล xStocks ในปัจจุบัน ซึ่งโทเค็นถูกออกโดยอิงกับหลักทรัพย์ที่ถือผ่านกรอบการรับฝากทรัพย์สินของ Payward แทนที่จะถูกสร้างขึ้นโดยตรงบนบล็อกเชนโดยตลาดหลักทรัพย์เอง ยังไม่มีการกำหนดกรอบเวลาให้กับส่วนนี้ของแผน
Arjun Sethi ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมของ Payward มองว่าความร่วมมือนี้เป็นหลักฐานว่าคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิมไม่เคยถูกกำหนดให้ต้องปะทะกัน “ตลอดหลายปีที่ผ่านมา มีสมมติฐานว่าคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเดินอยู่บนเส้นทางปะทะกัน และต้องมีฝ่ายหนึ่งที่แพ้ แต่นั่นไม่เคยเป็นเรื่องจริงเลย” Sethi กล่าว
เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อทั้งตลาดและนักลงทุน
ความร่วมมือนี้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์บนบล็อกเชนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีการกำกับดูแลแทนที่จะจำกัดอยู่เพียงแพลตฟอร์มที่เป็นคริปโตโดยกำเนิด แทนที่ xStocks จะอยู่เพียงบนตลาดซื้อขายอย่าง Kraken กรอบงานนี้ตอนนี้มีเส้นทางที่เป็นไปได้ในการเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับใบอนุญาต ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนสถาบันรู้สึกมั่นใจมากขึ้นในการเข้ามามีส่วนร่วมกับผลิตภัณฑ์ที่ถูกโทเคไนซ์
ยังมีความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์มากกว่าการเป็นเพียงเครื่องมือซื้อขาย ในเดือนกรกฎาคม Kraken เริ่มอนุญาตให้ลูกค้าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งอยู่นอกสหรัฐอเมริกา บน Kraken Pro คุณสามารถใช้สินทรัพย์สิบรายการเป็นหลักประกันเพื่อเข้าร่วมการซื้อขายฟิวเจอร์สและมาร์จิ้นผ่าน xStocks ที่คัดเลือกไว้ ลูกค้าที่ผ่านคุณสมบัติในช่วงเปิดตัวเริ่มแรก รวมถึงเวอร์ชันโทเคไนซ์ของ Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, Robinhood, Alphabet และ ETF รายใหญ่หลายตัว Kraken ใช้อัตราหักลด (haircut) ที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ โดยผลิตภัณฑ์ตลาดกว้างอย่างโทเคไนซ์ SPY และ QQQ ได้รับอัตราหักลด10% หุ้นรายตัวหลายตัวมีอัตราหักลด 20% และชื่อที่มีความผันผวนสูงกว่าต้องเผชิญกับส่วนลดที่มากกว่า หลักประกันสำหรับฟิวเจอร์สถูกเปิดให้ลูกค้าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งอยู่นอกสหรัฐฯ รวมถึงใน EEA ในขณะที่หลักประกันสำหรับมาร์จิ้นไม่รวมลูกค้าใน EEA
กรณีการใช้งานลักษณะนี้มีความสำคัญเพราะช่วยให้นักลงทุนสามารถคงการเปิดรับต่อหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ไว้ได้ ในขณะเดียวกันก็ใช้การถือครองเดียวกันนั้นเป็นหลักประกันเพื่อสนับสนุนสถานะอื่น ๆ โดยไม่จำเป็นต้องขายออกก่อน ซึ่งเป็นฟังก์ชันที่หุ้นในบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมไม่สามารถมอบให้ได้ในลักษณะเดียวกัน
ปฏิกิริยาของตลาดต่อการประกาศครั้งนี้ค่อนข้างเงียบ หุ้นของ London Stock Exchange Group ร่วงลงราว2%ในการซื้อขายช่วงเช้าวันอังคารในลอนดอน แม้ว่าข้อตกลงดังกล่าวจะถูกนำเสนอว่าเป็นการขยาย ไม่ใช่การบั่นทอนธุรกิจหลักของตลาดหลักทรัพย์ก็ตาม
คำถามที่พบบ่อย
ขอบเขตของความร่วมมือระหว่างตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและ Payward คืออะไร?
พวกเขาจะทำการโทเคไนซ์หุ้นของ 100 บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนโดยใช้กรอบงาน xStocks
ใครสามารถลงทุนในหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ผ่าน xStocks ได้บ้าง?
นักลงทุนในมากกว่า 110 ประเทศสามารถเข้าถึง xStocks ได้ แต่ในปัจจุบันนักลงทุนที่อยู่ในสหราชอาณาจักรถูกกันไม่ให้เข้าร่วม
โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายในอนาคตใดที่จะรองรับ xStocks บน LSE?
ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนมีแผนจะรองรับการซื้อขาย xStocks บนตลาดซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงที่กำลังจะเปิดตัวชื่อ LSE 24 โดยรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
จะมีการออกโทเค็นตราสารทุนแบบเนทีฟโดยตรงบนบล็อกเชนหรือไม่?
Payward และ LSE มีเจตนาจะสำรวจการออกโทเค็นตราสารทุนที่ออกโดย LSE แบบเนทีฟ ซึ่งมีสิทธิ์เช่นเดียวกับหุ้นแบบดั้งเดิม
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ขอบเขตของความร่วมมือระหว่างตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและ Payward คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”พวกเขาจะทำการโทเคไนซ์หุ้นของ 100 บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนโดยใช้กรอบงาน xStocks”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ใครสามารถลงทุนในหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ผ่าน xStocks ได้บ้าง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”นักลงทุนในมากกว่า 110 ประเทศสามารถเข้าถึง xStocks ได้ แต่ในปัจจุบันนักลงทุนที่อยู่ในสหราชอาณาจักรถูกกันไม่ให้เข้าร่วม”}},{“@type”:”Question”,”name”:”โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายในอนาคตใดที่จะรองรับ xStocks บน LSE?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนมีแผนจะรองรับการซื้อขาย xStocks บนตลาดซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงที่กำลังจะเปิดตัวชื่อ LSE 24 โดยรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล”}},{“@type”:”Question”,”name”:”จะมีการออกโทเค็นตราสารทุนแบบเนทีฟโดยตรงบนบล็อกเชนหรือไม่?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Payward และ LSE มีเจตนาจะสำรวจการออกโทเค็นตราสารทุนที่ออกโดย LSE แบบเนทีฟ ซึ่งมีสิทธิ์เช่นเดียวกับหุ้นแบบดั้งเดิม”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการ
