การเทรดสถานะ Bitcoin แบบมีเลเวอเรจโดยไม่ต้องแตะบัญชีมาร์จิ้นหรือวางหลักประกันเลยฟังดูเหมือนขัดแย้งกันเอง แต่ก็นั่นแหละคือสิ่งที่โปรโตคอลใหม่บน Robinhood Chain กำลังนำเสนออยู่ในตอนนี้ การเปิดตัว Arcus pTokens เปลี่ยนสัญญาฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ให้กลายเป็นโทเค็น ERC-20 หน้าตาปกติที่ใครก็สามารถซื้อ ขาย หรือโอนข้ามแอปการเงินแบบกระจายศูนย์ได้ ตามรายงานจาก The Block นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตาสำหรับมุมหนึ่งของตลาดคริปโตที่ในอดีตต้องอาศัยการบริหารสถานะอย่างใกล้ชิด และมันมาถึงเพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากบล็อกเชนของ Robinhood เองเริ่มได้รับแรงส่งอย่างจริงจัง
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Arcus ได้เปิดตัว pTokens ซึ่งเป็นโทเค็น ERC-20 ที่โอนได้ ที่เปลี่ยนบัญชีฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้บน Robinhood Chain
- ผลิตภัณฑ์เริ่มต้นประกอบด้วย pBTC และ pBTC3x สำหรับการรับเอ็กซ์โพเชอร์ Bitcoin แบบ 1x และ 3x รวมถึง pHOOD3x สำหรับเอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจ 3x ต่อหุ้น Robinhood
- Robinhood Chain มียอดมูลค่ารวมที่ถูกล็อกเกิน 600 ล้านดอลลาร์ และประมวลผลปริมาณการเทรดบน DEX สะสมมากกว่า 26 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เปิดตัวเมนเน็ตเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม
- Arcus สร้างปริมาณการเทรดสะสมมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผู้ใช้งานมากกว่า 85,000 รายอยู่ในรายชื่อรอใช้บริการฟิวเจอร์สแบบ Perpetual
- Arcus ถูกสร้างขึ้นโดยทีมงานเบื้องหลัง dYdX ร่วมกับ Robinhood Crypto
Arcus เปิดตัว pTokens เพื่อโทเคไนซ์ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual
แนวคิดหลักเบื้องหลังการเปิดตัว Arcus pTokens นั้นเรียบง่าย: นำสิ่งที่ซับซ้อนอย่างสถานะฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มีเลเวอเรจมาบรรจุลงในโทเค็นที่ทำตัวเหมือนสินทรัพย์สปอตทั่วไป Arcus ซึ่ง The Block อธิบายว่าเป็นกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ที่สร้างโดยทีมเบื้องหลัง dYdX ได้เปิดตัวโปรโตคอล pToken โดยตรงบน Robinhood Chain ทำให้เทรดเดอร์สามารถโทเคไนซ์บัญชีฟิวเจอร์สที่มีการจัดการแล้ว เพื่อนำไปหมุนเวียนในตลาดปล่อยกู้และแอปพลิเคชันบนเชนอื่น ๆ
pTokens แทนค่าบัญชีเทรดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มีเลเวอเรจได้อย่างไร
แต่ละ pToken แทนสัดส่วนความเป็นเจ้าของแบบโปร-ราตาในบัญชีฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ของ Arcus ที่อยู่เบื้องหลัง ซึ่งถูกล็อกไว้กับตลาดที่กำหนดและอัตราเลเวอเรจที่ตายตัว โครงสร้างนี้เปลี่ยนสิ่งที่ปกติแล้วต้องการการบริหารหลักประกันและมาร์จิ้นอย่างต่อเนื่องให้กลายเป็นสินทรัพย์เดียวที่โอนได้ เทรดเดอร์สามารถซื้อและขาย pTokens ได้เหมือนกับโทเค็นสปอตทั่วไป ทำให้ได้รับเอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจโดยไม่ต้องเปิดหรือบริหารบัญชีฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ด้วยตนเองโดยตรง
ผลิตภัณฑ์ pToken ชุดแรกและเอ็กซ์โพเชอร์ของสินทรัพย์
ผลิตภัณฑ์ระลอกแรกครอบคลุมชื่อเหรียญที่มีการเทรดมากที่สุดในโลกคริปโต pBTC และ pBTC3x ให้เทรดเดอร์ได้รับเอ็กซ์โพเชอร์ Long หรือ Short ต่อ Bitcoin แบบ 1x และ 3x ขณะที่ไลน์ผลิตภัณฑ์ยังขยายไปยังสินทรัพย์อย่าง Solana และ HYPE ในฝั่งหุ้น pHOOD3x มอบเอ็กซ์โพเชอร์ Long 3x ที่ผูกกับหุ้น Robinhood นำทิกเกอร์จากตลาดดั้งเดิมมาอยู่ในรูปแบบโทเค็นเดียวกันกับที่ใช้สำหรับคริปโต
โปรโตคอลเปิดให้ใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์เป็นหลักประกันสำหรับการเทรดแบบมีเลเวอเรจ
นอกเหนือจากการห่อหุ้มเอ็กซ์โพเชอร์ โปรโตคอลยังเปิดให้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์สามารถทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับสถานะการเทรดแบบมีเลเวอเรจได้ นั่นหมายความว่าผู้ถือหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ไม่จำเป็นต้องขายหุ้นเพื่อปลดล็อกเลเวอเรจที่อื่นในระบบ — โทเค็นหุ้นเองสามารถใช้ค้ำประกันการเทรดได้ นี่เป็นฟีเจอร์ที่สะท้อนถึงแรงผลักดันในอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นในการทำให้สินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์สร้างผลตอบแทนได้แทนที่จะอยู่นิ่ง ๆ ซึ่งเป็นเทรนด์ที่ Nasdaq ระบุว่ากำลังเร่งตัว โดยคาดว่ามากกว่าครึ่งของสถาบันการเงินทั่วโลกจะมีการบริหารหลักประกันที่ถูกโทเคไนซ์แบบไลฟ์อยู่จริงอย่างแข็งขันภายในสิ้นปี 2026
การพัฒนาและพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เบื้องหลัง Arcus
Arcus ไม่ได้สร้างสิ่งนี้ขึ้นมาอย่างโดดเดี่ยว แพลตฟอร์มนี้มาจากทีมเดียวกันที่สร้าง dYdX ซึ่งเป็นหนึ่งในชื่อที่มีความเก่าแก่กว่าในวงการการเทรดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual แบบกระจายศูนย์ และได้พัฒนาโปรโตคอล pToken ร่วมกับ Robinhood Crypto การจับคู่กันนี้มีความสำคัญ: Robinhood นำแบรนด์โบรกเกอร์รายย่อยและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของตัวเองมาให้ ขณะที่ทีม dYdX นำประสบการณ์หลายปีในการรันตลาดอนุพันธ์บนเชนมาด้วย เมื่อรวมกันแล้ว พวกเขากำลังเดิมพันว่าการบรรจุเลเวอเรจให้อยู่ในรูปแบบโทเค็นที่คุ้นเคยจะดึงดูดเทรดเดอร์ที่อาจหลีกเลี่ยงความซับซ้อนของการบริหารฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ด้วยตนเอง
Robinhood Chain: โครงสร้างพื้นฐานและตัวชี้วัดตลาด
ทั้งหมดนี้คงไม่มีความหมายมากนักหากไม่มีเชนที่สามารถรองรับปริมาณธุรกรรมได้ และดูเหมือนว่า Robinhood Chain กำลังสเกลได้รวดเร็วพอที่จะรองรับสิ่งเหล่านี้ เครือข่ายได้ขยับจากการเปิดตัวเมนเน็ตสาธารณะในเดือนกรกฎาคมไปสู่การเป็นหนึ่งในระบบนิเวศเลเยอร์ 2 ที่มีความเคลื่อนไหวมากขึ้นใน DeFi ภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์
เครือข่าย Ethereum เลเยอร์ 2 ที่สร้างด้วย Arbitrum
Robinhood Chain ทำงานเป็นเครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ที่สร้างโดยใช้สแต็กเทคโนโลยีของ Arbitrum เครือข่ายนี้เปิดใช้งานบนเมนเน็ตสาธารณะเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม โดยรองรับหุ้นที่ถูกโทเคไนซ์ การปล่อยกู้แบบกระจายศูนย์ และตลาดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่ถูกฝังอยู่ในดีไซน์ตั้งแต่แรก ตามรายงานของ The Block
การยอมรับเครือข่าย ปริมาณการเทรด และการจัดอันดับ DeFi
ตัวเลขนับตั้งแต่เปิดตัวบ่งชี้ว่าเชนนี้พบกับดีมานด์อย่างรวดเร็ว Robinhood Chain มียอดมูลค่ารวมที่ถูกล็อกเกิน 600 ล้านดอลลาร์ และประมวลผลปริมาณการเทรดบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์สะสมมากกว่า 26 พันล้านดอลลาร์ ตามแดชบอร์ดข้อมูลของ The Block โดยอ้างอิงตัวเลขจาก DeFiLlama สื่อดังกล่าวรายงานว่า Robinhood Chain ขณะนี้ติดอันดับหนึ่งใน15 บล็อกเชนชั้นนำตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อกใน DeFi ทำให้มันยืนเคียงข้างเครือข่ายที่เก่าแก่กว่ามาก แม้จะเพิ่งเปิดตัวได้เพียงไม่กี่สัปดาห์
ตัว Arcus เองก็ครอบครองส่วนแบ่งกิจกรรมเหล่านั้นอย่างมีนัยสำคัญ แพลตฟอร์มสร้างปริมาณการเทรดสะสมมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ดีพลอยบน Robinhood Chain โดยมีปริมาณการเทรดเฉลี่ยต่อวันเกิน 100 ล้านดอลลาร์ ตามที่ Arcus ระบุ รายชื่อรอใช้บริการฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ของแพลตฟอร์มยังดึงดูดการลงทะเบียนมากกว่า 85,000 ราย ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนถึงดีมานด์ที่อัดแน่นสำหรับเครื่องมือเทรดแบบมีเลเวอเรจที่ถูกสร้างเข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานของเชนโดยตรง
มุมมองของซีอีโอต่อความก้าวหน้าของ pTokens
Eddie Zhang ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Arcus มองการเปิดตัวครั้งนี้ว่าเป็นความพยายามในการนำแนวคิดทางการเงินที่คุ้นเคยมาสู่โลกออนเชน “ตลาดดั้งเดิมใช้เวลาหลายทศวรรษในการทำให้กลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนเข้าถึงได้ง่ายขึ้นผ่านผลิตภัณฑ์อย่างกองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจ เราเชื่อว่าก้าวต่อไปคือการทำให้กลยุทธ์เหล่านั้นกลายเป็นเนทีฟบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน” Zhang กล่าว “ด้วย pTokens เรากำลังเปลี่ยนบัญชีฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มีการจัดการแล้วให้กลายเป็นสินทรัพย์บนเชนที่โอนได้ สร้างวิธีใหม่ให้เทรดเดอร์เข้าถึงเอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจ พร้อมทั้งขยายขอบเขตความเป็นไปได้ของตลาดที่ถูกโทเคไนซ์”
การเปรียบเทียบกับกองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจนั้นตั้งใจอย่างชัดเจน กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจในตลาดดั้งเดิมเปิดให้นักลงทุนได้รับเอ็กซ์โพเชอร์ที่ขยายกำลังต่อดัชนีหรือหุ้นโดยไม่ต้องเทรดอนุพันธ์ด้วยตนเอง — ผู้จัดการกองทุนเป็นผู้จัดการกลไกเบื้องหลัง Arcus กำลังประยุกต์ใช้ตรรกะเดียวกันบนเชน โดยให้โปรโตคอลเป็นผู้จัดการสถานะฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ขณะที่เทรดเดอร์เพียงแค่ถือโทเค็น
เหตุใดการเปิดตัว Arcus pTokens จึงมีความสำคัญต่อ DeFi
จังหวะเวลาบอกอะไรได้มากพอ ๆ กับกลไก Robinhood Chain ที่ไต่ขึ้นสู่ท็อป 15 เครือข่าย DeFi ตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อกอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนจริงไหลเข้าสู่ระบบนิเวศ และการเปิดตัว Arcus pTokens ก็ให้กรณีการใช้งานเพิ่มเติมแก่เงินทุนเหล่านั้น นอกเหนือจากการปล่อยกู้หรือสวอปแบบพื้นฐาน ด้วยการทำให้เอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจสามารถคอมโพสได้ — หมายถึงสามารถเสียบเข้ากับตลาดปล่อยกู้และโปรโตคอลอื่น ๆ ได้เหมือนกับสเตเบิลคอยน์หรือโทเค็นที่ถูกห่อหุ้ม — Arcus กำลังวางตำแหน่ง pTokens ให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าผลิตภัณฑ์เดี่ยว ๆ
สำหรับเทรดเดอร์ เสน่ห์ดึงดูดนั้นตรงไปตรงมา: เอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจโดยไม่มีภาระการปฏิบัติงานในการบริหารมาร์จิ้น สำหรับระบบนิเวศ Robinhood Chain โดยรวม โปรโตคอลใหม่ทุกตัวที่ถูกสร้างบนเชน รวมถึงโปรโตคอลนี้ เพิ่มเหตุผลอีกข้อให้สภาพคล่องยังคงอยู่แทนที่จะย้ายไปยังเครือข่ายเลเยอร์ 2 คู่แข่ง คำถามถัดไปที่น่าจับตาคือโมเมนตัมนี้จะคงอยู่หรือไม่เมื่อมีคู่แข่งมากขึ้นไล่ตามเทรนด์หลักประกันที่ถูกโทเคไนซ์แบบเดียวกัน
คำถามที่พบบ่อย
Arcus pTokens คืออะไร?
Arcus pTokens คือโทเค็น ERC-20 ที่โอนได้ ซึ่งแทนความเป็นเจ้าของในบัญชีเทรดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มีเลเวอเรจบน Robinhood Chain
สินทรัพย์ใดบ้างที่ pTokens ชุดแรกครอบคลุม?
pTokens ชุดแรกประกอบด้วย pBTC และ pBTC3x สำหรับเอ็กซ์โพเชอร์ต่อ Bitcoin และ pHOOD3x สำหรับเอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจ 3x ต่อหุ้น Robinhood
โปรโตคอลใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์อย่างไร?
โปรโตคอลเปิดให้ใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์เป็นหลักประกันสำหรับการเทรดแบบมีเลเวอเรจ ทำให้ผู้ถือสามารถรักษาสถานะหุ้นไว้ขณะใช้เลเวอเรจได้
ใครเป็นผู้พัฒนา Arcus และใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนใด?
Arcus ถูกพัฒนาโดยผู้สร้าง dYdX ร่วมกับ Robinhood Crypto และทำงานบน Robinhood Chain ซึ่งเป็นเครือข่าย Ethereum เลเยอร์ 2 ที่สร้างด้วยเทคโนโลยีของ Arbitrum
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Arcus pTokens คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Arcus pTokens คือโทเค็น ERC-20 ที่โอนได้ ซึ่งแทนความเป็นเจ้าของในบัญชีเทรดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มีเลเวอเรจบน Robinhood Chain”}},{“@type”:”Question”,”name”:”สินทรัพย์ใดบ้างที่ pTokens ชุดแรกครอบคลุม?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”pTokens ชุดแรกประกอบด้วย pBTC และ pBTC3x สำหรับเอ็กซ์โพเชอร์ต่อ Bitcoin และ pHOOD3x สำหรับเอ็กซ์โพเชอร์แบบมีเลเวอเรจ 3x ต่อหุ้น Robinhood”}},{“@type”:”Question”,”name”:”โปรโตคอลใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”โปรโตคอลเปิดให้ใช้หุ้นที่ถูกโทเคไนซ์เป็นหลักประกันสำหรับการเทรดแบบมีเลเวอเรจ ทำให้ผู้ถือสามารถรักษาสถานะหุ้นไว้ขณะใช้เลเวอเรจได้”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ใครเป็นผู้พัฒนา Arcus และใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนใด?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Arcus ถูกพัฒนาโดยผู้สร้าง dYdX ร่วมกับ Robinhood Crypto และทำงานบน Robinhood Chain ซึ่งเป็นเครือข่าย Ethereum เลเยอร์ 2 ที่สร้างด้วยเทคโนโลยีของ Arbitrum”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
