การเปลี่ยนแปลงที่เงียบแต่สำคัญเพิ่งเกิดขึ้นในสแต็กการเงินแบบกระจายศูนย์ของ Solana Sanctum ซึ่งเป็นโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ liquid staking ได้กลายเป็น โปรโตคอลอันดับหนึ่งบน Solana ตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) แซงหน้า Jupiter Exchange ซึ่งเป็นตัวรวบรวมกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ที่ครองเครือข่ายมายาวนาน การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าทุนบน Solana กำลังไล่ตามผลตอบแทนจากการ stake มากกว่าปริมาณการเทรดมากขึ้นเรื่อย ๆ — การเปลี่ยนแปลงที่ควรจับตาสำหรับทุกคนที่ติดตามว่าทุนเคลื่อนที่จริง ๆ ไปที่ไหนภายในระบบนิเวศ DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุดของคริปโต
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Sanctum แซงหน้า Jupiter Exchange ขึ้นมาเป็นโปรโตคอลอันดับหนึ่งบน Solana ตาม TVL ยุติช่วงเวลาที่ Jupiter ครองอันดับสูงสุดมาอย่างยาวนาน
- TVL ของ Sanctum แตะระดับประมาณ 1.66 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม 2026 เพิ่มขึ้นจาก 16.64 ล้าน SOL (ประมาณ 1.28 พันล้านดอลลาร์) ณ สิ้นไตรมาส 2
- Jupiter Exchange มี TVL อยู่ที่ประมาณ 1.34 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งตอนนี้ตามหลังการเติบโตของ Sanctum
- รายได้ของ Sanctum ลดลง 39.7% เหลือ 880,000 ดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2026 แม้ว่า TVL จะพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่
- แอปมือถือใหม่ที่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2026 มีผู้ใช้งานแล้วมากกว่า 9,000 ราย
Sanctum แซงหน้า Jupiter Exchange ขึ้นเป็นโปรโตคอลอันดับหนึ่งของ Solana ตาม TVL
การไต่ขึ้นสู่จุดสูงสุดของตารางจัดอันดับ TVL บน Solana ของ Sanctum ถือเป็นครั้งแรกที่โปรโตคอล liquid staking สามารถแซงหน้าธุรกิจการรวม DEX ของ Jupiter ได้ในตัวชี้วัดนี้ นี่เป็นหมุดหมายที่สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนบน Solana เลือกจะจอดทุนของตนไว้ที่ไหนในตอนนี้: ไม่ใช่ในพูลสวอปที่ไล่ตามค่าธรรมเนียมการเทรด แต่เป็นในโครงสร้างที่ทำให้ SOL ยังคงสร้างผลตอบแทนได้ในขณะที่ถูกถืออยู่
หมุดหมายสำคัญของ TVL และการเติบโตของส่วนแบ่งตลาด
ภายในสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2026 TVL ของโปรโตคอล Sanctum แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 16.64 ล้าน SOL — เพิ่มขึ้น 7.8% จาก 15.44 ล้าน SOL ในไตรมาสก่อนหน้า ที่ราคา SOL ในขณะนั้น ตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.28 พันล้านดอลลาร์ และการเติบโตไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น ภายในปลายเดือนสิงหาคม LST ของ Validator บน Sanctum ได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ดันมูลค่ารวมที่ถูกล็อกขึ้นไปถึงประมาณ 1.66 พันล้านดอลลาร์
การขยายตัวนั้นยังสะท้อนให้เห็นในส่วนแบ่งของ Sanctum ต่ออุปทาน SOL โดยรวม โปรโตคอลนี้ ถือครอง 2.72% ของ SOL ที่หมุนเวียนทั้งหมด ในตอนนี้ เพิ่มขึ้นจาก 2.02% ที่บันทึกไว้เมื่อสิบสองเดือนก่อนหน้า นั่นเป็นการกระโดดที่มีนัยสำคัญในตลาดที่ ทุกเปอร์เซ็นต์ หมายถึงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ที่ถูก stake เคลื่อนผ่านระบบเดียว
การเปรียบเทียบ TVL ระหว่าง Sanctum และ Jupiter Exchange
เมื่อเทียบกันแล้ว Jupiter มี TVL อยู่ที่ประมาณ 1.34 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2026 แม้ว่าตัวเลขนั้นเคยทำให้ Jupiter เป็นผู้นำที่ไร้ข้อโต้แย้งในบรรดาโปรโตคอลบน Solana แต่การไต่ระดับอย่างต่อเนื่องของ Sanctum ตลอดช่วงฤดูร้อนได้ปิดช่องว่างและแซงขึ้นไป การสลับอันดับครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่าธุรกิจของ Jupiter หดตัวลงในเชิงตัวเลขโดยรวม — Jupiter ยังคงเป็นหนึ่งในชิ้นส่วนโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่สำคัญที่สุดของ Solana — แต่หมายความว่า Sanctum เติบโตเร็วกว่าในช่วงเวลานี้มากพอที่จะเปลี่ยนตารางผู้นำได้
นวัตกรรมของ Sanctum: Infinity Pool และระบบนิเวศ Liquid Staking
เครื่องยนต์ที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ Sanctum คือการออกแบบสภาพคล่องที่ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อแก้หนึ่งในปัญหาเก่าแก่ที่สุดของ liquid staking: การกระจายตัว แทนที่จะกักแต่ละโทเค็น liquid staking ไว้ในพูลที่บางและแยกโดดเดี่ยวของตัวเอง Sanctum รวมสภาพคล่องของโทเค็นจำนวนมากเข้าด้วยกัน ทำให้ผู้ใช้เคลื่อนย้ายเข้าออกสถานะได้ง่ายขึ้นโดยที่ slippage ไม่กัดกินผลตอบแทนมากนัก
กลไกสภาพคล่องร่วมกันระหว่างโทเค็น Liquid Staking
กลไกนั้นเรียกว่า Infinity pool และมันคือ นวัตกรรมหลักของโปรโตคอล แทนที่แต่ละโทเค็น liquid staking จะต้องทำงานด้วยความลึกของพูลสวอปที่จำกัดของตัวเอง สถาปัตยกรรมของ Sanctum เปิดให้ LST หลากหลายชนิดสามารถใช้สภาพคล่องร่วมกันผ่านโครงสร้างแบบรวมศูนย์เดียว การออกแบบนี้เป็นส่วนสำคัญที่ทำให้ Sanctum สามารถรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นได้โดยไม่เจอคอขวดแบบเดิม ๆ ที่มักเกิดกับโทเค็น staking ขนาดเล็กที่ถูกแยกเป็นส่วน ๆ
ขนาดของโทเค็น Liquid Staking ที่ถูกสร้างขึ้น
Sanctum เป็นพลังขับเคลื่อนเบื้องหลังการสร้าง LST ที่มีแบรนด์ของ validator หลากหลายสำหรับพาร์ตเนอร์ทั่วระบบนิเวศ Solana — มีการประเมินจำนวนตั้งแต่ราว 200 ไปจนถึงมากกว่า 1,000 ขึ้นอยู่กับวิธีการนับโทเค็น ความหลากหลายนั้นเองคือสิ่งที่ทำให้ Infinity pool มีคุณค่า: ยิ่งมี LST เชื่อมต่อเข้ากับสภาพคล่องร่วมกันมากเท่าไร ระบบทั้งหมดก็ยิ่งมีประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมทุกคนภายในมากขึ้นเท่านั้น
ความท้าทายด้านการเติบโต: รายได้ลดลงท่ามกลาง TVL ที่เพิ่มขึ้น
ไม่ใช่ทุกตัวชี้วัดของ Sanctum ที่เคลื่อนไปในทิศทางเดียวกัน แม้ว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อกจะยังคงไต่ขึ้นตลอดปี 2026 แต่รายได้ของโปรโตคอลกลับเล่าเรื่องที่ต่างออกไป Sanctum ทำรายได้ 880,000 ดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่สอง ลดลง 39.7% จากช่วงเวลาก่อนหน้า
ความแตกต่างนั้นมีความสำคัญ โปรโตคอลสามารถทำสถิติ TVL สูงสุดใหม่ได้ แต่ยังคงเห็นส่วนแบ่งรายได้หดตัว หากโครงสร้างค่าธรรมเนียม โปรแกรมจูงใจ หรือสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงว่ามันสามารถดึงมูลค่าจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่ได้มากน้อยเพียงใด สำหรับโปรโตคอลที่สร้างบนสภาพคล่องร่วมกัน การฝากเพิ่มขึ้นไม่ได้แปลเป็นรายได้ที่เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ — และช่องว่างนั้นเป็นหนึ่งในความตึงเครียดที่น่าสนใจที่สุดในเส้นทางปัจจุบันของ Sanctum
การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการยอมรับของผู้ใช้
Sanctum ไม่ได้แค่ขยายงบดุลในปี 2026 — แต่ยังขยายการเข้าถึงไปสู่รูปแบบใหม่ ๆ โปรโตคอลได้เปิดตัวแอปมือถือในเดือนกรกฎาคม 2026 และดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 9,000 รายในช่วงแรกที่ออกสู่ตลาด สำหรับโปรโตคอล DeFi ที่ผลิตภัณฑ์หลักเคยอยู่ในอินเทอร์เฟซบนเบราว์เซอร์เป็นหลัก แรงดึงดูดบนมือถือในช่วงต้นลักษณะนี้บ่งชี้ว่า Sanctum กำลังพยายามขยายฐานผู้ใช้ให้กว้างออกไปนอกเหนือจากกลุ่มผู้ใช้ DeFi บนเดสก์ท็อปแบบดั้งเดิม
การผงาดของ Liquid Staking สะท้อนการเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์ DeFi ของ Solana
การที่ Sanctum แซงหน้า Jupiter ไม่ได้เป็นเพียงเรื่องน่าสนใจบนตารางจัดอันดับ — แต่มันเป็นสัญญาณว่าทุนใน DeFi บน Solana กำลังมุ่งหน้าไปที่ใด ในรอบตลาดก่อนหน้า ตัวรวบรวม DEX อย่าง Jupiter อยู่ใจกลางห่วงโซ่คุณค่าเพียงเพราะการเทรดเป็นกรณีการใช้งานหลักบนเครือข่าย Jupiter สร้างคูน้ำป้องกันคู่แข่งที่แข็งแกร่งรอบฟังก์ชันนั้นและยังคงเป็นหนึ่งในชิ้นส่วนโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดของ Solana
แต่ liquid staking มอบสิ่งที่พูลเทรดไม่สามารถให้ได้: ความสามารถในการรับรางวัลจากการ stake ในขณะที่ยัง คงสภาพคล่องของสินทรัพย์ แทนที่จะปล่อยให้ SOL นอนนิ่งอยู่ใน native staking หรือถูกทิ้งไว้เฉย ๆ ในกระเป๋าเงิน การผสมผสานนั้นทำให้ liquid staking กลายเป็นหนึ่งในหมวดหมู่ที่เติบโตเร็วที่สุดในคริปโตโดยรวม ระบบนิเวศ liquid staking ของ Ethereum เองก็ขยายตัวอย่างรวดเร็วหลังจากการอัปเกรด Shapella ที่ปลดล็อกการถอน และพลวัตที่คล้ายกันดูเหมือนกำลังเกิดขึ้นบน Solana โดยมี Sanctum อยู่ในตำแหน่งศูนย์กลาง
เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญต่อภาพรวมตลาดที่กว้างขึ้น: หากทุนยังคงหมุนเวียนไปสู่ผลิตภัณฑ์ staking ที่ให้ผลตอบแทนแทนที่จะเป็นโครงสร้างพื้นฐานการเทรดล้วน ๆ มันอาจปรับรูปแบบว่าโปรโตคอลใดจะครองสภาพคล่องที่ลึกที่สุด — และโปรโตคอลใดที่นักลงทุน ผู้สร้าง และแม้แต่ validator จะให้ความสำคัญเมื่อตัดสินใจว่าจะเชื่อมต่อเข้ากับระบบนิเวศของ Solana ที่จุดใดต่อไป
คำถามที่พบบ่อย
การผงาดของ Sanctum มีความหมายอย่างไรต่อระบบนิเวศของ Solana?
การที่ Sanctum แซงหน้า Jupiter Exchange ตาม TVL แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของทุนจากการรวมกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ liquid staking บน Solana
Infinity pool ของ Sanctum ทำงานอย่างไร?
Infinity pool เปิดให้มีสภาพคล่องร่วมกันระหว่างโทเค็น liquid staking หลายตัว โดยรวมสภาพคล่องเข้าด้วยกันแทนที่จะแยกแต่ละโทเค็นไว้ในพูลแยกต่างหาก
รายได้ของ Sanctum เติบโตไปพร้อมกับ TVL หรือไม่?
ไม่ แม้ว่า TVL จะเพิ่มขึ้น แต่รายได้ของ Sanctum ลดลง 39.7% ในไตรมาส 2 ปี 2026 เหลือ 880,000 ดอลลาร์
ผลลัพธ์ด้านการยอมรับของผู้ใช้จากแอปมือถือใหม่ของ Sanctum เป็นอย่างไร?
แอปมือถือของ Sanctum ซึ่งเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2026 ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 9,000 รายในเวลาไม่นานหลังเปิดตัว
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”การผงาดของ Sanctum มีความหมายอย่างไรต่อระบบนิเวศของ Solana?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การที่ Sanctum แซงหน้า Jupiter Exchange ตาม TVL แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของทุนจากการรวมกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ liquid staking บน Solana”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Infinity pool ของ Sanctum ทำงานอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Infinity pool เปิดให้มีสภาพคล่องร่วมกันระหว่างโทเค็น liquid staking หลายตัว โดยรวมสภาพคล่องเข้าด้วยกันแทนที่จะแยกแต่ละโทเค็นไว้ในพูลแยกต่างหาก”}},{“@type”:”Question”,”name”:”รายได้ของ Sanctum เติบโตไปพร้อมกับ TVL หรือไม่?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ไม่ แม้ว่า TVL จะเพิ่มขึ้น แต่รายได้ของ Sanctum ลดลง 39.7% ในไตรมาส 2 ปี 2026 เหลือ 880,000 ดอลลาร์”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ผลลัพธ์ด้านการยอมรับของผู้ใช้จากแอปมือถือใหม่ของ Sanctum เป็นอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”แอปมือถือของ Sanctum ซึ่งเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2026 ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 9,000 รายในเวลาไม่นานหลังเปิดตัว”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการ
