มีเหตุการณ์ผิดปกติเกิดขึ้นบน Binance เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว: ในช่วงเวลาสั้น ๆ บิตคอยน์หยุดเป็นศูนย์กลางของแรงดึงดูด ปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์ พุ่งขึ้นสู่สัดส่วนสูงสุดของกิจกรรมบนกระดานเทรดในรอบสองปี ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Cryptoquant เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ขณะที่เทรดเดอร์แห่กันเข้าสู่โทเค็นขนาดเล็กลงในช่วงที่ตลาดคริปโตโดยรวมปรับตัวสูงขึ้น
Summary
ประเด็นสำคัญ
- อัลท์คอยน์คิดเป็น 65% ของปริมาณการซื้อขายบน Binance ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดในรอบสองปี ตามข้อมูลของ Cryptoquant
- บิตคอยน์และอีเธอร์ถือสัดส่วน 21% และ 13.6% ของปริมาณการซื้อขายเดียวกันในช่วงการปรับตัวขึ้น
- มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์ เพิ่มขึ้นราว 135 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
- มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดเพิ่มขึ้นเกือบ 500 พันล้านดอลลาร์ ใกล้แตะ 2.74 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์ที่สามของเดือนสิงหาคม
- ดัชนี Altcoin Season อยู่ที่ระดับ 37 ต่ำกว่าระดับเกณฑ์ 75 ที่จำเป็นในการยืนยันฤดูกาลอัลท์คอยน์อย่างแท้จริง
ปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์บน Binance พุ่งขึ้นท่ามกลางการปรับตัวของตลาด
อัลท์คอยน์ครองสัดส่วน 65% ของปริมาณการซื้อขายบน Binance ในจุดสูงสุดของการปรับตัว ซึ่งเป็นสัดส่วนที่มากที่สุดในรอบสองปี ตามการวิเคราะห์ของ Cryptoquant บิตคอยน์ถือสัดส่วน 21% ของปริมาณดังกล่าว ขณะที่อีเธอร์คิดเป็น 13.6% ทิ้งให้ส่วนที่เหลือของมูลค่าตลาดกระจายอยู่ในโทเค็นขนาดเล็กที่มักมีความผันผวนของราคาที่รุนแรงกว่ามาก
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่ บิตคอยน์ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยหลังจากเพิ่มขึ้นเกือบ 30% ในช่วงการปรับตัว มูลค่าก็ทะลุ 81,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม เมื่อสัดส่วนของบิตคอยน์ในกิจกรรมการซื้อขายหดตัวลง ก็ชัดเจนว่าอัลท์คอยน์สร้างมูลค่าการซื้อขายหมุนเวียนมากกว่าสินทรัพย์คริปโตหลักอย่างบิตคอยน์เอง เทรดเดอร์เร่งย้ายเข้าสู่โทเค็นขนาดเล็กลงเมื่อราคาปรับตัวขึ้น ไล่ตามโมเมนตัมแทนที่จะยึดติดกับบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว
ประเด็นนี้สำคัญเพราะปริมาณการซื้อขายเป็นหนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าความสนใจเชิงเก็งกำไรในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งกระจุกตัวอยู่ที่ไหน เมื่อปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์แซงหน้าบิตคอยน์ด้วยส่วนต่างที่กว้างขนาดนี้ มักหมายความว่านักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์ระยะสั้นกำลังหมุนเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูงกว่า — รูปแบบที่มักปรากฏในช่วงท้ายของการปรับตัวขึ้นมากกว่าช่วงเริ่มต้น
การเติบโตของมูลค่าตลาดระหว่างการปรับตัวของคริปโต
การพุ่งขึ้นของปริมาณการซื้อขายมาพร้อมกับกำไรที่สะท้อนในงบดุลจริง มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์เพิ่มขึ้นราว 135 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นการกระโดดขึ้นที่เกิดควบคู่ไปกับการฟื้นตัวในวงกว้างทั่วทั้งตลาดคริปโต
มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดเพิ่มขึ้นเกือบ 500 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว ดันมูลค่ารวมเข้าใกล้ 2.74 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์ที่สามของเดือนสิงหาคม อัลท์คอยน์บางตัวปรับตัวขึ้นเกือบ 100% ภายในเวลาไม่กี่วัน ขณะที่อีเธอร์เพิ่มขึ้น 31.2% ภายในเพียงเจ็ดวัน — ซึ่งเป็นอัตราที่แซงหน้าการปรับตัวขึ้นของบิตคอยน์เองในช่วงการปรับตัวของตลาดคริปโตเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม กำไรเหล่านี้มาพร้อมเครื่องหมายดอกจัน โทเค็นจำนวนมากยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้าอย่างมากแม้หลังการปรับตัวขึ้น นั่นหมายความว่าการกระโดดของราคาในระยะสั้นไม่ได้ลบล้างการขาดทุนที่สะสมมาหลายเดือนหรือหลายปี อัลท์คอยน์ในฐานะหมวดหมู่หนึ่งครอบคลุมสินทรัพย์ที่หลากหลาย — สเตเบิลคอยน์ โทเค็นยูทิลิตี้ โทเค็นกำกับดูแล เหรียญความเป็นส่วนตัว และมีมคอยน์ — และสภาพคล่อง โครงสร้างการถือครอง และกรณีการใช้งานแตกต่างกันอย่างมากระหว่างกัน ซึ่งช่วยอธิบายว่าทำไมโทเค็นบางตัวจึงเคลื่อนไหวได้ไกลกว่าตัวอื่นมาก
เหตุใดดัชนี Altcoin Season จึงยังไม่ยืนยัน
แม้ปริมาณการซื้อขายจะพุ่งสูงขึ้น แต่ตลาดก็ยังไม่เข้าสู่ฤดูกาลอัลท์คอยน์อย่างเต็มตัว ดัชนี Altcoin Season ของ Blockchaincenter อยู่ที่ระดับ 37 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ต่ำกว่าค่าที่ 75 ซึ่งจำเป็นต่อการยืนยันเกณฑ์ดังกล่าว ระดับเกณฑ์นี้กำหนดให้75% ของเหรียญ 50 อันดับแรกต้องให้ผลตอบแทนดีกว่าบิตคอยน์ในช่วงเวลา 90 วันแบบกลิ้ง และตัวเลขปัจจุบันยังต่ำกว่ามาตรฐานนั้นมาก
การพุ่งขึ้นของปริมาณไม่ได้หมายความว่าเงินใหม่ไหลเข้ามาเสมอไป
ปริมาณการซื้อขายที่สูงบ่งชี้ถึงกิจกรรมที่มากขึ้น ไม่ได้หมายความว่าเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่ระบบเสมอไป มูลค่าตลาดสามารถเพิ่มขึ้นได้เพียงเพราะราคาปรับตัวสูงขึ้น แม้ไม่มีเงินทุนใหม่ไหลเข้า เมตริกของปริมาณสะท้อนมูลค่ารวมที่ถูกแลกเปลี่ยน — แต่สิ่งนี้ไม่ได้ยืนยันว่าเงินทุนถูกโอนออกจากบิตคอยน์เข้าสู่อัลท์คอยน์โดยตรง แม้ว่านั่นจะเป็นสมมติฐานยอดนิยมทุกครั้งที่ปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเช่นนี้
นี่คือรายละเอียดที่แยกความแตกต่างระหว่างฤดูกาลอัลท์คอยน์ที่แท้จริงกับการพุ่งขึ้นของปริมาณชั่วคราว ความแตกต่างนี้สำคัญสำหรับผู้ที่พยายามจับจังหวะการหมุนเวียนพอร์ต: ตลาดอาจดูเหมือนกำลังหมุนไปสู่อัลท์คอยน์บนกระดาษ ขณะที่กระแสเงินทุนพื้นฐานสะท้อนภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น
เมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ล่าสุด ความแตกต่างนี้ยิ่งชัดเจน สองเดือนก่อนหน้านี้ รายงานอีกฉบับของ Cryptoquant พบว่าการหมุนเวียนจากบิตคอยน์สู่อัลท์คอยน์แทบหายไป โดยปริมาณที่ผูกกับคู่เทรด BTC อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 การกลับทิศอย่างฉับพลันนี้แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่น — และปริมาณ — สามารถแกว่งไปมาในทิศทางใดก็ได้ภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์
คำเตือนด้านกฎระเบียบเพิ่มมุมมองความระมัดระวัง
หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐไม่ได้อยู่เฉยในช่วงที่มีความผันผวนนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เตือนว่าตลาดสปอตสกุลเงินเสมือนสามารถเผชิญกับภาวะราคาดิ่งลงฉับพลัน (flash crash) การกำกับดูแลที่จำกัด และการคุ้มครองลูกค้าที่อ่อนแอ — ความเสี่ยงที่รุนแรงขึ้นโดยเฉพาะเมื่อปริมาณการซื้อขายพุ่งขึ้นแบบที่เกิดบน Binance
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ผ่านฝ่ายให้ความรู้แก่นักลงทุน ได้เตือนแยกต่างหากเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับหลักทรัพย์สินทรัพย์คริปโตบางประเภท โดยชี้ไปที่ความผันผวน สภาพคล่องต่ำ และการถือครองที่กระจุกตัวในหมู่ผู้ถือไม่กี่ราย คำเตือนเหล่านี้ตอกย้ำความตึงเครียดในภาพรวม: เงื่อนไขเดียวกันที่สร้างการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดอัลท์คอยน์อย่างโดดเด่น อาจทำให้โทเค็นขนาดเล็กเปราะบางต่อการกลับทิศอย่างฉับพลัน โดยเฉพาะเมื่อการถือครองกระจุกตัวอยู่ในกระเป๋าเงินเพียงไม่กี่ใบ
ณ ตอนนี้ ตัวเลขชี้ให้เห็นถึงตลาดที่มีความเคลื่อนไหวแต่ยังไม่เปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิง ปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์แตะระดับสูงสุดในรอบสองปี มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ แต่ดัชนี Altcoin Season ยังบ่งชี้ว่าการหมุนเวียนในวงกว้างที่ทุกคนจับตามองนั้นยังมาไม่ถึงเต็มที่
คำถามที่พบบ่อย
ในช่วงการปรับตัวล่าสุด อัลท์คอยน์คิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขายบน Binance?
อัลท์คอยน์คิดเป็น 65% ของปริมาณการซื้อขายบน Binance ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี ตามข้อมูลของ Cryptoquant
การปรับตัวล่าสุดนำไปสู่ฤดูกาลอัลท์คอยน์เต็มรูปแบบแล้วหรือยัง?
ยังไม่ใช่ ดัชนี Altcoin Season ยังคงอยู่ที่ระดับ 37 ต่ำกว่าระดับเกณฑ์ 75 ที่จำเป็นในการยืนยันฤดูกาลอัลท์คอยน์เต็มรูปแบบ
มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์เพิ่มขึ้นเท่าใดในช่วงการปรับตัว?
มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์เพิ่มขึ้นราว 135 พันล้านดอลลาร์ในช่วงการปรับตัวดังกล่าว
หน่วยงานกำกับดูแลได้เน้นย้ำความเสี่ยงใดบ้างเกี่ยวกับการพุ่งขึ้นของตลาดคริปโตในปัจจุบัน?
หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอย่าง CFTC และ SEC เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงรวมถึงภาวะราคาดิ่งลงฉับพลัน การกำกับดูแลที่จำกัด ความผันผวน สภาพคล่องต่ำ และการถือครองที่กระจุกตัวในตลาดคริปโต
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ในช่วงการปรับตัวล่าสุด อัลท์คอยน์คิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขายบน Binance?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”อัลท์คอยน์คิดเป็น 65% ของปริมาณการซื้อขายบน Binance ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี ตามข้อมูลของ Cryptoquant”}},{“@type”:”Question”,”name”:”การปรับตัวล่าสุดนำไปสู่ฤดูกาลอัลท์คอยน์เต็มรูปแบบแล้วหรือยัง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ยังไม่ใช่ ดัชนี Altcoin Season ยังคงอยู่ที่ระดับ 37 ต่ำกว่าระดับเกณฑ์ 75 ที่จำเป็นในการยืนยันฤดูกาลอัลท์คอยน์เต็มรูปแบบ”}},{“@type”:”Question”,”name”:”มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์เพิ่มขึ้นเท่าใดในช่วงการปรับตัว?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”มูลค่าตลาดของอัลท์คอยน์เพิ่มขึ้นราว 135 พันล้านดอลลาร์ในช่วงการปรับตัวดังกล่าว”}},{“@type”:”Question”,”name”:”หน่วยงานกำกับดูแลได้เน้นย้ำความเสี่ยงใดบ้างเกี่ยวกับการพุ่งขึ้นของตลาดคริปโตในปัจจุบัน?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอย่าง CFTC และ SEC เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงรวมถึงภาวะราคาดิ่งลงฉับพลัน การกำกับดูแลที่จำกัด ความผันผวน สภาพคล่องต่ำ และการถือครองที่กระจุกตัวในตลาดคริปโต”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการ
