เป็นเวลาหลายปีที่ตลาดซื้อขายคริปโตมองว่าเหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัวนั้นมีความเสี่ยงเกินกว่าจะเข้าไปยุ่งด้วย จากนั้นในวันที่ 25 สิงหาคม 2026 Grayscale ก็เปลี่ยนภาพนั้นโดยการเปิดตัวกองทุน Zcash แบบสปอต ETF กองแรกใน NYSE Arca โดยแปลงZcash Trust อายุเก้าปีของตนให้กลายเป็นกองทุนที่เปิดโอกาสให้นักลงทุนทั่วไปสามารถเข้าถึงหนึ่งในประเภทสินทรัพย์ที่มีการถกเถียงกันมากที่สุดในโลกคริปโตได้โดยตรง การเข้าจดทะเบียนภายใต้สัญลักษณ์ZCSH ถือเป็นครั้งแรกที่ผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ เปิดให้มีการลงทุนแบบสปอตในเหรียญความเป็นส่วนตัว และเกิดขึ้นในจังหวะที่หน่วยงานกำกับดูแล ตลาดซื้อขาย และนักลงทุนกำลังทบทวนกันใหม่ว่า “ความเป็นส่วนตัวทางการเงิน” หมายถึงอะไรในเศรษฐกิจดิจิทัลที่เต็มไปด้วยการสอดส่องตรวจสอบ
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Grayscale แปลง Zcash Trust อายุเก้าปีของตนให้เป็น ZCSH ซึ่งเป็นกองทุน Zcash แบบสปอต ETF ตัวแรกที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ โดยถือครองสินทรัพย์ภายใต้การบริหารราว304 ล้านดอลลาร์
- ราคา ZEC พุ่งขึ้น66% ในสัปดาห์รอบการเข้าจดทะเบียน แตะระดับสูงสุดในรอบแปดปีเหนือ850 ดอลลาร์
- ธุรกรรมแบบปกปิด (shielded) ปัจจุบันคิดเป็นราว90% ของกิจกรรมบนเครือข่าย Zcash เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 20% เมื่อสองปีก่อน
- ก.ล.ต. สหรัฐฯ ตรวจสอบ Grayscale Zcash Trust ในเดือนมกราคม 2026 โดยไม่ใช้มาตรการบังคับทางกฎหมาย ทำให้เส้นทางสู่การเข้าจดทะเบียนเปิดกว้าง
- ZCSH มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ 2.50% โดยรายได้ทั้งหมดจะถูกนำไปใช้ในการพัฒนาและทำการตลาดระบบนิเวศของ Zcash
Grayscale แปลง Zcash Trust เป็นกองทุน Zcash แบบสปอต ETF ตัวแรกของสหรัฐฯ
ZCSH ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ใหม่เอี่ยม แต่เป็นการกลับชาติมาเกิดของ Zcash Trust ที่ Grayscale จัดตั้งขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม 2017 ทำให้มันเป็นหนึ่งในยานพาหนะการลงทุนคริปโตแบบสินทรัพย์เดี่ยวที่เก่าแก่ที่สุดในประเทศ ตลอดช่วงชีวิตส่วนใหญ่ของมัน ทรัสต์นี้ซื้อขายในตลาด OTC ด้วยส่วนลดจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิในระดับสูง — บางครั้งเกิน 40% — เพราะผู้ถือหุ้นไม่สามารถไถ่ถอนหน่วยลงทุนกับ ZEC ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยตรง
การแปลงเป็น ETF แก้ปัญหานั้น ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตสามารถสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุนกับสินทรัพย์ที่กองทุนถืออยู่ได้ ซึ่งบังคับให้ราคาตลาดต้องเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิมากขึ้น ณ วันจันทร์ก่อนการเข้าจดทะเบียน Zcash Trust รายงานว่ามีสินทรัพย์มากกว่า 313 ล้านดอลลาร์ และเมื่อ ZCSH เริ่มซื้อขาย Grayscale ประเมินว่าสินทรัพย์ของกองทุนอยู่ที่ประมาณ304 ล้านดอลลาร์ในรูปของ ZEC โดยมี Coinbase Custody International เป็นผู้ดูแลทรัพย์สิน
กองทุนคิดค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการรายปี2.50% — สูงกว่าค่าธรรมเนียมต่ำกว่า 0.25% ที่พบได้ทั่วไปในกองทุน Bitcoin และ Ethereum ETF อย่างมีนัยสำคัญ Grayscale ระบุว่ารายได้ทั้งหมดจากค่าธรรมเนียมนี้จะถูกส่งกลับไปยังการพัฒนาและการตลาดระบบนิเวศของ Zcash ซึ่งถือเป็นพันธะเชิงโครงสร้างที่ไม่ธรรมดาสำหรับผลิตภัณฑ์ในวอลล์สตรีท เอกสารยื่นแก้ไขก่อนหน้ายังเปิดเผยด้วยว่าบริษัทย่อยของบริษัทแม่ของ Grayscale คือ Digital Currency Group กำลังพิจารณาซื้อ ZEC ประมาณ 200,000 เหรียญผ่านทางทรัสต์ ตามรายงานของ The Block
ราคา ZEC พุ่งแรงเมื่อ ZCSH เริ่มซื้อขาย
การปรับตัวขึ้นรอบการเปิดตัวไม่ได้เกิดขึ้นในครั้งเดียว ZEC ขยับขึ้นจากราว 510 ดอลลาร์เป็นช่วง ๆ เริ่มจากแรงคาดหวังที่เกิดจากการยื่นเอกสาร จากนั้นเป็นการชอร์ตสควอซที่เชื่อมโยงกับส่วนลดของทรัสต์ที่หดตัวลง และสุดท้ายคือแรงซื้อจากการเข้าจดทะเบียนเอง ก่อนที่โทเค็นจะไต่ระดับขึ้นไปเหนือ850 ดอลลาร์ — ซึ่งเป็นราคาสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2018 โดยรวมแล้ว ZEC พุ่งขึ้น66% ในสัปดาห์รอบการเปิดตัว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบแปดปี ดึงดูดเทรดเดอร์สายโมเมนตัมและกระตุ้นให้เกิดการล้างสถานะชอร์ตที่ใช้เลเวอเรจในหลายแพลตฟอร์มอนุพันธ์
ปริมาณการซื้อขายบนตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์มีรายงานว่าสูงกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงรอบการเข้าจดทะเบียน ซึ่งสูงกว่าปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของโทเค็นในเดือนก่อนหน้าหลายเท่า
Steve Vanourny หัวหน้าฝ่ายดัชนีของ Grayscale มองว่าการเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเดิมพันกับความต้องการเครื่องมือด้านความเป็นส่วนตัวที่เพิ่มขึ้น มากกว่าจะเป็นเหตุการณ์เก็งกำไรระยะสั้น “เมื่อ AI เปลี่ยนวิธีการที่กิจกรรมทางการเงินสามารถถูกติดตามได้ เราเชื่อว่าความต้องการความเป็นส่วนตัวทางการเงินที่แท้จริงจะยิ่งเพิ่มขึ้นเท่านั้น” Vanourny กล่าวในแถลงการณ์ “ด้วย ZCSH Grayscale กำลังต่อยอดประวัติศาสตร์ของการเป็นผู้บุกเบิกอุตสาหกรรม ด้วยการมอบวิธีให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงหนึ่งในสินทรัพย์ชั้นนำที่เน้นความเป็นส่วนตัวของตลาดได้”
Zcash เปิดทางกำกับดูแลที่ Monero ไม่เคยได้รับอย่างไร
เส้นทางด้านกฎระเบียบสู่ ZCSH ไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ แต่ก็ราบรื่นกว่าที่หลายคนคาด ก.ล.ต. สหรัฐฯ ได้ดำเนินการทบทวนอย่างเป็นทางการต่อ Grayscale Zcash Trust ในเดือนมกราคม 2026 — การสอบสวนที่เริ่มขึ้นช่วงปลายปี 2024 เพื่อตรวจสอบว่า ZEC เข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ — และปิดคดีโดยไม่ใช้มาตรการบังคับทางกฎหมาย ผลลัพธ์ดังกล่าวไม่ใช่การรับรองอย่างเป็นทางการ แต่ก็สร้างพื้นที่เพียงพอให้การเข้าจดทะเบียนใน NYSE Arca เดินหน้าต่อไปได้
สิ่งที่สำคัญไม่แพ้กันคือการออกแบบทางเทคนิคที่ทำให้ Zcash แตกต่างจากเหรียญความเป็นส่วนตัวอื่น ๆ Zcash มีความเป็นส่วนตัวแบบเลือกใช้ (opt-in) ผู้ใช้สามารถเลือกได้ระหว่างธุรกรรมแบบโปร่งใสเต็มรูปแบบและธุรกรรมแบบปกปิดที่ใช้ zero-knowledge proofs เพื่อซ่อนรายละเอียดของธุรกรรมทั้งหมด ในขณะที่ Monero ผนวกความเป็นส่วนตัวเป็นคุณสมบัติมาตรฐาน แตกต่างจากระบบที่เปิดเผยข้อมูลผู้ส่ง ผู้รับ และจำนวนเงิน โดยไม่มีโหมดโปร่งใสให้เลือก ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบ — ตลาดซื้อขายสามารถบังคับใช้การตรวจสอบรู้จักลูกค้า (KYC) บนที่อยู่โปร่งใสของ Zcash ได้ในแบบที่ไม่สามารถทำได้กับ Monero
ความแตกต่างด้านการปฏิบัติต่อกันนั้นชัดเจน Binance เพิกถอน Monero ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 และ OKX ทำตามในอีกไม่กี่เดือนต่อมา ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระแสที่ตลาดซื้อขายหลายแห่งตัดความสัมพันธ์กับเหรียญความเป็นส่วนตัวภายใต้แรงกดดันด้านการต่อต้านการฟอกเงิน Zcash หลบเลี่ยงชะตากรรมนั้นได้บางส่วนเพราะ Electric Coin Company และ Zcash Foundation ได้มีการพูดคุยโดยตรงกับหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงการเข้าร่วมโต๊ะกลมของ ก.ล.ต. ในปี 2025 — ซึ่งเป็นรูปแบบการสนทนาเชิงโครงสร้างที่ Monero ไม่เคยมี อย่างเหมาะสม ETF เองก็สะท้อนตรรกะด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบเดียวกัน: Coinbase Custody International ถือครอง ZEC ของกองทุนไว้เฉพาะในที่อยู่โปร่งใสที่ตรวจสอบได้ แม้ว่าส่วนใหญ่ของเครือข่ายที่โทเค็นนี้ทำงานอยู่จะดำเนินการในเงามืดแล้วก็ตาม
ธุรกรรมแบบปกปิดครองเครือข่าย Zcash แล้วในตอนนี้
นี่คือจุดพลิกผันที่ทำให้ ZCSH ซับซ้อนกว่ากองทุน ETF คริปโตทั่วไป: เครือข่ายที่อยู่เบื้องหลังมันได้กลายเป็นแบบส่วนตัวอย่างท่วมท้นแล้ว ณ เดือนกรกฎาคม 2026 ธุรกรรมแบบปกปิดคิดเป็นราว90%ของกิจกรรมทั้งหมดบนเครือข่าย Zcash เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 20% เมื่อเพียงสองปีก่อน การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่ได้รับเครดิตจาก Zodl ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินมือถือ Zcash ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ที่เปลี่ยนมาใช้ค่าเริ่มต้นแบบปกปิดในช่วงปลายปี 2025 — หมายความว่าผู้ใช้ต้องเลือกไม่ใช้ความเป็นส่วนตัว แทนที่จะต้องเลือกใช้
พูลแบบปกปิดเติบโตขึ้นเป็นประมาณ 4.2 ล้าน ZEC หรือราว 30% ของปริมาณหมุนเวียน และพูลนี้ยังคงขยายตัวแม้ในช่วงที่ราคาปรับตัวลง บ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนด้วยการใช้งานจริงมากกว่าการเก็งกำไร นี่คือเหตุผลที่การออกแบบการดูแลทรัพย์สินของ ETF มีความสำคัญ: กองทุนถือครอง ZEC แบบโปร่งใสเพื่อหน่วยงานกำกับดูแล ในขณะที่เครือข่ายที่กองทุนติดตามนั้นกลับทึบแสงต่อเครื่องมือวิเคราะห์บล็อกเชนมากขึ้นเรื่อย ๆ ในทางปฏิบัติ ราว 90% ของกิจกรรม Zcash แบบไม่อยู่ภาย้ใต้การดูแล (non-custodial) ตอนนี้มองไม่เห็นสำหรับบริษัทตรวจสอบเครือข่าย สร้างความตึงเครียดเชิงโครงสร้างระหว่างสิ่งที่ ETF สามารถแสดงให้นักลงทุนเห็นกับสิ่งที่เกิดขึ้นจริงบนเชน
ความย้อนแย้งด้านกฎระเบียบ: เหรียญความเป็นส่วนตัวถูกแบนในต่างประเทศ แต่กลับจดทะเบียนในนิวยอร์ก
จังหวะเวลาของเหตุการณ์นี้บอกอะไรได้มากเกี่ยวกับทิศทางของกฎระเบียบเหรียญความเป็นส่วนตัว — และสิ่งที่มันไม่ได้มุ่งไป ปัจจุบันมีอย่างน้อย 10 ประเทศที่จำกัดหรือสั่งห้ามเหรียญความเป็นส่วนตัวบนตลาดซื้อขายโดยสิ้นเชิง
สหรัฐอเมริกากลับเดินไปในทิศทางตรงกันข้าม เพียงไม่กี่วันก่อน ZCSH เริ่มซื้อขาย ก.ล.ต. สหรัฐฯ ได้เสนอ Regulation Crypto Assets เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2026 — กรอบกฎเกณฑ์ที่มุ่งเน้นไปที่ผู้ออกและคนกลาง มากกว่าตัวสินทรัพย์อ้างอิงเอง กรอบคิดนี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการผลักดันกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นกับการเปิดตัว ETF เหรียญความเป็นส่วนตัวจึงเกิดขึ้นเกือบพร้อมกัน: ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ สิ่งที่สำคัญคือวิธีที่สินทรัพย์ถูกเสนอขายและจำหน่าย ไม่ใช่สิ่งที่มันทำในระดับโปรโตคอล โครงสร้างที่จดทะเบียน ตรวจสอบบัญชี และมีการดูแลทรัพย์สินของ Grayscale ตอบโจทย์ข้อกำหนดเหล่านั้นโดยไม่คำนึงถึงคุณสมบัติด้านความเป็นส่วนตัวของ Zcash
อย่างไรก็ตาม ภาพลักษณ์ของผู้จัดการสินทรัพย์คริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกนำเหรียญความเป็นส่วนตัวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ในขณะที่เขตอำนาจศาลอื่น ๆ กลับแบนหมวดหมู่นี้โดยสิ้นเชิง เป็นสิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลในที่อื่นยากจะมองข้าม มันสร้างความเป็นไปได้อย่างแท้จริงที่การแบนเหรียญความเป็นส่วนตัวแบบเหมาเข่งที่ถูกบังคับใช้ก่อนที่สถาปัตยกรรมแบบเลือกใช้ (opt-in) อย่างของ Zcash จะเป็นที่เข้าใจอย่างถ่องแท้ อาจถูกนำกลับมาพิจารณาใหม่ — และยังเปิดคำถามว่าผลลัพธ์จากการทบทวนคริปโตของ ก.ล.ต. ครั้งนี้จะเปิดประตูให้สินทรัพย์ความเป็นส่วนตัวอื่น ๆ หรือจะยังคงเป็นกรณีเฉพาะที่ผูกติดกับการออกแบบที่เป็นมิตรต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Zcash เท่านั้น
ต่อไปคืออะไร: การต้านทานควอนตัมและการสอดส่องที่ขับเคลื่อนด้วย AI
ระบบ zero-knowledge proof ปัจจุบันของ Zcash อาศัยสมมติฐานของเส้นโค้งวงรี (elliptic curve) ที่คอมพิวเตอร์ควอนตัมที่ทรงพลังเพียงพออาจทำลายได้ในที่สุด — ซึ่งเป็นช่องโหว่ที่ Bitcoin และ Ethereum ก็มีเช่นกัน แต่มีเดิมพันที่สูงกว่าสำหรับเชนความเป็นส่วนตัว เพราะหากการเข้ารหัสถูกเจาะได้ ก็อาจเปิดเผยธุรกรรมแบบปกปิดทุกธุรกรรมที่เคยถูกบันทึกไว้ย้อนหลังได้ ทีมพัฒนา Zcash กำลังวิจัยระบบพิสูจน์แบบ lattice-based ที่ออกแบบมาเพื่อต้านทานการโจมตีจากควอนตัม แม้จะยังไม่มีกรอบเวลาการใช้งานจริงที่ชัดเจน
งานวิจัยของ Grayscale เองชี้ให้เห็นว่าระบบ AI ที่มีความสามารถมากขึ้นในการวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชนสาธารณะกำลังบั่นทอนความเป็นส่วนตัวในทางปฏิบัติของเชนแบบโปร่งใส แม้เมื่อไม่มีอะไรในธุรกรรมที่ดูอ่อนไหวในขณะที่มันเกิดขึ้นก็ตาม Zero-knowledge proofs มอบความเป็นส่วนตัวในเชิงคณิตศาสตร์ แทนที่จะเป็นเพียงความเป็นส่วนตัวเชิงสถานการณ์ — ความแตกต่างที่ยิ่งมีคุณค่ามากขึ้นเมื่อเครื่องมือสอดส่องอัตโนมัติพัฒนาขึ้น และเมื่อเอเจนต์ AI เริ่มดำเนินธุรกรรมบนเชนมากกว่าที่ผู้ใช้มนุษย์เคยทำอย่างมาก
วิทยานิพนธ์ดังกล่าวจะเปลี่ยนเป็นความต้องการจากสถาบันที่ยั่งยืนต่อกองทุน Grayscale Zcash ETF หรือไม่ — แทนที่จะเป็นเพียงตัวเร่งการซื้อขายหนึ่งสัปดาห์ — คือคำถามที่ตลาดจะใช้เวลาหลายเดือนข้างหน้าตอบ
คำถามที่พบบ่อย
ความสำคัญของการเปิดตัวกองทุน ZCSH ETF ของ Grayscale คืออะไร?
มันเป็นกองทุน Zcash แบบสปอต ETF ตัวแรกที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ถือเป็นหมุดหมายด้านกฎระเบียบสำหรับเหรียญความเป็นส่วนตัว และเปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันเข้าถึงคริปโตที่เน้นความเป็นส่วนตัวผ่านยานพาหนะที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
ราคา ZEC ตอบสนองต่อการเข้าจดทะเบียน ETF อย่างไร?
ZEC พุ่งขึ้น 66% รอบการเข้าจดทะเบียน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2018 เหนือ 850 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของตลาด กิจกรรมอาร์บิทราจที่เชื่อมโยงกับการแปลงทรัสต์ และการพุ่งขึ้นของปริมาณการซื้อขาย
เหตุใด ETF จึงถือครอง ZEC ในที่อยู่โปร่งใส ทั้งที่กิจกรรมบนเครือข่ายส่วนใหญ่เป็นแบบปกปิด?
เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านความโปร่งใสของหน่วยงานกำกับดูแล การดูแลทรัพย์สินของ ETF จึงใช้ที่อยู่โปร่งใส ทำให้สามารถตรวจสอบได้ แม้ว่าธุรกรรมส่วนใหญ่บนเครือข่าย Zcash ตอนนี้จะเป็นแบบปกปิดแล้วก็ตาม
เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวของ Zcash แตกต่างจาก Monero ในเชิงกฎระเบียบอย่างไร?
Zcash มีความเป็นส่วนตัวแบบเลือกใช้ โดยมีทั้งธุรกรรมแบบโปร่งใสและแบบปกปิด ซึ่งช่วยให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบทำได้ง่ายขึ้น ในขณะที่ Monero บังคับใช้ความเป็นส่วนตัวเป็นค่าเริ่มต้นโดยไม่มีตัวเลือกแบบโปร่งใส ทำให้การยอมรับด้านกฎระเบียบซับซ้อนขึ้น
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ความสำคัญของการเปิดตัวกองทุน ZCSH ETF ของ Grayscale คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”มันเป็นกองทุน Zcash แบบสปอต ETF ตัวแรกที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ถือเป็นหมุดหมายด้านกฎระเบียบสำหรับเหรียญความเป็นส่วนตัว และเปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันเข้าถึงคริปโตที่เน้นความเป็นส่วนตัวผ่านยานพาหนะที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ราคา ZEC ตอบสนองต่อการเข้าจดทะเบียน ETF อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ZEC พุ่งขึ้น 66% รอบการเข้าจดทะเบียน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2018 เหนือ 850 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของตลาด กิจกรรมอาร์บิทราจที่เชื่อมโยงกับการแปลงทรัสต์ และการพุ่งขึ้นของปริมาณการซื้อขาย”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เหตุใด ETF จึงถือครอง ZEC ในที่อยู่โปร่งใส ทั้งที่กิจกรรมบนเครือข่ายส่วนใหญ่เป็นแบบปกปิด?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านความโปร่งใสของหน่วยงานกำกับดูแล การดูแลทรัพย์สินของ ETF จึงใช้ที่อยู่โปร่งใส ทำให้สามารถตรวจสอบได้ แม้ว่าธุรกรรมส่วนใหญ่บนเครือข่าย Zcash ตอนนี้จะเป็นแบบปกปิดแล้วก็ตาม”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวของ Zcash แตกต่างจาก Monero ในเชิงกฎระเบียบอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Zcash มีความเป็นส่วนตัวแบบเลือกใช้ โดยมีทั้งธุรกรรมแบบโปร่งใสและแบบปกปิด ซึ่งช่วยให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบทำได้ง่ายขึ้น ในขณะที่ Monero บังคับใช้ความเป็นส่วนตัวเป็นค่าเริ่มต้นโดยไม่มีตัวเลือกแบบโปร่งใส ทำให้การยอมรับด้านกฎระเบียบซับซ้อนขึ้น”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
