Ondo Finance ได้ยุติหนึ่งในการเดิมพันด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกจับตามองมากที่สุดอย่างเงียบ ๆ แทนที่จะสร้างบล็อกเชนเลเยอร์ 1 แบบเต็มรูปแบบ แพลตฟอร์มโทเค็นไนซ์สินทรัพย์โลกจริง ได้เปิดตัว Ondo Network ซึ่งเป็นเครือข่ายประมวลผลนอกเชน (offchain execution network) ที่จัดการการเทรดทั้งหมดนอกเหนือจากบล็อกเชนสาธารณะโดยสิ้นเชิง — การเปลี่ยนทิศทางนี้สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทมองต่างออกไปอย่างไรเกี่ยวกับสิ่งที่แท้จริงแล้วกำลังชะลอการยอมรับในระดับสถาบันของการเงินบนเชน
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Ondo Finance ได้แทนที่บล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่วางแผนไว้ชื่อ Ondo Chain ด้วยเครือข่ายประมวลผลนอกเชนชื่อ Ondo Network ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2026
- Ondo Network รันซอฟต์แวร์เทรดภายใน Trusted Execution Environments (enclaves) ทำให้ข้อมูลคำสั่งซื้อและสถานะการถือครองเป็นความลับ ขณะเดียวกันก็ทำการชำระโอนบนบล็อกเชนสาธารณะ
- แอปพลิเคชันตัวแรกบนเครือข่ายคือ Ondo Perps แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สแบบ perpetual ของ Ondo สำหรับหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกโทเค็นไนซ์
- Kinexys ของ JPMorgan และ Chainlink ได้ทำธุรกรรมแรกบนเทสต์เน็ตของ Ondo Chain เดิมในปี 2025 — เป็นการชำระบัญชีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกโทเค็นไนซ์
- ในอนาคต Ondo อาจขยายจำนวนผู้ให้บริการ เพิ่มกิจกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะ และนำระบบความปลอดภัยที่มีโทเค็นค้ำประกันมาใช้ แต่ยังไม่ได้กำหนดกรอบเวลาใด ๆ สำหรับแต่ละขั้นตอน
Ondo Finance เปลี่ยนทิศไปสู่การประมวลผลนอกเชนด้วย Ondo Network
การเปลี่ยนทิศนี้ไม่ได้เกิดขึ้นอย่างไร้สัญญาณเตือน เมื่อ Ondo ประกาศ Ondo Chain ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ความทะเยอทะยานชัดเจนมาก: สร้างบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ระดับสถาบันที่สามารถนำสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมขึ้นมาอยู่บนเชน โปรเจกต์เดินหน้าอย่างรวดเร็ว ไปถึงขั้นเทสต์เน็ตในปีเดียวกัน โดย Kinexys ของ JPMorgan และ Chainlink ได้ทำธุรกรรมแรกสำเร็จ — เป็นการชำระบัญชีพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกโทเค็นไนซ์ ซึ่งช่วยสร้างความน่าเชื่อถือให้บล็อกเชนนี้ก่อนที่เครือข่ายจริงจะเปิดใช้งานเสียอีก
แต่บางอย่างได้เปลี่ยนไปในระหว่างกระบวนการนั้น ตามที่บริษัทระบุ การพูดคุยกับผู้ใช้งานที่เป็นไปได้ระหว่างการพัฒนา Ondo Perps ทำให้เห็นว่าความเร็วในการประมวลผลคำสั่ง ไม่ใช่ความสามารถในการชำระบัญชี คือคอขวดที่แท้จริง เทรดเดอร์และแพลตฟอร์มสถาบันไม่ได้ถูกจำกัดด้วยตำแหน่งที่สินทรัพย์ถูกชำระบัญชี — พวกเขาถูกจำกัดด้วยความเร็วและความเป็นส่วนตัวในการจับคู่คำสั่งซื้อขาย ดูเหมือนว่าข้อเสนอแนะเหล่านั้นได้เปลี่ยนแปลงโรดแมปทั้งฉบับ
Ian De Bode ซีอีโอของ Ondo อธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นวิวัฒนาการมากกว่าการละทิ้งโดยสิ้นเชิง “ผมมองว่านี่เป็นวิวัฒนาการมากกว่า แต่เราจะไม่รัน Ondo Network และ Ondo Chain ควบคู่กัน” เขากล่าว ทั้งสองระบบจะไม่ดำรงอยู่ร่วมกัน — Ondo Network คือเส้นทางข้างหน้า และ Ondo Chain ในรูปแบบดั้งเดิมถือว่าเลิกใช้โดยปริยาย
การทำงานเชิงเทคนิคและโมเดลความปลอดภัยของ Ondo Network
นวัตกรรมหลักอยู่ที่โครงสร้าง บล็อกเชนแบบดั้งเดิมจะประมวลผล ตรวจสอบ และชำระธุรกรรมผ่านบัญชีแยกประเภทสาธารณะเดียวกัน — โปร่งใสโดยการออกแบบ แต่ความโปร่งใสนั้นเผยให้เห็นข้อมูลคำสั่งซื้อและสร้างความหน่วงที่ทำให้ยากต่อการแข่งขันกับตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ Ondo Network แยกหน้าที่เหล่านี้ออกจากกัน
วิธีที่ enclaves เข้ามาแทนที่บัญชีแยกประเภทสาธารณะสำหรับการประมวลผลคำสั่ง
การประมวลผลคำสั่งซื้อขายบน Ondo Network เกิดขึ้นภายใน Trusted Execution Environments ซึ่งบริษัทเรียกว่า “enclaves” นี่คือสภาพแวดล้อมฮาร์ดแวร์ที่แยกตัวออกมา ซึ่งประมวลผลโค้ดของแอปพลิเคชันโดยไม่เปิดเผยข้อมูลอ่อนไหว — เช่น สถานะการถือครอง คำสั่งซื้อขาย และรายละเอียดคู่สัญญา — สู่โลกภายนอก ผลลัพธ์คือการประมวลผลคำสั่งที่มีความเร็วใกล้เคียงตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ ขณะเดียวกันก็ยังสามารถตรวจสอบได้
การตรวจสอบถูกจัดการโดยกลุ่มผู้ยืนยัน (attestors) แบบกระจายศูนย์ ซึ่งเป็นผู้กำหนดว่า enclaves ได้รับอนุญาตให้รันโค้ดใด เครือข่ายใช้โครงสร้างแบบหลายฝ่าย (multi-party) เพื่อไม่ให้ผู้ให้บริการรายใดรายหนึ่งสามารถอนุมัติโค้ดที่ไม่ได้รับอนุญาต สร้างกุญแจลงนามขึ้นมาใหม่ หรือเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ของผู้ใช้ได้โดยลำพัง ผู้ให้บริการแต่ละรายถือเพียงส่วนหนึ่งของกุญแจดิจิทัลที่จำเป็นสำหรับการอนุมัติการโอน
การชำระบัญชียังคงแตะบล็อกเชนสาธารณะ — แต่รายละเอียดผู้ให้บริการยังคงถูกปิดบัง
เมื่อคำสั่งซื้อขายถูกจับคู่และได้รับอนุมัติแล้ว การโอนจะถูกบันทึกลงบนบล็อกเชนสาธารณะในท้ายที่สุด — รักษาความสามารถในการตรวจสอบย้อนหลังที่คู่สัญญาสถาบันต้องการ อย่างไรก็ตาม Ondo ยังไม่ได้เปิดเผยตัวตนของผู้ให้บริการหรือจำนวนที่แน่ชัด ความไม่โปร่งใสนี้เป็นหนึ่งในประเด็นที่โดดเด่นของการออกแบบปัจจุบัน และบริษัทยังไม่ได้ระบุว่าจะเปิดเผยรายละเอียดเหล่านี้เมื่อใดหรือไม่
แอปพลิเคชันตัวแรกที่รันอยู่จริงบนโครงสร้างพื้นฐานนี้คือ Ondo Perps ซึ่งรองรับการเทรดฟิวเจอร์สแบบ perpetual ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน บนหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ มันทำหน้าที่ทั้งเป็นต้นแบบพิสูจน์แนวคิดและเป็นเครื่องยนต์เชิงพาณิชย์ให้กับเครือข่ายใหม่
การเปลี่ยนสถาปัตยกรรมนี้หมายความว่าอย่างไรจริง ๆ
นี่คือจุดที่ตรรกะเชิงกลยุทธ์น่าพิจารณา การสร้างบล็อกเชนเลเยอร์ 1 เป็นภารกิจขนาดใหญ่ — ต้องใช้เวลาพัฒนาหลายปี การปั้นระบบนิเวศ การประสานงานกับผู้ตรวจสอบ (validators) และการวางตำแหน่งแข่งขันกับเครือข่ายที่มีอยู่แล้ว ด้วยการเปลี่ยนไปใช้เลเยอร์ประมวลผลนอกเชนที่ชำระบัญชีบนบล็อกเชนสาธารณะที่มีอยู่ Ondo หลีกเลี่ยงภาระส่วนใหญ่เหล่านั้น ขณะเดียวกันก็ยังส่งมอบสิ่งที่ดูเหมือนผู้ใช้เป้าหมายให้ความสำคัญที่สุด: ความเร็วและความเป็นส่วนตัวในชั้นการประมวลผลคำสั่ง
สิ่งที่ต้องแลกมาคือระดับการกระจายศูนย์ โมเดลการประมวลผลนอกเชนที่มีผู้ให้บริการไม่เปิดเผยตัวตนและโครงสร้างกุญแจแบบหลายฝ่ายนั้นแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากบล็อกเชนแบบไร้การอนุญาตที่ใครก็สามารถตรวจสอบธุรกรรมได้ การแลกเปลี่ยนนี้จะยอมรับได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าใครคือผู้ใช้ของ Ondo — และสำหรับผู้เล่นสถาบันที่ปฏิบัติการอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบมีการอนุญาตอยู่แล้ว คำตอบอาจเป็นใช่ การออกแบบของเครือข่ายสะท้อนวิธีการทำงานของตลาดการเงินระดับสูงในปัจจุบัน: การจับคู่คำสั่งแบบรวดเร็วและเป็นส่วนตัว พร้อมการชำระบัญชีสาธารณะเพื่อความเด็ดขาด
แผนในอนาคตและประเด็นที่ยังไม่คลี่คลาย
Ondo ได้วางทิศทางคร่าว ๆ สำหรับเส้นทางต่อไปของเครือข่าย บริษัทระบุว่าอาจเพิ่มจำนวนผู้ให้บริการในอนาคต เพิ่มสัดส่วนกิจกรรมที่ถูกบันทึกโดยตรงบนบล็อกเชนสาธารณะ และนำระบบที่กำหนดให้ผู้เข้าร่วมต้องวางโทเค็นเป็นหลักประกันมาใช้ — กลไกความปลอดภัยที่มีโทเค็นค้ำประกันซึ่งจะเพิ่มชั้นความรับผิดชอบทางเศรษฐกิจให้กับกลุ่มผู้ให้บริการ
แต่ทุกขั้นตอนเหล่านี้ยังไม่มีกรอบเวลา ซึ่งมีความสำคัญ เพราะความชอบธรรมของสถาปัตยกรรมปัจจุบันส่วนหนึ่งตั้งอยู่บนคำสัญญาว่าระดับการกระจายศูนย์จะเพิ่มขึ้นเมื่อเครือข่ายเติบโต หากไม่มีโรดแมป ช่องว่างระหว่างโมเดลผู้ให้บริการแบบปิดในปัจจุบันกับเวอร์ชันในอนาคตที่เปิดกว้างกว่ายังคงไม่ชัดเจน — ซึ่งเป็นคำถามหลักที่ผู้ใช้สถาบันและชุมชนคริปโตในวงกว้างจะจับตาดูเมื่อ Ondo Perps ขยายตัว
บริบทที่กว้างขึ้นยังเพิ่มมิติอีกชั้น Ondo กำลังเคลื่อนไหวเชิงรุกในหลายด้านพร้อมกัน — การได้รับอนุญาตจาก FINRA สำหรับบริษัทย่อย Oasis Pro Markets ข้อเสนอหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ร่วมกับ Broadridge การผสานรวมกับ DTCC Tokenization Service และการขยายความร่วมมือกับกลุ่ม SBI ของญี่ปุ่น Ondo Network อยู่ใจกลางระบบนิเวศนั้นในฐานะโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลที่ผลิตภัณฑ์เหล่านั้นต้องพึ่งพาในท้ายที่สุด ว่ามันจะพัฒนาไปอย่างไร — และเปิดกว้างเพียงใด — อาจเป็นตัวกำหนดว่าชั้นอื่น ๆ ในสแตกจะไปถึงศักยภาพเต็มที่หรือไม่
คำถามที่พบบ่อย
Ondo Network คืออะไร และแตกต่างจาก Ondo Chain ดั้งเดิมอย่างไร?
Ondo Network คือเครือข่ายประมวลผลนอกเชนที่จัดการการเทรดนอกเหนือจากบล็อกเชนสาธารณะ โดยเข้ามาแทนที่บล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เน้นสถาบันชื่อ Ondo Chain ที่เคยวางแผนไว้ เดิมที ต่างจากบล็อกเชนแบบดั้งเดิม มันประมวลผลคำสั่งซื้อขายภายใน Trusted Execution Environments และชำระการโอนบนบล็อกเชนสาธารณะที่มีอยู่ แทนที่จะดูแลบัญชีแยกประเภทแบบกระจายของตัวเอง
Ondo Network รับรองความปลอดภัยและการตรวจสอบธุรกรรมอย่างไร?
Ondo Network รันซอฟต์แวร์เทรดภายใน Trusted Execution Environments หรือ enclaves ซึ่งประมวลผลโค้ดในฮาร์ดแวร์ที่แยกตัวออกมาโดยไม่เปิดเผยข้อมูลอ่อนไหว กลุ่มผู้ให้บริการแบบกระจายศูนย์จะตรวจสอบว่าซอฟต์แวร์ไม่ได้ถูกแก้ไข และแต่ละรายถือเพียงส่วนหนึ่งของกุญแจดิจิทัลที่จำเป็นสำหรับการอนุมัติการโอนใด ๆ — หมายความว่าไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถดำเนินการได้โดยลำพัง
ธุรกรรมทั้งหมดบน Ondo Network ถูกบันทึกบนบล็อกเชนหรือไม่?
ใช่ แม้ว่าการจับคู่และประมวลผลคำสั่งซื้อขายจะเกิดขึ้นนอกเชน แต่การโอนจะถูกบันทึกลงบนบล็อกเชนสาธารณะในท้ายที่สุดเพื่อรักษาความสามารถในการตรวจสอบย้อนหลัง อย่างไรก็ตาม ตัวตนของผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้องและจำนวนทั้งหมดของผู้ให้บริการยังคงไม่ถูกเปิดเผย
แผนในอนาคตของ Ondo สำหรับ Ondo Network คืออะไร?
Ondo ระบุว่าอาจขยายชุดผู้ให้บริการ บันทึกกิจกรรมให้มากขึ้นโดยตรงบนบล็อกเชนสาธารณะ และนำกลไกความปลอดภัยที่มีโทเค็นค้ำประกันมาใช้ ซึ่งกำหนดให้ผู้เข้าร่วมต้องวางหลักประกัน ยังไม่มีการกำหนดกรอบเวลาสำหรับการปรับปรุงที่วางแผนไว้เหล่านี้
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Ondo Network คืออะไร และแตกต่างจาก Ondo Chain ดั้งเดิมอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Ondo Network คือเครือข่ายประมวลผลนอกเชนที่จัดการการเทรดนอกเหนือจากบล็อกเชนสาธารณะ โดยเข้ามาแทนที่บล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เน้นสถาบันชื่อ Ondo Chain ที่เคยวางแผนไว้ เดิมที ต่างจากบล็อกเชนแบบดั้งเดิม มันประมวลผลคำสั่งซื้อขายภายใน Trusted Execution Environments และชำระการโอนบนบล็อกเชนสาธารณะที่มีอยู่ แทนที่จะดูแลบัญชีแยกประเภทแบบกระจายของตัวเอง.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Ondo Network รับรองความปลอดภัยและการตรวจสอบธุรกรรมอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Ondo Network รันซอฟต์แวร์เทรดภายใน Trusted Execution Environments หรือ enclaves ซึ่งประมวลผลโค้ดในฮาร์ดแวร์ที่แยกตัวออกมาโดยไม่เปิดเผยข้อมูลอ่อนไหว กลุ่มผู้ให้บริการแบบกระจายศูนย์จะตรวจสอบว่าซอฟต์แวร์ไม่ได้ถูกแก้ไข และแต่ละรายถือเพียงส่วนหนึ่งของกุญแจดิจิทัลที่จำเป็นสำหรับการอนุมัติการโอนใด ๆ — หมายความว่าไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถดำเนินการได้โดยลำพัง.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ธุรกรรมทั้งหมดบน Ondo Network ถูกบันทึกบนบล็อกเชนหรือไม่?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ใช่ แม้ว่าการจับคู่และประมวลผลคำสั่งซื้อขายจะเกิดขึ้นนอกเชน แต่การโอนจะถูกบันทึกลงบนบล็อกเชนสาธารณะในท้ายที่สุดเพื่อรักษาความสามารถในการตรวจสอบย้อนหลัง อย่างไรก็ตาม ตัวตนของผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้องและจำนวนทั้งหมดของผู้ให้บริการยังคงไม่ถูกเปิดเผย.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”แผนในอนาคตของ Ondo สำหรับ Ondo Network คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Ondo ระบุว่าอาจขยายชุดผู้ให้บริการ บันทึกกิจกรรมให้มากขึ้นโดยตรงบนบล็อกเชนสาธารณะ และนำกลไกความปลอดภัยที่มีโทเค็นค้ำประกันมาใช้ ซึ่งกำหนดให้ผู้เข้าร่วมต้องวางหลักประกัน ยังไม่มีการกำหนดกรอบเวลาสำหรับการปรับปรุงที่วางแผนไว้เหล่านี้.”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
