Alphabet รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ ดูโดดเด่นเป็นพิเศษ แทบทุกบรรทัด — จนกระทั่งนักลงทุนได้เห็นตัวเลขค่าใช้จ่าย รายงาน ผลประกอบการ Alphabet ไตรมาส 2 ของบริษัทที่เผยแพร่หลังปิดตลาดในวันพุธ แสดงกำไรต่อหุ้นที่ 9.11 ดอลลาร์ จากรายได้ 119.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้อย่างสบาย ๆ แต่บรรยากาศการฉลองอยู่ได้ไม่นาน เช้าวันพฤหัสบดี ราคาหุ้นร่วงลง 2.8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังบริษัทได้เปิดเผยการเพิ่มขึ้นอย่างมากของแผนการใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (capital spending)
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Alphabet รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาส 2 ที่ 9.11 ดอลลาร์ จากรายได้ 119.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์
- รายได้ของ Google Cloud พุ่งขึ้น 82% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 24.77 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 24.56 พันล้านดอลลาร์อย่างชัดเจน
- รายได้จากโฆษณาแตะ 81.63 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 81.12 พันล้านดอลลาร์
- แนวทางการใช้จ่ายเงินลงทุนตลอดทั้งปีถูกปรับเพิ่มเป็น 195–205 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 180–190 พันล้านดอลลาร์
- Google เลื่อนโมเดล AI Gemini 3.5 Pro เนื่องจากกังวลเรื่องความสามารถ และกำลังพัฒนาชิปประสิทธิภาพตัวใหม่โค้ดเนม Frozen v2
ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งของ Alphabet
ตัวเลขพาดหัวข่าวแทบไม่มีอะไรให้โต้แย้ง รายได้เพิ่มขึ้น 24% จาก 96.4 พันล้านดอลลาร์ที่ Alphabet รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และบริษัททำผลงานได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดทั้งในด้านกำไรและรายได้รวม ภาระผูกพันด้านผลงานที่เหลืออยู่ (remaining performance obligations) — ซึ่งโดยพื้นฐานคือท่อสัญญาที่ต้องส่งมอบงานต่อไป — แตะที่ 514 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 488.1 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก ตัวเลขนี้บ่งชี้ถึงอุปสงค์จากลูกค้าองค์กรที่ยั่งยืน ไม่ใช่เพียงการพุ่งขึ้นชั่วคราวในไตรมาสเดียว
การเติบโตของรายได้จากคลาวด์และโฆษณา
ตัวเลขที่โดดเด่นที่สุดคือ Google Cloud รายได้ของหน่วยธุรกิจนี้อยู่ที่ 24.77 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% จาก 13.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ 24.56 พันล้านดอลลาร์ ไตรมาสที่แล้ว ธุรกิจคลาวด์เพิ่งผ่านระดับ 20 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก การเร่งตัวครั้งนี้น่าจับตา: นักวิเคราะห์คาดการเติบโตปีต่อปีราว 64% ดังนั้นผลจริงจึงสูงกว่ารุ่นจำลองที่มองในแง่ดีเสียอีก
“ไตรมาส 2 เป็นไตรมาสที่ยอดเยี่ยม รายได้ของ Alphabet เติบโต 24% เมื่อเทียบปีต่อปี และรายได้ของ Google Cloud เร่งตัวสู่การเติบโต 82% ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ต่อโครงสร้างพื้นฐาน AI และโซลูชัน AI” ซีอีโอ Sundar Pichai กล่าว
ธุรกิจโฆษณาก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน รายได้จากธุรกิจโฆษณาของ Googleอยู่ที่ 81.63 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 81.12 พันล้านดอลลาร์ รายได้โฆษณา YouTube เพิ่มขึ้น 13% เป็น 11.06 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของ StreetAccount ที่ 10.81 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการค้นหาเติบโต 17% เป็น 63.3 พันล้านดอลลาร์ — ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 63.4 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ซึ่งเป็นจุดพลาดเล็กน้อยที่ Gene Munster จาก Deepwater Asset Management ชี้ว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้ความตื่นตัวของนักลงทุนช่วงแรกไม่ร้อนแรงนัก หัวหน้าฝ่ายการเงินของ Google Anat Ashkenazi ยังเตือนนักวิเคราะห์ให้เตรียมรับมือกับฐานเปรียบเทียบปีต่อปีที่ยากขึ้นในธุรกิจค้นหาไตรมาส 3 เนื่องจากบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงเทียบกับระยะเวลาที่การค้นหาเร่งตัวแรงซึ่งเริ่มในไตรมาส 3 ของปีที่แล้ว
ปัจจัยหนึ่งที่ช่วยขยายกำไรที่รายงานอย่างมีนัยสำคัญคือ กำไร 99.03 พันล้านดอลลาร์จากหลักทรัพย์ทุน ซึ่งช่วยให้เกิด “รายได้อื่น” 97.98 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ตัวเลขดังกล่าวช่วยผลักดันให้กำไรรวมรายไตรมาสของ Alphabet ขึ้นไปที่ 112.11 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 298% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรนี้สะท้อนถึงการถือหุ้นของ Alphabet ในบริษัทต่าง ๆ รวมถึง Anthropic และ SpaceX แม้ว่าหุ้น SpaceX จะร่วงลงเกือบ 33% จากระดับเมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่สองก็ตาม
การเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนและปฏิกิริยาตลาด
อัปเดตด้านการใช้จ่ายนี้เองที่ทำให้ตลาดผันผวน Alphabet ปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายเงินลงทุนตลอดทั้งปีเป็นระหว่าง 195 พันล้านดอลลาร์ถึง 205 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 180 พันล้านดอลลาร์ถึง 190 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย Visible Alpha คาดไว้ราว 188 พันล้านดอลลาร์ บริษัทใช้จ่ายเงินลงทุน 44.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 เพียงไตรมาสเดียว — ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าประมาณการเล็กน้อย
แนวทางการใช้จ่ายเงินลงทุนที่ปรับปรุงใหม่
Ashkenazi ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้มาจากการเร่งส่งมอบขีดความสามารถเพื่อตอบสนองอุปสงค์ที่เติบโต “การเพิ่มช่วงแนวทางส่วนใหญ่เกิดจากการเร่งส่งมอบขีดความสามารถเพื่อรองรับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น” เธอกล่าวกับนักวิเคราะห์ ราว 60% ของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานมุ่งไปที่เซิร์ฟเวอร์ ส่วนอีก 40% ที่เหลือไปยังศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์เครือข่าย Ashkenazi ยังเปิดเผยว่า Alphabet มีแผนจะขยายการใช้ขีดความสามารถคลาวด์จากผู้ให้บริการภายนอกในไตรมาส 3 ในฐานะมาตรการเชื่อมต่อระยะสั้น ขณะที่ขีดความสามารถภายในยังคงทยอยเพิ่มขึ้น — ซึ่งจะสร้าง “แรงกดดันต่ออัตรากำไรเล็กน้อยในระยะสั้น”
กลยุทธ์ดังกล่าวต่อยอดจากข้อตกลงที่มีอยู่กับ SpaceX ในการเช่า GPU ของ Nvidia สำหรับงานโหลด AI ที่ 920 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน ตามรายงานของ CNBC หุ้น CoreWeave และ Nebius กระโดดขึ้น 4% และ 5% ตามลำดับในการซื้อขายนอกเวลาหลังคำให้สัมภาษณ์ของ Ashkenazi สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อผู้ให้บริการภายนอกที่มีแนวโน้มได้ประโยชน์จากข้อตกลงนี้
ผลกระทบต่อราคาหุ้น
แม้รายได้จะออกมาดีกว่าคาด แต่หุ้น Alphabet ร่วง 2.8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันพฤหัสบดี ปฏิกิริยานี้สะท้อนความตึงเครียดที่ก่อตัวขึ้นทั่วทั้งภาค AI: ต้นทุนในการรักษาความสามารถในการแข่งขันที่แนวหน้าของโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเติบโตเร็วกว่าที่นักลงทุนจำนวนมากคาดไว้ และผลตอบแทนยังไม่สม่ำเสมอและยากจะจับจังหวะเวลา
อย่างไรก็ตาม Alphabet ยังยืนระยะได้ดีกว่าหลายบริษัทคู่แข่ง ในช่วงสามเดือนก่อนหน้า ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นราว 4% ขณะที่ Amazon ทรงตัว Meta ลดลงเกือบ 6% และ Microsoft ลดลงราว 5% ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าเมื่อเทียบกันนี้สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดต่อการเร่งตัวของธุรกิจคลาวด์ของ Google แม้เส้นทางการใช้จ่ายจะสร้างคำถามเกี่ยวกับอัตรากำไรในระยะสั้นก็ตาม
การพัฒนา AI และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
เรื่องราวด้าน AI ของ Alphabet กำลังเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว — และไม่ใช่เส้นตรงเสมอไป ควบคู่ไปกับผลประกอบการ ยังมีพัฒนาการที่เกี่ยวข้องกับ AI สองประการที่ช่วยเติมรายละเอียดให้กับเรื่องราวของไตรมาสนี้ หนึ่งเป็นสัญญาณเตือน และอีกหนึ่งอาจเป็นสัญญาณเชิงบวก
การเลื่อนโมเดล AI Gemini 3.5 Pro
ตามรายงานของ Bloomberg Google ได้เลื่อนการเปิดตัวโมเดล Gemini 3.5 Pro เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความสามารถของมันเมื่อเทียบกับโมเดลคู่แข่ง โฆษกของ Google บอกกับ Yahoo Finance ว่าบริษัทกำลัง “ทดสอบ 3.5 Pro โมเดล Flash ที่อัปเกรดแล้ว และโมเดลอื่น ๆ กับพาร์ทเนอร์” และอธิบายว่าบริษัทกำลัง “มีส่วนร่วมอย่างสร้างสรรค์กับรัฐบาลสหรัฐฯ” การเลื่อนนี้ตอกย้ำแรงกดดันด้านการแข่งขันรอบการเปิดตัวโมเดล AI — ในการแข่งขันที่ช่องว่างเพียงไม่กี่เดือนอาจเปลี่ยนการตัดสินใจของลูกค้าองค์กรได้
ขณะเดียวกัน Pichai ก็กำลังส่งสัญญาณถึงความทะเยอทะยานที่ไกลกว่ารุ่นปัจจุบันแล้ว ในการประชุมผลประกอบการ เขาอธิบาย Gemini 4 ว่าเป็น “ความพยายามที่ทะเยอทะยานมาก” โดยระบุว่า Google กำลังทุ่มทรัพยากรและกำลังประมวลผลจำนวนมากเพื่อแข่งขันในระดับแนวหน้าเมื่อโมเดลนั้นเปิดตัวในที่สุด เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทมีแผนจะเปิดตัวโมเดลใหม่แทบทุกเดือนเมื่อตระกูล Gemini ขยายตัว แอป Gemini ปัจจุบันมีผู้ใช้งานประจำ 950 ล้านคน และประมวลผลโทเคน API 22 พันล้านโทเคนต่อนาที เพิ่มจาก 16 พันล้านโทเคนในไตรมาสก่อน
การพัฒนาชิป Frozen v2
ในด้านฮาร์ดแวร์ The Information รายงานเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า Google กำลังพัฒนาชิป AI ตัวใหม่โค้ดเนม Frozen v2 ชิปนี้ถูกออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการรัน Gemini โดยฝังบางส่วนของโมเดลเข้าไปในสถาปัตยกรรมของชิปโดยตรง ซึ่งจะช่วยลดเวลาในการประมวลผล รายละเอียดเกี่ยวกับวันเปิดตัวและสเปกเต็มยังไม่ชัดเจน แต่การพัฒนานี้ชี้ให้เห็นถึงกลยุทธ์ในการลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ GPU ภายนอก พร้อมทั้งลดต้นทุนต่อหน่วยของการรัน AI inference ในระดับขนาดใหญ่
เมื่อมองรวมกัน การเลื่อน Gemini 3.5 Pro และการพัฒนา Frozen v2 บอกเล่าเรื่องราวที่สอดคล้องกัน: Google กำลังเดินผ่านช่วงเวลาที่จังหวะการพัฒนาความสามารถของ AI ยังไม่แน่นอนอย่างแท้จริง และที่ซึ่งการลงทุนด้านฮาร์ดแวร์มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ไม่แพ้สถาปัตยกรรมของโมเดล บริษัทกำลังเดิมพันว่าการสร้างชิปภายในที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นจะช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านการใช้จ่ายที่ทำให้ตลาดผันผวนในเช้าวันพฤหัสบดีในที่สุด — แต่ผลตอบแทนนั้นยังอยู่ข้างหน้า ไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว
คำถามที่พบบ่อย
Alphabet ทำผลงานทางการเงินอย่างไรในไตรมาส 2 ปี 2026?
Alphabet รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 9.11 ดอลลาร์ จากรายได้ 119.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดทั้งสองตัวชี้วัด รายได้รวมเติบโต 24% เมื่อเทียบปีต่อปี
อัตราการเติบโตของรายได้คลาวด์ของ Google ในไตรมาส 2 ปี 2026 เป็นเท่าใด?
รายได้ของ Google Cloud เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 24.77 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 24.56 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มขึ้นจาก 13.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
เหตุใดหุ้นของ Alphabet จึงร่วงในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดแม้ผลประกอบการจะแข็งแกร่ง?
หุ้นร่วง 2.8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดหลัง Alphabet ปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายเงินลงทุนตลอดทั้งปีเป็นระหว่าง 195 พันล้านดอลลาร์ถึง 205 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 180 พันล้านดอลลาร์ถึง 190 พันล้านดอลลาร์ — สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 188 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก
อะไรเป็นสาเหตุให้เกิดการเลื่อนโมเดล AI Gemini 3.5 Pro ของ Google?
ตามรายงานของ Bloomberg Google เลื่อนโมเดล Gemini 3.5 Pro เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความสามารถของมันเมื่อเทียบกับโมเดล AI ชั้นนำอื่น ๆ บริษัทระบุว่ายังคงทดสอบโมเดลร่วมกับพาร์ทเนอร์ต่อไป
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Alphabet ทำผลงานทางการเงินอย่างไรในไตรมาส 2 ปี 2026?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Alphabet รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 9.11 ดอลลาร์ จากรายได้ 119.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดทั้งสองตัวชี้วัด รายได้รวมเติบโต 24% เมื่อเทียบปีต่อปี”}},{“@type”:”Question”,”name”:”อัตราการเติบโตของรายได้คลาวด์ของ Google ในไตรมาส 2 ปี 2026 เป็นเท่าใด?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”รายได้ของ Google Cloud เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 24.77 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 24.56 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มขึ้นจาก 13.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เหตุใดหุ้นของ Alphabet จึงร่วงในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดแม้ผลประกอบการจะแข็งแกร่ง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”หุ้นร่วง 2.8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดหลัง Alphabet ปรับเพิ่มแนวทางการใช้จ่ายเงินลงทุนตลอดทั้งปีเป็นระหว่าง 195 พันล้านดอลลาร์ถึง 205 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 180 พันล้านดอลลาร์ถึง 190 พันล้านดอลลาร์ — สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 188 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก”}},{“@type”:”Question”,”name”:”อะไรเป็นสาเหตุให้เกิดการเลื่อนโมเดล AI Gemini 3.5 Pro ของ Google?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ตามรายงานของ Bloomberg Google เลื่อนโมเดล Gemini 3.5 Pro เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความสามารถของมันเมื่อเทียบกับโมเดล AI ชั้นนำอื่น ๆ บริษัทระบุว่ายังคงทดสอบโมเดลร่วมกับพาร์ทเนอร์ต่อไป”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมกองบรรณาธิการ
