เมื่อ BlockFills ล่มสลาย ภายใต้ภาระของการขาดทุนจากการปล่อยกู้มูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ตามรายงานเมื่อต้นปีนี้ ก็ได้ทิ้งช่องว่างไว้ในตลาดอนุพันธ์คริปโตสำหรับสถาบัน Keyrock เพิ่งก้าวเข้ามาเติมเต็มช่องว่างนั้น — และมากกว่านั้นอีก ผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีฐานอยู่ในบรัสเซลส์ได้ปิดดีลการเข้าซื้อกิจการ BlockFills ของ Keyrock โดยรับช่วงสินทรัพย์ด้านการเทรดและนายหน้าของบริษัทที่ประสบปัญหาในราคา3.25 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ถูกเปิดเผยในเอกสารของศาลล้มละลายสหรัฐฯ ไม่ใช่จากประกาศของ Keyrock เอง
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Keyrock เข้าซื้อสินทรัพย์ด้านการเทรดและนายหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันของ BlockFills ในราคา3.25 ล้านดอลลาร์ ตามเอกสารศาลล้มละลายสหรัฐฯ โดยผู้พิพากษาอนุมัติการขายในเดือนมิถุนายน
- BlockFills ยื่นขอรับความคุ้มครองล้มละลายภายใต้ Chapter 11 ในเดือนมีนาคม หลังจากการขาดทุนจากการปล่อยกู้มูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ตามรายงาน และการระงับการฝากและถอนในเดือนกุมภาพันธ์
- ข้อตกลงนี้ขยายขอบเขตด้านกฎระเบียบของ Keyrock ให้ครอบคลุมนิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ CIMA ในหมู่เกาะเคย์แมน และนิติบุคคลในสหราชอาณาจักรที่เสนอให้ได้รับอนุญาตจาก FCA โดยรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
- อดีตพนักงาน BlockFills อย่างPerry Parker (ออปชันสำหรับสถาบัน) และDan Schak (การบริหารความเสี่ยงและปฏิบัติการเทรด) จะเข้าร่วมงานกับ Keyrock ในฐานะส่วนหนึ่งของธุรกรรมนี้
- Keyrock มีมูลค่ากิจการ1.1 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคม หลังจากรอบระดมทุนซีรีส์ C ที่นำโดย SC Ventures ของ Standard Chartered
Keyrock เข้าซื้อสินทรัพย์การเทรดสำหรับสถาบันของ BlockFills
ดีลนี้ทำให้ Keyrock เข้าถึงความสัมพันธ์กับลูกค้า เทคโนโลยีการเทรดเฉพาะของ BlockFills ส่วนได้เสียในกิจการ และโครงสร้างพื้นฐานด้านอนุพันธ์ — สินทรัพย์ที่ผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐฯ อนุมัติอย่างเป็นทางการให้ขายในเดือนมิถุนายน สิ่งที่เจ้าหนี้ของ BlockFills ไม่สามารถกอบกู้จากซากปรักหักพังได้ Keyrock ได้นำมาปรับใช้เป็นกลยุทธ์ขยายธุรกิจเชิงรุก
รายละเอียดของการเข้าซื้อกิจการ
เอกสารศาลล้มละลายสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า Keyrock ตกลงจ่าย3.25 ล้านดอลลาร์ เพื่อซื้อสินทรัพย์เกือบทั้งหมดของ BlockFills พร้อมทั้งรับภาระหนี้สินบางส่วน ความสัมพันธ์กับลูกค้า และระบบเทคโนโลยีบางรายการ Keyrock ไม่ได้เปิดเผยราคาซื้อในประกาศสาธารณะของตนเอง — รายละเอียดนี้ปรากฏขึ้นผ่านบันทึกของศาลเท่านั้น
สินทรัพย์ที่ได้มาจะถูกรวมเข้าในแพลตฟอร์มสำหรับสถาบันที่มีอยู่เดิมของ Keyrock ซึ่งครอบคลุมการจัดหาสภาพคล่อง การดำเนินการ OTC อนุพันธ์ เครดิต ตลาดบนเชน และการจัดการสินทรัพย์ Juan David Mendieta ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ Keyrock อธิบายดีลนี้ว่าเป็น “โอกาสพิเศษในการเสริมความแข็งแกร่งให้ทีมของเราด้วยบุคลากรที่โดดเด่น และเร่งการขยายตัวในระดับโลกของเรา”
ภูมิหลังของความท้าทายทางการเงินของ BlockFills
เส้นทางสู่การล้มละลายของ BlockFills นั้นรวดเร็วและรุนแรง บริษัทได้ระงับการฝากและถอนในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากประสบสิ่งที่มีรายงานว่าเป็นการขาดทุนจากการปล่อยกู้มูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอNicholas Hammer ลาออกจากตำแหน่งในขณะที่บริษัทกำลังมองหาผู้ซื้อหรือพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ ภายในเดือนมีนาคม BlockFills ได้ยื่นขอรับความคุ้มครองภายใต้ Chapter 11
ราคาขายแบบเร่งด่วนสะท้อนถึงภาวะตึงเครียดนั้น การได้มาซึ่งโครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์ระดับสถาบัน สแต็กเทคโนโลยี และฐานลูกค้าของบริษัทหนึ่งในราคา 3.25 ล้านดอลลาร์ — แม้จะเป็นการซื้อจากกระบวนการล้มละลาย — ก็เป็นโอกาสที่แทบไม่เกิดขึ้นในสภาวะตลาดที่แข็งแรงกว่า
การขยายธุรกิจอนุพันธ์และฐานลูกค้าสถาบันของ Keyrock
อนุพันธ์คริปโตเป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของ Keyrock และการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ช่วยเร่งเส้นทางดังกล่าวโดยตรง ดีล BlockFills เพิ่มขีดความสามารถเฉพาะทางและระบบที่รองรับลูกค้าในด้านออปชันและผลิตภัณฑ์เทรดเชิงโครงสร้าง — ซึ่งเป็นพื้นที่ที่อุปสงค์จากสถาบันกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
การยกระดับเทคโนโลยีการเทรดและความเชี่ยวชาญ
ธุรกรรมนี้เสริมความสามารถของ Keyrock ในการให้บริการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ผู้จัดการสินทรัพย์ ผู้ดูแลสภาพคล่อง และคู่สัญญามืออาชีพอื่น ๆ เทคโนโลยีการเทรดและความเชี่ยวชาญด้านอนุพันธ์ของ BlockFills ถูกระบุโดย Keyrock ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดีล — ไม่ใช่แค่ความสัมพันธ์กับลูกค้าเท่านั้น แต่รวมถึงระบบและทรัพย์สินทางปัญญาที่อยู่เบื้องหลังด้วย
ความแตกต่างนั้นมีความสำคัญ การซื้อสินทรัพย์ที่ประสบปัญหาจากกระบวนการล้มละลายอาจหมายถึงการรับช่วงความโกลาหลด้านปฏิบัติการ Keyrock เน้นการผสานรวมแบบเป็นขั้นตอน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวทางที่รอบคอบ: บริษัทระบุว่าจะทยอยเปิดให้บริการที่ได้มาทีละส่วน และสื่อสารโดยตรงกับลูกค้าเมื่อแต่ละส่วนพร้อมใช้งาน แทนที่จะพยายามเปลี่ยนผ่านแบบฉับพลัน
การผสานรวมพนักงานของ BlockFills
Perry Parker ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งที่ Goldman Sachs และ Deutsche Bank ก่อนจะมาดูแลออปชันสำหรับสถาบันที่ BlockFills กำลังจะเข้าร่วมงานกับ Keyrock เช่นเดียวกับ Dan Schak ผู้ดูแลด้านความเสี่ยงและปฏิบัติการเทรดที่บริษัทซึ่งล้มละลาย พนักงาน BlockFills เพิ่มเติมในด้านการเทรด ปฏิบัติการ และงานเชิงพาณิชย์ก็จะย้ายมาด้วย
การได้มาซึ่งบุคลากรลักษณะนี้มักยากที่จะเลียนแบบมากกว่าการซื้อเทคโนโลยี การทำตลาดอนุพันธ์ต้องอาศัยความสัมพันธ์เชิงลึกกับสถาบันและความเชี่ยวชาญด้านความเสี่ยงในแบบเฉพาะ — ซึ่งเป็นสิ่งที่ Parker และ Schak สั่งสมมาจากอาชีพที่ครอบคลุมทั้งการเงินดั้งเดิมและคริปโต การนำประสบการณ์นั้นเข้ามาไว้ภายในองค์กรควบคู่ไปกับระบบของ BlockFills ทำให้ Keyrock ได้รับการยกระดับเชิงโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญ
การขยายสถานะด้านกฎระเบียบในตลาดสำคัญ
นอกเหนือจากสินทรัพย์ด้านการเทรดแล้ว การเข้าซื้อกิจการ BlockFills ของ Keyrock ยังมีนัยสำคัญด้านกฎระเบียบ ข้อตกลงนี้เพิ่มนิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ CIMA ในหมู่เกาะเคย์แมนเข้าไปในกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มีอยู่ของ Keyrock และรวมถึงการเข้าซื้อที่เสนอไว้สำหรับนิติบุคคลในสหราชอาณาจักรที่ได้รับอนุญาตจาก FCA โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
การจดทะเบียนกับ CIMA ในหมู่เกาะเคย์แมน
นิติบุคคลในหมู่เกาะเคย์แมนซึ่งจดทะเบียนกับสำนักงานการเงินหมู่เกาะเคย์แมน (Cayman Islands Monetary Authority) ช่วยขยายการเข้าถึงของ Keyrock ไปยังเขตอำนาจศาลที่กองทุนคริปโตสำหรับสถาบันและยานพาหนะนอกอาณาเขตนิยมใช้กันเป็นวงกว้าง สำหรับลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยเฉพาะ คู่สัญญาที่จดทะเบียนกับ CIMA สามารถช่วยลดความซับซ้อนของข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการเริ่มต้นใช้งาน
นิติบุคคลที่เสนอให้ได้รับอนุญาตจาก FCA ในสหราชอาณาจักร
การเข้าซื้อกิจการที่เสนอไว้ในสหราชอาณาจักรอาจมีผลกระทบมากกว่า แต่ก็มีความไม่แน่นอนมากกว่าเช่นกัน การได้รับอนุญาตจาก FCA จะทำให้ Keyrock อยู่ในตำแหน่งที่สามารถให้บริการลูกค้าในหนึ่งในตลาดคริปโตที่มีกฎระเบียบเข้มงวดและมีความสำคัญเชิงสถาบันมากที่สุดในโลกได้ ระยะเวลาจะขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งยังอยู่ระหว่างการพิจารณา
เมื่อมองควบคู่ไปกับมูลค่ากิจการ 1.1 พันล้านดอลลาร์ของ Keyrock ที่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม — ภายหลังรอบระดมทุนซีรีส์ C ที่นำโดย SC Ventures ของ Standard Chartered — ดีล BlockFills จึงถูกมองว่าเป็นส่วนต่อเนื่องของการสร้างธุรกิจสำหรับสถาบันอย่างมีแบบแผน บริษัทกำลังเข้าซื้อใบอนุญาตด้านกฎระเบียบ ความเชี่ยวชาญด้านอนุพันธ์ และสมุดบัญชีลูกค้าสถาบัน ในช่วงเวลาที่โครงสร้างพื้นฐานของตลาดคริปโตกำลังรวมตัวกันอย่างรวดเร็ว ว่าการผสานรวมแบบเป็นขั้นตอนจะสามารถบรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้โดยไร้แรงเสียดทานเพียงใด จะเป็นตัวกำหนดว่าการใช้เงิน 3.25 ล้านดอลลาร์นั้นคุ้มค่าจริงหรือไม่
คำถามที่พบบ่อย
Keyrock ได้สินทรัพย์ใดมาจาก BlockFills บ้าง?
Keyrock ได้มาซึ่งสินทรัพย์ด้านการเทรดและนายหน้าของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันของ BlockFills รวมถึงความสัมพันธ์กับลูกค้า เทคโนโลยีการเทรดเฉพาะ ส่วนได้เสียในกิจการ และโครงสร้างพื้นฐานด้านอนุพันธ์ ตามที่ผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐฯ อนุมัติในเดือนมิถุนายน
การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ส่งผลต่อสถานะด้านกฎระเบียบของ Keyrock อย่างไร?
การเข้าซื้อกิจการช่วยขยายขอบเขตด้านกฎระเบียบของ Keyrock ให้ครอบคลุมนิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ CIMA ในหมู่เกาะเคย์แมน และนิติบุคคลในสหราชอาณาจักรที่เสนอให้ได้รับอนุญาตจาก FCA โดยกรณีหลังยังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
ใครจาก BlockFills ที่เข้าร่วมกับ Keyrock ในฐานะส่วนหนึ่งของการเข้าซื้อกิจการ?
Keyrock ได้บุคลากรที่มีประสบการณ์รวมถึง Perry Parker ซึ่งเคยทำงานที่ Goldman Sachs และ Deutsche Bank และเป็นผู้นำด้านออปชันสำหรับสถาบันที่ BlockFills และ Dan Schak ผู้ดูแลด้านความเสี่ยงและปฏิบัติการเทรด พนักงานเพิ่มเติมในด้านการเทรด ปฏิบัติการ และงานเชิงพาณิชย์ก็จะเข้าร่วมด้วย
ไทม์ไลน์สำหรับการผสานรวมการดำเนินงานของ BlockFills เข้ากับ Keyrock เป็นอย่างไร?
Keyrock วางแผนที่จะผสานรวมการดำเนินงานของ BlockFills เป็นระยะ ๆ และจะสื่อสารโดยตรงกับลูกค้าเมื่อบริการใหม่พร้อมใช้งาน แทนที่จะดำเนินการเปลี่ยนผ่านแบบเต็มรูปแบบในทันที
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Keyrock ได้สินทรัพย์ใดมาจาก BlockFills บ้าง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Keyrock ได้มาซึ่งสินทรัพย์ด้านการเทรดและนายหน้าของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันของ BlockFills รวมถึงความสัมพันธ์กับลูกค้า เทคโนโลยีการเทรดเฉพาะ ส่วนได้เสียในกิจการ และโครงสร้างพื้นฐานด้านอนุพันธ์ ตามที่ผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐฯ อนุมัติในเดือนมิถุนายน.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ส่งผลต่อสถานะด้านกฎระเบียบของ Keyrock อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การเข้าซื้อกิจการช่วยขยายขอบเขตด้านกฎระเบียบของ Keyrock ให้ครอบคลุมนิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ CIMA ในหมู่เกาะเคย์แมน และนิติบุคคลในสหราชอาณาจักรที่เสนอให้ได้รับอนุญาตจาก FCA โดยกรณีหลังยังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ใครจาก BlockFills ที่เข้าร่วมกับ Keyrock ในฐานะส่วนหนึ่งของการเข้าซื้อกิจการ?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Keyrock ได้บุคลากรที่มีประสบการณ์รวมถึง Perry Parker ซึ่งเคยทำงานที่ Goldman Sachs และ Deutsche Bank และเป็นผู้นำด้านออปชันสำหรับสถาบันที่ BlockFills และ Dan Schak ผู้ดูแลด้านความเสี่ยงและปฏิบัติการเทรด พนักงานเพิ่มเติมในด้านการเทรด ปฏิบัติการ และงานเชิงพาณิชย์ก็จะเข้าร่วมด้วย.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ไทม์ไลน์สำหรับการผสานรวมการดำเนินงานของ BlockFills เข้ากับ Keyrock เป็นอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Keyrock วางแผนที่จะผสานรวมการดำเนินงานของ BlockFills เป็นระยะ ๆ และจะสื่อสารโดยตรงกับลูกค้าเมื่อบริการใหม่พร้อมใช้งาน แทนที่จะดำเนินการเปลี่ยนผ่านแบบเต็มรูปแบบในทันที.”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมกองบรรณาธิการ
