การถกเถียงเรื่องกฎระเบียบคริปโตของอินเดียทวีความเข้มข้นขึ้น ธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India: RBI) กำลังกดดันให้สั่งห้ามธนาคารและสถาบันการเงินถือครอง ซื้อขาย หรือมีการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์คริปโตในทุกรูปแบบ — จุดยืนที่ทำให้หนึ่งในตลาดคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกขัดแย้งโดยตรงกับธนาคารกลางของตนเอง
Summary
ประเด็นสำคัญ
- RBI ต้องการให้ธนาคารและสถาบันการเงินถูกห้ามไม่ให้มีการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์คริปโตทุกรูปแบบ ในฐานะส่วนหนึ่งของนโยบายที่โน้มเอียงไปทางการห้ามใช้
- ธนาคารกลางเตือนว่า สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยเอกชนและมีการหนุนหลังด้วยสกุลเงินต่างประเทศเป็นภัยคุกคามต่ออธิปไตยทางการเงินของอินเดีย ขณะที่สเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยรูปีอาจบั่นทอนรายได้ของรัฐบาลและเสถียรภาพทางการเงิน
- มีไม่ถึง 25% ของบุคคลราว 645,000 รายที่ทำธุรกรรมคริปโตในปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2023 ที่รายงานธุรกรรมเหล่านั้นในแบบแสดงรายการภาษีของตน
- กรมสรรพากรของอินเดียชี้ว่า แพลตฟอร์มซื้อขายต่างประเทศ กระเป๋าเงินส่วนตัว และธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ที่คิดเป็นมูลค่าเป็นรูปี เป็นอุปสรรคสำคัญต่อการบังคับใช้กฎหมายภาษี
- แม้จะเผชิญกับท่าทีด้านกฎระเบียบที่เป็นปฏิปักษ์ แต่อินเดียมีนักลงทุนคริปโตเกือบ 39 ล้านคนที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูล่าประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ เดือนพฤษภาคม 2026
จุดยืนของ RBI ต่อการเปิดรับความเสี่ยงคริปโตในสถาบันการเงิน
ธนาคารกลางอินเดียต้องการกันคริปโตออกจากระบบการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยสิ้นเชิง ตามเอกสารของรัฐบาลที่รอยเตอร์ตรวจสอบ RBI มีจุดยืนที่ต้องการนโยบายที่ “โน้มเอียงไปทางการห้ามใช้” — ถ้อยคำที่สะท้อนมากกว่าความระมัดระวังทั่วไป
มุมมองของธนาคารกลางชัดเจนว่า ธนาคารและสถาบันการเงินควรถูกห้ามไม่ให้ถือครอง ซื้อขาย หรือมีการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์คริปโตในทุกรูปแบบ เป้าหมายคือการสร้างกำแพงแข็งแกร่งระหว่างการเงินที่ถูกกำกับดูแลกับตลาดคริปโต เพื่อป้องกันการลุกลามที่อาจคุกคามเสถียรภาพทางการเงินในวงกว้าง
นี่ไม่ใช่จุดยืนใหม่ของ RBI ธนาคารกลางมีท่าทีต่อต้านคริปโตมาอย่างยาวนาน ย้อนกลับไปถึงคำสั่งห้ามธนาคารยุคปี 2018 ที่ต่อมาศาลฎีกาอินเดียได้เพิกถอน เอกสารล่าสุดยืนยันว่าธนาคารกลางยังไม่ผ่อนคลายจุดยืนของตน — แม้รัฐบาลและธนาคารเพื่อการลงทุนทั่วโลกจะเริ่มหันมาโอบรับสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนมากขึ้น
ความยืนหยัดในจุดยืนนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อภาคการเงินของอินเดีย หากข้อเสนอของ RBI ถูกทำให้เป็นกฎหมายอย่างเป็นทางการ ก็จะเท่ากับป้องกันไม่ให้ธนาคารอินเดียใดๆ เข้าร่วมในธุรกิจรับฝากสินทรัพย์คริปโต โต๊ะเทรด หรือแม้แต่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เชื่อมโยงกับคริปโต — ตัดโอกาสแหล่งรายได้ที่เป็นไปได้ในช่วงเวลาที่ธนาคารตะวันตกกำลังสำรวจบริการสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ
ความเสี่ยงที่ RBI เน้นย้ำเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์
ความกังวลของ RBI ไม่ได้จำกัดอยู่แค่สินทรัพย์คริปโตทั่วไป ธนาคารกลางได้ออกคำเตือนอย่างชัดเจนเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ในสองมิติที่แตกต่างกัน
ความกังวลต่อสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยเอกชนและหนุนหลังด้วยสกุลเงินต่างประเทศ
สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยเอกชนและตรึงมูลค่ากับสกุลเงินต่างประเทศเป็นความเสี่ยงโดยตรงต่ออธิปไตยทางการเงินของอินเดีย RBI เตือน ความกังวลนี้เข้าใจได้ไม่ยาก: หากผู้อยู่อาศัยในอินเดียทำธุรกรรมด้วยสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงกับดอลลาร์อย่างแพร่หลาย ก็เท่ากับเป็นการทำให้บางส่วนของเศรษฐกิจภายในประเทศถูกดอลลาร์ไลซ์ ทำให้การควบคุมนโยบายการเงิน และกระแสเงินทุนของ RBI อ่อนแอลง
ความกังวลนี้ไม่ใช่เรื่องทฤษฎีล้วนๆ อินเดียมีดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลอย่างต่อเนื่อง และพึ่งพาการนำเข้าพลังงานที่คิดราคาเป็นดอลลาร์อย่างมาก กลไกใดๆ ที่เร่งการไหลออกของเงินทุนหรือบั่นทอนบทบาทของรูปีในธุรกรรมภายในประเทศจะยิ่งซ้ำเติมสถานะภายนอกประเทศที่เปราะบางอยู่แล้ว
ความเสี่ยงจากสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยรูปีต่อรายได้รัฐบาลและเสถียรภาพทางการเงิน
แม้แต่สเตเบิลคอยน์ที่กำหนดมูลค่าเป็นรูปีก็ไม่รอดพ้นจากความสงสัยของ RBI ธนาคารกลางเตือนว่า สเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยรูปีอาจลดรายได้จากซีญอเรจ — กำไรที่รัฐบาลได้รับจากการออกเงินสด — และอาจสร้างจุดเปราะบางในช่วงที่ตลาดผันผวน
ในภาวะวิกฤต การไหลออกอย่างรวดเร็วจากสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงกับรูปีกลับไปสู่เงินเฟียต อาจสร้างแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่ธนาคารกลางจัดการได้ยาก ความเสี่ยงด้านการลุกลามเช่นนี้คือเหตุผลที่ RBI คัดค้านทั้งโมเดลสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงกับสกุลเงินต่างประเทศและที่ตรึงกับรูปี
ความท้าทายด้านการปฏิบัติตามภาษีคริปโตในอินเดีย
ควบคู่ไปกับความกังวลเชิงสถาบันของ RBI กรมสรรพากรของอินเดียกำลังเผชิญกับปัญหาการปฏิบัติตามกฎหมายภาษีในระดับที่มีนัยสำคัญ
การรายงานกำไรจากคริปโตในแบบแสดงรายการภาษีต่ำกว่าความเป็นจริง
ในปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2023 มีไม่ถึง 25% ของบุคคลประมาณ 645,000 รายที่ทำธุรกรรมคริปโตที่รายงานกำไรเหล่านั้นจริงๆ ในแบบแสดงรายการภาษีของตน นั่นหมายความว่าประมาณสามในสี่ของผู้เทรดคริปโตในอินเดีย ไม่ถูกตรวจพบโดยหน่วยงานภาษี — ช่องว่างที่แปลได้เป็นรายได้ภาษีจำนวนมากที่รัฐบาลสูญเสียไป
กรมสรรพากรยังชี้ถึงกรณีที่มีการรายงานการถือครองคริปโตผิดพลาดในแบบแสดงรายการภาษีเงินได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าปัญหาไม่ได้มีแค่การละเลยไม่รายงานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการจงใจรายงานต่ำกว่าความเป็นจริงด้วย
ความยากลำบากในการติดตามรายได้ที่ต้องเสียภาษีจากแพลตฟอร์มต่างประเทศ กระเป๋าเงินส่วนตัว และธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์
ส่วนหนึ่งของช่องว่างด้านการปฏิบัติตามกฎหมายภาษีเกิดจากความยากลำบากเชิงโครงสร้าง ธุรกรรมที่ผ่านแพลตฟอร์มซื้อขายต่างประเทศและกระเป๋าเงินส่วนตัวทำให้ยากอย่างยิ่งในการระบุผู้เป็นเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริง หรือเรียกเก็บภาษีที่ยังไม่ได้ชำระ ธรรมชาติแบบกระจายศูนย์ของบล็อกเชน ผนวกกับการใช้กระเป๋าเงินแบบไม่รับฝาก (non-custodial) ทำให้ผู้ใช้สามารถเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ข้ามพรมแดนได้โดยที่หน่วยงานกำกับดูแลมองเห็นได้จำกัด
ธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ที่คิดเป็นมูลค่าเป็นรูปีเพิ่มชั้นความซับซ้อนอีกระดับ เมื่อบุคคลสองคนซื้อขายคริปโตโดยตรงด้วยรูปีโดยไม่มีศูนย์กลางซื้อขายเป็นตัวกลาง ก็จะไม่มีหน่วยงานรายงานที่ชัดเจนซึ่งหน่วยงานภาษีสามารถบังคับให้เปิดเผยข้อมูลธุรกรรมได้ ช่องว่างในเส้นทางการตรวจสอบนี้เป็นผลโดยตรงจากเขตสีเทาด้านกฎระเบียบที่ตลาดคริปโตของอินเดียดำเนินการอยู่ นับตั้งแต่ศาลฎีกาเพิกถอนคำสั่งห้ามธนาคารของ RBI ในปี 2018
ขนาดตลาดคริปโตของอินเดียและความขัดแย้งด้านนโยบาย
ขนาดของตลาดคริปโตในอินเดียทำให้ความตึงเครียดด้านกฎระเบียบยิ่งยากจะมองข้าม ประเทศมีนักลงทุนคริปโตเกือบ 39 ล้านคนที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูล่าประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ตามประมาณการของกรมสรรพากรที่รอยเตอร์อ้างอิง นั่นทำให้อินเดียเป็นหนึ่งในตลาดคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อวัดจากจำนวนผู้ใช้ — แม้ว่าการถือครองต่อหัวจะยังค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับเขตอำนาจศาลที่เป็นมิตรกับคริปโตมากกว่า
นี่คือความขัดแย้งหลักที่รัฐบาลอินเดียต้องเผชิญ พลเมืองนับล้านได้ลงทุนในสินทรัพย์คริปโตไปแล้ว การผลักดันกิจกรรมเหล่านี้ให้ลงใต้ดินมากขึ้นผ่านนโยบายห้ามใช้แบบแข็งกร้าวไม่ได้ทำให้ความต้องการหายไป — แต่ผลักให้ไปสู่ช่องทางที่ทำให้การจัดเก็บภาษียากขึ้น: แพลตฟอร์มต่างประเทศ กระเป๋าเงินส่วนตัว และแพลตฟอร์มเพียร์ทูเพียร์ กรอบกฎหมายที่ทั้งไม่รับรองอย่างชัดเจนและไม่ห้ามอย่างเด็ดขาดได้ก่อให้เกิดปัญหาการปฏิบัติตามกฎหมายภาษีที่กรมสรรพากรกำลังพยายามแก้ไขอยู่ในทางปฏิบัติแล้ว
ร่างกฎหมายปี 2021 ของอินเดียที่มุ่งห้ามสกุลเงินคริปโตส่วนตัวไม่เคยถูกนำเข้าสู่การพิจารณาในรัฐสภา และการหารือนโยบายก็ถูกเลื่อนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ช่องว่างระหว่างความต้องการเชิงสถาบันของ RBI กับผลลัพธ์ทางกฎหมายที่เป็นรูปธรรมยังคงกว้าง — และเมื่อมีนักลงทุนหลายสิบล้านคนที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมาเกือบสี่ปี ช่องว่างดังกล่าวก็ยิ่งยากจะเชื่อมให้ถึงกันมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
คำถามที่พบบ่อย
นโยบายของธนาคารกลางอินเดียต่อสินทรัพย์คริปโตสำหรับสถาบันการเงินคืออะไร?
RBI ต้องการสั่งห้ามธนาคารและสถาบันการเงินถือครอง ซื้อขาย หรือมีการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์คริปโต ในฐานะส่วนหนึ่งของมาตรการที่ออกแบบมาเพื่อกันสกุลเงินคริปโตออกจากระบบการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
RBI มองว่าสเตเบิลคอยน์มีความเสี่ยงอย่างไรบ้าง?
RBI เตือนว่าสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยเอกชนและหนุนหลังด้วยสกุลเงินต่างประเทศเป็นภัยคุกคามต่ออธิปไตยทางการเงินของอินเดีย นอกจากนี้ยังเตือนว่าสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยรูปีอาจลดรายได้ซีญอเรจของรัฐบาลและสร้างความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินในช่วงที่ตลาดตึงเครียด
นักลงทุนคริปโตในอินเดียปฏิบัติตามการรายงานภาษีมากน้อยเพียงใด?
มีไม่ถึง25%ของบุคคลประมาณ 645,000 รายที่ทำธุรกรรมคริปโตในปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2023 ที่รายงานกำไรเหล่านั้นในแบบแสดงรายการภาษีของตน ตามข้อมูลของกรมสรรพากรอินเดีย
เหตุใดการติดตามรายได้ที่ต้องเสียภาษีที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในอินเดียจึงเป็นเรื่องยาก?
การติดตามเป็นเรื่องยากเพราะธุรกรรมจำนวนมากดำเนินการผ่านแพลตฟอร์มซื้อขายต่างประเทศและกระเป๋าเงินส่วนตัวที่บดบังตัวตนของผู้เป็นเจ้าของผลประโยชน์ แพลตฟอร์มเพียร์ทูเพียร์ที่คิดเป็นมูลค่าเป็นรูปีทำให้การบังคับใช้ยากขึ้นไปอีก โดยตัดตัวกลางแบบรวมศูนย์ที่หน่วยงานภาษีสามารถบังคับให้รายงานข้อมูลธุรกรรมได้ออกไป
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”นโยบายของธนาคารกลางอินเดียต่อสินทรัพย์คริปโตสำหรับสถาบันการเงินคืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RBI ต้องการสั่งห้ามธนาคารและสถาบันการเงินถือครอง ซื้อขาย หรือมีการเปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์คริปโต ในฐานะส่วนหนึ่งของมาตรการที่ออกแบบมาเพื่อกันสกุลเงินคริปโตออกจากระบบการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล”}},{“@type”:”Question”,”name”:”RBI มองว่าสเตเบิลคอยน์มีความเสี่ยงอย่างไรบ้าง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RBI เตือนว่าสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยเอกชนและหนุนหลังด้วยสกุลเงินต่างประเทศเป็นภัยคุกคามต่ออธิปไตยทางการเงินของอินเดีย นอกจากนี้ยังเตือนว่าสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยรูปีอาจลดรายได้ซีญอเรจของรัฐบาลและสร้างความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินในช่วงที่ตลาดตึงเครียด”}},{“@type”:”Question”,”name”:”นักลงทุนคริปโตในอินเดียปฏิบัติตามการรายงานภาษีมากน้อยเพียงใด?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”มีไม่ถึง 25% ของบุคคลประมาณ 645,000 รายที่ทำธุรกรรมคริปโตในปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2023 ที่รายงานกำไรเหล่านั้นในแบบแสดงรายการภาษีของตน ตามข้อมูลของกรมสรรพากรอินเดีย”}},{“@type”:”Question”,”name”:”เหตุใดการติดตามรายได้ที่ต้องเสียภาษีที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในอินเดียจึงเป็นเรื่องยาก?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การติดตามเป็นเรื่องยากเพราะธุรกรรมจำนวนมากดำเนินการผ่านแพลตฟอร์มซื้อขายต่างประเทศและกระเป๋าเงินส่วนตัวที่บดบังตัวตนของผู้เป็นเจ้าของผลประโยชน์ แพลตฟอร์มเพียร์ทูเพียร์ที่คิดเป็นมูลค่าเป็นรูปีทำให้การบังคับใช้ยากขึ้นไปอีก โดยตัดตัวกลางแบบรวมศูนย์ที่หน่วยงานภาษีสามารถบังคับให้รายงานข้อมูลธุรกรรมได้ออกไป”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
