การให้กู้ยืม Aave V3 บน Monad ไม่ได้เป็นเพียงการดีพลอยบนเชนใหม่อีกเชนหนึ่งเท่านั้น — แต่มาถึงในหนึ่งช่วงเวลาที่สำคัญที่สุดช่วงหนึ่งในประวัติศาสตร์ล่าสุดของโปรโตคอล โดยมีเงินทุนจำนวนมากหนุนหลังและมติจากการกำกับดูแลที่เกือบเป็นเอกฉันท์
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Aave ได้ดีพลอย โปรโตคอลการให้กู้ยืม V3.7 บนบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ของ Monad โดยลิสต์สินทรัพย์ 12 รายการ รวมถึง USDC, USDT0 และ GHO
- Monad Foundation ได้ให้คำมั่นมอบแรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ในปีแรก เพื่อบูตสแตรปสภาพคล่องและการยอมรับใช้งาน
- โทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็น จะถูกจัดหาและล็อกไว้นานกว่าหกเดือนเพื่อเป็นเมล็ดสภาพคล่องเริ่มต้นบนแพลตฟอร์ม
- การเปิดใช้งาน GHO บน Monad อาศัย Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) สำหรับการบริดจ์ข้ามเครือข่าย
- Aave DAO อนุมัติการดีพลอยด้วยการสนับสนุนที่เกือบเป็นเอกฉันท์ ภายหลังรอบการกำกับดูแลที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 24 กุมภาพันธ์ ถึงปลายเดือนมิถุนายน 2026
Aave ดีพลอยโปรโตคอลการให้กู้ยืม V3.7 บน Monad เลเยอร์ 1
การดีพลอยครั้งนี้นำเวอร์ชันโปรโตคอลที่ทันสมัยที่สุดของ Aave มาสู่ Monad ซึ่งเป็นเลเยอร์ 1 ที่รองรับ EVM และมีความหน่วงต่ำ ที่ได้เปิดตัวเมนเน็ตและโทเค็น MON เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน 2025 Monad วางตำแหน่งตัวเองเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ DeFi ความถี่สูง นีโอแบงก์ และแอปฟินเทค — โปรไฟล์ที่ทำให้มันเหมาะอย่างยิ่งสำหรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ดำเนินงานในระดับสเกล
เส้นทางด้านการกำกับดูแลถือว่าราบรื่นเป็นพิเศษ Temp Check ที่ส่งเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 ได้เดินหน้าผ่านรอบข้อเสนอเต็มรูปแบบของ Aave DAO ไปจนถึงการโหวต AIP ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 พร้อมการสนับสนุนจากคอมมูนิตี้ที่เกือบเป็นเอกฉันท์ มติในลักษณะนี้มีความสำคัญ — มันส่งสัญญาณว่าคอมมูนิตี้ของ Aave มอง Monad เป็นเป้าหมายการขยายตัวที่จริงจัง ไม่ใช่การเดิมพันข้างเคียงเชิงทดลอง
รองรับสินทรัพย์ 12 รายการ รวมถึง USDC, USDT0 และ GHO
อินสแตนซ์ V3.7 บน Monad เปิดตัวพร้อมสินทรัพย์ที่รองรับ 12 รายการ โดยมีสเตเบิลคอยน์ USDC และ USDT0 เป็นหลัก ร่วมกับ GHO ซึ่งเป็นโทเค็นเนทีฟของ Aave รายการสินทรัพย์ถูกออกแบบให้ค่อนข้างระมัดระวังในช่วงเปิดตัว — เป็นรูปแบบที่ Aave ใช้ในการขยายไปเชนอื่นก่อนหน้านี้เพื่อบริหารความเสี่ยงด้านหลักประกันก่อนที่ข้อมูลการใช้งานจริงแบบออร์แกนิกจะเข้ามา
การใช้ Efficiency Modes (eModes) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการกู้ยืม
สินทรัพย์บนการดีพลอยของ Monad จะถูกเปิดใช้งานภายใน efficiency modes หรือ eModes ที่กำหนดไว้ ซึ่งช่วยให้ผู้กู้สามารถเข้าถึงอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าหลักประกัน (LTV) ที่สูงขึ้นเมื่อสถานะหลักประกันและสถานะการกู้ของพวกเขามีความสัมพันธ์ด้านราคา สำหรับการกู้ยืมสเตเบิลคอยน์ต่อสเตเบิลคอยน์โดยเฉพาะ สิ่งนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนอย่างมีนัยสำคัญ — ฟีเจอร์ที่มักดึงดูดผู้เล่น DeFi ระดับสูงที่ต้องการใช้เลเวอเรจกับสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กันโดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงการถูกชำระบัญชีมากเกินไป
การเปิดใช้งานสเตเบิลคอยน์ GHO บน Monad โดยได้รับการสนับสนุนจาก Chainlink CCIP
การมาถึงของ GHO บน Monad ถูกทำให้เป็นไปได้ในเชิงเทคนิคโดย Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานการบริดจ์ ที่จัดการการเคลื่อนย้ายสเตเบิลคอยน์ระหว่างเครือข่าย นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Aave ใช้ CCIP สำหรับการขยาย GHO — แนวทางเดียวกันนี้เป็นพื้นฐานของการดีพลอยบน Base และ Arbitrum ทำให้โปรโตคอลมีเพลย์บุ๊กข้ามเชนที่ผ่านการทดสอบแล้วให้ใช้อ้างอิง
สิ่งที่ทำให้การดีพลอยบน Monad แตกต่าง คือกลไกการเพาะสภาพคล่องอย่างตั้งใจที่ถูกฝังอยู่ในโครงสร้างการเปิดตัว
การบริดจ์ข้ามเชนช่วยให้ GHO เคลื่อนย้ายข้ามเครือข่ายได้
ด้วยการส่งผ่าน GHO ผ่าน Chainlink CCIP แทนที่จะพึ่งพาบริดจ์ของบุคคลที่สาม การดีพลอยนี้จึงสืบทอดโมเดลความปลอดภัยและประวัติการตรวจสอบของ CCIP สำหรับสเตเบิลคอยน์ที่จำเป็นต้องรักษาเพกให้เชื่อถือได้ในหลายสภาพแวดล้อม การเลือกโครงสร้างพื้นฐานเช่นนี้มีผลโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของผู้ใช้และการยอมรับจากสถาบัน
การเพาะสภาพคล่องด้วยโทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็นที่ถูกล็อกเป็นเวลา 6 เดือน
โทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็นจะถูกจัดหาและล็อกไว้อย่างน้อยหกเดือน เพื่อเป็นสภาพคล่องเริ่มต้นสำหรับการดีพลอยบน Monad ความมุ่งมั่นในลักษณะนี้สร้างฐานของปริมาณที่สามารถกู้ยืมได้อย่างมั่นคงตั้งแต่วันแรก ลดปัญหาการเริ่มต้นเย็น (cold-start) ที่มักเกิดขึ้นกับการดีพลอยบนเชนใหม่ ซึ่งสภาพคล่องมักใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนกว่าจะสะสมขึ้นมาได้เองตามธรรมชาติ
GHO ได้เดินตามเส้นโค้งการขยายตัวที่สม่ำเสมอตั้งแต่เปิดตัวในช่วงกลางปี 2023 — โดยเริ่มจาก Base และ Arbitrum และในแต่ละเชนใหม่ก็ช่วยเพิ่มซัพพลายรวมที่เป็นไปได้ของสเตเบิลคอยน์ทีละน้อย Monad ขยายรอยเท้านั้นไปสู่เลเยอร์ 1 เป็นครั้งแรกภายใต้เพลย์บุ๊กนี้
การอนุมัติด้านการกำกับดูแลและแรงจูงใจทางการเงินที่ขับเคลื่อนการยอมรับใช้งาน
การสนับสนุนเกือบเป็นเอกฉันท์จากการโหวตการกำกับดูแลของ Aave DAO
การโหวตของ DAO ที่เกือบเป็นเอกฉันท์ไม่ได้เป็นเพียงขั้นตอนตามระเบียบเท่านั้น แต่มันสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในวงกว้างของคอมมูนิตี้ต่อสถาปัตยกรรมทางเทคนิคของ Monad และความสามารถของ Aave ในการบริหารจัดการการดีพลอยบนเชนใหม่ควบคู่ไปกับการพัฒนาโปรโตคอลอื่น ๆ ที่กำลังดำเนินอยู่ ความเห็นพ้องต้องกันนี้ยังมีความสำคัญต่อผู้ถือโทเค็น AAVE ด้วย: ความชอบธรรมด้านการกำกับดูแลช่วยลดโอกาสของการย้อนกลับที่สร้างความปั่นป่วน หากตัวชี้วัดในช่วงแรกไม่เป็นไปตามคาด
Monad Foundation ให้คำมั่นมอบแรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ในปีแรก
แพ็กเกจแรงจูงใจปีแรกมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์จาก Monad Foundation คือเครื่องยนต์ทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังการยอมรับใช้งานในช่วงต้น เงินทุนนี้มีจุดประสงค์เพื่อดึงดูดผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้กู้ที่อาจรอให้เห็นหลักฐานของดีมานด์ก่อนจะนำเงินทุนเข้ามา เป็นความมุ่งมั่นที่มีนัยสำคัญ และส่งสัญญาณว่า Monad Foundation มองการดีพลอยของ Aave เป็นส่วนพื้นฐานของระบบนิเวศ DeFi ของตน ไม่ใช่เพียงส่วนเสริม
นัยต่อผู้ลงทุนและความสำคัญเชิงกลยุทธ์
การดีพลอยบน Monad เกิดขึ้นในช่วงที่ Aave กำลังประสบกับการกลับมาของความสนใจจากผู้ใช้ในวงกว้าง ตามข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์ Santiment โปรโตคอลได้เพิ่มกระเป๋าใหม่บน Ethereum จำนวน 1,806 ใบในวันเดียวเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน — ซึ่งเป็นยอดรวมต่อวันที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021 โทเค็น AAVE ปรับตัวขึ้นประมาณ 20% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ตลาดคริปโตโดยรวมจะอ่อนตัวลง และมูลค่ารวมที่ล็อกอยู่ในโปรโตคอลอยู่ที่ราว 12.2 พันล้านดอลลาร์ Standard Chartered ได้ตั้งราคาเป้าหมาย AAVE ที่ 3,500 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งเป็นตัวเลขระยะยาวที่ช่วยจุดประกายความสนใจจากทั้งรายย่อยและสถาบันอีกครั้ง
ในอีกด้านหนึ่ง Kraken — ผ่านบริษัทแม่ Payward — มีรายงานว่ากำลังเจรจาเพื่อเข้าซื้อหุ้น 15% ใน Aave Group ที่มูลค่ากิจการ 385 ล้านดอลลาร์ ในดีลที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน ETH จำนวน 35,000 ETH กับโทเค็น AAVE จำนวน 250,000 โทเค็นและหุ้นทุน หากดีลนี้สำเร็จ จะถือเป็นการลงทุนครั้งแรกภายใต้แขนบริหารสินทรัพย์ที่กำลังก่อตั้งใหม่ของ Payward และสะท้อนให้เห็นว่าความต้องการเชิงสถาบันต่อโครงสร้างพื้นฐาน DeFi กำลังคมชัดขึ้น แม้ภาคส่วนนี้ยังต้องรับมือกับภาพลักษณ์ด้านลบจากเหตุการณ์โจมตีในอดีต
สภาพคล่องที่มีแรงจูงใจในฐานะสภาพคล่องที่เช่าใช้ และตัวชี้วัดของมัน
แรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์จาก Monad Foundation เป็นเงินทุนจริง แต่สภาพคล่องที่มีแรงจูงใจมีพฤติกรรมแตกต่างจากดีมานด์แบบออร์แกนิก เมื่อรางวัลหมดลง TVL ก็สามารถลดลงได้รวดเร็วพอ ๆ กับตอนที่เพิ่มขึ้น ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดจึงไม่ใช่ยอดเงินฝากรวม — แต่เป็นอัตราการใช้งาน (utilization) และดีมานด์การกู้ยืมที่ใช้งานจริง ซึ่งสะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงมากกว่าการฟาร์มยีลด์ นักลงทุนที่ติดตามการดีพลอยบน Monad ควรมอง TVL ดิบเป็นตัวชี้วัดเชิงภาพลักษณ์ที่ล่าช้า และหันไปโฟกัสที่ปริมาณสภาพคล่องที่ถูกนำไปใช้งานจริงโดยผู้กู้แทน
การขยายการเข้าถึงตลาดของ GHO และศักยภาพรายได้ของ Aave DAO
ทุกเชนที่ GHO ถูกเปิดใช้งานคือพื้นผิวรายได้อีกหนึ่งชั้นสำหรับ Aave DAO ดอกเบี้ยที่จ่ายจากการกู้ยืม GHO จะไหลกลับเข้าสู่คลังของโปรโตคอล และยิ่ง GHO อยู่บนหลายเชนมากเท่าไร กลุ่มผู้กู้ที่เป็นไปได้โดยรวมก็ยิ่งใหญ่ขึ้นเท่านั้น สำหรับผู้ถือโทเค็น AAVE การดีพลอยแบบมัลติเชนที่ประสบความสำเร็จแต่ละครั้ง — ไม่ว่าจะบนเลเยอร์ 2 อย่าง Base หรือ Arbitrum หรือในตอนนี้บนเลเยอร์ 1 อย่าง Monad — จะค่อย ๆ ขยายขีดความสามารถในการสร้างค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล การดีพลอยบน Monad พร้อมแรงหนุนจากแรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์และโทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็นที่ถูกล็อกในระยะกลาง ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างแรงส่งในช่วงต้นประเภทที่ทำให้การตั้งหลักถาวรเป็นไปได้จริง แทนที่จะเป็นเพียงแคมเปญโปรโมชันชั่วคราว
คำถามที่ยังเปิดอยู่คือ สถาปัตยกรรมประมวลผลสูงของ Monad จะมอบประสบการณ์ DeFi ที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการดีพลอยของ Aave บนเลเยอร์ 2 ที่มีอยู่แล้วหรือไม่ การออกแบบของโปรโตคอลมุ่งเป้าไปที่เคสการใช้งานที่ต้องการความหน่วงต่ำ — การกู้ยืมความถี่สูง การจัดการการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ การผสานรวมกับฟินเทค — แต่ท้ายที่สุดแล้วข้อมูลการใช้งานจริงจะเป็นตัวตัดสินว่าการวางตำแหน่งนี้จะยืนหยัดได้ในระดับสเกลหรือไม่ หกเดือนข้างหน้า เมื่อสถานะ GHO ที่ถูกล็อกเริ่มครบกำหนดและแรงจูงใจเริ่มไหล จะเป็นบททดสอบจริงครั้งแรกของวิทยานิพนธ์นี้
คำถามที่พบบ่อย
สินทรัพย์ใดบ้างที่ได้รับการรองรับโดยการดีพลอย Aave V3.7 บน Monad?
การดีพลอยนี้รองรับสินทรัพย์ 12 รายการ รวมถึงสเตเบิลคอยน์ยอดนิยมอย่าง USDC และ USDT0 ตลอดจน GHO ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์เนทีฟของ Aave
Monad รองรับการเปิดใช้งานสเตเบิลคอยน์ GHO ในเชิงเทคนิคอย่างไร?
การเปิดใช้งาน GHO บน Monad ใช้ Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) เพื่อจัดการการบริดจ์สเตเบิลคอยน์ระหว่างเครือข่าย ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานเดียวกับที่ใช้ในการขยาย GHO ไปยัง Base และ Arbitrum ก่อนหน้านี้
มีแรงจูงใจอะไรบ้างที่หนุนหลังการดีพลอย Aave บน Monad?
Monad Foundation ให้คำมั่นมอบแรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ในปีแรกเพื่อกระตุ้นให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้กู้เข้ามามีส่วนร่วมกับแพลตฟอร์มตั้งแต่เปิดตัว นอกจากนี้ โทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็นจะถูกล็อกไว้นานกว่าหกเดือนเพื่อเพาะสภาพคล่องเริ่มต้น
มีปัจจัยใดบ้างที่นักลงทุนควรพิจารณาเกี่ยวกับการดีพลอยบน Monad?
สภาพคล่องที่มีแรงจูงใจถือเป็นสภาพคล่องที่เช่าใช้ — ซึ่งอาจไม่สะท้อนดีมานด์แบบออร์แกนิกที่ยั่งยืน นักลงทุนควรติดตามอัตราการใช้งานและปริมาณการกู้ยืมที่ใช้งานจริงมากกว่าดูเพียง TVL เพราะตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าว่าการดีพลอยจะสร้างรายได้ที่ยั่งยืนให้กับ Aave DAO หรือไม่
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”สินทรัพย์ใดบ้างที่ได้รับการรองรับโดยการดีพลอย Aave V3.7 บน Monad?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การดีพลอยนี้รองรับสินทรัพย์ 12 รายการ รวมถึงสเตเบิลคอยน์ยอดนิยมอย่าง USDC และ USDT0 ตลอดจน GHO ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์เนทีฟของ Aave”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Monad รองรับการเปิดใช้งานสเตเบิลคอยน์ GHO ในเชิงเทคนิคอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การเปิดใช้งาน GHO บน Monad ใช้ Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) เพื่อจัดการการบริดจ์สเตเบิลคอยน์ระหว่างเครือข่าย ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานเดียวกับที่ใช้ในการขยาย GHO ไปยัง Base และ Arbitrum ก่อนหน้านี้”}},{“@type”:”Question”,”name”:”มีแรงจูงใจอะไรบ้างที่หนุนหลังการดีพลอย Aave บน Monad?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Monad Foundation ให้คำมั่นมอบแรงจูงใจมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ในปีแรกเพื่อกระตุ้นให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้กู้เข้ามามีส่วนร่วมกับแพลตฟอร์มตั้งแต่เปิดตัว นอกจากนี้ โทเค็น GHO จำนวน 10 ล้านโทเค็นจะถูกล็อกไว้นานกว่าหกเดือนเพื่อเพาะสภาพคล่องเริ่มต้น”}} ,{“@type”:”Question”,”name”:”มีปัจจัยใดบ้างที่นักลงทุนควรพิจารณาเกี่ยวกับการดีพลอยบน Monad?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”สภาพคล่องที่มีแรงจูงใจถือเป็นสภาพคล่องที่เช่าใช้ — ซึ่งอาจไม่สะท้อนดีมานด์แบบออร์แกนิกที่ยั่งยืน นักลงทุนควรติดตามอัตราการใช้งานและปริมาณการกู้ยืมที่ใช้งานจริงมากกว่าดูเพียง TVL เพราะตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าว่าการดีพลอยจะสร้างรายได้ที่ยั่งยืนให้กับ Aave DAO หรือไม่”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการ
