ธนาคารกลางของญี่ปุ่นกำลังเคลื่อนจากทฤษฎีสู่การปฏิบัติด้วยการเริ่มทดสอบโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของ BOJ สำหรับการสำรองและการชำระเงินแบบขายส่ง
Summary
BOJ เปิดตัวแซนด์บ็อกซ์สำหรับเงินธนาคารกลางที่ใช้บล็อกเชน
เมื่อวันที่ 3 มีนาคม ที่การประชุม FIN/SUM ใน โตเกียว, Kazuo Ueda ยืนยันว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น กำลังสร้าง แซนด์บ็อกซ์ทางเทคนิค ใหม่เพื่อทดสอบการชำระเงินที่ใช้ บล็อกเชน โดยใช้เงินธนาคารกลาง โครงการนี้จะมุ่งเน้นไปที่เงินฝากบัญชีเดินสะพัดที่สถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตถืออยู่ที่ BOJ
ตามที่ผู้ว่าการกล่าว วัตถุประสงค์หลักคือการสำรวจว่าการโทเค็นและสมาร์ทคอนแทรคสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการโอนเงินระหว่างธนาคารและการชำระหลักทรัพย์ได้อย่างไร นอกจากนี้ โครงการนี้ยังสะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางทั่วโลกในการปรับตัวให้เข้ากับระบบการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอย่างรวดเร็วซึ่งได้รับอิทธิพลจากสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นและการชำระเงินที่สามารถโปรแกรมได้มากขึ้น
Ueda: ธนาคารกลางต้องตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลอย่างรวดเร็ว
Ueda เน้นย้ำว่าการเงินโลกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อการโทเค็นและการโปรแกรมได้เริ่มเปลี่ยนแปลงการชำระเงิน ตลาดหลักทรัพย์ และการเงินข้ามพรมแดน ในมุมมองของเขา ธนาคารกลางไม่สามารถเพิกเฉยต่อการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเหล่านี้ได้อีกต่อไป แม้ว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวังก็ตาม
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น พวกเขาต้องประเมินว่าเทคโนโลยีใหม่สามารถทำงานร่วมกับโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ได้อย่างปลอดภัยอย่างไร แทนที่จะทดแทนโดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม Ueda โต้แย้งว่าบล็อกเชนกำลังเคลื่อนจากการทดลองพิสูจน์แนวคิดในระยะแรกไปสู่ระยะที่เป็นรูปธรรมมากขึ้น เขายังเน้นย้ำว่าเงินธนาคารกลางต้องยังคงเป็นแกนหลักของความไว้วางใจในระบบการเงิน แม้ว่าจะมีรางดิจิทัลใหม่เกิดขึ้นรอบๆ ก็ตาม
ภายในแซนด์บ็อกซ์บล็อกเชนของ BOJ
โครงการใหม่นี้ถูกจัดโครงสร้างเป็น แซนด์บ็อกซ์ทางเทคนิค แทนที่จะเป็นการเปิดตัวสู่สาธารณะหรือการใช้งานจริง ภายในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะทดสอบว่าการสำรองเงินธนาคารกลาง โดยเฉพาะยอดคงเหลือในบัญชีเดินสะพัด สามารถทำงานบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนได้อย่างไรโดยไม่รบกวนการดำเนินงานที่มีอยู่
แซนด์บ็อกซ์จะมุ่งเน้นไปที่กรณีการใช้งานหลายกรณี รวมถึงการชำระเงินระหว่างธนาคารภายในประเทศและการไหลของการชำระหลักทรัพย์ นอกจากนี้ BOJ ยังวางแผนที่จะวิเคราะห์ว่าระบบที่ใช้บล็อกเชนอาจเชื่อมต่อกับระบบการเงินที่ใช้อยู่ในปัจจุบันโดยธนาคาร สถาบันการชำระเงิน และโครงสร้างพื้นฐานของตลาดได้อย่างไร
ผู้เชี่ยวชาญภายนอกจากภาคเอกชนและสถาบันการศึกษาจะเข้าร่วมในกระบวนการทดสอบเพื่อให้ข้อมูลทางเทคนิคและกฎหมายเฉพาะทาง สิ่งสำคัญคือโครงการนี้มุ่งเน้นไปที่การเงินแบบขายส่งและโครงสร้างพื้นฐานของตลาดโดยตรง มันแยกออกจาก โครงการนำร่อง CBDC สำหรับค้าปลีกของญี่ปุ่นที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งมุ่งเป้าไปที่บริการในอนาคตที่เป็นไปได้สำหรับประชาชนทั่วไปและมุ่งเน้นไปที่กรณีการใช้งานที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค
ในขณะนี้ BOJ กำลังรวบรวมข้อมูล ทำแผนที่ความเสี่ยงในการดำเนินงาน และทดสอบความเครียดของประสิทธิภาพก่อนที่จะพิจารณาตัดสินใจเชิงนโยบายที่เป็นรูปธรรม อย่างไรก็ตาม ทิศทางของการเดินทางบ่งชี้ว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมพร้อมสำหรับชั้นการชำระเงินที่สามารถโปรแกรมได้ซึ่งยังคงยึดโยงกับเงินธนาคารกลางแบบดั้งเดิม
ส่วนหนึ่งของการผลักดันการโทเค็นทั่วโลกที่กว้างขึ้น
กลยุทธ์ของญี่ปุ่นไม่ได้อยู่ในภาวะโดดเดี่ยว ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังเข้าร่วมในโครงการ Bank for International Settlements ที่รู้จักกันในชื่อ bis project agora ซึ่งศึกษาการใช้เงินธนาคารกลางที่ถูกโทเค็นสำหรับการชำระเงินแบบขายส่งข้ามพรมแดนในหลายเขตอำนาจศาล วัตถุประสงค์คือเพื่อทำให้การชำระเงินระหว่างประเทศเร็วขึ้น ถูกลง และปลอดภัยขึ้น ในขณะที่ยังคงรักษา “ความเป็นเอกภาพของเงิน” ไว้
ธนาคารกลางขนาดใหญ่หลายแห่งในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและเศรษฐกิจเกิดใหม่กำลังดำเนินการทดลองที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินแบบขายส่งที่ถูกโทเค็น นอกจากนี้ จำนวนโครงการนำร่องการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้นยังเน้นย้ำว่าบล็อกเชนกำลังเคลื่อนจาก ช่องทางคริปโต ไปสู่การสนทนาที่จริงจังเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักและการส่งผ่านนโยบายการเงิน
ผลกระทบต่อตลาดของการสำรองที่ใช้บล็อกเชน
หาก boj blockchain sandbox ประสบความสำเร็จ การชำระเงินสำรองที่ใช้บล็อกเชนอาจในทางทฤษฎีลดเวลาการทำธุรกรรมจากวันเป็นวินาทีในกระบวนการระหว่างธนาคารบางอย่าง นอกจากนี้ยังสามารถลดความเสี่ยงของคู่สัญญาและการชำระเงินในขณะที่เปิดใช้งานตรรกะการทำธุรกรรมที่สามารถโปรแกรมได้มากขึ้น เช่น การชำระเงินตามเงื่อนไขหรือการส่งมอบหลักทรัพย์อัตโนมัติแบบส่งมอบพร้อมชำระเงิน
สำหรับกลุ่มคริปโตและการโทเค็นที่กว้างขึ้น สัญญาณนี้มีความสำคัญ เมื่อธนาคารกลาง G7 อย่างญี่ปุ่นลงทุนในการทดลองทางเทคนิคกับการสำรองเงินธนาคารกลาง มันให้การยืนยันในระดับสถาบันว่าโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอาจมีบทบาทในตลาดการเงินขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังเน้นย้ำว่าหนี้สินของธนาคารกลางที่ถูกโทเค็นเป็นหัวข้อการวิจัยกระแสหลักในขณะนี้แทนที่จะเป็นแนวคิดที่อยู่ขอบ
ความเสี่ยง คำถามที่ยังเปิดอยู่ และขั้นตอนถัดไป
อย่างไรก็ตาม Ueda ได้เน้นย้ำถึงความท้าทายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขหลายประการที่ต้องได้รับการแก้ไขก่อนที่จะมีการใช้งานในวงกว้าง ความสามารถในการประมวลผลปริมาณมาก ความแน่นอนทางกฎหมายเกี่ยวกับการแสดงผลดิจิทัลของหนี้สินธนาคารกลาง ความปลอดภัยของสมาร์ทคอนแทรค และรูปแบบการกำกับดูแล ทั้งหมดนี้ต้องการการออกแบบอย่างรอบคอบ ปัจจัยเหล่านี้จะกำหนดว่าระบบมูลค่าสูงสามารถพึ่งพาบัญชีแยกประเภทแบบกระจายได้อย่างปลอดภัยหรือไม่
ในขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลจะต้องชี้แจงว่าโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกโทเค็นมีปฏิสัมพันธ์กับกฎที่มีอยู่เกี่ยวกับเงินทุน สภาพคล่อง ความสมบูรณ์ของการชำระเงิน และความยืดหยุ่นในการดำเนินงานอย่างไร อย่างไรก็ตาม ท่าทีปัจจุบันของ BOJ ยังคงระมัดระวังอย่างจงใจ ธนาคารกำลังทดลองด้วยขอบเขตที่จำกัดและการป้องกันที่ชัดเจนในขณะที่ยังคงรักษาระบบดั้งเดิมเป็นกระดูกสันหลังหลักสำหรับการชำระเงินแบบขายส่ง
โดยสรุป แซนด์บ็อกซ์ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางกำลังสำรวจอย่างจริงจังว่าเงินแบบดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่สามารถโปรแกรมได้ในอนาคตสามารถทำงานเคียงข้างกันได้อย่างไร ผลลัพธ์ของการทดสอบเหล่านี้จะกำหนดรูปแบบการยอมรับบล็อกเชนในขั้นตอนถัดไปในการเงินแบบขายส่งทั่วโลกและมีอิทธิพลต่อวิธีที่ตลาดรวมสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นเข้ากับกรอบการเงินที่มีมายาวนาน
