นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงใหม่หลังจากมีการยื่นเอกสารใหม่ที่แสดงรายละเอียดขนาดของการเปิดเผยของ หุ้น Microstrategy ต่อ Bitcoin และโปรแกรมการขายหุ้นล่าสุดของบริษัท
Summary
หุ้น Microstrategy ร่วงลงเมื่อ Bitcoin ลบกำไรปี 2025
ราคาหุ้น MicroStrategy ได้ขยายการลดลงอย่างรุนแรง โดย MSTR ลดลงเหลือ $160 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $542 และจุดสูงสุดในปี 2025 ที่ $455 การขายออกอย่างต่อเนื่องนี้ได้ลบมูลค่าตลาดไปแล้วหลายพันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ นักวิเคราะห์เตือนว่าการลดลงนี้อาจดำเนินต่อไปในระยะสั้นหาก ตลาดคริปโตยังคง อยู่ภายใต้แรงกดดัน
การลดลงล่าสุด เกิดขึ้นเมื่อ Bitcoin ได้ลบกำไรตั้งแต่ต้นปี ในวันจันทร์ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำลดลงเหลือ $87,000 กลับทิศทางจากการฟื้นตัวที่เห็นในช่วงต้นสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอในสินทรัพย์ดิจิทัลได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเปิดเผยที่มีการใช้เลเวอเรจของ Strategy ต่อ Bitcoin และความไวของมูลค่าหุ้นต่อการลดลงเพิ่มเติม
การซื้อ Bitcoin ใหม่และความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่เพิ่มขึ้น
ในแถลงการณ์ใหม่ Strategy เปิดเผยว่าได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 2,932 เหรียญเมื่อสัปดาห์ที่แล้วรวมเป็นเงิน $254 ล้าน บริษัทกล่าวว่าจ่ายราคาต่อเหรียญเฉลี่ย $90,000 เพิ่มไปยังตำแหน่งในงบดุลที่มีอยู่แล้วขนาดใหญ่ นอกจากนี้ การซื้อครั้งล่าสุดยังเน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารใน Bitcoin แม้จะมีความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
หลังจากการซื้อครั้งนี้ Strategy ถือครอง Bitcoin จำนวน 712,647 เหรียญ ซึ่งบริษัทประเมินมูลค่ามากกว่า $62 พันล้าน ที่ราคาปัจจุบัน การสะสมนี้คิดเป็นมากกว่า 3.3% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ซึ่งเน้นถึงการกระจุกตัวของการถือครองขององค์กรที่ไม่เคยมีมาก่อน อย่างไรก็ตาม ขนาดของการเปิดเผยนี้ยังเพิ่ม ความเสี่ยงจากการสะสม Bitcoin หากตลาดเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกขึ้น
การเปลี่ยนแปลงนโยบาย mNAV และการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น
การซื้อ Bitcoin อย่างก้าวร้าวเกิดขึ้นในขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของตลาดหรือ mNAV ของบริษัทลดลงต่ำกว่า 1 ในรอบก่อนหน้า Strategy ได้ระบุว่าจะหลีกเลี่ยงการขายหุ้นใหม่เมื่อ mNAV ซื้อขายต่ำกว่า 12 อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ปัจจุบันดูเหมือนจะเบี่ยงเบนจากคำแนะนำก่อนหน้านี้ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับวินัยในการจัดสรรทุน
ในขณะเดียวกัน บริษัทได้ออกหุ้นสามัญเพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อสกุลเงินดิจิทัล วิธีการนี้ทำให้ผู้ลงทุนที่มีอยู่ถูกลดสัดส่วนอย่างมาก เนื่องจากจำนวนหุ้นที่คงค้างเพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 80 ล้าน ในปี 2021 เป็นประมาณ 300 ล้าน ในปัจจุบัน นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับการลดสัดส่วนของ Microstrategy ยังเป็นหัวข้อหลักในความคิดเห็นการวิจัยหุ้นเกี่ยวกับชื่อบริษัท
ความอ่อนแอของ Bitcoin เพิ่มความเสี่ยงด้านลบสำหรับ MSTR
ทิศทางปัจจุบันของ หุ้น Microstrategy ยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวในตลาด Bitcoin เมื่อเหรียญลดลงเหลือ $87,000 ในวันจันทร์ นักวิเคราะห์ระบุว่ากำไรทั้งหมดที่ทำได้ในช่วงต้นสัปดาห์ถูกลบออกไป
นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ Bitcoin ที่ซื้อขายใน ตลาดหลักทรัพย์ ได้เห็นการไหลออกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการของสถาบันที่ลดลงและความเชื่อมั่นที่เสื่อมลง
นักวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่า Bitcoin ได้สร้างรูปแบบธงหมี ซึ่งมีลักษณะการลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงแรกตามด้วยช่องทางการรวมตัวที่มักจะนำไปสู่การลดลงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากรูปแบบนั้นเกิดขึ้นเต็มที่ อาจกระตุ้นให้เกิด การล่มสลายของราคา Bitcoin ที่กว้างขึ้น กดดันสินทรัพย์เสี่ยงที่มีการเปิดเผยคริปโตสูงเช่น Strategy
การเคลื่อนไหวที่ลดลงอย่างรวดเร็วใน Bitcoin น่าจะส่งผลให้เกิดการสูญเสียหุ้นที่ลึกขึ้นสำหรับ Strategy เนื่องจากการถือครองโดยตรงขนาดใหญ่และเรื่องราวรายได้ที่สอดคล้องกัน บริษัทได้แจ้งถึงผลกระทบที่สำคัญต่อการเงินของตนแล้ว โดยเพิ่งเปิดเผยการสูญเสีย $17 พันล้าน ในไตรมาสที่สี่ นอกจากนี้ การลดลงของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยืดเยื้ออาจบังคับให้มีการด้อยค่ามากขึ้นและส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน
การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาหุ้น MSTR ชี้ไปที่ $100
กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น Strategy ถูกล็อกในแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หุ้นได้ทะลุแนวรับสำคัญที่ $228 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในวันที่ 10 มีนาคม ปีที่แล้ว นอกจากนี้ การทะลุนี้ยังยืนยันการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดจากการรวมตัวไปสู่แนวโน้มขาลงที่ก้าวร้าวมากขึ้น
ในกรอบเวลาเดียวกัน MSTR ยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด เสริมสร้างอคติแรงผลักดันเชิงลบ การเคลื่อนไหวของราคายังได้สร้างรูปแบบธงหมี สะท้อนโครงสร้างที่มองเห็นได้บนกราฟของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์ทางเทคนิคเตือนว่าการกำหนดค่านี้มักจะสิ้นสุดด้วยการลดลงอีกครั้งหลังจากช่วงการรวมตัวระยะสั้น
จากการตั้งค่านี้ ผู้ขายกำลังตั้งเป้าหมายพื้นที่ทางจิตวิทยาที่ $100 เป็นวัตถุประสงค์ด้านลบที่สำคัญ การลดลงถึงระดับนั้นจะเป็นการลดลงเพิ่มเติมประมาณ 40% จากราคาหุ้นปัจจุบัน นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเพิ่มการตรวจสอบความเข้มข้นของการใช้เลเวอเรจในงบดุลของ Strategy และความยั่งยืนในระยะยาวของแนวทางการจัดสรรทุนที่เน้น Bitcoin
โดยสรุป ตำแหน่ง Bitcoin ที่ขยายตัวของ Strategy การลดสัดส่วนหุ้นที่ดำเนินอยู่ และภาพทางเทคนิคที่เสื่อมลงทำให้ MSTR มีความเสี่ยงต่อความผันผวนเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดคริปโตเกิดการลดลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง
