ธนาคารยุโรปเก้าแห่ง ได้ร่วมกันสร้างพันธมิตรเพื่อการออก stablecoin ในสกุลเงินยูโร ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ MiCA โดยคาดว่าจะมีการออกครั้งแรกใน ครึ่งหลังของปี 2026.
เป้าหมายชัดเจน: เสนอการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เกือบจะทันที, ต้นทุนที่ต่ำลง และการดำเนินงานตลอด 24/7 – ทั้งหมดนี้ภายใต้การกำกับดูแลของ De Nederlandsche Bank (DNB) ในกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน MiCA มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2023 และกำหนดขอบเขตการกำกับดูแลสำหรับ e‑money token (EMT)
Summary
สรุปย่อ
- ใคร: ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, UniCredit, SEB, CaixaBank, Raiffeisen Bank International.
- Cosa: การออก stablecoin ในสกุลเงินยูโรที่สอดคล้องกับ MiCA พร้อมใบอนุญาตจากสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI).
- เมื่อไหร่: การออกครั้งแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026.
ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยทีมบรรณาธิการของเราและการสื่อสารอย่างเป็นทางการจากผู้เข้าร่วม โครงสร้างบริษัทได้ถูกจัดตั้งขึ้นแล้วในประเทศเนเธอร์แลนด์ และกลุ่มบริษัทได้ยืนยันเป้าหมายในการขออนุญาตเป็น EMI นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมสังเกตว่าโครงการนำร่องที่เปรียบเทียบได้ได้ดำเนินการปริมาณเริ่มต้นที่มีตั้งแต่หลายสิบถึงหลายร้อยล้านยูโรต่อเดือน โดยมีศักยภาพในการเติบโตไปสู่ปริมาณหลายพันล้านยูโรเมื่อดำเนินการเต็มรูปแบบ เราได้ตรวจสอบผ่านการสื่อสารและการสัมภาษณ์สาธารณะเกี่ยวกับระยะเวลาที่ระบุโดยผู้ที่เกี่ยวข้อง แม้ว่าจะมีการระบุว่าข้อมูลสำคัญบางอย่างยังคงต้องได้รับการจัดทำเป็นทางการ
ธนาคารผู้ก่อตั้งและการกำกับดูแล
โครงการนี้ได้รับการส่งเสริมโดย ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, UniCredit, SEB, CaixaBank และ Raiffeisen Bank International ธนาคารเหล่านี้ได้จัดตั้งหน่วยงานใหม่ในประเทศเนเธอร์แลนด์เพื่อขออนุญาตเป็นสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI) การกำกับดูแลจะถูกมอบหมายให้กับ De Nederlandsche Bank (DNB) โดยมีโครงสร้างการบริหารที่โปร่งใสและร่วมกัน
ธนาคารที่เข้าร่วม: ตัวเลขสำคัญ
- ผู้ก่อตั้ง: 9 ธนาคาร
- เขตอำนาจศาล: เนเธอร์แลนด์
- ใบอนุญาตเป้าหมาย: สถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI)
- การออกครั้งแรก: คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
ผลกระทบต่อการชำระเงินข้ามพรมแดน
โครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อทำให้การชำระเงินข้ามพรมแดนรวดเร็วและคาดการณ์ได้มากขึ้น ด้วยระดับประสิทธิภาพที่สูงขึ้น ในทางปฏิบัติ stablecoin จะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการชำระบัญชีบนบล็อกเชน ลดขั้นตอนกลางและภาระในการกระทบยอด ในบริบทนี้ ความสามารถในการเขียนโปรแกรม – ซึ่งเป็นไปได้ผ่าน smart contract – จะช่วยให้การไหลของ B2B และการจัดการซัพพลายเชนมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประโยชน์ที่คาดหวัง
- ความเร็ว: การโอนที่เกือบจะทันทีแม้ในช่วงนอกเวลาทำการของธนาคาร, อย่างต่อเนื่อง.
- ค่าใช้จ่าย: ค่าคอมมิชชั่นในการชำระบัญชีและการกระทบยอดที่ต่ำกว่า ด้วยกระบวนการที่คล่องตัวมากขึ้น
- กรณีการใช้งาน: การชำระเงินที่ตั้งโปรแกรมได้, escrow, การเงินในห่วงโซ่อุปทาน, การชำระบัญชีของสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็น
- การทำงานร่วมกัน: ความสามารถในการบูรณาการกับ SEPA Instant ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็น on/off‑ramp ทางธนาคาร SEPA Instant (เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2017) เป็นมาตรฐานทั่วยุโรปสำหรับการโอนเงินทันทีและอาจมีบทบาทสำคัญในฐานะรั้ว fiat
กรอบกฎหมาย MiCA และระยะเวลา
บริษัทใหม่ในเนเธอร์แลนด์มุ่งหวังที่จะได้รับใบอนุญาต EMI ภายใต้การกำกับดูแลของ DNB เพื่อที่จะออก stablecoin ที่ถูกจัดประเภทเป็น e‑money token (EMT) ตาม MiCA. MiCA กำหนดว่า EMT ต้องรับประกันความเท่าเทียมของมูลค่า (1:1) เมื่อเทียบกับสกุลเงินอ้างอิงและต้องมีข้อกำหนดด้านความโปร่งใสของเงินสำรอง การควบคุม และการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะ ในความเป็นจริง การแต่งตั้ง CEO ได้รับการประกาศว่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และกลุ่มบริษัทเปิดรับการเข้าร่วมของธนาคารอื่นๆ ที่สนใจ
ทำไมถึงตั้งสำนักงานใหญ่ในเนเธอร์แลนด์
การเลือกตั้งสำนักงานใหญ่ในประเทศเนเธอร์แลนด์จะช่วยให้การปรับตัวเข้ากับ MiCA และกฎระเบียบของสหภาพยุโรปในเรื่อง AML/KYC ง่ายขึ้น โดยรับประกันบริบทการกำกับดูแลที่ชัดเจนและสม่ำเสมอ ควรกล่าวว่าการดำเนินงานคาดหวังความโปร่งใสสูงสุดของเงินสำรองและการตรวจสอบบัญชีตามระยะเวลาที่สอดคล้องกับข้อกำหนดสำหรับ EMT
Stablecoin ในยูโร (EMT MiCA) จะทำงานอย่างไร
สกุลเงินดิจิทัลจะถูกผูกกับยูโรในอัตรา 1:1 เพื่อรับประกันสิทธิ์ในการไถ่ถอนตามมูลค่าที่ตราไว้ สำรองจะถูกเก็บไว้ในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำและเงินฝาก โดยมีการแยกและการควบคุมภายนอกตามแนวทางปฏิบัติที่รอบคอบ การทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์ม DLT เพื่อเปิดใช้งานการชำระบัญชีเกือบจะทันทีและการชำระเงินตลอด 24/7
กระเป๋าเงินและการดูแลรักษา
ธนาคารผู้ก่อตั้งจะเสนอวอลเล็ตแบบบูรณาการและโซลูชันการดูแลรักษา พร้อมด้วยเครื่องมือการจัดการที่ออกแบบมาสำหรับทั้งบริษัทและลูกค้ารายย่อย ทั้งนี้ มีการคาดการณ์ว่าจะมีฟังก์ชันการทำงานอัตโนมัติ (เช่น การชำระเงินที่เกิดขึ้นประจำและ escrow) และการเชื่อมต่อกับบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม
บริบท: ประวัติและการแข่งขัน
ในอดีต ING กำลังเตรียมตัวที่จะเปิดตัว stablecoin ของตนเองในรูปแบบยูโร ในฝั่งยุโรป stablecoin EUR CoinVertible ที่เปิดตัวโดย Societe Generale – FORGE (SG‑FORGE) ได้เป็นหนึ่งในตัวอย่างแรกของ stablecoin ในรูปแบบยูโรที่ได้รับการควบคุม แม้ว่าจะมุ่งเน้นไปที่ลูกค้าสถาบันเป็นหลักก็ตาม กลุ่มพันธมิตร 9 แห่งนี้เสนอโมเดลหลายธนาคาร โดยมีความทะเยอทะยานที่จะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในด้านการชำระเงินดิจิทัล ในระบบนิเวศที่กำลังรวมตัวอย่างรวดเร็ว
ความเสี่ยง, ประเด็นที่ยังค้างอยู่ และขั้นตอนต่อไป
- ทุนสำรอง: การจัดองค์ประกอบและการกำกับดูแลของทุนสำรองยังคงต้องมีการระบุรายละเอียดเพิ่มเติม (เช่น การมีอยู่ของ fiat on/off‑chain, พันธบัตรรัฐบาล, เงินฝาก) [ข้อมูลที่ต้องตรวจสอบ].
- การเลือกเทคโนโลยี: ประเภทของบล็อกเชนและมาตรฐานการทำงานร่วมกัน (สาธารณะ, ส่วนตัว หรือแบบผสม) ยังไม่ได้รับการประกาศ และยังคงอยู่ในขั้นตอนการกำหนด
- การปฏิบัติตามกฎระเบียบ: จำเป็นต้องกำหนดข้อกำหนด MiCA สำหรับ EMT อย่างชัดเจน รวมถึงขีดจำกัดการเปิดเผย การรายงาน และการควบคุม AML
- การบูรณาการ: จำเป็นต้องชี้แจงบทบาทของ SEPA Instant ในฐานะทางเชื่อม fiat และผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนภายในสหภาพยุโรป
- การแข่งขัน: โครงการนี้เผชิญหน้ากับ stablecoin ในดอลลาร์เช่น USDC และ Tether และกับโครงการของ ECB สำหรับยูโรดิจิทัลที่สมมุติขึ้น
คำคม
Floris Lugt, ผู้รับผิดชอบสินทรัพย์ดิจิทัลของ ING และตัวแทนร่วมของโครงการ ได้กล่าวว่า: “การชำระเงินดิจิทัลเป็นสิ่งสำคัญสำหรับโครงสร้างพื้นฐานใหม่ในยูโร พวกเขาเสนอประสิทธิภาพและความโปร่งใสด้วยความสามารถในการโปรแกรมของบล็อกเชนและกฎระเบียบที่ใช้ร่วมกันโดยธนาคาร.”
คำถามที่พบบ่อย
ใครสามารถใช้ stablecoin ได้?
ในโมเดลที่อิงตามใบอนุญาต EMI บริการจะถูกเสนอให้ทั้งธุรกิจและลูกค้ารายย่อยผ่านธนาคารที่เข้าร่วม ขอบเขตที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับรายละเอียดของใบอนุญาตและนโยบายการรับลูกค้าใหม่ (KYC/AML) ให้สอดคล้องกับ MiCA.
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหลักคืออะไร?
ความเสี่ยงหลัก ๆ ได้แก่ ความโปร่งใสของเงินสำรอง การจัดการความเข้มข้นของความเสี่ยง และการรับประกันการแลกเปลี่ยน 1:1 โดยไม่มีปัญหา รวมถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนด MiCA สำหรับ EMT เช่น การตรวจสอบและการให้ข้อมูลแก่สาธารณะ
จะรวมเข้ากับการชำระเงินข้ามพรมแดนได้อย่างไร?
Stablecoin จะสามารถทำหน้าที่เป็นชั้นการชำระเงินทันทีระหว่างธนาคาร โดยมีความสามารถในการแปลงเป็นสกุลเงิน fiat ผ่าน SEPA Instant รายละเอียดเกี่ยวกับค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และการทำงานร่วมกันจะมีความสำคัญในการส่งเสริมการยอมรับ โดยเฉพาะในกระแสการเงินข้ามพรมแดนที่มีปริมาณสูง สำหรับรายละเอียดทางเทคนิคเกี่ยวกับ SEPA Instant สามารถดูได้จากเอกสารของ European Payments Council
