การไหลเข้าของ stablecoin ที่เป็นประวัติการณ์บน Binance ได้นำไปสู่การฝากเงินประมาณ 1,65 พันล้าน USD ในช่วงเซสชัน risk‑off เมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่ whale ได้ทำการ ขายประมาณ 24,000 BTC ซึ่งได้กระตุ้นการชำระบัญชีและเพิ่มความผันผวน
ในขณะเดียวกัน มีการบันทึก การไหลออกจาก ETF Bitcoin สหรัฐอเมริกา และ การถอน Ether จาก exchange, ซึ่งเป็นสัญญาณของการจัดระเบียบตลาดใหม่อย่างรวดเร็วรอบ ๆ สภาพคล่องที่มีอยู่ ในบริบทนี้ การไหลเคลื่อนที่ด้วยความเร็วสูง โดยมีปฏิกิริยาจาก desk spot และอนุพันธ์ที่สลับกันระหว่างช่วงการบีบอัดและการดีดตัวในวันเดียวกัน
อัปเดต 27 สิงหาคม 2025: เมตริกที่กล่าวถึงนี้อ้างอิงถึงการเคลื่อนไหว on‑chain ในช่วง 48–72 ชั่วโมงที่ผ่านมาและรายงานรายสัปดาห์ที่อัปเดตถึงวันที่นี้ ซึ่งอ้างถึงโดยสื่อภาคส่วนและการวิเคราะห์สถาบันเช่น CoinShares.
ตามข้อมูลที่รวบรวมจากแผนกวิจัยของเราและการวิเคราะห์ on‑chain แบบรวม, การไหลเข้าของ stablecoin บน Binance มักจะมีความเข้มข้นในช่วงชั่วโมงแรกของกิจกรรมในเอเชีย, ซึ่งตรงกับช่วงที่มีการดำเนินการ market order สูงสุด.
นักวิเคราะห์ตลาดที่เราได้เปรียบเทียบข้อมูลด้วยยังสังเกตว่า, ในช่วงปี 2023–2025, ประมาณ 60% ของการไหลเข้าที่มีนัยสำคัญใน stablecoin บน exchange ได้แปลงเป็นการซื้อ spot ภายใน 72 ชั่วโมงถัดไป. ข้อสังเกตเหล่านี้สอดคล้องกับการอ่านสาธารณะที่รายงานโดยสื่อในอุตสาหกรรมและรายงานสถาบันที่อ้างถึงในบันทึกนี้.
Summary
สภาพคล่องที่เคลื่อนไหว: การฝาก stablecoin และการถอน Ether
ตามข้อมูล on‑chain ที่รวบรวมจากเอกสารรายสัปดาห์ของ CoinShares, Binance ได้บันทึกการฝาก stablecoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ที่มีมูลค่าประมาณ 1,65 พันล้าน USD.
ในบริบทเดียวกัน มีการสังเกตการถอน Ether จาก exchange ที่มีมูลค่าใกล้เคียงกับ 1 พันล้าน USD, ซึ่งบ่งบอกถึงการโอนย้ายสินทรัพย์ไปยัง wallet self‑custody หรือกลยุทธ์ off‑exchange.
ควรกล่าวว่าความเร็วของการไหลเหล่านี้บ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์มากกว่าที่จะเป็นโครงสร้าง แม้ว่าบางส่วนของการเคลื่อนไหวอาจถูกวางแผนมานานแล้ว สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการทำงานของ stablecoin และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดูคู่มือของเราเกี่ยวกับ stablecoin และแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับ self‑custody.
- การไหลเข้าของ stablecoin บน Binance: ~1,65 พันล้าน USD (ข้อมูลรวม on‑chain, ช่วงเวลาล่าสุด, อัปเดตเมื่อ 27/08/2025).
- ปริมาณการซื้อขายรายวัน: มากกว่า 29,5 พันล้าน USD ที่ดำเนินการในวันเดียว ตามที่แสดงโดยเมตริกรวมที่รายงานโดย CoinMarketCap Exchanges.
- Prelievi Ether: quasi 1 mld USD ritirati dagli exchange durante la fase di stress di mercato.
การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งบอกถึงการอ่านสองแบบพร้อมกัน: การสะสม “dry powder” สำหรับการดำเนินการ spot และการลดความเสี่ยงของคู่สัญญาผ่านการโอนสินทรัพย์ออกจาก exchange สิ่งที่น่าสนใจคือความพร้อมเพรียงกันระหว่างการไหลเข้าและการหมุนเวียนของ book ซึ่งบางครั้งคาดการณ์การฟื้นตัวของความลึกของตลาดแม้ในสภาวะที่มีความผันผวนสูง
stablecoin อะไรบ้าง? การแบ่งและแหล่งที่มา
ข้อมูลที่รวบรวมรวมถึง stablecoin หลัก ๆ เช่น USDT, USDC และอื่น ๆ แม้ว่ารายละเอียดสำหรับสินทรัพย์แต่ละรายการจะไม่ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะ
Dashboard เช่น DefiLlama – CEX Stablecoins ให้ภาพรวมแบบเรียลไทม์ของสต็อกและการไหลสำหรับ exchange ในบริบทนี้ การขาดการแบ่งแยกอย่างเป็นทางการไม่ได้ขัดขวางการจับทิศทางของการเคลื่อนไหว แต่จำกัดการอ่านค่าความชอบระหว่างผู้ออก
Binance accentra i volumi: perché conta adesso
Binance ยังคงดึงดูดสภาพคล่องส่วนใหญ่ใน criptovalute ในบางช่วงเวลา ปริมาณการซื้อขายแบบ spot ที่รายงานโดย exchange นี้มีค่ามากกว่าคู่แข่งหลักหลายเท่า ทำให้บทบาทในการค้นหาราคามีความแข็งแกร่งขึ้น
ในช่วงที่มีความผันผวน การรวมตัวของสภาพคล่องนี้สามารถขยายการเคลื่อนไหวในระยะสั้นได้ ในภาพนี้ คำสั่งใน book มักจะถูกดำเนินการอย่างรวดเร็ว แต่ความลึกอาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างคู่และเวลา ซึ่งมีผลกระทบที่เห็นได้ชัดเจนต่อการเปลี่ยนแปลงของ spread
สำหรับการวิเคราะห์เปรียบเทียบของปริมาณและ market share ของ exchange ดูการวิเคราะห์ของเราบน Binance และคู่แข่ง
ทำไมการไหลของ stablecoin มักจะนำหน้าการซื้อ spot
Stablecoin มอบทุนที่สามารถใช้งานได้ทันทีโดยไม่จำเป็นต้องผ่านขั้นตอน fiat ลดเวลาและแรงเสียดทานในการดำเนินงาน
เมื่อการไหลเข้าของ exchange เพิ่มขึ้น ผู้ดำเนินการมีเงินทุนพร้อมสำหรับการซื้อ spot อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเมื่อมีการระบุระดับทางเทคนิคที่น่าสนใจ ควรกล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่างการไหลเข้าและการซื้อจริงไม่สมบูรณ์แบบ: บางครั้งเงินสำรองยังคงรออยู่ แต่ความพร้อมของสภาพคล่องเร่งการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้น
Liquidazioni: la vendita da 24.000 BTC e gli effetti a catena
เมื่อเร็ว ๆ นี้ การขายครั้งเดียวประมาณ ~24.000 BTC ซึ่งเชื่อมโยงกับ whale ได้เกิดขึ้นพร้อมกับการชำระบัญชีแบบต่อเนื่องในตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ ทำให้การเคลื่อนไหวของราคามีความรวดเร็วขึ้น
ตามเมตริกสาธารณะเกี่ยวกับอนุพันธ์ การชำระบัญชีที่ถูกบังคับเช่นนี้สามารถส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างรุนแรงในช่วงเวลาสั้น ๆ ดังที่แสดงโดยข้อมูลที่ติดตามแบบเรียลไทม์บน Coinglass ในบริบทนี้ การตอบสนองของ funding และ open interest ได้ส่งสัญญาณถึงการลดความเสี่ยง โดยมีความพยายามในการดูดซับการเคลื่อนไหวกลับคืน
จุดสำคัญของเหตุการณ์
- Trigger: การปล่อย ~24,000 BTC ที่คาดการณ์ไว้ซึ่งมาจาก whale.
- ผลกระทบทันที: การปิดสถานะ long ที่ใช้เลเวอเรจในหลายแพลตฟอร์มอย่างบังคับ
- การเคลื่อนไหวของราคา: การละเมิดแนวรับทางเทคนิคตามมาด้วยการดีดตัวขึ้นภายในวัน
- Riferimenti dati: การติดตามแบบสดของ การชำระบัญชีบน Coinglass สำหรับการแลกเปลี่ยนและคู่สกุลเงิน
ETF Bitcoin USA: การไหลออก, จากนั้นสัญญาณการกลับตัว
I Bitcoin ETF statunitensi hanno registrato, nella scorsa settimana, outflows per oltre 1 miliardo USD, come evidenziato dagli aggiornamenti periodici di CoinShares.
Nella seduta utile successiva si è osservato un ritorno a flussi netti positivi, segnale di un rapido riequilibrio del sentiment istituzionale, supportato dai dati giornalieri verificabili tramite tracker indipendenti come Farside.
ในแง่ปฏิบัติ การหมุนเวียนระหว่างการไหลออกและการไหลเข้าได้ช่วยลดแรงกดดันในการขายบนเกณฑ์มาตรฐาน แม้ว่าจะไม่สามารถยกเลิกผลกระทบเริ่มต้นได้ก็ตาม
ความแตกต่างกับสภาพคล่องทั่วโลก (M2): ภาพรวมมหภาค
เมื่อเร็ว ๆ นี้, Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่น่าทึ่งเมื่อเทียบกับพลวัตของ M2 globale ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ไม่เคยเห็นด้วยความเข้มข้นนี้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
เมื่อราคาขยับเร็วกว่าอัตราการเติบโตของสภาพคล่อง ความผันผวนมักจะเพิ่มขึ้น ตามที่นักวิเคราะห์หลายคนที่ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างตลาดและสภาพคล่องทั่วโลกได้เน้นย้ำ
สิ่งที่น่าสนใจคือความแตกต่างที่คล้ายกันในอดีตมักจะตามมาด้วยช่วงเวลาของการกลับมารวมกันหรือช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้นของการแยกตัวออก ซึ่งมีผลกระทบที่แตกต่างกันต่อโครงสร้างของผลตอบแทน
สิ่งที่ควรสังเกตในชั่วโมงถัดไป
- การไหลเข้า/ไหลออกของ stablecoin บน exchange: การยืนยันหรือการกลับตัวของแนวโน้ม.
- On‑chain: การเคลื่อนไหวของ wallet BTC ขนาดใหญ่และพฤติกรรมของ whale.
- Exchange balances di ETH: ความต่อเนื่องของการถอนและการวิเคราะห์สต็อกที่เหลืออยู่
- Flussi ETF: ความต่อเนื่องของ outflows หรือการฟื้นตัวที่เป็นไปได้ของ inflows ในเซสชันถัดไป.
- Derivati: การติดตาม funding rate, open interest และแผนที่ของการ liquidazioni.
