Coinbase ได้เลือกอาบูดาบีเป็นฐานสำหรับศูนย์กลางระดับโลกแห่งใหม่ที่สร้างขึ้นรอบหลักทรัพย์โทเค็นในอาบูดาบี โดยหน่วยงานกำกับดูแลได้อนุมัติให้ดำเนินการแล้ว ซึ่งเป็นก้าวที่ดึงให้กระดานเทรดรายนี้เข้าไปลึกยิ่งขึ้นในโลกของหุ้นบนเชน เครื่องมือหนี้ และบริการดูแลทรัพย์สินที่มีหุ้นจริงหนุนหลัง สำนักงานกำกับบริการการเงิน (Financial Services Regulatory Authority – FSRA) แห่ง Abu Dhabi Global Market ได้ให้ Coinbase ได้รับใบอนุญาต Financial Services Permission เมื่อวันที่ 11 ส.ค. อนุญาตให้บริษัทจัดการดีลการลงทุนและให้บริการดูแลหลักทรัพย์ที่ผูกกับหุ้นอ้างอิง นี่เป็นอีกขั้นที่ผลักดันให้ Coinbase ก้าวข้ามการเทรดคริปโตไปสู่โครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
Summary
ประเด็นสำคัญ
- FSRA ของ ADGM ให้ใบอนุญาต Financial Services Permission แก่ Coinbase เมื่อวันที่ 11 ส.ค. เพื่อจัดการดีลและให้บริการดูแลหลักทรัพย์โทเค็นที่มีหุ้นหนุนหลัง
- ผู้ถือที่ผ่านการยืนยันจะได้รับสิทธิทางเศรษฐกิจที่ผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง แม้ว่าสิทธิผู้ถือหุ้นด้านการโหวตและสิทธิอื่นบางส่วนจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการเวสต์
- นักลงทุนสามารถถือหลักทรัพย์เหล่านี้ในกระเป๋าเงินดิจิทัลได้โดยไม่ต้องมีบัญชีนายหน้าซื้อขายแบบดั้งเดิมหรือความสัมพันธ์ธนาคารตัวแทน
- แพลตฟอร์ม Project Diamond ของ Coinbase ซึ่งออกตราสารหนี้บนบล็อกเชน ได้ผสานรวมโปรโตคอล Cross-Chain Interoperability ของ Chainlink ในเดือนธันวาคม 2024
- อาบูดาบีจะเป็นศูนย์กลางธุรกิจโทเค็นไนซ์และตลาดทุนบนเชนของ Coinbase ขณะที่ดูไบจะดูแลการดำเนินงานด้านอนุพันธ์ระดับโลก
- Kearney และ Ctrl Alt ประเมินว่ามูลค่าทรัพย์สินในโลกจริงที่ถูกโทเค็นไนซ์ทั่วกลุ่มประเทศความร่วมมืออ่าวอาหรับ (GCC) อาจแตะราว 500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
Coinbase ได้รับอนุมัติด้านกฎระเบียบในอาบูดาบีสำหรับศูนย์กลางหลักทรัพย์โทเค็น
Coinbase ปัจจุบันอยู่ภายในระบบการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ADGM โดยได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการให้สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการออกสินทรัพย์ดั้งเดิมในรูปแบบโทเค็นบนบล็อกเชน ใบอนุญาตเดียวนี้ครอบคลุมสองหน้าที่หลัก ได้แก่ การจัดการดีลการลงทุนและการให้บริการดูแลทรัพย์สิน ซึ่งทั้งสองอย่างผูกกับธุรกิจที่วางแผนไว้ซึ่งสร้างขึ้นรอบหลักทรัพย์โทเค็นที่มีหุ้นจริงหนุนหลังและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยตรงของ FSRA
Coinbase อธิบายว่าใบอนุญาตนี้เป็นหมุดหมายสำคัญสำหรับความทะเยอทะยานในภาพรวมของบริษัท “นี่คือก้าวที่สำคัญที่สุดที่เราได้ทำจนถึงตอนนี้ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับระบบการเงินโลกที่เปิดกว้างและเข้าถึงได้มากขึ้น” บริษัทกล่าวเมื่อประกาศการอนุมัติเมื่อวันที่ 11 ส.ค.
ขอบเขตของใบอนุญาตกำกับดูแลและการดูแลทรัพย์สินของนักลงทุน
หลักทรัพย์ที่ออกภายใต้กรอบใหม่จะมีหุ้นอ้างอิงหนุนหลังแบบหนึ่งต่อหนึ่ง โดยมี FSRA กำกับดูแลโครงสร้างดังกล่าว การสนับสนุนด้านกฎระเบียบนี้มีความสำคัญเพราะทำให้ข้อเสนอใหม่ของ Coinbase แตกต่างจากโทเค็นสังเคราะห์ที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลซึ่งเพียงแค่ติดตามราคาโดยไม่มีสิทธิเรียกร้องที่บังคับใช้ได้อยู่เบื้องหลัง
นักลงทุนจะสามารถถือผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้โดยตรงในกระเป๋าเงินดิจิทัล โดยไม่จำเป็นต้องมีบัญชีนายหน้าซื้อขายแบบดั้งเดิมหรือความสัมพันธ์ธนาคารตัวแทนเพื่อชำระธุรกรรม Coinbase ระบุว่าการโอนยังคงต้องผ่านการคัดกรองมาตรการคว่ำบาตร และสินทรัพย์สามารถถูกอายัดหรือยึดได้ในระดับกระเป๋าเงินหากหน่วยงานกำกับดูแลร้องขอ — รายละเอียดนี้ทำให้ระบบยังคงผูกกับข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบดั้งเดิมแม้จะย้ายไปอยู่บนรางบล็อกเชนแล้วก็ตาม
สิทธิที่ผูกกับหลักทรัพย์โทเค็น
ผู้ถือผลิตภัณฑ์โทเค็นที่ผ่านการยืนยันจะได้รับสิทธิทางเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงกับหุ้นอ้างอิง แต่ไม่ใช่สิทธิผู้ถือหุ้นทุกอย่างที่จะถูกโอนโดยอัตโนมัติ สิทธิในการออกเสียงและสิทธิประโยชน์อื่นบางประการขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการเวสต์ที่แนบมากับหลักทรัพย์ดิจิทัล หมายความว่าการเป็นเจ้าของบนเชนไม่ได้เท่ากับสถานะผู้ถือหุ้นเต็มรูปแบบตั้งแต่วันแรกเสมอไป
Project Diamond และเทคโนโลยีเบื้องหลังศูนย์กลาง
ใบอนุญาตใหม่สร้างต่อยอดโดยตรงจาก Project Diamond แพลตฟอร์มที่ Coinbase จัดตั้งขึ้นก่อนหน้านี้เพื่อออกตราสารทางการเงินบนบล็อกเชน Project Diamond ได้รับการอนุมัติเบื้องต้นจากหน่วยงานกำกับดูแลของ ADGM ก่อนที่จะออกตราสารหนี้ฉบับแรกสำหรับผู้ใช้งานสถาบัน ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวคือบันทึกส่วนลดระยะสั้นที่กำหนดราคาเป็น USDC และออกบนบล็อกเชน Base ของ Coinbase โดยจำกัดในช่วงแรกสำหรับนักลงทุนสถาบันที่ลงทะเบียนนอกสหรัฐอเมริกา
Brett Tejpaul ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมของ Coinbase Institutional ชี้ให้เห็นถึงการวางรากฐานด้านกฎระเบียบของ ADGM ตั้งแต่เนิ่นๆ ว่าเป็นปัจจัยชี้ขาดเบื้องหลังการเลือกเขตอำนาจศาล “ยังไม่มีศูนย์การเงินหลักแห่งใดที่สร้างกรอบการกำกับดูแลซึ่งปฏิบัติต่อหุ้นโทเค็นในฐานะหลักทรัพย์ โทเค็นเนทีฟบนบล็อกเชน และสินทรัพย์ที่ประกอบใน DeFi ได้พร้อมกัน” Tejpaul กล่าว
การผสานรวม Chainlink และการเข้าถึงข้ามเชน
ในเดือนธันวาคม 2024 Project Diamond ได้ผสานรวมโปรโตคอล Cross-Chain Interoperability ของ Chainlink ผ่านโปรโตคอลนี้ สถาบันต่างๆ สามารถเข้าถึงการเชื่อมต่อระหว่างเชนและข้อมูลที่ตรวจสอบได้สำหรับสินทรัพย์โทเค็น แพลตฟอร์มนี้ทำงานบนสแตกสำหรับลูกค้าสถาบันของ Coinbase รวมถึงบริการดูแลทรัพย์สิน กระเป๋าเงินบนเชน และการชำระเงินด้วย USDC บน Base โดยมี Peregrine — นิติบุคคลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ADGM ซึ่งดำเนินการโดย PSG Digital — ถูกระบุให้เป็นผู้ใช้งานหลักเมื่อมีการประกาศการเชื่อมต่อกับ Chainlink
ผลงานด้านกฎระเบียบของอาบูดาบีและการแข่งขันในภูมิภาค
เสน่ห์ของอาบูดาบีต่อ Coinbase ไม่ได้เกิดขึ้นชั่วข้ามคืน ADGM ได้เปิดตัวหนึ่งในกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนชุดแรกตั้งแต่ปี 2018 วางกฎเกณฑ์สำหรับบริษัทที่ให้บริการคริปโตและบล็อกเชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลล่วงหน้าก่อนที่โทเค็นไนซ์จะกลายเป็นธีมหลักของสถาบัน ความได้เปรียบจากการเริ่มก่อนนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมผู้เล่นการเงินรายใหญ่หลายรายจึงมุ่งหน้าสู่อาณาจักรแห่งนี้เพื่อผลิตภัณฑ์การลงทุนบนบล็อกเชน
Ondo Finance ได้รับอนุมัติในเดือนมีนาคมสำหรับหุ้นสหรัฐและกองทุน ETF แบบโทเค็นภายใน ADGM โดยมีหลักทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทได้รับอนุญาตให้ซื้อขายผ่าน Multilateral Trading Facility ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FSRA ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ถูกจัดโครงสร้างเป็นตราสารหนี้ที่เชื่อมโยงกับหุ้น (equity-linked notes) ที่ให้การเข้าถึงบริษัทต่างๆ เช่น Amazon, Apple, Microsoft และ Tesla เปิดประตูที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอีกบานหนึ่งให้นักลงทุนนอกสหรัฐเข้าถึงเวอร์ชันบนบล็อกเชนของหุ้นที่คุ้นเคย
โครงสร้างพื้นฐานด้านการดูแลทรัพย์สินเติบโตควบคู่ไปกับข้อเสนอเหล่านั้น BNY เปิดตัวบริการดูแล Bitcoin และ Ether ใน ADGM ในเดือนพฤษภาคมผ่านความร่วมมือกับ Finstreet Limited และ ADI Foundation และธนาคารระบุว่ามีแผนจะรองรับสินทรัพย์โทเค็นและสเตเบิลคอยน์ด้วย BNY มีทรัพย์สินภายใต้การดูแลและการบริหาร59.4 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่ประกาศบริการดังกล่าว นำหนึ่งในผู้ดูแลทรัพย์สินแบบดั้งเดิมที่ใหญ่ที่สุดในโลกเข้าสู่ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลของอาบูดาบีโดยตรง
อาบูดาบีสำหรับตลาดทุน ดูไบสำหรับอนุพันธ์
รอยเท้าของ Coinbase ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ตอนนี้ถูกแบ่งตามหน้าที่ ธุรกิจโทเค็นไนซ์และตลาดทุนบนเชนจะมีศูนย์กลางอยู่ที่อาบูดาบี ขณะที่การดำเนินงานด้านอนุพันธ์ระดับโลกกำลังพัฒนาจากดูไบ บริษัทอธิบายว่าทั้งสองแห่งเป็นหนึ่งในโครงการระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดนอกสหรัฐอเมริกา และ Arvind Ramamurthy ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพัฒนาตลาดของ ADGM มองว่าข้อตกลงกับ Coinbase เป็นการยืนยันแนวทางของศูนย์กลาง “เมื่อการโทเค็นไนซ์กลายเป็นส่วนสำคัญมากขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุน ADGM ยังคงมุ่งมั่นที่จะสนับสนุนนวัตกรรมที่ช่วยเพิ่มการเข้าถึงตลาด ความโปร่งใส และความเชื่อมั่นของนักลงทุน พร้อมทั้งรักษามาตรฐานสูงสุดด้านการกำกับดูแล” Ramamurthy กล่าว
หุ้นโทเค็นของ Coinbase และตลาดอ่าวในวงกว้าง
Coinbase มีธุรกิจหุ้นโทเค็นที่ใช้งานจริงในที่อื่นอยู่แล้ว และอาบูดาบีได้ขยายการทดลองนั้นเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเต็มรูปแบบ ในเดือนมิถุนายน กระดานเทรดได้เปิดตัวหุ้นโทเค็นที่เชื่อมโยงกับ SpaceX, Nvidia, Google, Strategy และ Bitmine โดยระบุว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีหุ้นอ้างอิงหนุนหลังแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ผู้ใช้สามารถซื้อ ถือ เทรด และไถ่ถอนสินทรัพย์บนเชนได้ พร้อมทั้งรับเอ็กซ์โพเชอร์ทางเศรษฐกิจต่อเงินปันผลที่ผูกกับหุ้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Everything Exchange ของ Coinbase ที่ผสานคริปโต หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ การให้กู้ยืม และการชำระเงินไว้ภายใต้หลังคาเดียวกัน
ตลาดโทเค็นไนซ์ใน GCC อาจแตะ 500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
ภาพรวมที่ใหญ่กว่านี้อธิบายว่าทำไม Coinbase, Ondo Finance และ BNY ต่างเร่งมุ่งสู่เขตอำนาจศาลเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษา Kearney และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านโทเค็นไนซ์ Ctrl Alt ประเมินในปีนี้ว่าสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็นไนซ์ในกลุ่มประเทศความร่วมมืออ่าวอาหรับอาจมีมูลค่าเข้าใกล้500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยคาดว่าตลาดเอกชน กองทุนลงทุน และเงินฝากธนาคารจะเป็นสัดส่วนหลักของตัวเลขดังกล่าว และเฉพาะสินค้าโภคภัณฑ์เพียงอย่างเดียวคาดว่าจะอยู่ที่ราว 14 พันล้านดอลลาร์
บริษัทโทเค็นไนซ์ KAIO ที่ตั้งอยู่ในอาบูดาบียังได้รับการสนับสนุนจากสถาบันสำหรับภาคส่วนนี้ โดยระดมทุนได้8 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายนจากนักลงทุนรวมถึง Tether, Systemic Ventures, Further Ventures และ Laser Digital ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nomura KAIO ได้ทำงานเพื่อนำผลิตภัณฑ์การลงทุนจากผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง BlackRock, Brevan Howard และ Hamilton Lane มาสู่บล็อกเชนสาธารณะผ่านกองทุนฟีดเดอร์แบบโทเค็น และในช่วงเวลาที่ระดมทุน บริษัทบริหารสินทรัพย์บนเชนราว 100 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งประมวลผลธุรกรรมไปแล้วมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ เมื่อมองรวมกัน การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งชี้ว่าอาบูดาบีกำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นสนามทดสอบที่ซึ่งหลักทรัพย์โทเค็นที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและการเงินแบบดั้งเดิมถูกออกแบบให้ดำเนินงานภายใต้กฎชุดเดียวกันแทนที่จะอยู่ในระบบคู่ขนาน
คำถามที่พบบ่อย
Coinbase ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบอะไรในอาบูดาบี?
Coinbase ได้รับใบอนุญาต Financial Services Permission จาก FSRA ของ ADGM เพื่อจัดการดีลและให้บริการดูแลหลักทรัพย์โทเค็นที่มีหุ้นหนุนหลัง
ผู้ถือหลักทรัพย์โทเค็นของ Coinbase มีสิทธิอะไรบ้าง?
ผู้ถือจะได้รับสิทธิทางเศรษฐกิจที่ผูกกับสินทรัพย์ ขณะที่สิทธิผู้ถือหุ้นบางส่วน เช่น สิทธิออกเสียง ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการเวสต์
แพลตฟอร์ม Project Diamond ของ Coinbase สนับสนุนการโทเค็นไนซ์อย่างไร?
Project Diamond ออกตราสารหนี้บนบล็อกเชนและผสานรวมโปรโตคอล Cross-Chain Interoperability ของ Chainlink เพื่อการเข้าถึงที่กว้างขึ้น
ทำไม Coinbase จึงเลือกอาบูดาบีเป็นศูนย์กลางหลักทรัพย์โทเค็น?
อาบูดาบีมีกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนที่ครอบคลุมและเริ่มใช้ตั้งแต่ปี 2018 รองรับตลาดทุนบนบล็อกเชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Coinbase ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบอะไรในอาบูดาบี?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Coinbase ได้รับใบอนุญาต Financial Services Permission จาก FSRA ของ ADGM เพื่อจัดการดีลและให้บริการดูแลหลักทรัพย์โทเค็นที่มีหุ้นหนุนหลัง”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ผู้ถือหลักทรัพย์โทเค็นของ Coinbase มีสิทธิอะไรบ้าง?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ผู้ถือจะได้รับสิทธิทางเศรษฐกิจที่ผูกกับสินทรัพย์ ขณะที่สิทธิผู้ถือหุ้นบางส่วน เช่น สิทธิออกเสียง ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการเวสต์”}},{“@type”:”Question”,”name”:”แพลตฟอร์ม Project Diamond ของ Coinbase สนับสนุนการโทเค็นไนซ์อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Project Diamond ออกตราสารหนี้บนบล็อกเชนและผสานรวมโปรโตคอล Cross-Chain Interoperability ของ Chainlink เพื่อการเข้าถึงที่กว้างขึ้น”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ทำไม Coinbase จึงเลือกอาบูดาบีเป็นศูนย์กลางหลักทรัพย์โทเค็น?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”อาบูดาบีมีกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนที่ครอบคลุมและเริ่มใช้ตั้งแต่ปี 2018 รองรับตลาดทุนบนบล็อกเชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
