เหตุการณ์ที่เงียบแต่มีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ เกิดขึ้นในภาคการเงินของสหราชอาณาจักรเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026 Baillie Gifford — หนึ่งในบริษัทบริหารจัดการการลงทุนที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดของสหราชอาณาจักร — กลายเป็นรายแรกที่เปิดตัวกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบบนบล็อกเชน Solana ซึ่งเป็นก้าวที่ปักธงภายใต้การกำกับดูแลไว้ ณ จุดตัดระหว่างการบริหารจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล นี่ไม่ใช่โครงการนำร่องที่ถูกซ่อนไว้ในห้องทดลองฟินเทค แต่เป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานจริง อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักร โดยได้รับการสนับสนุนจากหนึ่งในผู้รับฝากทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลก
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Baillie Gifford เปิดตัวกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบกองแรกของสหราชอาณาจักร ซึ่งสร้างบนบล็อกเชน Solana เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026
- กองทุนได้รับการสนับสนุนโดย BNY ผู้รับฝากทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การรับฝากและการบริหารมากกว่า 59 ล้านล้านดอลลาร์
- BNY กำลังย้ายระบบบันทึกข้อมูลหลักของธุรกิจตัวแทนโอน (transfer agency) ไปอยู่บนบล็อกเชนเพื่อให้บริการตลาดมูลค่า 8.6 ล้านล้านดอลลาร์ ครอบคลุมบัญชี 7.6 ล้านบัญชี
- คาดว่า BlackRock และหน่วยงาน Dreyfus ของ BNY เองจะตามมาด้วยผลิตภัณฑ์โทเค็นไนซ์ของตนเองบนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน ตามรายงานของ Financial Times
- การเปิดตัวครั้งนี้สร้างบรรทัดฐานด้านกฎระเบียบสำหรับกองทุนโทเค็นไนซ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักร และอาจเร่งการยอมรับแพลตฟอร์มบล็อกเชนในระดับสถาบัน
Baillie Gifford และ BNY: พวกเขาสร้างอะไรกันแน่
กองทุนนี้ไม่ได้ถูกโทเค็นไนซ์เพียงผิวเผิน — แต่มันถูกสร้างแบบเนทีฟบนเชน หมายความว่าบันทึกความเป็นเจ้าของอยู่โดยตรงบนบล็อกเชนของ Solana แทนที่จะเป็นเพียงการสะท้อนข้อมูลจากระบบเดิม ความแตกต่างนี้สำคัญอย่างยิ่ง ผลิตภัณฑ์ทางการเงินส่วนใหญ่ที่อ้างว่ามีการเชื่อมต่อกับบล็อกเชนยังคงพึ่งพาระบบบันทึกข้อมูลแบบดั้งเดิมอยู่เบื้องล่าง แต่กองทุนนี้ไม่ใช่แบบนั้น
โครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังมาจาก BNY ซึ่งกำลังย้ายธุรกิจตัวแทนโอน (transfer agency) — ฟังก์ชันที่ติดตามว่าใครเป็นเจ้าของอะไรในกองทุน — ไปสู่รางบล็อกเชน ปัจจุบันธุรกิจตัวแทนโอนของ BNY ให้บริการสินทรัพย์ประมาณ 8.6 ล้านล้านดอลลาร์ ครอบคลุมบัญชี 7.6 ล้านบัญชี เป้าหมาย ตามที่ Carolyn Weinberg ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายผลิตภัณฑ์และนวัตกรรมของ BNY กล่าวไว้ คือ “การทำให้ฟังก์ชันที่อยู่เบื้องหลังธุรกรรมของกองทุนทุกๆ รายการทันสมัยขึ้นด้วยการนำสมุดบัญชีและบันทึกต่างๆ ขึ้นมาอยู่บนเชน”
นั่นไม่ใช่เพียงการเพิ่มประสิทธิภาพเล็กน้อย แต่เป็นการเปลี่ยนโครงสร้างว่าการบันทึก การกระทบยอด และการโอนความเป็นเจ้าของหน่วยกองทุนถูกจัดการอย่างไร
Emily Portney หัวหน้าฝ่ายบริการสินทรัพย์ระดับโลกของ BNY อธิบายอย่างตรงไปตรงมาถึงสิ่งที่เทคโนโลยีนี้เข้ามาแทนที่: งานกระทบยอดที่มีต้นทุนสูงและล่าช้า ซึ่งปัจจุบันต้องใช้คนกลางหลายรายทุกครั้งที่มีการเปลี่ยนมือของหน่วยกองทุน สมุดบัญชีความเป็นเจ้าของบนเชนเพียงเล่มเดียวช่วยลดแรงเสียดทานนั้นลงได้ — อย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี
เหตุใดการเปิดตัวกองทุนโทเค็นไนซ์ในสหราชอาณาจักรครั้งนี้จึงมีน้ำหนักต่ออุตสาหกรรม
Baillie Gifford บริหารสินทรัพย์มากกว่า 261 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ CoinDesk ที่อ้างอิง Financial Times เมื่อบริษัทขนาดนี้ตัดสินใจทำกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบภายใต้การกำกับดูแล นั่นส่งสัญญาณที่แตกต่างจากโครงการบล็อกเชนเชิงทดลองที่หมุนเวียนอยู่ในภาคการเงินมาหลายปี นี่คือสถาบันที่มีภาระหน้าที่ทางทรัสตีอย่างจริงจังซึ่งนำชื่อเสียง — และสินทรัพย์ของลูกค้า — ไปวางไว้บนเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะ
การเลือกใช้ Solana ก็เป็นสิ่งที่ควรสังเกตเช่นกัน ความเร็วและต้นทุนธุรกรรมที่ค่อนข้างต่ำของ Solana ทำให้เครือข่ายนี้กลายเป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับโครงการโทเค็นไนซ์ในระดับสถาบัน และการเปิดตัวครั้งนี้ก็เพิ่มผลงานอ้างอิงที่มีชื่อเสียงอีกชิ้นให้กับกรณีนั้น
นอกเหนือจาก Baillie Gifford แล้ว ผลกระทบยังขยายไปไกลกว่านั้น BlackRock และหน่วยงาน Dreyfus ของ BNY เองคาดว่าจะใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของ BNY เดียวกันสำหรับกองทุนโทเค็นไนซ์ที่วางแผนไว้ ตามรายงานของ Financial Times สิ่งนี้สร้างเค้าโครงของสแตกโทเค็นไนซ์ระดับสถาบันแบบใหม่ ไม่ใช่เพียงการทดลองครั้งเดียวแล้วจบ
ตำแหน่งของเหตุการณ์นี้ในภาพการเปลี่ยนผ่านของสถาบันที่กว้างขึ้น
จังหวะเวลานั้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ — JPMorgan, Citi และ Bank of America — มีรายงานว่ากำลังสร้างเครือข่ายเงินฝากแบบโทเค็นร่วมกัน โดยตั้งเป้าเปิดตัวในครึ่งแรกของปี 2027 BlackRock และ Franklin Templeton ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นแล้วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Edwin Mata ซีอีโอของแพลตฟอร์มโทเค็นไนซ์ Brickken ประเมินว่า วอลล์สตรีทจะดำเนินงานทั้งหมดบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ภายในปี 2030 ตามรายงานของ CoinDesk
สิ่งที่ Baillie Gifford และ BNY ทำ คือการนำไทม์ไลน์นั้นเข้ามาอยู่ภายในกรอบกำกับดูแลของสหราชอาณาจักร — และทำเป็นรายแรก
บรรทัดฐานด้านกฎระเบียบและสิ่งที่จะตามมา
บางทีแง่มุมที่มีผลกระทบมากที่สุดของการเปิดตัวครั้งนี้อาจไม่ใช่ตัวเทคโนโลยีเอง — แต่เป็นสถานะด้านกฎระเบียบ นี่ถูกอธิบายว่าเป็นกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบกองแรกที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักร ในลักษณะนี้ ซึ่งสร้างต้นแบบให้ผู้อื่น ผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่นในสหราชอาณาจักรตอนนี้มีตัวอย่างที่ใช้งานจริงให้เห็นว่าการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับกองทุนบนเชนแบบเนทีฟควรมีหน้าตาอย่างไร ซึ่งช่วยลดอุปสรรคให้กับบริษัทถัดไปที่จะตามมา
BNY แสดงความตรงไปตรงมาเกี่ยวกับช่วงเปลี่ยนผ่าน ธนาคารระบุอย่างชัดเจนว่าคาดให้ระบบตัวแทนโอนแบบดั้งเดิมของตนยังคงดำเนินงานควบคู่ไปกับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนใหม่ไปอีกหลายปี เงินทุนมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ในกองทุนที่มีอยู่จะยังคงอยู่บนรางเดิม และธนาคารก็ยอมรับถึงความเสี่ยงที่แท้จริงในโมเดลใหม่ — รวมถึงช่องโหว่ด้านความปลอดภัยไซเบอร์ บั๊กในสมาร์ตคอนแทรกต์ และความเสี่ยงที่สะพานเชื่อมระหว่างเครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ
ความซื่อสัตย์นั้นกลับยิ่งเสริมความน่าเชื่อถือให้กับโครงการ นี่ไม่ใช่บริษัทที่สัญญาว่าจะเปลี่ยนทุกอย่างในชั่วข้ามคืน แต่เป็นการสร้างระบบใหม่แบบค่อยเป็นค่อยไปควบคู่กันไป โดยยังคงเก็บระบบเดิมไว้สำรองในขณะที่ระบบใหม่พิสูจน์ตัวเองภายใต้สภาวะการใช้งานจริง
สำหรับหน่วยงานกำกับดูแล การมีอยู่ของกองทุนโทเค็นไนซ์ที่ใช้งานได้จริงและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรในตอนนี้ บังคับให้ต้องมีการสนทนาที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นเกี่ยวกับการออกแบบกรอบกฎเกณฑ์ หลักการกว้างๆ นั้นเขียนได้ง่ายกว่ากฎสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานจริง กองทุนของ Baillie Gifford เพิ่งเปลี่ยนสิ่งที่การสนทนานั้นจำเป็นต้องครอบคลุม
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือความสำคัญของการเปิดตัวกองทุนใหม่ของ Baillie Gifford?
นี่คือกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบกองแรกของสหราชอาณาจักรที่สร้างบนบล็อกเชน Solana ทำให้เป็นหมุดหมายด้านกฎระเบียบ กองทุนนี้ไม่ใช่เพียงเวอร์ชันที่สะท้อนจากผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมบนบล็อกเชน — แต่มันถูกสร้างแบบเนทีฟบนเชน ซึ่งเป็นการวางบรรทัดฐานสำหรับข้อเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรในอนาคต
ใครเป็นผู้สนับสนุนกองทุนโทเค็นไนซ์ของ Baillie Gifford และเหตุใดจึงสำคัญ?
กองทุนนี้ได้รับการสนับสนุนโดย BNY ผู้รับฝากทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การรับฝากและการบริหารมากกว่า 59 ล้านล้านดอลลาร์ BNY เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตัวแทนโอนบนบล็อกเชนที่เป็นพื้นฐานของกองทุน ซึ่งช่วยเสริมความน่าเชื่อถือในระดับสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ
การเปิดตัวครั้งนี้อาจส่งผลต่อผู้ลงทุนสถาบันอย่างไร?
ด้วยการแสดงให้เห็นแนวทางการโทเค็นไนซ์ที่ปลอดภัยและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในระดับขนาดใหญ่ การเปิดตัวครั้งนี้จึงเป็นต้นแบบที่ใช้งานได้จริงสำหรับผู้ลงทุนสถาบันรายอื่นที่กำลังพิจารณาผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชน เมื่อ BlackRock และหน่วยงาน Dreyfus ของ BNY คาดว่าจะตามมาบนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน เกณฑ์การเข้าสู่ตลาดกองทุนโทเค็นไนซ์ของผู้ลงทุนสถาบันจึงมีแนวโน้มจะลดลง
ประโยชน์ที่ตั้งใจไว้ของกองทุนโทเค็นไนซ์นี้คืออะไร?
กองทุนมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการเข้าถึงตลาดและขยายโอกาสการลงทุนด้วยการแทนที่ระบบบันทึกข้อมูลแบบหลายคนกลางแบบดั้งเดิมด้วยสมุดบัญชีความเป็นเจ้าของบนเชนเพียงเล่มเดียว ผลในทางปฏิบัติคือการกระทบยอดที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำลง — และอาจหมายถึงการเข้าถึงที่กว้างขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ในอดีตเผชิญอุปสัติด้านการดำเนินงานในโครงสร้างกองทุนแบบดั้งเดิม
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”อะไรคือความสำคัญของการเปิดตัวกองทุนใหม่ของ Baillie Gifford?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”นี่คือกองทุนโทเค็นไนซ์แบบเนทีฟเต็มรูปแบบกองแรกของสหราชอาณาจักรที่สร้างบนบล็อกเชน Solana ทำให้เป็นหมุดหมายด้านกฎระเบียบ กองทุนนี้ไม่ใช่เพียงเวอร์ชันที่สะท้อนจากผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมบนบล็อกเชน — แต่มันถูกสร้างแบบเนทีฟบนเชน ซึ่งเป็นการวางบรรทัดฐานสำหรับข้อเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรในอนาคต”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ใครเป็นผู้สนับสนุนกองทุนโทเค็นไนซ์ของ Baillie Gifford และเหตุใดจึงสำคัญ?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”กองทุนนี้ได้รับการสนับสนุนโดย BNY ผู้รับฝากทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การรับฝากและการบริหารมากกว่า 59 ล้านล้านดอลลาร์ BNY เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตัวแทนโอนบนบล็อกเชนที่เป็นพื้นฐานของกองทุน ซึ่งช่วยเสริมความน่าเชื่อถือในระดับสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ”}},{“@type”:”Question”,”name”:”การเปิดตัวครั้งนี้อาจส่งผลต่อผู้ลงทุนสถาบันอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ด้วยการแสดงให้เห็นแนวทางการโทเค็นไนซ์ที่ปลอดภัยและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในระดับขนาดใหญ่ การเปิดตัวครั้งนี้จึงเป็นต้นแบบที่ใช้งานได้จริงสำหรับผู้ลงทุนสถาบันรายอื่นที่กำลังพิจารณาผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชน เมื่อ BlackRock และหน่วยงาน Dreyfus ของ BNY คาดว่าจะตามมาบนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน เกณฑ์การเข้าสู่ตลาดกองทุนโทเค็นไนซ์ของผู้ลงทุนสถาบันจึงมีแนวโน้มจะลดลง”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ประโยชน์ที่ตั้งใจไว้ของกองทุนโทเค็นไนซ์นี้คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”กองทุนมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการเข้าถึงตลาดและขยายโอกาสการลงทุนด้วยการแทนที่ระบบบันทึกข้อมูลแบบหลายคนกลางแบบดั้งเดิมด้วยสมุดบัญชีความเป็นเจ้าของบนเชนเพียงเล่มเดียว ผลในทางปฏิบัติคือการกระทบยอดที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำลง — และอาจหมายถึงการเข้าถึงที่กว้างขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ในอดีตเผชิญอุปสัติด้านการดำเนินงานในโครงสร้างกองทุนแบบดั้งเดิม”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
