ARK Invest กำลังซื้อ หุ้น Circle Internet Group อย่างเข้มข้นผิดปกติ — และในวันที่ 9 กรกฎาคม บริษัทได้เพิ่มอีก 217,896 หุ้นของ Circle (CRCL) มูลค่าประมาณ 13.7 ล้านดอลลาร์ แม้ในขณะที่ราคาหุ้นร่วงลงห่างจากจุดสูงสุดหลังการ IPO มากขึ้น ในเวลาเดียวกัน ARK ได้ขาย 85,319 หุ้นของ Robinhood Markets (HOOD) สร้างรายได้จากการขายประมาณ 9.8 ล้านดอลลาร์ ความแตกต่างนี้เป็นไปโดยเจตนา: ขายเมื่อแข็งแกร่ง ซื้อเมื่ออ่อนตัว ทั้งหมดในวันเทรดเดียว
Summary
ประเด็นสำคัญ
- ARK Invest ซื้อหุ้น Circle 217,896 หุ้น มูลค่าประมาณ 13.7 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 9 กรกฎาคม ขณะเดียวกันก็ขายหุ้น Robinhood 85,319 หุ้น มูลค่าประมาณ 9.8 ล้านดอลลาร์
- ขณะนี้ ARK ได้ลงทุนใน Circle มากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาประมาณแปดสัปดาห์ รวมถึงประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 กรกฎาคม และประมาณ 5.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม
- หุ้นของ Circle ปิดที่ 63.01 ดอลลาร์ในวันที่ 9 กรกฎาคม ลดลง 1.65% และยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดหลัง IPO อย่างมาก หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นเกือบ 300% จากราคาเสนอขายในปี 2025
- Circle สร้างรายได้ส่วนใหญ่จากดอกเบี้ยที่ได้จากเงินสำรองของ USDC ทำให้รายได้อ่อนไหวต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแรงกดดันจากการแข่งขันของ USDT ของ Tether
- จากนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท 25 รายที่ติดตาม Circle มี 13 รายให้คำแนะนำซื้อหรือเทียบเท่า โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยใน 12 เดือนที่ 131.76 ดอลลาร์ — มากกว่าราคาปัจจุบันกว่าสองเท่า
ดีลที่สะท้อนความเชื่อมั่นซึ่งสะสมมาหลายสัปดาห์
นี่ไม่ใช่การซื้อแบบฉับพลัน การซื้อในวันที่ 9 กรกฎาคมของ ARK เป็นการสะสมครั้งสำคัญครั้งที่สามในช่วงเวลาสั้นๆ เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม บริษัทได้ทุ่มเงินประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ในหุ้น Circle ก่อนหน้านั้นในเดือนพฤษภาคม อีก 5.5 ล้านดอลลาร์ตามมาหลังจาก Circle เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส รวมล็อตล่าสุดแล้ว ภาระผูกพันรวมเพิ่มขึ้นเป็น มากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ในเวลาประมาณแปดสัปดาห์ — ซึ่งถือว่าเร็วและดุดันแม้ตามมาตรฐานของ ARK เอง
กลยุทธ์ของบริษัทในครั้งนี้สะท้อน ตำราคลาสสิกของ ARK: ความเชื่อมั่นสูง มองระยะยาว ซื้อเมื่อราคาย่อตัว ราคาปิดของหุ้น Circle ที่ 63.01 ดอลลาร์ในวันที่ 9 กรกฎาคม — ลดลง 1.65% — อยู่ต่ำกว่าระดับที่เคยซื้อขายหลังการ IPO ในปี 2025 อย่างมาก เมื่อหุ้นเคยพุ่งขึ้นเกือบ 300% จากราคาเสนอขายก่อนที่จะถูกปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับกองทุนที่เน้นการเติบโต การร่วงลงลักษณะนี้ดูคล้ายส่วนลดมากกว่าคำเตือน
อีกด้านหนึ่งของตรรกะเดียวกันนี้คือแรงผลักดันให้ ขาย Robinhood ออก HOOD ปิดที่ 115.11 ดอลลาร์ในวันที่ 9 กรกฎาคม เพิ่มขึ้น 1.39% — เป็นระดับที่เหมาะสมในการล็อกกำไร การหมุนเวียนเงินทุนจากหุ้นที่เพิ่งทำผลงานดีไปยังหุ้นที่ถูกเทขายหนักแต่กองทุนเชื่อมั่นในระยะยาว เป็นการปรับพอร์ตแบบเดียวกับที่ ARK มักส่งสัญญาณผ่านการเปิดเผยดีลซื้อขายรายวันของตน
Circle ทำอะไรจริงๆ — และความเสี่ยงอยู่ตรงไหน
Circle คือ บริษัทผู้อยู่เบื้องหลัง USDC หนึ่งในสเตเบิลคอยน์ที่ถูกใช้งานอย่างแพร่หลายในตลาดคริปโต ฟังดูเหมือนธุรกิจที่มั่นคงและน่าเบื่อ ในบางแง่ก็เป็นเช่นนั้น แต่โมเดลรายได้มีความอ่อนไหวเฉพาะตัวที่นักลงทุนทุกคนจำเป็นต้องเข้าใจก่อนจะเดินตาม ARK เข้ามาในดีลนี้
Circle สร้างรายได้หลัก จาก ผลตอบแทนดอกเบี้ยของเงินสำรองที่หนุนหลัง USDC เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง เงินสำรองจะสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง กระแสรายได้นี้ก็หดตัว — และ Circle มีความสามารถจำกัดในการชดเชยได้อย่างรวดเร็ว โมเดลธุรกิจจึงเปรียบได้กับสถาบันการเงินที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยซึ่งสวมเสื้อคลุมในรูปแบบโครงสร้างพื้นฐานคริปโต
จากนั้นยังมีเรื่องการแข่งขัน USDT ของ Tether ยังคง ครองส่วนแบ่งตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก และความเป็นผู้นำนี้ยังไม่จางหาย Circle เป็นตัวเลือกที่ถูกกำกับดูแลมากกว่า โปร่งใสมากกว่า — ซึ่งมีเสน่ห์ในตัวเอง โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้งานสถาบัน — แต่บริษัทกำลังต่อสู้เพื่อแย่งชิงพื้นที่ในตลาดที่ผู้เล่นเดิมมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างอย่างลึกซึ้ง
เหตุใดการเดิมพันของ ARK จึงยังมีเหตุผลเชิงกลยุทธ์
แม้จะมีแรงต้านเหล่านั้น การมองโครงสร้างเชิงพื้นฐานของ Circle ก็ไม่ใช่เรื่องยาก หากการยอมรับการใช้สเตเบิลคอยน์เร่งตัวขึ้น — โดยเฉพาะในการชำระเงิน การชำระบัญชีของสถาบัน หรือธุรกรรมข้ามพรมแดน — โปรไฟล์ที่เป็นมิตรต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ USDC อาจกลายเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันอย่างแท้จริง แทนที่จะเป็นเพียงจุดแตกต่างในตลาดเฉพาะกลุ่ม ARK ยืนยันมาโดยตลอดว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบ เมื่อมาถึงแล้ว จะเป็นประโยชน์อย่างไม่สมส่วนต่อบริษัทอย่าง Circle ที่วางตัวล่วงหน้ารอไว้
อย่างไรก็ตาม ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนั้นยังมาไม่ถึง
กฎหมาย CLARITY และนาฬิกานิติบัญญัติที่หยุดชะงัก
Wood ได้ออกมาสนับสนุนกฎหมาย CLARITY อย่างเปิดเผย ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อแก้หนึ่งในความคลุมเครือทางกฎหมายที่ยืดเยื้อมากที่สุดของคริปโต: ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลควรถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ กฎหมายฉบับนี้ยังจะขยาย อำนาจกำกับดูแลของ CFTC เหนือพื้นที่นี้ด้วย เป็นกรอบกติกาที่จะเปิดทางให้นักลงทุนสถาบันเข้าถึงคริปโตได้อย่างชัดเจนขึ้น และมอบสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่คาดการณ์ได้มากขึ้นให้กับบริษัทอย่าง Circle
ปัญหาคือ กฎหมาย CLARITY ไม่สามารถเดินหน้าต่อในวุฒิสภาได้ภายในเส้นตายวันที่ 4 กรกฎาคม และเส้นทางต่อจากนี้ยังไม่ชัดเจน หากปราศจากรากฐานทางกฎหมายดังกล่าว ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ปกคลุมหุ้นคริปโตมานานก็ยังคงอยู่ — และ Circle ในฐานะบริษัทจดทะเบียนที่อยู่ตรงจุดตัดระหว่างฟินเทคและสเตเบิลคอยน์ ย่อมรับแรงกระทบจากความไม่แน่นอนนี้โดยตรงมากกว่าหลายบริษัท
นี่อาจเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดเพียงตัวเดียวในสมมติฐานของ ARK ต่อ Circle กองทุนไม่ได้เดิมพันแค่กับธุรกิจปัจจุบันของบริษัท แต่ยังเดิมพันกับอนาคตที่กรอบกฎระเบียบจะตามทันเทคโนโลยี ทุกความล่าช้าในกระบวนการนั้นยืดช่วงเวลาของความไม่แน่นอนออกไป — และทำให้เงินทุนสถาบันยังคงอยู่ข้างสนาม
วอลล์สตรีทมองอย่างไร
ARK ไม่ได้มองโลกในแง่ดีเพียงลำพัง แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นจะยังไม่สะท้อนมุมมองนั้นก็ตาม จาก นักวิเคราะห์ 25 รายที่ติดตาม Circle อยู่ในปัจจุบัน มี 13 รายออกคำแนะนำซื้อหรือเทียบเท่า ราคาเป้าหมายเฉลี่ยใน 12 เดือนอยู่ที่ 131.76 ดอลลาร์ — บ่งชี้อัพไซด์ที่เป็นไปได้มากกว่า 109% จากราคาปิดที่ 63.01 ดอลลาร์ในวันที่ 9 กรกฎาคม ช่องว่างนี้กว้าง และสะท้อนถึงความเชื่อมั่นระยะยาวในธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ หรือไม่ก็สะท้อนถึงความไม่เต็มใจของตลาดในตอนนี้ที่จะสะท้อนศักยภาพนั้นในราคา
ในทางตรงกันข้าม ความเห็นของนักวิเคราะห์ต่อ Robinhood ดูระมัดระวังมากกว่า — ราคาเป้าหมายเฉลี่ยบ่งชี้ดาวน์ไซด์ราว 2.4% จากราคาปิดวันที่ 9 กรกฎาคม ความไม่สมดุลของความคาดหวังในอนาคตนี้ช่วยอธิบายว่าทำไม ARK จึงสลับสถานะเช่นนั้น หุ้นทั้งสองต่างก็อยู่ในธีมโปรคริปโตและการเติบโตของฟินเทคโดยกว้าง แต่โปรไฟล์โอกาสที่ราคาปัจจุบันแตกต่างกันมาก
ยังควรสังเกตด้วยว่าผู้บริหารภายในของทั้ง Circle และ Robinhood ต่างก็ขายหุ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา — สัญญาณเชิงพฤติกรรมที่เคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามกับการสะสมหุ้นอย่างต่อเนื่องของ ARK การขายหุ้นโดยคนในไม่ได้หมายความว่าบริษัทมีปัญหาเสมอไป แต่ก็เพิ่มชั้นของความซับซ้อนให้กับภาพรวมที่นักลงทุนซึ่งติดตามสถานะเหล่านี้ควรชั่งน้ำหนักเทียบกับเรื่องราวการเข้าซื้อของสถาบัน
คำถามที่แท้จริงไม่ใช่ว่า ARK มีความเชื่อมั่นใน Circle หรือไม่ — การสะสมมากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ในแปดสัปดาห์ตอบคำถามนั้นอย่างชัดเจนแล้ว คำถามคือปัจจัยกระตุ้นที่จะทำให้ราคาไปถึงเป้าหมายของวอลล์สตรีท — เสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย การเติบโตของการใช้งาน USDC และท้ายที่สุดคือความชัดเจนด้านกฎระเบียบในบางรูปแบบ — จะมาถึงเร็วพอที่จะตอบแทนการเดิมพันนี้ก่อนที่หน้าต่างโอกาสจะเปลี่ยนไปอีกครั้งหรือไม่
คำถามที่พบบ่อย
กิจกรรมการซื้อขายล่าสุดที่ ARK Invest ทำกับหุ้น Circle และ Robinhood คืออะไร?
ในวันที่ 9 กรกฎาคม ARK Invest ได้ซื้อหุ้น Circle Internet Group จำนวน 217,896 หุ้น มูลค่าประมาณ 13.7 ล้านดอลลาร์ และขายหุ้น Robinhood Markets จำนวน 85,319 หุ้น มูลค่าประมาณ 9.8 ล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายเดียวกัน
ทำไม ARK Invest จึงสะสมหุ้น Circle อย่างดุดัน?
ARK มองว่าความอ่อนแอของราคาหุ้น Circle เป็นโอกาสเข้าซื้อระยะยาวที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นของตน บริษัทได้ลงทุนใน Circle มากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ในเวลาประมาณแปดสัปดาห์ แสดงถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าในศักยภาพการเติบโตของบริษัท แม้จะมีแรงกดดันด้านราคาปัจจุบัน
ความเสี่ยงหลักต่อโมเดลธุรกิจของ Circle คืออะไร?
รายได้ของ Circle พึ่งพาดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสำรอง USDC เป็นหลัก ทำให้บริษัทอ่อนไหวต่อการลดลงของอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ Circle ยังเผชิญการแข่งขันอย่างรุนแรงจาก USDT ของ Tether ซึ่งปัจจุบันครองตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก
สถานะด้านกฎระเบียบของกฎหมาย CLARITY ที่ถูกกล่าวถึงในบริบทของ Circle เป็นอย่างไร?
กฎหมาย CLARITY ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Wood แห่ง ARK มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ และขยายอำนาจกำกับดูแลของ CFTC อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายได้หยุดชะงักในวุฒิสภาสหรัฐภายในเส้นตายวันที่ 4 กรกฎาคม ทำให้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับบริษัทคริปโตอย่าง Circle ยังคงไม่แน่นอน
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”กิจกรรมการซื้อขายล่าสุดที่ ARK Invest ทำกับหุ้น Circle และ Robinhood คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ในวันที่ 9 กรกฎาคม ARK Invest ได้ซื้อหุ้น Circle Internet Group จำนวน 217,896 หุ้น มูลค่าประมาณ 13.7 ล้านดอลลาร์ และขายหุ้น Robinhood Markets จำนวน 85,319 หุ้น มูลค่าประมาณ 9.8 ล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายเดียวกัน”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ทำไม ARK Invest จึงสะสมหุ้น Circle อย่างดุดัน?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ARK มองว่าความอ่อนแอของราคาหุ้น Circle เป็นโอกาสเข้าซื้อระยะยาวที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นของตน บริษัทได้ลงทุนใน Circle มากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ในเวลาประมาณแปดสัปดาห์ แสดงถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าในศักยภาพการเติบโตของบริษัท แม้จะมีแรงกดดันด้านราคาปัจจุบัน”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ความเสี่ยงหลักต่อโมเดลธุรกิจของ Circle คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”รายได้ของ Circle พึ่งพาดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสำรอง USDC เป็นหลัก ทำให้บริษัทอ่อนไหวต่อการลดลงของอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ Circle ยังเผชิญการแข่งขันอย่างรุนแรงจาก USDT ของ Tether ซึ่งปัจจุบันครองตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก”}},{“@type”:”Question”,”name”:”สถานะด้านกฎระเบียบของกฎหมาย CLARITY ที่ถูกกล่าวถึงในบริบทของ Circle เป็นอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”กฎหมาย CLARITY ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Wood แห่ง ARK มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ และขยายอำนาจกำกับดูแลของ CFTC อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายได้หยุดชะงักในวุฒิสภาสหรัฐภายในเส้นตายวันที่ 4 กรกฎาคม ทำให้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับบริษัทคริปโตอย่าง Circle ยังคงไม่แน่นอน”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการ
