ธนาคารกลางสำหรับธนาคารกลางของโลก เพิ่งออกคำเตือนที่รุนแรงที่สุดฉบับหนึ่งเกี่ยวกับระบบการเงินในรอบหลายปี — และไม่ได้เกี่ยวกับเงินเฟ้อหรือหนี้สาธารณะ แต่เกี่ยวกับ AI ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ได้เผยแพร่รายงานเศรษฐกิจประจำปีเมื่อวันที่ 28 มิถุนายน โดยวางความเสี่ยงด้านการระดมทุน AI ไว้ที่ศูนย์กลางของความเป็นไปได้ที่จะเกิด การหยุดชะงักทางการเงินทั่วโลก ซึ่งในกรณีเลวร้ายที่สุดอาจเทียบเท่าหรือรุนแรงกว่าความเสียหายที่เกิดจากวิกฤตปี 2008
Summary
ประเด็นสำคัญ
- BIS ระบุว่า AI เป็นหนึ่งในสาม “จุดกดดัน” หลักของโลก ควบคู่ไปกับเงินเฟ้อและหนี้สาธารณะ ในรายงานประจำปีวันที่ 28 มิถุนายน
- การลงทุนใน AI ส่วนใหญ่ไหลผ่านกองทุนเฮดจ์ฟันด์และตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งมีการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบจำกัด ทำให้ความเสี่ยงเชิงระบบกระจุกตัวอยู่นอกธนาคารแบบดั้งเดิม
- McKinsey ประเมินว่าจะต้องใช้เงินลงทุนสะสม 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2030 สำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และการประมวลผล — 5.2 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูลที่รองรับ AI เพียงอย่างเดียว
- BIS เตือนว่าการปรับฐานของตลาดใด ๆ อาจเกิดขึ้นได้เร็วกว่าวิกฤตธนาคารครั้งก่อน ๆ ส่วนหนึ่งเพราะครัวเรือนในปัจจุบันถือครองหุ้นมากกว่าทศวรรษก่อน ๆ
- BIS เรียกร้องให้มีการปฏิรูปกฎระเบียบในทันที โดยเตือนว่ายิ่งชะลอการปรับปรุงการกำกับดูแลนานเท่าใด การปรับตัวของตลาดในภายหลังก็จะยิ่งโกลาหลมากขึ้นเท่านั้น
BIS เตือนความเสี่ยงด้านการระดมทุน AI เทียบได้กับปี 2008
ความกังวลไม่ใช่ว่า AI เองจะล่มสลาย — แต่เป็นวิธีการระดมทุน AI ที่ดูคุ้นเคยอย่างอันตราย การกระจุกตัวของการลงทุนอย่างรวดเร็ว การใช้หนี้สูง ความโปร่งใสจำกัด และการพึ่งพาตลาดที่ขาดราวกั้นด้านกฎระเบียบแบบดั้งเดิม: สิ่งเหล่านี้คือส่วนผสมของวัฏจักรเฟื่องฟู-ฟองสบู่ในอดีต BIS เชื่อว่าส่วนผสมเหล่านี้กำลังกลับมารวมตัวกันอีกครั้ง คราวนี้อยู่รอบ ๆ ปัญญาประดิษฐ์
สถาบันนี้จัดกรอบให้ AI เป็นหนึ่งในสาม “จุดกดดัน” ที่กำลังบีบเศรษฐกิจโลกในขณะนี้ อีกสองจุด — เงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องและหนี้สาธารณะในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ — เป็นภัยคุกคามที่เข้าใจกันดีอยู่แล้ว AI เป็นตัวแปรใหม่กว่าและในบางแง่มุมก็ยากจะคาดเดามากกว่า ไม่เหมือนกับเงินเฟ้อหรือความไม่สมดุลทางการคลัง ความเสี่ยงจากการลงทุนใน AI วัดได้ยาก ทดสอบภาวะวิกฤตได้ยาก และส่วนใหญ่ยังคงมองไม่เห็นสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลที่มุ่งเน้นภาคธนาคารแบบดั้งเดิม
AI ในฐานะจุดกดดันทางเศรษฐกิจสำคัญ
AI ได้หนุนเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน และผลักดันความคาดหวังการเติบโตที่ผูกกับการเพิ่มผลิตภาพในระยะยาว แต่รายงานของ BIS ระบุชัดว่าความคาดหวังเหล่านั้นมีความเสี่ยงร้ายแรงหากผลตอบแทนไม่เกิดขึ้นจริง คอขวดด้านอุปทานและการแข่งขันที่ดุเดือดระหว่างผู้พัฒนา AI และผู้ให้บริการเทคโนโลยีคลาวด์อาจก่อให้เกิดการลงทุนส่วนเกินในลักษณะที่ในอดีตมักจบลงอย่างเลวร้าย
การเปรียบเทียบที่ BIS ยกขึ้นมานั้นไม่ใช่เรื่องละเอียดอ่อน รายงานวางวัฏจักรการลงทุน AI ปัจจุบันเคียงข้างรูปแบบเฟื่องฟู-ฟองสบู่ในประวัติศาสตร์: การสร้างคลองในอังกฤษช่วงทศวรรษ 1830 การบูมของทางรถไฟในทศวรรษ 1840 คลื่นการใช้ไฟฟ้าช่วงปลายทศวรรษ 1920 และกระแสดอทคอมช่วงปลายทศวรรษ 1990 แต่ละช่วงจบลงด้วยการชะลอตัวอย่างรุนแรงเมื่อการลงทุนแซงหน้าความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืน
ความเป็นไปได้ของการปรับฐานตลาดที่รวดเร็วและรุนแรง
สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้เฉียบคมเป็นพิเศษ ตามมุมมองของ BIS คือ “ความเร็ว” จาง เทา ผู้แทนใหญ่ของ BIS ประจำเอเชียและแปซิฟิก ระบุอย่างชัดเจนว่า “ความเร็วของการปรับฐานอาจเร็วกว่าช่วงวิกฤตธนาคารครั้งก่อน ๆ อย่างมาก”
ส่วนหนึ่งของความเสี่ยงด้านความเร่งนี้มาจากข้อเท็จจริงที่ว่าครัวเรือนในปัจจุบันมีการเปิดรับตลาดหุ้นมากกว่าทุกช่วงเวลาในวัฏจักรที่เทียบเคียงกัน การร่วงลงอย่างรวดเร็วของมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี — ซึ่งการใช้จ่ายด้าน AI ได้ค้ำจุนโดยตรงผ่านการคาดการณ์กำไรและประมาณการการเติบโตของบริษัท — จะกระทบผู้ลงทุนทั่วไปอย่างหนักและรวดเร็วกว่าการปรับฐานในปี 2008 ซึ่งความเสียหายเริ่มแรกกระจุกตัวอยู่ในตราสารที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและเพิ่งลุกลามไปสู่เศรษฐกิจวงกว้างในภายหลัง
การกระจุกตัวของการระดมทุน AI ในตัวกลางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร
ปัญหาเชิงโครงสร้างคือแหล่งที่มาของเงินทุน เงินลงทุนใน AI ส่วนใหญ่ไม่ได้ไหลผ่านธนาคารที่ถูกกำกับดูแล — แต่มาจาก กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ยานพาหนะสินเชื่อเอกชน และตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFIs) ที่ดำเนินงานภายใต้การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่น้อยกว่ามาก นี่ไม่ใช่ข้อสังเกตเล็กน้อย แต่เป็นจุดเปราะบางหลักที่ BIS กำลังชี้ให้เห็น
บทบาทของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และยานพาหนะสินเชื่อเอกชน
นับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 ธนาคารได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของตนอย่างแท้จริง พวกเขามีเงินกองทุนมากขึ้น และระดับการใช้หนี้เชิงระบบในภาคธนาคารแบบดั้งเดิมก็ลดลง แต่ความเสี่ยงนั้นไม่ได้หายไป — มันย้ายที่ ความเสี่ยงด้านเลเวอเรจและสภาพคล่องได้เคลื่อนย้ายไปยังกองทุนลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ยานพาหนะไพรเวทอิควิตี้ และตัวกลางอื่น ๆ ที่ส่วนใหญ่ดำรงอยู่นอกขอบเขตการกำกับดูแลที่ออกแบบมาเพื่อตรวจจับและควบคุมแรงกระแทกเชิงระบบ
ผู้จัดการใหญ่ของ BIS Pablo Hernández de Cos กล่าวอย่างตรงไปตรงมา โดยชี้ให้เห็นว่าระดับหนี้ที่สูงในปัจจุบันกำลังได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร — และความเร่งด่วนที่ผู้กำหนดนโยบายต้องจัดการกับเรื่องนี้ไม่อาจพูดเกินจริงได้ “ผู้กำหนดนโยบายต้องลงมือเดี๋ยวนี้ การล่าช้าจะทำให้การปรับตัวที่จำเป็นมีต้นทุนสูงขึ้นเท่านั้น” เขากล่าว
ความเสี่ยงในระบบธนาคารเงาและช่องว่างด้านการกำกับดูแล
ภาคธนาคารเงา ที่เรียกกันนั้นเป็นประเด็นกังวลซ้ำ ๆ ในงานวิจัยของ BIS มาหลายปี สิ่งที่ใหม่คือความเชื่อมโยงโดยตรงกับการลงทุนใน AI ห่วงโซ่การจัดหาเงินทุนที่สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI — ตั้งแต่การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลไปจนถึงการจัดซื้อชิปและการขยายขีดความสามารถของคลาวด์ — ขณะนี้พาดผ่านอย่างลึกซึ้งใน ตลาดสินเชื่อเอกชน และผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคาร หากความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนทิศ ทางขาดทุนในช่องทางเหล่านี้อาจขยายตัวอย่างรวดเร็ว และหน่วยงานกำกับดูแลอาจไม่มีทั้งมุมมองและข้อมูลเพียงพอที่จะเข้าแทรกแซงได้ทันเวลา
BIS ยังชี้ให้เห็นถึงพลวัตใหม่อีกประการหนึ่ง: ตลาดหนี้สาธารณะที่ถูกครอบงำมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ที่ใช้หนี้สูง ได้สร้างสิ่งที่สถาบันเรียกว่า “จุดเชื่อมโยงใหม่ระหว่างหนี้สาธารณะกับเสถียรภาพทางการเงิน” การปรับราคาอย่างรุนแรงในพันธบัตรรัฐบาลใด ๆ อาจทำให้เงื่อนไขทางการเงินทั่วโลกตึงตัวขึ้น ซ้ำเติมความปั่นป่วนที่ขับเคลื่อนด้วย AI Frank Smets รักษาการหัวหน้าฝ่ายการเงินและเศรษฐกิจของ BIS เตือนว่าความผันผวนเช่นนั้น “อาจทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว”
ผลกระทบทางเศรษฐกิจของการชะลอตัวด้านการลงทุน AI
ความต้องการเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและภาวะบูมการลงทุนที่คาดการณ์ไว้
ขนาดของสิ่งที่อยู่ในความเสี่ยงทำให้การคำนวณความเสี่ยงยิ่งจริงจังมากขึ้น ตามการประเมินของ McKinsey ที่อ้างถึงในรายงานของ BIS โลกจะต้องใช้เงินลงทุนสะสมประมาณ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เพียงเพื่อรองรับความต้องการกำลังประมวลผลที่เพิ่มขึ้น ตัวเลขนี้แบ่งเป็นประมาณ 5.2 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูลที่รองรับ AI และ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน IT แบบดั้งเดิม ความจุศูนย์ข้อมูลทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าภายในปี 2030 โดยประมาณ 70% ของความต้องการนั้นขับเคลื่อนโดยงานประมวลผล AI
ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่การคาดการณ์เชิงเก็งกำไร — แต่สะท้อนถึงพันธสัญญาการลงทุนที่บริษัทต่าง ๆ ได้เริ่มลงมือไปแล้ว ผูกอยู่ในแนวทางการให้ข้อมูลกำไรและแผนกลยุทธ์ระยะยาว การฝังตัวเช่นนี้เองที่ทำให้การปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างยิ่ง
ความเสี่ยงของภาวะขาดการลงทุนยืดเยื้อและความผันผวนของตลาด
หากการลงทุนใน AI ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับเม็ดเงินที่ลงไป ผู้บริหารบริษัทจะเริ่มชะลอหรือดึงเงินกลับ โครงการลงทุน ด้านเงินทุนจะถูกเลื่อนออกไป ภาวะบูมการลงทุนอาจพลิกกลับกลายเป็นช่วงเวลายืดเยื้อของการลงทุนต่ำกว่าที่ควร พร้อมผลกระทบลูกโซ่ต่อการจ้างงาน การเติบโต และความพร้อมของเงินทุนในวงกว้าง BIS อธิบายว่านี่ไม่ใช่ความเสี่ยงปลายหาง แต่เป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้ซึ่งสมควรได้รับการเตรียมพร้อมอย่างจริงจัง
นี่คือภัยคุกคามทางเศรษฐกิจที่ลึกกว่า — ไม่ใช่แค่การปรับฐานของตลาดหุ้น แต่เป็นการหดตัวเชิงโครงสร้างของการใช้จ่ายที่อาจกดทับผลิตภาพและการเติบโตไปอีกหลายปี คล้ายกับที่ฟองสบู่ดอทคอมทิ้งอาการเมาค้างด้านการลงทุนเทคโนโลยีลากยาวไปจนถึงช่วงกลางทศวรรษ 2000
การเรียกร้องความโปร่งใสและการปฏิรูปกฎระเบียบ
BIS ไม่ได้แค่ส่งสัญญาณเตือน — แต่เรียกร้องให้มีการตอบสนองเชิงนโยบายที่เฉพาะเจาะจง สถาบันนี้กระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายขยายและเสริมความแข็งแกร่งของการกำกับดูแล ให้ครอบคลุมเกินกว่าภาคธนาคารแบบดั้งเดิม ปรับปรุงความโปร่งใสรอบแหล่งเงินทุนที่ไม่ใช่ธนาคาร และให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคาไปพร้อมกับการมุ่งสู่ความยั่งยืนทางการคลัง การเน้นย้ำเรื่องการกำกับดูแลภาคที่ไม่ใช่ธนาคารไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นชิ้นส่วนที่ขาดหายไปอย่างเร่งด่วนที่สุดในสถาปัตยกรรมกฎระเบียบปัจจุบัน
รายงานฉบับนี้ถูกเผยแพร่ก่อนการประชุมสัมมนาซินตราประจำปีของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกคาดว่าจะอภิปรายประเด็นด้านเสถียรภาพหลายประการที่คล้ายคลึงกัน สำหรับ AI โดยเฉพาะ BIS ระบุจุดเฝ้าระวังสามประการ: ว่ากำไรของบริษัทจากการลงทุนใน AI จะคุ้มค่ากับเงินทุนที่ลงไปแล้วหรือไม่ ว่าการใช้จ่ายเงินทุนจะคงอยู่ในระดับปัจจุบันหรือไม่ และว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถยกระดับความโปร่งใสเหนือช่องทางที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งขับเคลื่อนการเติบโตของ AI ได้สำเร็จหรือไม่
สารของสถาบันเกี่ยวกับ “เวลา” นั้นชัดเจนอย่างไม่คลุมเครือ ยิ่งการปฏิรูปถูกเลื่อนออกไปนานเท่าใด การปรับตัวก็จะยิ่งไร้ระเบียบมากขึ้นเท่านั้น ในตลาดที่การใช้จ่ายด้าน AI ถูกฝังอยู่ในงบประมาณของบริษัท มูลค่าหุ้น และความมั่งคั่งของครัวเรือนผ่านบัญชีเกษียณและพอร์ตการลงทุน การปรับฐานที่ไม่ได้รับการจัดการจะไม่ถูกจำกัดอยู่ในวงแคบ มันจะเคลื่อนตัว — อย่างรวดเร็ว กว้างขวาง และผ่านช่องทางที่กรอบการกำกับดูแลปัจจุบันไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อรับมือ
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม BIS จึงเตือนว่าความเสี่ยงด้านการระดมทุน AI อาจเลวร้ายกว่าวิกฤตการเงินปี 2008?
เพราะการลงทุนใน AI มีการกระจุกตัวสูงในหมู่นักลงทุนจำนวนน้อย และส่วนใหญ่ได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านนิติบุคคลที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งแทบไม่มีการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วใด ๆ อาจจุดชนวนให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดทั่วโลก ไม่เหมือนปี 2008 — ที่ความเสี่ยงกระจุกตัวอยู่ในงบดุลของธนาคารและตราสารที่อิงกับสินเชื่อที่อยู่อาศัย — ความเสี่ยงจาก AI อยู่ในช่องทางที่ตรวจสอบได้ยากกว่า เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์และตลาดสินเชื่อเอกชน และครัวเรือนในปัจจุบันก็ถือครองหุ้นมากกว่าช่วงนั้น ซึ่งยิ่งขยายผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น
อะไรทำให้โครงสร้างการระดมทุนสำหรับ AI มีความเสี่ยงเป็นพิเศษตามมุมมองของ BIS?
เงินทุนส่วนใหญ่สำหรับ AI ไหลผ่านกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ยานพาหนะสินเชื่อเอกชน และตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร ซึ่งขาดการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบแบบเดียวกับที่ใช้กับธนาคารแบบดั้งเดิม นิติบุคคลเหล่านี้สามารถขยายความสูญเสียได้อย่างรวดเร็วหากความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนทิศ และหน่วยงานกำกับดูแลในปัจจุบันมีมุมมองจำกัดต่อขนาดและความเชื่อมโยงของความเสี่ยงเหล่านี้
การลดลงของผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI อาจมีผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างไร?
การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของผลตอบแทนจาก AI อาจทำให้บริษัทต่าง ๆ ตัดลดหรือเลื่อนโครงการลงทุนด้านเงินทุนขนาดใหญ่ เปลี่ยนจากภาวะบูมการลงทุนในปัจจุบันไปสู่ช่วงเวลายืดเยื้อของการลงทุนต่ำกว่าที่ควร ซึ่งจะมีผลกระทบในวงกว้างต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และความพร้อมของเงินทุนในภาคเทคโนโลยีโดยรวม
BIS แนะนำมาตรการใดเพื่อรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้?
BIS เรียกร้องให้มีการปรับปรุงความโปร่งใสรอบตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เสริมสร้างการกำกับดูแลให้ครอบคลุมเกินกว่าภาคธนาคารแบบดั้งเดิม และดำเนินการปฏิรูปด้านการคลังและการเงินอย่างทันท่วงที โดยเตือนอย่างชัดเจนว่าความล่าช้าในการดำเนินมาตรการเหล่านี้จะทำให้การปรับตัวของตลาดในภายหลังมีความโกลาหลและมีต้นทุนสูงขึ้นอย่างมาก
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ทำไม BIS จึงเตือนว่าความเสี่ยงด้านการระดมทุน AI อาจเลวร้ายกว่าวิกฤตการเงินปี 2008?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”เพราะการลงทุนใน AI มีการกระจุกตัวสูงในหมู่นักลงทุนจำนวนน้อย และส่วนใหญ่ได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านนิติบุคคลที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งแทบไม่มีการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วใด ๆ อาจจุดชนวนให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดทั่วโลก ไม่เหมือนปี 2008 — ที่ความเสี่ยงกระจุกตัวอยู่ในงบดุลของธนาคารและตราสารที่อิงกับสินเชื่อที่อยู่อาศัย — ความเสี่ยงจาก AI อยู่ในช่องทางที่ตรวจสอบได้ยากกว่า เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์และตลาดสินเชื่อเอกชน และครัวเรือนในปัจจุบันก็ถือครองหุ้นมากกว่าช่วงนั้น ซึ่งยิ่งขยายผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น”}},{“@type”:”Question”,”name”:”อะไรทำให้โครงสร้างการระดมทุนสำหรับ AI มีความเสี่ยงเป็นพิเศษตามมุมมองของ BIS?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”เงินทุนส่วนใหญ่สำหรับ AI ไหลผ่านกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ยานพาหนะสินเชื่อเอกชน และตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร ซึ่งขาดการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบแบบเดียวกับที่ใช้กับธนาคารแบบดั้งเดิม นิติบุคคลเหล่านี้สามารถขยายความสูญเสียได้อย่างรวดเร็วหากความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนทิศ และหน่วยงานกำกับดูแลในปัจจุบันมีมุมมองจำกัดต่อขนาดและความเชื่อมโยงของความเสี่ยงเหล่านี้”}},{“@type”:”Question”,”name”:”การลดลงของผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI อาจมีผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของผลตอบแทนจาก AI อาจทำให้บริษัทต่าง ๆ ตัดลดหรือเลื่อนโครงการลงทุนด้านเงินทุนขนาดใหญ่ เปลี่ยนจากภาวะบูมการลงทุนในปัจจุบันไปสู่ช่วงเวลายืดเยื้อของการลงทุนต่ำกว่าที่ควร ซึ่งจะมีผลกระทบในวงกว้างต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และความพร้อมของเงินทุนในภาคเทคโนโลยีโดยรวม”}},{“@type”:”Question”,”name”:”BIS แนะนำมาตรการใดเพื่อรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”BIS เรียกร้องให้มีการปรับปรุงความโปร่งใสรอบตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เสริมสร้างการกำกับดูแลให้ครอบคลุมเกินกว่าภาคธนาคารแบบดั้งเดิม และดำเนินการปฏิรูปด้านการคลังและการเงินอย่างทันท่วงที โดยเตือนอย่างชัดเจนว่าความล่าช้าในการดำเนินมาตรการเหล่านี้จะทำให้การปรับตัวของตลาดในภายหลังมีความโกลาหลและมีต้นทุนสูงขึ้นอย่างมาก”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของปัญญาประดิษฐ์และผ่านการทบทวนโดยทีมบรรณาธิการแล้ว
