การระดมทุน 3 พันล้านดอลลาร์ ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ สำหรับ Menlo Ventures มันเกิดขึ้นจาก การเดิมพันด้วยความเชื่อมั่นครั้งใหญ่ใน Anthropic เพียงครั้งเดียวที่มีความเสี่ยงสูง — ซึ่งพาร์ทเนอร์ของบริษัทยังอธิบายว่าเป็นช่วงเวลาที่ต้องกำมือแน่น — และเพราะการเดิมพันนั้นให้ผลตอบแทนในแบบที่เปลี่ยนมุมมองของบริษัทร่วมลงทุนต่อสิ่งที่เป็นไปได้ในยุค AI
Summary
ประเด็นสำคัญ
- Menlo Ventures ระดมทุนได้ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ 50 ปีของบริษัท โดยขับเคลื่อนหลักจากพอร์ตโฟลิโอด้าน AI และสัดส่วนการถือหุ้นใน Anthropic
- Menlo เป็นผู้นำรอบ Series D ของ Anthropic ในปี 2024 ด้วยการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ โดยโครงสร้างประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ของจำนวนนี้ผ่านยานพิเศษเพื่อการลงทุน (SPV)
- มูลค่ากิจการของ Anthropic เพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าเป็น 18.4 พันล้านดอลลาร์ หลังจากรอบ Series D; สัดส่วนการถือหุ้นของ Menlo ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ตามรายงาน
- กองทุน Anthology ที่เปิดตัวร่วมกันเริ่มต้นที่ 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 และนับแต่นั้นได้ลงทุนไปประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ในบริษัทมากกว่า 60 แห่ง
- Anthropic ได้ออกมาเตือนนักลงทุนต่อสาธารณะว่า SPV ที่ไม่ได้รับอนุญาตและการอ้างสิทธิ์ในตลาดรองเพื่อขายหุ้นของบริษัทเป็นการหลอกลวง
Menlo Ventures ระดมทุน 3 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา
กองทุนใหม่เป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติครึ่งศตวรรษของ Menlo Ventures เพียงหมุดหมายนี้ก็ส่งสัญญาณบางอย่างที่มีความหมายแล้ว — แต่เรื่องที่น่าสนใจกว่าคือบริษัทมาถึงจุดนี้ได้อย่างไร การลงทุนของ Menlo Ventures ใน Anthropic ไม่ได้แค่สร้างผลตอบแทน แต่แทบจะสร้างชื่อเสียงและพลังในการระดมทุนของบริษัทขึ้นมาใหม่ในครั้งเดียว
ตามรายงานของ Bloomberg สัดส่วนการถือหุ้นของ Menlo ใน Anthropic ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ สำหรับบริษัทที่ลงเงิน 750 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series D ตัวเลขนี้โดดเด่นพอที่จะดึงดูดความสนใจจากผู้ร่วมลงทุนจำกัด (LP) อย่างจริงจังในระดับที่ Menlo ไม่เคยเข้าถึงมาก่อน
จังหวะเวลาก็สำคัญเช่นกัน ในปี 2024 วงการร่วมลงทุนยังคงค่อย ๆ ฟื้นตัวจากภาวะชะงักงันหลังโควิด บริษัทอย่าง SoftBank และ Tiger Global ยังอยู่ในช่วงรับผลขาดทุน การเขียนเช็คมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ให้กับบริษัท AI เพียงแห่งเดียว — ก่อนที่บริษัทจะมีผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ที่สมบูรณ์ — ไม่ใช่ฉันทามติของตลาด แต่มันคือการตัดสินใจด้วยความเชื่อมั่น
บทบาทสำคัญของ Anthropic ในกลยุทธ์การลงทุนด้าน AI ของ Menlo
Menlo เป็นผู้สนับสนุน Anthropic ตั้งแต่ระยะเริ่มต้น เข้าลงทุนก่อนที่บริษัทจะมีผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาด ภายในปี 2024 สัญญาณต่าง ๆ แข็งแรงขึ้นอย่างมาก Anthropic ได้รับ คำมั่นลงทุน 4 พันล้านดอลลาร์จาก Amazon ก่อตั้งโดยอดีตนักวิจัย OpenAI รวมถึงซีอีโอ Dario Amodei และประธานบริษัท Daniela Amodei และกลายเป็นหนึ่งในบริษัท AI ที่ถูกไล่ล่ามากที่สุดในอุตสาหกรรม
อย่างไรก็ตาม การเป็นผู้นำรอบ Series D ในขนาดนั้นต้องการมากกว่าความเชื่อมั่นในตัวบริษัท มันต้องการโครงสร้างเงินทุนที่สร้างสรรค์
การพุ่งขึ้นของมูลค่า Anthropic หลัง Series D
รอบ Series D ปี 2024 ทำให้มูลค่ากิจการของ Anthropic เพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าเป็น 18.4 พันล้านดอลลาร์ รอบเดียวนี้เปลี่ยนสถานะของบริษัทในตลาดและยืนยันจุดเข้าลงทุนก่อนมีผลิตภัณฑ์ของ Menlo Menlo จากนั้นได้เข้าร่วมในรอบ Series E และ F ของ Anthropic ต่อเนื่อง เพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงให้มากขึ้น
การลงทุนเชิงกลยุทธ์ 750 ล้านดอลลาร์ของ Menlo ผ่าน SPV
การระดมทุน 750 ล้านดอลลาร์สำหรับดีลเดียวในช่วงฤดูหนาวของ VC ต้องใช้กลไกที่ไม่ธรรมดา Menlo จัดโครงสร้างประมาณ 500 ล้านดอลลาร์จากการลงทุนทั้งหมดผ่านยานพิเศษเพื่อการลงทุน (SPV) — นิติบุคคลรวมเงินที่สร้างขึ้นมาเฉพาะสำหรับดีล Anthropic ส่วนที่เหลืออีก 250 ล้านดอลลาร์มาจากกองทุนของ Menlo เองและเงินสมทบจากบุคคลภายในบริษัท ตามรายงานของ Forbes ในขณะนั้น
แนวทาง SPV ทำให้ Menlo สามารถขยายอิทธิพลเกินขนาดตัวเองได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยรวบรวมเงินทุนจากหลายแหล่งให้กลายเป็นตำแหน่งที่มีน้ำหนักบนโต๊ะเจรจา นี่เป็นก้าวที่ดุดันสำหรับสภาพตลาดในตอนนั้น และมันได้ผล
สิ่งที่ตามมาหลังดีลนั้นตอนนี้กลายเป็นปัญหาอีกแบบหนึ่ง SPV ที่เน้น AI เพิ่มจำนวนขึ้นอย่างรวดเร็วจน Anthropic เองต้องออกคำเตือนอย่างเป็นทางการ ระบุว่า SPV ที่ไม่ได้รับอนุญาตทั้งหมดและการอ้างสิทธิ์ในตลาดรองเพื่อขายหุ้นของบริษัทเป็น “การหลอกลวง” ดีล Menlo ที่ได้รับอนุญาตในปี 2024 จึงถือเป็นตัวอย่างแรก ๆ ที่คนอื่นพยายามเลียนแบบโดยไม่มีสิทธิ์เข้าถึงพื้นฐานแบบเดียวกัน
กองทุน Anthology: ยานลงทุนสตาร์ทอัพร่วมของ Menlo และ Anthropic
ความสัมพันธ์กับ Anthropic ไม่ได้หยุดอยู่แค่รอบ Series D ในปี 2024 Menlo และ Anthropic ได้เปิดตัวกองทุน Anthology ร่วมกัน โดยเริ่มต้นที่ 100 ล้านดอลลาร์ ภารกิจของกองทุนคือสนับสนุนสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้นที่สร้างบนหรือข้างเคียงกับเทคโนโลยีของ Anthropic มอบให้บริษัทในพอร์ตโฟลิโอมากกว่าทุน — รวมถึงการเข้าถึงผู้นำของ Anthropic และเครดิตสำหรับ Claude
นับตั้งแต่เปิดตัว Anthology เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ได้ลงทุนไปประมาณ 250 ล้านดอลลาร์และสนับสนุนบริษัทมากกว่า 60 แห่ง ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวที่รู้เรื่องกองทุน กองทุนนี้ได้สร้างผลตอบแทนแล้ว: Graphite ถูกซื้อกิจการโดย Cursor และ Astrix Security ถูกซื้อกิจการโดย Cisco ซึ่งเป็นการออกจากการลงทุนระยะแรกสองดีลที่ยืนยันวิทยานิพนธ์การลงทุน
พอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นของ Menlo ตอนนี้สะท้อนให้เห็นถึงบริษัทที่ใช้ความสัมพันธ์กับ Anthropic เป็นเครือข่ายสอดแนมเข้าสู่หมวดหมู่สตาร์ทอัพด้าน AI บริษัทต่าง ๆ เช่น OpenRouter, Higgsfield, Legora, Lovable และ OpenEvidence อยู่เคียงข้าง Anthropic ในพอร์ตโฟลิโอ ทำให้ Menlo มองเห็นภาพกว้างว่ากองเทคโนโลยี AI กำลังพัฒนาไปที่ใด — ตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานของโมเดลไปจนถึงเครื่องมือในชั้นแอปพลิเคชัน
สิ่งที่การระดมทุน 3 พันล้านดอลลาร์สะท้อนในท้ายที่สุดคือ ผู้ร่วมลงทุนจำกัดได้เชื่อมั่นในสถาปัตยกรรมทั้งหมด: ไม่ใช่แค่สัดส่วนการถือหุ้นใน Anthropic แต่รวมถึงเลเยอร์การเข้าถึงผ่าน Anthology และพอร์ตโฟลิโอ AI ที่กว้างขึ้นซึ่ง Menlo สร้างขึ้นรอบ ๆ มัน บริษัทเปลี่ยนการเดิมพันด้วยความเชื่อมั่นครั้งเดียวให้กลายเป็นวิทยานิพนธ์การระดมทุน และวิทยานิพนธ์นั้นก็ยืนหยัดได้ วงจรระดมทุนรอบถัดไปจะต้องให้ Menlo หา “Anthropic รายต่อไป” หรือบริษัทจะสามารถต่อยอดจากสิ่งที่มีอยู่แล้วได้หรือไม่ คือคำถามที่ซ่อนอยู่ใต้พาดหัวสถิติครั้งนี้
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
ขนาดการระดมทุนรอบล่าสุดของ Menlo Ventures เป็นเท่าใด?
Menlo Ventures ระดมทุนได้ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ 50 ปีของบริษัท
มูลค่ากิจการของ Anthropic เปลี่ยนแปลงอย่างไรหลังรอบ Series D ปี 2024?
มูลค่ากิจการของ Anthropic เพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าเป็น 18.4 พันล้านดอลลาร์หลังรอบระดมทุน Series D ปี 2024 ซึ่ง Menlo เป็นผู้นำล่วงหน้า
Menlo Ventures จัดโครงสร้างการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ใน Anthropic อย่างไร?
Menlo จัดโครงสร้างประมาณ 500 ล้านดอลลาร์จากการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ผ่านยานพิเศษเพื่อการลงทุน (SPV) และสมทบอีก 250 ล้านดอลลาร์ที่เหลือจากกองทุนของบริษัทเองและบุคคลภายในบริษัท
กองทุน Anthology ที่เปิดตัวโดย Menlo และ Anthropic คืออะไร?
เปิดตัวในปี 2024 ด้วยขนาดเริ่มต้น 100 ล้านดอลลาร์ กองทุน Anthology เป็นยานลงทุนสตาร์ทอัพร่วมระหว่าง Menlo Ventures และ Anthropic นับแต่นั้นได้ลงทุนไปประมาณ 250 ล้านดอลลาร์และสนับสนุนบริษัทมากกว่า 60 แห่ง โดยมีการออกจากการลงทุนระยะแรกผ่านการซื้อกิจการโดย Cursor และ Cisco
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ขนาดการระดมทุนรอบล่าสุดของ Menlo Ventures เป็นเท่าใด?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Menlo Ventures ระดมทุนได้ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ 50 ปีของบริษัท”}},{“@type”:”Question”,”name”:”มูลค่ากิจการของ Anthropic เปลี่ยนแปลงอย่างไรหลังรอบ Series D ปี 2024?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”มูลค่ากิจการของ Anthropic เพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าเป็น 18.4 พันล้านดอลลาร์หลังรอบระดมทุน Series D ปี 2024 ซึ่ง Menlo เป็นผู้นำล่วงหน้า”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Menlo Ventures จัดโครงสร้างการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ใน Anthropic อย่างไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Menlo จัดโครงสร้างประมาณ 500 ล้านดอลลาร์จากการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ผ่านยานพิเศษเพื่อการลงทุน (SPV) และสมทบอีก 250 ล้านดอลลาร์ที่เหลือจากกองทุนของบริษัทเองและบุคคลภายในบริษัท”}},{“@type”:”Question”,”name”:”กองทุน Anthology ที่เปิดตัวโดย Menlo และ Anthropic คืออะไร?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”เปิดตัวในปี 2024 ด้วยขนาดเริ่มต้น 100 ล้านดอลลาร์ กองทุน Anthology เป็นยานลงทุนสตาร์ทอัพร่วมระหว่าง Menlo Ventures และ Anthropic นับแต่นั้นได้ลงทุนไปประมาณ 250 ล้านดอลลาร์และสนับสนุนบริษัทมากกว่า 60 แห่ง โดยมีการออกจากการลงทุนระยะแรกผ่านการซื้อกิจการโดย Cursor และ Cisco”}}]}
บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการ
