Un cambiamento nelle regole del contributo di vigilanza COVIP riaccende il dibattito: la nuova “mini patrimoniale” sui fondi potrebbe agire come una tassa sui fondi pensione, incidendo su costi e rendimenti netti.
Summary
Cosa prevede il nuovo contributo COVIP
Dal 2026 il contributo di vigilanza COVIP per i fondi pensione non sarà più calcolato sui flussi annui in entrata, ma sull’intero patrimonio gestito destinato alle prestazioni.
In particolare, COVIP ha fissato per il 2026 un’aliquota dello 0,06 per mille, da versare entro il 30 giugno, applicata alle risorse destinate alle prestazioni al 31 dicembre 2025.
Dalla base sui flussi al patrimonio: l’impatto del cambio di calcolo
Tuttavia, il passaggio dalla base sui flussi alla base patrimoniale modifica la distribuzione degli oneri. Fino al 2025 si applicava lo 0,5 per mille sui flussi; dal 2026 si applica lo 0,06 per mille sul patrimonio complessivo. Questo può aumentare l’importo per i fondi con grandi masse gestite rispetto ai flussi annui.
Inoltre, gli effetti dipendono dal rapporto tra contributi versati nel tempo e capitale accumulato.
Di conseguenza, aderenti di lungo periodo in fondi maturi potrebbero subire, indirettamente, un’incidenza maggiore rispetto ai nuovi iscritti, se gli oneri fossero trasferiti sui costi di gestione.
Dimensione dei fondi e anzianità contributiva
La dimensione del fondo è un fattore chiave: i fondi più grandi possono risultare più penalizzati dalla nuova base. Pertanto, l’impatto individuale dipende dallo scarto tra flussi storici e patrimonio accumulato e dalla politica di trasferimento dei costi adottata dagli operatori.
Perché viene definita “tassa sui fondi pensione”
Milano Finanza ha innescato il dibattito parlando di “mini patrimoniale”. Il motivo è che, pur riducendo l’aliquota, si amplia la base imponibile: nel 2025 i flussi in entrata erano pari a 17,4 miliardi, mentre il capitale complessivo dei fondi ammontava a 261,2 miliardi.
Pertanto, uno 0,06 per mille sul patrimonio può valere, in assoluto, più di uno 0,5 per mille sui soli flussi. Secondo le ricostruzioni, per i prossimi anni è stato citato anche un massimo potenziale dello 0,1 per mille. Tuttavia, la dinamica resta eterogenea fondo per fondo.
Le posizioni politiche e il contesto normativo
Il Movimento 5 Stelle ha criticato la misura, sostenendo che ridurrà i rendimenti futuri e quindi le prestazioni pensionistiche dei lavoratori. Il dibattito si è acceso attorno al 27 maggio 2026. In pratica, il cambiamento discende dal decreto Pnrr convertito in legge il 20 aprile 2026.
Inoltre, fonti citano una delibera COVIP del 18 marzo 2026 e menzionano la Commissione di vigilanza, guidata dal Presidente Mario Pepe, nel quadro regolatorio di riferimento.
Cosa cambia per risparmiatori e operatori
Formalmente il contributo è a carico degli operatori vigilati. Tuttavia, maggiori oneri possono riflettersi sui costi dei fondi. Di conseguenza, i rendimenti netti degli aderenti potrebbero diminuire, specie nei comparti con patrimonio elevato rispetto ai flussi correnti, alimentando il dibattito sulla patrimoniale fondi pensione.
Inoltre, la scadenza del 30 giugno richiede pianificazione finanziaria da parte dei soggetti obbligati.
Nel complesso, l’effetto finale dipenderà dalle politiche di costo dei singoli fondi e dall’assetto di vigilanza sul contributo COVIP fondi pensione.
Scadenze e numeri da monitorare
- 0,06 per mille nel 2026 sulle risorse al 31 dicembre 2025.
- Pagamento entro il 30 giugno.
- Confronto storico: 0,5 per mille sui flussi fino al 2025.
- Valori 2025: flussi in entrata 17,4 miliardi; patrimonio complessivo 261,2 miliardi.
- Riferimenti: delibera COVIP 18 marzo 2026; decreto Pnrr convertito il 20 aprile 2026; articoli del 27 maggio 2026.
- Massimo citato per i prossimi anni: fino a 0,1 per mille.
