Kalshi พยายามเสริมความชอบธรรมให้กับตลาดคาดการณ์ Kalshi ในขณะที่แรงกดดันทางการเมืองและกฎหมายเพิ่มระดับขึ้น บริษัทได้ให้การสนับสนุน Americans for Fair Markets กลุ่มใหม่ที่เกิดขึ้นมาเพื่อปกป้องสัญญาเหตุการณ์ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง พอดีกับช่วงเวลาที่วอชิงตันหันสปอตไลต์มาที่ Kalshi และ Polymarket
ประเด็นนี้ไม่ใช่เรื่องรอง ด้านหนึ่งคือแรงผลักดันให้เสนอให้แพลตฟอร์มเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นตลาดที่มีการกำกับดูแล ไม่ใช่เพียงรูปแบบหนึ่งของการพนัน อีกด้านหนึ่งคือการสอบสวนของสภาคองเกรส คำขอเอกสารเกี่ยวกับการควบคุมภายใน และชุดของการสะดุดในศาลของมลรัฐต่างๆ
ท่ามกลางทั้งหมดนี้ยังมีคำถามที่ถ่วงทั้งอุตสาหกรรมไว้ว่า ใครกันแน่ที่เป็นผู้กำหนดขอบเขตที่แท้จริงของตลาดคาดการณ์ในสหรัฐอเมริกา ระหว่างหน่วยงานรัฐบาลกลางกับมลรัฐ?
Summary
Kalshi หนุนการผลักดันเพื่อกฎระเบียบในระดับรัฐบาลกลาง
Kalshi ให้การสนับสนุน Americans for Fair Markets โดยมีเป้าหมายเพื่อหนุนสัญญาเหตุการณ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดคาดการณ์ Kalshiพยายามเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของตนทั้งในสายตาสาธารณะและในเชิงกฎระเบียบ เพื่อตอบโต้ข้อโต้แย้งที่มาจากทั้งแวดวงการเมืองและผู้ประกอบการเกมแบบดั้งเดิม
กลุ่มใหม่มุ่งจะปกป้องโมเดลที่แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ดำเนินงานภายใต้กฎของรัฐบาลกลางที่ชัดเจนขึ้น นอกจากนี้ยังวางแผนกิจกรรมโฆษณาแบบชำระเงินและประชาสัมพันธ์เพื่อรับมือกับการต่อต้านจากคาสิโนและสปอร์ตบุ๊กที่มองว่าการขยายตัวของเครื่องมือเหล่านี้เป็นภัยคุกคามโดยตรง
Americans for Fair Markets ต้องการทำอะไร
องค์กรนี้นำเสนอตัวเองในฐานะโครงสร้างด้านการรณรงค์สนับสนุนสัญญาเหตุการณ์ที่มีกฎระเบียบในระดับรัฐบาลกลาง หัวข้อที่ระบุไว้รวมถึงกฎที่เข้มแข็งขึ้นเกี่ยวกับการยืนยันตัวตน ข้อห้ามการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน ขีดจำกัดของตลาด และมาตรการคุ้มครองผู้บริโภค
นอกจากนี้ยังมีข้อเรียกร้องทางการเมืองที่ชัดเจน: งบประมาณเพิ่มให้กับ Commodity Futures Trading Commission หรือ CFTC ซึ่งเป็นหน่วยงานรัฐบาลกลางที่ถูกระบุว่าเป็นผู้กำกับดูแลหลักในประเด็นนี้ สิ่งที่เดิมพันอยู่ไม่ได้มีแค่เรื่องการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางเทคนิคเท่านั้น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือขอบเขตเชิงสถาบัน
หากการกำกับดูแลสัญญาเหตุการณ์ถูกกำหนดส่วนใหญ่จากวอชิงตันและ CFTC แพลตฟอร์มอย่าง Kalshi ก็สามารถอ้างสิทธิ์ในกรอบกฎหมายที่มั่นคงมากขึ้น แต่หากการตีความของมลรัฐเป็นฝ่ายชนะ ภาคส่วนนี้ก็ยังคงเผชิญกับภาพรวมที่เป็นโมเสกของข้อห้ามและข้อพิพาท นี่คือจุดที่ชั่งน้ำหนักของสัญญาเหตุการณ์ภายใต้ CFTCในสมรภูมิถกเถียงของสหรัฐฯ
ใครเป็นผู้นำการริเริ่มนี้
ในกลุ่มนี้ยังมี Taylor Budowich เข้ามาร่วมในฐานะที่ปรึกษาด้านกลยุทธ์ การมาของเขาส่งสัญญาณทางการเมืองที่ชัดเจนให้กับปฏิบัติการนี้ ซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นมาเพียงเพื่อปกป้องผลิตภัณฑ์ทางการเงิน แต่เพื่อสร้างเรื่องเล่าสาธารณะที่แข็งแรงขึ้นรอบๆ การกำกับดูแลตลาดคาดการณ์
การมีบุคคลที่มีประสบการณ์เชิงสถาบันบ่งชี้ว่าการต่อสู้จะไม่ได้เกิดขึ้นแค่ในศาลเท่านั้น แต่ยังจะเกิดขึ้นบนสนามของการรับรู้ของสาธารณะ ความสัมพันธ์กับผู้ร่างกฎหมาย และคำจำกัดความเองว่าคืออะไร และไม่ใช่อะไร สำหรับสัญญาเหตุการณ์
สภาคองเกรสสอบสวน Kalshi และ Polymarket
ในขณะที่การรุกเพื่อการกำกับดูแลในระดับรัฐบาลกลางเริ่มต้นขึ้น สภาคองเกรสก็ขยับตัวเช่นกัน U.S. House Committee on Oversight and Government Reform กำลังสอบสวน Kalshi และ Polymarket ซึ่งเป็นสองชื่อที่ถูกจับตามองมากที่สุดในภาคส่วนนี้ การสอบสวน Polymarketจึงเข้ามาอยู่ในแนวรบด้านกฎระเบียบเดียวกันกับที่เกี่ยวข้องกับตลาดคาดการณ์ Kalshi
ผู้ร่างกฎหมายได้ขอเอกสารในสามด้านหลัก: การยืนยันตัวตน ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ และระบบสำหรับตรวจจับกิจกรรมการซื้อขายที่น่าสงสัยหรือเป็นที่กังขา นี่เป็นช่วงสำคัญ เพราะทำให้จุดสนใจขยับจากการถกเถียงเชิงทฤษฎีเรื่องความชอบด้วยกฎหมายของโมเดล ไปสู่ความสามารถที่เป็นรูปธรรมของแพลตฟอร์มในการป้องกันการละเมิด
ผู้ร่างกฎหมายสหรัฐฯ อยากเห็นอะไร
คำขอมุ่งไปที่องค์ประกอบที่มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับแพลตฟอร์มการเงินหรือกึ่งการเงินใดๆ:
- กระบวนการยืนยันตัวตน (identity verification)
- การควบคุมข้อจำกัดด้านภูมิศาสตร์ของการเข้าถึง
- เครื่องมือสำหรับระบุการซื้อขายที่ผิดปกติหรือเป็นที่น่าสงสัย
การสอบสวนนี้เกิดขึ้นในบรรยากาศที่ให้ความสนใจมากขึ้นต่อสัญญาเหตุการณ์ที่เชื่อมโยงกับประเด็นของรัฐบาลที่เป็นความลับ ด้วยเหตุนี้ผู้ร่างกฎหมายจึงกำลังเรียกร้องความโปร่งใสมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถด้านการตรวจจับการละเมิดของแพลตฟอร์ม
ที่นี่เองที่ประเด็นสำคัญข้อที่สองปรากฏขึ้น: ความท้าทายของตลาดคาดการณ์ Kalshiไม่ได้เกี่ยวข้องแค่การจัดประเภททางกฎหมายของสัญญาอีกต่อไป แต่ยังรวมถึงคุณภาพของการควบคุมภายในด้วย หากภาคส่วนนี้ต้องการให้ถูกปฏิบัติเสมือนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีกฎระเบียบ ก็ต้องแสดงให้เห็นมาตรฐานที่น่าเชื่อถือในด้านตัวตน การเข้าถึง และการติดตามตรวจสอบธุรกรรม
การต่อสู้ทางกฎหมายขยายตัวในระดับมลรัฐ
ในแนวหน้าด้านตุลาการ Kalshi และ Polymarket แพ้คำร้องฉุกเฉินในเนวาดาและวอชิงตัน นอกจากนี้ คณะผู้พิพากษาของ Ninth Circuit ยังปฏิเสธการโอนคดีไปยังศาลรัฐบาลกลาง ทำให้การต่อสู้ดำเนินต่อไปในกรอบของกฎหมายมลรัฐ
นี่เป็นช่วงเวลาที่มีน้ำหนัก กลยุทธ์ในการดึงความขัดแย้งกลับมาอยู่ใต้ร่มของรัฐบาลกลาง อย่างน้อยในระยะนี้ ยังไม่ประสบความสำเร็จ และสิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่าภาคส่วนนี้จะต้องเผชิญหน้าต่อไปกับหน่วยงานท้องถิ่นที่ยืนยันว่าบางสัญญาอาจละเมิดกฎหมายการพนันของมลรัฐ
ทำไมความพ่ายแพ้ล่าสุดจึงมีความสำคัญ
ข้อพิพาททวีความรุนแรงขึ้นในขณะที่แพลตฟอร์มเหล่านี้ขยายขอบเขตไปสู่ตลาดที่เกี่ยวข้องกับกีฬาและเหตุการณ์ทางการเมือง ยิ่งข้อเสนอเติบโตมากเท่าไร ความเสี่ยงของการปะทะกับกฎท้องถิ่นที่แตกต่างกันมากก็ยิ่งเพิ่มขึ้น
สำหรับนักลงทุน ผู้ประกอบการ และผู้สังเกตการณ์ในภาคส่วนนี้ สิ่งนี้หมายถึงเรื่องง่ายๆ อย่างหนึ่ง: การกำกับดูแลตลาดคาดการณ์ยังคงกระจัดกระจาย และตราบใดที่ยังไม่มีเส้นแบ่งที่ชัดเจนขึ้นระหว่างอำนาจของรัฐบาลกลางกับกฎหมายของมลรัฐ การขยายตัวทางการค้าทุกครั้งก็จะมาพร้อมกับต้นทุนด้านกฎระเบียบที่สูงขึ้น
ไม่ได้มีแค่การเทรดรายย่อย
อีกองค์ประกอบหนึ่งอธิบายว่าทำไมกรณีนี้จึงดึงดูดความสนใจได้มากขนาดนี้ แพลตฟอร์มถูกเชื่อมโยงกับธุรกรรมเชิงสถาบันเกี่ยวกับความเสี่ยงของเหตุการณ์ อนุพันธ์คริปโต และบริการสื่อที่อิงกับข้อมูลเชิงความน่าจะเป็น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่ได้พูดถึงแค่ผู้ใช้ที่เดิมพันผลของเหตุการณ์เท่านั้น แต่พูดถึงโครงสร้างพื้นฐานที่พยายามขยายตัวไปยังเซ็กเมนต์ที่กว้างขึ้น
สิ่งนี้ทำให้การเผชิญหน้าระหว่าง CFTC กับ Kalshi และในภาพรวมระหว่างหน่วยงานรัฐบาลกลาง มลรัฐ และผู้ประกอบการในภาคส่วน ยิ่งอ่อนไหวมากขึ้น หากสัญญาเหตุการณ์กลายเป็นเครื่องมือที่ถูกใช้เกินกว่าขอบเขตของการเทรดรายบุคคล การกำกับดูแลของมันก็จะส่งผลต่อส่วนที่กว้างขึ้นของระบบนิเวศทางการเงินและข้อมูล
ด้วยเหตุนี้ ปฏิบัติการ Americans for Fair Markets Kalshi จึงไม่ดูเหมือนเป็นเพียงการล็อบบี้ธรรมดาๆ แต่มันคือความพยายามที่จะกำหนดกติกาของเกมล่วงหน้า ในขณะที่ภาคส่วนกำลังเผชิญกับการสอบสวน แรงกดดันทางการเมือง และข้อพิพาททางกฎหมายที่อาจเขียนอนาคตของตลาดคาดการณ์ Kalshiในสหรัฐอเมริกาใหม่
