Summary
Canaan เป็นหนึ่งในผู้บุกเบิก ASIC รายแรกๆ ปัจจุบันเมื่อฮาร์ดแวร์เริ่มกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น และคุณต้องเผชิญกับคู่แข่งอย่าง Bitmain และ MicroBT คุณปกป้องความได้เปรียบในการแข่งขันของคุณอย่างไร?
ทุกคนสามารถมองเห็นภูมิทัศน์การแข่งขันของอุตสาหกรรมนี้ได้ ประวัติศาสตร์มีความสำคัญแน่นอน แต่สุดท้ายแล้วลูกค้าจะมองที่ตัวผลิตภัณฑ์: เครื่องสามารถทำเงินได้อย่างสม่ำเสมอในสภาพแวดล้อมจริงหรือไม่ สร้างปัญหาน้อยลงหรือไม่ และสามารถทำงานต่อเนื่องได้เป็นเวลานานหรือไม่
Canaan ผ่านวัฏจักรมาหลายรอบในอุตสาหกรรมนี้ เมื่อสภาวะตลาดดี อุตสาหกรรมก็จะน่าตื่นเต้นมาก เมื่อสภาวะตลาดแย่ ก็อาจโหดร้ายมากเช่นกัน เหตุผลที่เรายืนหยัดมาได้ตลอดหลายปีและยังคงเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อยู่จริงๆ แล้วเรียบง่ายมาก: เราให้ความสนใจกับตัวผลิตภัณฑ์เองอยู่เสมอ เครื่องขุดไม่ใช่ผลิตภัณฑ์แบบ PowerPoint และไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่ตัดสินได้จากสเปกในงานเปิดตัวเท่านั้น มันต้องทำงานในไซต์ขุด ในบ้าน และภายใต้เงื่อนไขด้านพลังงานและความร้อนที่หลากหลายเป็นเวลานาน ท้ายที่สุดแล้วลูกค้าจะตัดสินคุณในแบบที่เป็นรูปธรรมมากๆ
จากมุมมองนี้ ผมมีความมั่นใจกับไลน์ผลิตภัณฑ์ Avalon เหตุผลสำคัญอย่างหนึ่งคือผมเองติดตามผลิตภัณฑ์อย่างใกล้ชิด ผมมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการนิยามผลิตภัณฑ์ และแม้แต่ในการอภิปรายด้านการออกแบบบางส่วน ไม่ว่าจะเป็นเครื่องขนาดใหญ่ของเราสำหรับฟาร์มขุดเชิงอุตสาหกรรม หรือผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคอย่าง Avalon Home ก็มีรีวิวจากบุคคลที่สามและความคิดเห็นจากผู้ใช้จริงจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น อินฟลูเอนเซอร์ด้านการขุดบิตคอยน์ Red Panda Mining เพิ่งทดสอบ A16 เมื่อไม่นานมานี้ ผมไม่เคยได้ยินชื่อเขามาก่อน แต่ความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับเครื่องนั้นเป็นบวกมาก ฟีดแบ็กแบบนี้มีคุณค่ากับผมมากกว่าคำกล่าวด้านการตลาดใดๆ เพราะมันมาจากการใช้งานจริงและจากคนที่เข้าใจเครื่องขุดอย่างแท้จริง
มีสองทิศทางใหม่หลักๆ ที่ Canaan ให้ความสำคัญตั้งแต่การฮาล์ฟวิ่งครั้งล่าสุดในปี 2024 ประการแรก เราแทบจะเป็นผู้บ่มเพาะตลาดระดับผู้บริโภคสำหรับการขุดที่บ้านด้วยตัวเอง การขุดที่บ้านเป็นทิศทางที่ผมให้ความสำคัญเป็นการส่วนตัวมาก แม้มันจะค่อนข้างใหม่ แต่ก็มีความหมายลึกซึ้งที่เชื่อมโยงกับสถาปัตยกรรมพื้นฐานของบิตคอยน์ เมื่อผมเริ่มทำงานด้านโซลูชันการขุดบิตคอยน์ด้วย FPGA ย้อนกลับไปในปี 2011 แทบจะทั้งหมดของบิตคอยน์ถูกขุดที่บ้านโดยบุคคลทั่วไป การขุดบิตคอยน์ไม่ควรมีอยู่แค่ในไซต์ขุดขนาดใหญ่เชิงอุตสาหกรรมเท่านั้น เครื่องขุดที่บ้านที่เงียบ ปลอดภัย และติดตั้งได้ง่าย ช่วยให้ผู้ใช้รายบุคคลจำนวนมากกลับมามีส่วนร่วมในเครือข่ายอีกครั้ง สำหรับผม นี่เชื่อมโยงโดยตรงกับจิตวิญญาณของการกระจายศูนย์ของบิตคอยน์ ภายในบริษัท เรามักพูดกันว่าการกระจายศูนย์ไม่สามารถเป็นแค่คำขวัญได้ ท้ายที่สุดแล้ว ผลิตภัณฑ์จริงต้องลดอุปสรรคลงเพื่อให้ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมได้
อีกทิศทางหนึ่งคือการผสานรวมการขุดบิตคอยน์เข้ากับระบบพลังงาน การขุดบิตคอยน์มีลักษณะเฉพาะอย่างหนึ่ง: มันทำงานในฐานะโหลดคอมพิวต์ที่ยืดหยุ่นและหยุดได้สูง ลักษณะนี้ทำให้มันสามารถมีส่วนร่วมในการปรับสมดุลกริด ดูดซับพลังงานส่วนเกินเมื่อจำเป็น คืนพลังงานในฐานะแหล่งที่ถูกลดโหลด นำความร้อนทิ้งกลับมาใช้ใหม่ และมีความคุ้มค่ามากในบางกรณีของการทำความร้อน งานของเราเกี่ยวกับการใช้ความร้อนในเรือนกระจก การใช้พลังงานที่หัวบ่อ การทำความร้อนเขตเมือง การมีส่วนร่วมในโหลดยืดหยุ่น และการขุดร่วม ล้วนแล้วแต่สำรวจแนวคิดเดียวกัน: เครื่องขุดสามารถก้าวข้ามการเป็นเพียงอุปกรณ์แฮชเรต และกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวต์ได้
ในตลาดที่กำลังกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น ข้อได้เปรียบของเราต้องมาจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้ดียิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการลงลึกในสถานการณ์การใช้งานจริง ขนาดมีความสำคัญในอุตสาหกรรมนี้ แต่เสถียรภาพของผลิตภัณฑ์ ประสิทธิภาพในโลกจริง ความสามารถด้านบริการ ความเข้าใจสถานการณ์ และการสั่งสมทางวิศวกรรมระยะยาวก็มีความสำคัญเช่นกัน สิ่งที่ไม่อาจมองข้ามเกี่ยวกับ Canaan คือเรามีความสามารถด้านวิศวกรรมในเครื่องขุดเชิงอุตสาหกรรม ขณะเดียวกันก็ลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในผลิตภัณฑ์ขุดที่บ้านและสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ทิศทางเหล่านี้อาจไม่ใช่สิ่งที่ดังที่สุดในระยะสั้น แต่ผมเชื่อว่ามันจะเป็นตัวกำหนดความแตกต่างที่แท้จริงในระยะต่อไปของอุตสาหกรรม
2. เมื่อการขุดบิตคอยน์มีความเป็นสถาบันมากขึ้น คุณมองว่าอุตสาหกรรมการผลิต ASIC จะพัฒนาไปเป็นธุรกิจมาร์จิ้นต่ำที่ขับเคลื่อนด้วยขนาด หรือว่ายังมีพื้นที่สำหรับนวัตกรรมที่มีความหมายอยู่หรือไม่?
หากเรามองไปที่อุตสาหกรรมอุปกรณ์ไอทีแบบดั้งเดิม เรามักจะเห็นมาร์จิ้นของฮาร์ดแวร์ค่อยๆ ลดลงเมื่อมาตรฐานตลาดชัดเจนขึ้น ลูกค้ากระจุกตัวมากขึ้น และซัพพลายเชนเติบโตเต็มที่ แต่ในอุตสาหกรรมเครื่องขุดบิตคอยน์นั้นมีลักษณะเฉพาะของตัวเอง ตรรกะการประเมินมูลค่าที่อยู่เบื้องหลังเครื่องขุดนั้นตรงไปตรงมาและเข้าใจง่าย โดยพื้นฐานแล้ว มูลค่าของเครื่องขุดจะผูกกับมูลค่าปัจจุบันที่คิดลดของกำไรจากการขุดที่คาดหวังในอนาคต เมื่อผู้ซื้อตัดสินใจซื้อเครื่อง พวกเขาจะคำนวณว่ามันอาจขุดเหรียญได้กี่เหรียญ ต้นทุนไฟฟ้าเท่าไร และระยะเวลาคืนทุนจะนานแค่ไหน โมเดลเศรษฐศาสตร์นี้เรียบง่ายและโปร่งใสกว่าผลิตภัณฑ์ไอทีจำนวนมาก
สิ่งที่ทำให้มาร์จิ้นในอุตสาหกรรมนี้ผันผวนอย่างรุนแรงจริงๆ มักเป็นการเคลื่อนไหวของ hashprice ราคาบิตคอยน์ แฮชเรตรวมของเครือข่าย รางวัลบล็อก ค่าธรรมเนียมธุรกรรม ต้นทุนไฟฟ้า และเงื่อนไขด้านการเงิน ล้วนสามารถเปลี่ยนแปลงอุปสงค์ของลูกค้าและการตั้งราคาเครื่องได้ภายในระยะเวลาอันสั้น ดังนั้นผมจึงไม่พูดอย่างง่ายๆ ว่าเมื่ออุตสาหกรรมมีความเป็นสถาบันมากขึ้น การผลิต ASIC จะต้องกลายเป็น “ธุรกิจมาร์จิ้นต่ำที่ขับเคลื่อนด้วยขนาด” อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ขนาดมีความสำคัญแน่นอน และการมีความเป็นสถาบันจะทำให้ลูกค้ามีความเป็นมืออาชีพและมีเหตุผลมากขึ้น แต่ท้ายที่สุดแล้ว มาร์จิ้นก็ยังผูกติดอย่างใกล้ชิดกับความคาดหวังของลูกค้าเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคต
ผมยังอยากแก้ความเข้าใจผิดที่พบได้บ่อยอย่างหนึ่ง: มาร์จิ้นที่ต่ำลงไม่ได้หมายความว่าไม่มีพื้นที่สำหรับนวัตกรรม ในหลายกรณี เมื่อมาร์จิ้นสูงเกินไป อุตสาหกรรมอาจมีแรงจูงใจในการสร้างนวัตกรรมน้อยลงด้วยซ้ำ ในอดีตเราเคยเห็นว่าเมื่อผู้ผลิต ASIC โดยเฉพาะธุรกิจครอบครัว กำลังยุ่งอยู่กับการจองชิป ส่งมอบเครื่อง และทำกำไร พวกเขามีแรงจูงใจที่จะขยายตัวเกินตัวเพื่อไล่ตามรอบกระทิง มากกว่าที่จะโฟกัสกับผลิตภัณฑ์และบริการที่มีนวัตกรรม แต่เมื่อมาร์จิ้นลดลง แรงกดดันจะกลายเป็นเรื่องจริง ลูกค้าต้องการการประหยัดต้นทุน และผู้ผลิตจำเป็นต้องแก้ปัญหาอย่างจริงจังในเรื่องที่เคยมองข้ามได้ง่ายในรอบกระทิง จากมุมมองนี้ สภาพแวดล้อมมาร์จิ้นต่ำอาจบังคับให้เกิดนวัตกรรมมากขึ้น
มีหลายด้านที่อุตสาหกรรมนี้สามารถสร้างนวัตกรรมได้ ประสิทธิภาพของชิปยังคงสำคัญแน่นอน แต่การนวัตกรรมในระดับระบบกำลังมีความสำคัญมากขึ้น: การออกแบบแฮชบอร์ด โครงสร้างความร้อน ประสิทธิภาพด้านพลังงาน เฟิร์มแวร์และการจูน ความน่าเชื่อถือ ความสะดวกในการซ่อมบำรุง การควบคุมเสียงรบกวน การขนส่ง และความง่ายในการติดตั้ง เครื่องขุดทำงานอยู่ในโลกจริง ไม่ใช่แค่ในห้องแล็บ สิ่งที่ลูกค้าสนใจจริงๆ คือเครื่องสามารถทำงานได้อย่างเสถียรเป็นเวลานานหรือไม่ ปัญหาสามารถซ่อมได้อย่างรวดเร็วหรือไม่ และต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของของทั้งระบบสามารถลดลงได้หรือไม่
การทำให้มาตรฐานของอุตสาหกรรมเองก็จะสร้างพื้นที่ใหม่สำหรับนวัตกรรม ลูกค้าสถาบันรายใหญ่จะต้องการกระบวนการส่งมอบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ระบบคุณภาพที่เสถียรกว่าเดิม บริการหลังการขายที่ดีกว่า เส้นโค้งการใช้พลังงานที่คาดการณ์ได้มากขึ้น และโซลูชันระบบที่เหมาะกับสถานการณ์ต่างๆ การทำคูลลิ่งแบบจุ่ม การติดตั้งความหนาแน่นสูง แฮชบอร์ดแบบโมดูลาร์ และระบบที่ปรับแต่งสำหรับสภาพแวดล้อมพลังงานที่แตกต่างกัน ไม่สามารถแก้ได้ด้วยการออกแบบชิปเพียงอย่างเดียว งานล่าสุดของเรากับพาร์ตเนอร์อย่าง Tether และ Bitfury ในโมดูลแฮชบอร์ดแบบปรับแต่ง เป็นตัวอย่างของสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อความต้องการของลูกค้ามากกว่าเครื่องขุดมาตรฐาน พวกเขาต้องการโมดูลคอมพิวต์ที่สามารถฝังเข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานของตัวเองได้
นอกเหนือจากการขุดบิตคอยน์ อุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนไปในทิศทางใหม่ที่สำคัญ: การผสานรวมการขุดเข้ากับระบบพลังงาน ในอนาคต เครื่องขุดอาจไม่ได้ขายให้เฉพาะผู้ดำเนินการขุดแบบดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อยๆ เครื่องขุดอาจถูกนำไปใช้ในสถานการณ์ด้านพลังงานมากขึ้น เช่น การใช้ความร้อนทิ้ง การใช้พลังงานที่หัวบ่อ การลดโหลดพลังงานหมุนเวียน การตอบสนองความต้องการของกริด และแม้แต่การแบ่งปันส่วนหนึ่งของพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานกับศูนย์ข้อมูล HPC และ AI ยังมีปัญหาทางวิศวกรรมอีกมากที่ต้องแก้ไข และโมเดลธุรกิจก็ยังอยู่ระหว่างการพัฒนา แต่ในแง่นี้ พื้นที่สำหรับนวัตกรรมอาจยิ่งใหญ่กว่าที่ผ่านมาเสียอีก
สุดท้าย เรากำลังเปิดโอกาสให้นวัตกรรมจากชุมชนมากขึ้นด้วยการเปิดเทคโนโลยีชิปของเราที่เคยเป็นข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันหลัก ด้วยลูกค้าอย่าง Bitfury และล่าสุดคือ Tether เราได้ให้ไลเซนส์เทคโนโลยีของเราและช่วยลูกค้าเหล่านี้สร้างโซลูชันนวัตกรรมที่เหมาะกับสภาพแวดล้อมการขุดของพวกเขา ความเปิดกว้างนี้ทำให้ลูกค้าสามารถออกแบบโซลูชันการขุดของตัวเองได้ ทั้งในแง่ฟอร์มแฟกเตอร์ที่แตกต่าง แฮชบอร์ดที่ถอดเปลี่ยน/รีไซเคิลได้ ความหนาแน่นพลังงานที่สูงขึ้น เป็นต้น ซึ่งไม่เพียงช่วยลดต้นทุนของพวกเขา แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความตระหนักด้านความยั่งยืนต่อสิ่งแวดล้อมของเรา ในระดับบ้าน เราโอเพ่นซอร์สซอฟต์แวร์และเปิดการเข้าถึงชิปของเรามากขึ้น เพื่อให้นักพัฒนารายบุคคลและ SME สามารถใช้เครื่องขุดที่บ้านของเราให้เข้ากับโซลูชันสมาร์ตบิลดิ้งของพวกเขา หรือใช้ชิปของเราเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น ฮีตเตอร์ติดผนัง หรือแหล่งความร้อนสำหรับอ่างน้ำร้อน ผลลัพธ์คือผู้คนสามารถชดเชยต้นทุนการทำความร้อนในบ้านของพวกเขาได้ด้วยฮีตเตอร์ขุดบิตคอยน์ที่เข้ามาแทนที่แหล่งความร้อนแบบเดิมอย่างแก๊สหรือไฟฟ้า เช่น หม้อต้มและฮีตปั๊มในบ้าน
มุมมองของผมคือการผลิต ASIC จะมีความเป็นมืออาชีพมากขึ้น และขนาดกับประสิทธิภาพการดำเนินงานจะมีความสำคัญมากขึ้น อุตสาหกรรมจะไม่สูญเสียนวัตกรรมเพราะเรื่องนี้ เมื่อการเติบโตของตลาดเคลื่อนจากระยะหยาบไปสู่ระยะที่ละเอียดขึ้น นวัตกรรมที่แท้จริงจะขยายจากพารามิเตอร์ของชิปเดี่ยวไปสู่เครื่อง ระบบ พลังงาน บริการ และโมเดลธุรกิจ สำหรับ Canaan นี่คือจุดที่เราวางแผนจะลงทุนต่อไปอย่างแท้จริง
3. หลังการฮาล์ฟวิ่งปี 2024 นักขุดจำนวนมากต้องเผชิญกับมาร์จิ้นที่ตึงตัวขึ้น สิ่งนี้เปลี่ยนแปลงอุปสงค์ต่อเครื่องของคุณอย่างไร โดยเฉพาะในแง่ของประสิทธิภาพเทียบกับต้นทุนเริ่มต้น?
แม้จะดูเหมือนเป็นจริงสำหรับการฮาล์ฟวิ่งปี 2024 แต่การฮาล์ฟวิ่งไม่ได้หมายความว่ามาร์จิ้นของนักขุดจะตึงตัวขึ้นเสมอไป หากเราย้อนดูประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์ การฮาล์ฟวิ่งแต่ละครั้งแทบจะสอดคล้องกับการที่อุตสาหกรรมเข้าสู่ระยะการพัฒนาถัดไป ในระยะยาว ขนาดของอุตสาหกรรมยังคงขยายตัวต่อเนื่อง และผลตอบแทนโดยรวมของนักขุดไม่ได้ลดลงอย่างเรียบง่าย การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงคืออุตสาหกรรมต้องการสิ่งต่างๆ จากผู้เล่นมากขึ้น
หลังการฮาล์ฟวิ่งปี 2024 มุมมองดั้งเดิมของเราก็เป็นไปตามตรรกะนี้ แน่นอนว่ารอบนี้ก็มีตัวแปรบางอย่างที่เด่นชัดกว่าที่ผ่านมา โดยเฉพาะการที่บิตคอยน์ถูกนำเข้าสู่ระบบการเงินของสหรัฐฯ ในวงกว้างขึ้น รวมถึงภูมิรัฐศาสตร์ ภาษีศุลกากร ซัพพลายเชน และเงื่อนไขด้านกฎระเบียบ ตัวแปรเหล่านี้สร้างความผันผวนที่ไม่ได้วางแผนไว้ให้กับอุตสาหกรรม แต่หากเรามองผลลัพธ์ ในปี 2025 เราเห็นว่าบิตคอยน์ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลหลายครั้ง และเราเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากของแฮชเรตเครือข่าย อุตสาหกรรมไม่ได้หยุด มันยังคงพัฒนาในความเร็วที่สูงขึ้น
ผมไม่คิดว่าการเปลี่ยนแปลงหลักในรอบนี้คือการที่นักขุดถูกบังคับให้เลือกอย่างง่ายๆ ระหว่างประสิทธิภาพกับต้นทุนเริ่มต้น การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงคือ ลูกค้ามีข้อกำหนดที่ครอบคลุมมากขึ้นต่อเครื่อง ในอดีต หลายคนคิดว่าเครื่องขุดจะทำงานช่วงหนึ่ง คืนทุนอย่างรวดเร็ว แล้วถูกเปลี่ยนในรอบอุปกรณ์ถัดไป ในรอบนี้ คนจำนวนมากขึ้นตระหนักว่าเครื่องที่ดีไม่ใช่สิ่งที่จะล้าสมัยหลังจากหนึ่งปี หากการออกแบบ การผลิต และการบำรุงรักษาทำได้ดี มันสามารถสร้างผลตอบแทนต่อเนื่องได้ในระยะเวลาที่ยาวนานกว่า
สิ่งนี้สร้างข้อกำหนดใหม่ที่เป็นรูปธรรมมาก: ลูกค้าต้องการทั้งประสิทธิภาพที่ยอดเยี่ยมและอายุการใช้งานที่ยาวนานมาก ประสิทธิภาพเป็นตัวกำหนดความสามารถในการแข่งขันในแต่ละวัน ความน่าเชื่อถือและอายุการใช้งานเป็นตัวกำหนดผลตอบแทนที่แท้จริงตลอดวงจรชีวิต นักขุดในปัจจุบันมองอย่างรอบคอบมากขึ้นที่เสถียรภาพในสภาพแวดล้อมจริง ประสิทธิภาพด้านความร้อน ระบบไฟฟ้า ความง่ายในการบำรุงรักษา และเวลา uptime ระยะยาว แทนที่จะมองแค่ราคาซื้อเท่านั้น
สำหรับเรา นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่เข้ากับ Canaan ได้ดี Avalon ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของผลิตภัณฑ์และความน่าเชื่อถือทางวิศวกรรมมาโดยตลอด เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตเต็มที่และลูกค้ามีความเป็นมืออาชีพมากขึ้น การสั่งสมระยะยาวนี้ก็ยิ่งมีคุณค่ามากขึ้น หลังการฮาล์ฟวิ่ง ลูกค้าไม่ได้แค่ขอเครื่องที่ถูกลง และไม่ได้มองเพียงตัวเลขประสิทธิภาพที่ดีที่สุดบนกระดาษ พวกเขาสนใจมากขึ้นว่าเครื่องสามารถทำเงินได้อย่างสม่ำเสมอตลอดวงจรชีวิตเต็มของมันหรือไม่ นี่คือหนึ่งในทิศทางที่สำคัญที่สุดในงานออกแบบผลิตภัณฑ์และการสื่อสารกับลูกค้าของเราในตอนนี้
4. คุณมองว่าการรวมศูนย์ของการขุดเป็นความเสี่ยงต่อสุขภาพระยะยาวของเครือข่ายบิตคอยน์ในระดับใด และผู้ผลิตอย่าง Canaan สามารถมีบทบาทอย่างไรในการรักษาการกระจายศูนย์?
พูดตามตรง ผมเคยกังวลกับคำถามนี้มาก ความปลอดภัยของเครือข่ายบิตคอยน์ในท้ายที่สุดมาจากฐานแฮชเรตที่กระจายตัวเพียงพอและเปิดกว้างเพียงพอ หากแฮชเรตถูกควบคุมโดยคนจำนวนน้อย สถาบันไม่กี่แห่ง หรือภูมิภาคไม่กี่แห่ง แน่นอนว่านั่นสร้างความเสี่ยงระยะยาว
แต่ต่อมาผมค่อยๆ รู้สึกว่าการรวมศูนย์ของแฮชเรตในเชิงกายภาพไม่ง่ายอย่างที่คนจินตนาการ เหตุผลเรียบง่ายมาก: ทรัพยากรไฟฟ้าเองก็ถูกกระจายตัว การขุดต้องการพลังงานราคาถูกจำนวนมาก และพลังงานราคาถูกไม่สามารถถูกกระจุกตัวอย่างไม่มีที่สิ้นสุดในที่เดียว คุณสามารถสร้างฟาร์มขุดขนาดใหญ่ได้ แต่เป็นเรื่องยากมากที่จะลดทรัพยากรพลังงานที่มีความสามารถในการแข่งขันทั้งหมดในโลกให้เหลือจุดเดียว เมื่อขนาดของอุตสาหกรรมเติบโตต่อเนื่อง แฮชเรตจริงๆ แล้วถูกบังคับให้ต้องมองหาภูมิภาคและแหล่งพลังงานประเภทใหม่ๆ มากขึ้น
ในระยะยาว การกระจายตัวทางกายภาพของการขุดมีแรงถ่วงดุลตามธรรมชาติ หากภูมิภาคหนึ่งมีนโยบายที่เป็นมิตรต่อการขุด ราคาพลังงานที่เหมาะสม และโครงสร้างพื้นฐานที่เติบโตเต็มที่ แฮชเรตก็จะไหลไปที่นั่น หากภาษีศุลกากร กฎระเบียบ ซัพพลายเชน หรือเงื่อนไขด้านพลังงานเปลี่ยนไป แฮชเรตก็จะย้ายอีกครั้ง การเคลื่อนไหวนี้ชัดเจนมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกาเคยมีการขุดในขนาดใหญ่มาก จากนั้นภาษีศุลกากร การไหลของเครื่อง และปัจจัยด้านซัพพลายเชนก็สร้างการเปลี่ยนแปลง และส่วนหนึ่งของแฮชเรตย้ายกลับไปยังเอเชียตะวันออก ตอนนี้เรากำลังเห็นการเคลื่อนไหวบางส่วนกลับไปยังสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง บางครั้งผมรู้สึกว่าเครือข่ายนี้มีกลไกการปรับสมดุลของตัวเอง
สิ่งที่ผมกังวลมากกว่าตอนนี้คือการกระจุกตัวในระดับประเทศ หากประเทศหนึ่งหรือไม่กี่ประเทศมีอิทธิพลมากเกินไปต่อแฮชเรต พูลขุด พลังงาน และซัพพลายอุปกรณ์ นั่นไม่ดีต่อความเป็นสากลและความเป็นกลางระยะยาวของบิตคอยน์ บิตคอยน์ไม่ควรกลายเป็นเครือข่ายของภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง มันควรเป็นเครือข่ายระดับโลกเสมอ
นี่คือเหตุผลที่ผมให้ความสำคัญกับการขุดที่บ้านมาก ในแง่หนึ่ง การขุดที่บ้านคือการที่การขุดบิตคอยน์กลับคืนสู่รากเหง้าของมัน ในยุคแรกๆ หลายคนมีส่วนร่วมในเครือข่ายจากบ้าน สำนักงาน หรือสภาพแวดล้อมขนาดเล็ก ต่อมา การทำให้เป็นอุตสาหกรรมเป็นผลลัพธ์ตามธรรมชาติ แต่ผมไม่อยากให้การมีส่วนร่วมของบุคคลหายไปอย่างสิ้นเชิง
ผมมีเป้าหมายส่วนตัวที่ค่อนข้างชัดเจน: ผมหวังว่าการขุดที่บ้านจะสามารถคิดเป็นประมาณ 20% ของแฮชเรตทั่วโลกในที่สุด ผมไม่คิดว่านี่เป็นเรื่องที่เกินจริง ความต้องการความร้อนของบ้านและพื้นที่เชิงพาณิชย์ขนาดเล็กทั่วโลกนั้นใหญ่มาก หากมีเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของผู้ใช้ที่เข้าร่วม ก็สามารถสร้างแฮชเรตในระดับที่มีนัยสำคัญได้ ที่สำคัญกว่านั้น แฮชเรตนี้จะถูกกระจายตัวโดยธรรมชาติข้ามประเทศ เมือง และครัวเรือนต่างๆ ซึ่งมีคุณค่ามากต่อการกระจายศูนย์ของเครือข่ายบิตคอยน์
แน่นอนว่าเราไม่สามารถขอให้คนทั่วไปเข้าร่วมเพียงเพราะอุดมการณ์ได้ ผลิตภัณฑ์ต้องเหมาะกับสภาพแวดล้อมในบ้านจริงๆ นั่นคือเหตุผลที่ไลน์ผลิตภัณฑ์ Avalon Home ของเราไม่ใช่แค่เครื่องขุดเชิงอุตสาหกรรมขนาดเล็กลง เราทำงานอย่างมากในด้านรูปลักษณ์ เสียงรบกวน ความปลอดภัย ประสบการณ์ผู้ใช้ การจัดการความร้อน และฟังก์ชันในครัวเรือน มันต้องเข้ากับชีวิตประจำวันได้ ผู้ใช้ไม่ควรต้องทนกับเครื่องที่เสียงดัง น่าเกลียด และดูแลยาก เพียงเพราะพวกเขาอยากขุด
ผมคิดว่ายังมีคำถามที่ใหญ่กว่านี้อีก: ความร้อนที่เกิดจากการคำนวณอย่างต่อเนื่องสามารถรับใช้ชีวิตของคนทั่วไปได้หรือไม่ ความร้อนจากผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์เป็นความท้าทายมาโดยตลอดในสภาพแวดล้อมในบ้าน คอมพิวเตอร์ เซิร์ฟเวอร์ เครื่องขุด และอุปกรณ์ AI ในอนาคต ล้วนสร้างความร้อน แนวคิดของเราคือมองปัญหานี้จากอีกด้านหนึ่ง ในเมื่อการคำนวณอย่างต่อเนื่องย่อมสร้างความร้อนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เราสามารถออกแบบให้มันเป็นส่วนหนึ่งของการทำความร้อนในบ้าน การทำความร้อนพื้นที่ หรือสถานการณ์ในชีวิตประจำวันอื่นๆ ได้หรือไม่ การขุดเป็นจุดเริ่มต้น การคำนวณ AI ในอนาคตอาจเผชิญปัญหาเดียวกัน
หากทำได้ มันจะไม่ใช่แค่ตลาดฮาร์ดแวร์ใหม่เท่านั้น แต่มันอาจนำทั้งคุณค่าทางเศรษฐกิจและสังคมมาด้วย ผู้ใช้ได้อุปกรณ์ที่สามารถสร้างรายได้และตอบโจทย์ความต้องการในครัวเรือนได้ในเวลาเดียวกัน เครือข่ายได้แฮชเรตที่กระจายตัวมากขึ้น ระบบพลังงานได้ช่องทางใหม่ในการเชื่อมต่อการคำนวณกับการใช้ความร้อนทิ้ง นี่คือเหตุผลที่ผมคิดว่าการขุดที่บ้านคุ้มค่าต่อการลงทุนระยะยาวอย่างมาก
สิ่งที่ Canaan สามารถทำได้เป็นเรื่องที่เป็นรูปธรรมมาก: เดินหน้าจัดหาอุปกรณ์ที่เหมาะกับผู้เข้าร่วมในขนาดต่างๆ โดยเฉพาะการเปิดโอกาสให้ผู้ใช้ในบ้านและผู้ใช้รายย่อยสามารถเข้าร่วมได้ ลดอุปสรรคด้านเสียงรบกวน การติดตั้ง ความปลอดภัย และการบำรุงรักษาผ่านการออกแบบผลิตภัณฑ์ และสำรวจอย่างต่อเนื่องถึงการเชื่อมโยงระหว่างเครื่องขุด พลังงาน การใช้ความร้อนทิ้ง และการปรับสมดุลกริด การกระจายศูนย์ไม่สามารถเป็นเพียงแนวคิดได้ มันต้องถูกทำให้เป็นจริงผ่านผลิตภัณฑ์จริงและสถานการณ์การใช้งานจริง
5. คุณคาดหวังการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ครั้งต่อไปในด้านการออกแบบ ASIC อย่างไร เราเข้าใกล้ขีดจำกัดทางกายภาพของประสิทธิภาพชิปแล้วหรือยัง หรือว่ายังมีพื้นที่สำหรับการพัฒนาแบบพลิกเกมอยู่?
หากคุณถามผมคำถามนี้เมื่อไม่กี่ปีก่อน ผมคงตอบอย่างตรงไปตรงมาว่าชิปขุดยังห่างไกลจากขีดจำกัดทางกายภาพ ความจริงแล้วตลอดไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้ผู้คนจะเริ่มพูดว่าประสิทธิภาพของชิปกำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดแล้ว แต่ตัวชี้วัดประสิทธิภาพพลังงาน หรือ PE ของเครื่องขุด ซึ่งหมายถึงการใช้พลังงานต่อเทร่าแฮช ก็ยังคงพัฒนาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาก
แต่ถ้าคุณถามผมวันนี้ คำตอบของผมจะระมัดระวังมากขึ้น ความก้าวหน้าจะยังคงดำเนินต่อไปแน่นอน และยังมีอีกหลายอย่างที่วิศวกรรมสามารถทำได้ แต่จังหวะจะช้าลงกว่าที่ผ่านมา เหตุผลหนึ่งคือการปรับปรุงของเทคโนโลยีกระบวนการขั้นสูงเองกำลังช้าลง อีกเหตุผลที่เป็นรูปธรรมมากคือกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงจำนวนมากทั่วโลกกำลังถูกดูดซับโดยดีมานด์ด้าน AI การพัฒนาอย่างรวดเร็วของ AI เป็นเรื่องดี แต่ก็ทำให้ต้นทุนเวเฟอร์ การแพ็กเกจ และทรัพยากรการผลิตโดยรวมสูงขึ้นด้วย
สิ่งนี้เปลี่ยนเศรษฐศาสตร์ของอุตสาหกรรมเครื่องขุด การลด PE ลงไปอีกยังเป็นไปได้ในเชิงเทคนิค แต่ไม่ใช่คำถามด้านวิศวกรรมล้วนๆ อีกต่อไป โมเดลเศรษฐศาสตร์ของเครื่องขุดนั้นเรียบง่ายมากอย่างที่เราพูดถึงไปก่อนหน้า โดยแก่นแท้แล้ว ผู้ผลิตแบ่งปันส่วนหนึ่งของกำไรจากการขุดในอนาคตที่ลูกค้าคาดหวัง ประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นย่อมสร้างมูลค่าได้แน่นอน แต่ผู้ผลิตไม่สามารถรับมูลค่าเพิ่มทั้งหมดนั้นได้ หากต้นทุนเวเฟอร์เพิ่มขึ้นเร็วเกินไป ส่วนหนึ่งของประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากการปรับปรุงประสิทธิภาพจะถูกหักล้างไป
การก้าวกระโดดในอนาคตอาจไม่ได้สะท้อนแค่ในระดับที่ PE ของชิปรุ่นถัดไปดีขึ้นเท่าไร ประสิทธิภาพของชิปยังคงสำคัญ แต่เราจะให้ความสำคัญกับผลตอบแทนในระดับระบบมากขึ้น: ความน่าเชื่อถือของเครื่อง อายุการใช้งานยาวนาน ประสิทธิภาพด้านพลังงาน วิธีการระบายความร้อน ความหนาแน่นในการติดตั้ง ความง่ายในการบำรุงรักษา และผลตอบแทนรวมภายใต้สภาพแวดล้อมพลังงานที่แตกต่างกัน ลูกค้าไม่ได้มองพารามิเตอร์ตัวเดียวอย่างโดดเดี่ยว พวกเขามองว่าเครื่องสามารถทำเงินได้อย่างสม่ำเสมอตลอดวงจรชีวิตเต็มของมันหรือไม่
ผมไม่คิดว่าความก้าวหน้าจะหยุดลง อุตสาหกรรมนี้จะเดินหน้าต่อไปอย่างแน่นอน และเราก็เห็นผลลัพธ์ของความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องแล้ว ตัวอย่างเช่น เราได้เปิดตัวรุ่น A16XP ที่มี 300T และ 12.8 J/T ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้การปรับปรุงกระบวนการจะช้าลงและต้นทุนการผลิตจะสูงขึ้น ประสิทธิภาพของเครื่องขุดและความสามารถของผลิตภัณฑ์ก็ยังคงดีขึ้น เพียงแต่ระยะต่อไปของนวัตกรรมจะมีมิติที่หลากหลายมากขึ้น ในอดีตผู้คนมองที่ชิปและประสิทธิภาพเป็นหลัก ในอนาคตผู้คนจะมองที่การปรับให้เหมาะสมโดยรวมของชิป เครื่อง พลังงาน การดำเนินงาน และสถานการณ์การใช้งานมากขึ้น สำหรับ Canaan นี่คือทิศทางที่เรายินดีจะลงทุน เพราะมันใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์จริงและใกล้เคียงกับผลตอบแทนระยะยาวที่แท้จริงของลูกค้ามากกว่า
6. Canaan เคยสำรวจชิป AI มาก่อน คุณประเมินการแลกเปลี่ยนระหว่างการโฟกัสที่ฮาร์ดแวร์ขุดกับการกระจายไปสู่ AI หรือเอดจ์คอมพิวติ้งอย่างไร?
ผมคิดว่าคำถามว่าเราควรเคลื่อนไปสู่ AI หรือไม่นั้นไม่จำเป็นต้องถกเถียงกันมากอีกต่อไป AI จะเปลี่ยนอุตสาหกรรมคอมพิวติ้งทั้งหมดอย่างแน่นอน มันจะเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและคอมพิวต์ และแม้แต่สังคมมนุษย์ คำถามที่แท้จริงคือ: อะไรคือวิธีที่เหมาะสมสำหรับเราที่จะไปถึงจุดนั้น?
มันให้ความรู้สึกเหมือนคุณรู้แล้วว่าจุดหมายปลายทางอยู่ที่ไหน แต่พื้นที่ระหว่างตรงนี้กับตรงนั้นกว้างมาก ซับซ้อนมาก และค่อนข้างวุ่นวาย เราไม่สามารถพูดอย่างง่ายๆ ว่าเพราะ AI คือเป้าหมายระยะไกล เราจึงควรสร้างชิป AI หรือผลิตภัณฑ์คอมพิวต์บางอย่างขึ้นมาวันนี้แล้วเรียกว่าจบ สำหรับ Canaan เราต้องหาหนทางที่เชื่อมโยงกับความสามารถที่เรามีอยู่ ฐานลูกค้า ทรัพยากรด้านพลังงาน ซัพพลายเชน และประสบการณ์ด้านวิศวกรรมของเรา
ผมมีมุมมองส่วนตัวอย่างหนึ่ง: การขุดบิตคอยน์จริงๆ แล้วเป็นตัวอย่างล่วงหน้าของธุรกิจโทเค็น AI ในอนาคต การขุดบิตคอยน์มีลักษณะเฉพาะอย่างหนึ่ง ไม่ว่าคุณจะขุดบิตคอยน์ในสหรัฐฯ เอเชีย ตะวันออกกลาง หรือที่อื่น มูลค่าของมันก็แทบจะเหมือนกัน แฮชเรต พลังงาน ประสิทธิภาพของเครื่อง และความสามารถในการดำเนินงาน ถูกกำหนดราคาในท้ายที่สุดโดยตลาดโลกเพียงตลาดเดียว
อุตสาหกรรม AI ในวันนี้ยังไม่เป็นเช่นนั้น โทเค็นจากโมเดลต่างๆ สถานการณ์ต่างๆ และผู้ให้บริการต่างๆ ยังมีมูลค่าและคุณภาพที่แตกต่างกัน แต่หากในอนาคตโมเดลจำนวนมาก “ดีพอ” และผู้ซื้อคอมพิวต์และโทเค็นไม่ใช่แค่มนุษย์ที่มีเวลาจำกัดและความสนใจจำกัด แต่เป็นเอเจนต์ที่มีเป้าหมายชัดเจนซึ่งสามารถขอราคาและดำเนินงานโดยอัตโนมัติได้ ผมคิดว่าราคาโทเค็น AI ทั่วโลกจะมีแนวโน้มที่จะสม่ำเสมอและเป็นหนึ่งเดียวมากขึ้น ณ จุดนั้น ธุรกิจโทเค็น AI และธุรกิจการขุดในวันนี้อาจคล้ายกันมากในระดับฐานราก ทั้งสองจะสร้างการแข่งขันด้านพลังงาน ชิป ประสิทธิภาพของระบบ และความสามารถในการชำระบัญชีระดับโลก
บางครั้งผมก็พูดเล่นว่าเมื่อเราไปถึงจุดนั้น เอเจนต์เหล่านี้อาจชำระเงินด้วยคริปโตเคอร์เรนซีอย่างมาก สำหรับการชำระเงินแบบเครื่องต่อเครื่องที่มีมูลค่าต่ำ ปริมาณสูง ความถี่สูง และอัตโนมัติ ระบบการเงินแบบดั้งเดิมอาจไม่ใช่เครื่องมือที่เป็นธรรมชาติที่สุด สิ่งนี้อาจไม่เกิดขึ้นในทันที แต่ผมคิดว่าทิศทางนี้คุ้มค่าที่จะคิดอย่างจริงจัง
การเตรียมตัวของเราในวันนี้มีสองชั้น ชั้นแรกคือพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน ไม่ว่าจะเป็นการขุดบิตคอยน์หรือการคำนวณ AI ในอนาคต แก่นแท้ก็เหมือนกัน: ทั้งสองต้องการพลังงานที่มีต้นทุนต่ำ เสถียร และสามารถจัดตารางได้ และความสามารถในการติดตั้งในขนาดใหญ่ การลงทุนปัจจุบันของเราในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โหลดยืดหยุ่น การประสานงานกับกริด และการใช้ความร้อนทิ้ง เป็นการเตรียมตัวสำหรับธุรกิจคอมพิวติ้งที่กว้างขึ้นในอนาคต
ชั้นที่สองคือฮาร์ดแวร์เอง ผมคิดอยู่เสมอว่า “เครื่องขุดโทเค็น AI” ในอนาคตควรมีหน้าตาอย่างไร มันจะไม่เหมือนกับ GPU ศูนย์ข้อมูลในวันนี้ และจะไม่เหมือนกับเครื่องขุดบิตคอยน์ในวันนี้อย่างสิ้นเชิง มันอาจต้องหาจุดสมดุลใหม่ระหว่างต้นทุน ประสิทธิภาพ ความสะดวกในการซ่อมบำรุง ความยืดหยุ่นในการติดตั้ง การรองรับโมเดล และการชำระบัญชีบนเครือข่าย คำถามเหล่านี้หลายข้อยังไม่ได้ถูกนิยามอย่างสมบูรณ์ และนั่นคือจุดที่ผมเห็นโอกาส
ดังนั้นผมจึงไม่มองว่าการโฟกัสที่ฮาร์ดแวร์ขุดกับการเปลี่ยนผ่านไปสู่ AI เป็นสองทางเลือกที่ตัดกัน การขุดได้ให้การฝึกฝนที่สำคัญมากแก่เรา: วิธีออกแบบชิปประสิทธิภาพสูง วิธีส่งมอบฮาร์ดแวร์ในขนาดใหญ่ วิธีสร้างโมเดลธุรกิจรอบต้นทุนพลังงาน และวิธีติดตั้งและดำเนินงานอุปกรณ์คอมพิวติ้งทั่วโลก หากธุรกิจโทเค็น AI ในอนาคตเคลื่อนไปสู่ความเป็นสากล ระบบอัตโนมัติ และการเป็นสินค้าโภคภัณฑ์จริงๆ ประสบการณ์เหล่านี้จะมีคุณค่ามาก
สิ่งที่ Canaan ต้องทำตอนนี้คือรักษาความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจเครื่องขุดปัจจุบันของเรา ขณะเดียวกันก็ค่อยๆ เชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การออกแบบ ASIC วิศวกรรมระบบ และการคำนวณ AI ในอนาคตเข้าด้วยกัน กระบวนการนี้จะไม่เกิดขึ้นชั่วข้ามคืน แต่ผมเชื่อว่านี่เป็นทิศทางที่สำคัญมากสำหรับบริษัท
7. ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการควบคุมการส่งออกที่ดำเนินอยู่ ซัพพลายเชนของคุณในวันนี้มีความยืดหยุ่นเพียงใด โดยเฉพาะในด้านการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง?
ตลอดหนึ่งถึงสองปีที่ผ่านมา เราได้ทำการปรับเปลี่ยนหลายอย่าง และการปรับเปลี่ยนเหล่านี้ก็เริ่มแสดงผลแล้ว
ขอเริ่มจากการผลิต เนื่องจากฐานลูกค้าส่วนสำคัญของเราอยู่ในตลาดสหรัฐฯ การผลิตเครื่องทั้งเครื่องในจีนแผ่นดินใหญ่กำลังถูกลดบทบาทลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่แค่คำขวัญ แต่มันคือการสร้างขีดความสามารถ กระบวนการ ระบบคุณภาพ และระบบการส่งมอบขึ้นมาใหม่อย่างแท้จริง เราเริ่มทำสิ่งนี้ค่อนข้างเร็ว ดังนั้นในรอบความผันผวนด้านภูมิรัฐศาสตร์และภาษีศุลกากรรอบนี้ แม้เราจะเผชิญแรงกดดัน แต่เราก็ไม่ได้ถูกจับโดยไม่ทันตั้งตัวอย่างสิ้นเชิง
การจัดวางการผลิตของเราในมาเลเซียเป็นก้าวที่ประสบความสำเร็จอย่างมาก โรงงานในมาเลเซียกำลังรองรับการผลิตในปริมาณมาก และคุณภาพการดำเนินงานค่อนข้างเสถียร การเปลี่ยนแปลงนี้สำคัญกับเราเพราะมันทำให้เราสามารถให้บริการลูกค้าทั่วโลก และยังให้ความยืดหยุ่นที่ดีกว่าเมื่อเงื่อนไขด้านซัพพลายเชนและการค้าเปลี่ยนไป สำหรับบริษัทฮาร์ดแวร์ การย้ายฐานการผลิตไม่ได้จบลงแค่การย้ายอุปกรณ์ไปยังที่ใหม่ ความท้าทายที่แท้จริงคือการย้ายคน กระบวนการ และองค์ความรู้ไปด้วย ซึ่งรวมถึงการควบคุม yield ระบบคุณภาพ จังหวะการส่งมอบ การจัดการหน้างาน การประสานงานกับซัพพลายเออร์ และความเข้าใจในรายละเอียดผลิตภัณฑ์ของทีมแนวหน้า เราลงทุนในด้านนี้ทั้งเร็วและลึก ดังนั้นโรงงานในมาเลเซียจึงไม่ใช่แค่ตัวแทนการประกอบอย่างง่ายๆ แต่มันได้ก่อรูปเป็นขีดความสามารถด้านการผลิตที่ค่อนข้างสมบูรณ์แล้ว
การผลิตในประเทศสหรัฐฯ ก็เดินมาได้ระยะหนึ่งแล้วเช่นกัน แม้ขนาดจะยังไม่ใหญ่เท่ามาเลเซียในตอนนี้ แต่มันไม่ใช่โรงงานทดลองอีกต่อไป มันคือการผลิตจริงและการส่งมอบจริง ในระดับรายไตรมาส การผลิตในประเทศสหรัฐฯ ของเราได้ถึงระดับหลายพันเครื่องแล้ว การมีโรงงานผลิตสองแห่งย่อมมีความท้าทายด้านต้นทุน แต่จากมุมมองของการบริการลูกค้า ความแน่นอนในการส่งมอบ และความยืดหยุ่นของซัพพลายเชน มันมีคุณค่าทางกลยุทธ์
หากเรามองเฉพาะการผลิตเครื่องทั้งเครื่อง ผมคิดว่าการจัดวางของ Canaan ถือว่าทำได้ค่อนข้างเร็วและมั่นคง เราไม่ได้รอจนเกิดปัญหาแล้วค่อยหาตัวแทนชั่วคราว วันนี้เรามีขีดความสามารถด้านการผลิตนอกจีนแผ่นดินใหญ่ และขีดความสามารถเหล่านั้นกำลังรองรับการส่งมอบให้ลูกค้าอยู่
สำหรับเวเฟอร์และการแพ็กเกจและทดสอบ หลักการของเราง่ายกว่านั้น: เราปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านคอมพลายแอนซ์อย่างเต็มที่ ที่ใดต้องใช้ไลเซนส์ เราก็ยื่นขอตามข้อกำหนด ที่ใดต้องยืนยันกระบวนการกับโรงหล่อ ซัพพลายเออร์ด้านแพ็กเกจและทดสอบ และซัพพลายเออร์อื่นๆ เราก็ทำงานอย่างใกล้ชิดกับพวกเขา การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงไม่ใช่สิ่งที่บริษัทเดียวจะทำให้สำเร็จได้ มันขึ้นอยู่กับความร่วมมือระยะยาวที่มั่นคง และต้องเคารพข้อกำหนดด้านคอมพลายแอนซ์ของทุกตลาดและทุกพาร์ตเนอร์
บางครั้งเมื่อเราพูดถึงประเด็นนี้ มันให้ความรู้สึกเหมือนเราสู้รบด้านซัพพลายเชนมาหลายปี ความจริงแล้วการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากเกิดขึ้นเพียงหนึ่งถึงสองปีที่ผ่านมา สภาพแวดล้อมภายนอกของอุตสาหกรรมนี้เปลี่ยนเร็ว ภาษีศุลกากร การควบคุมการส่งออก ที่ตั้งของลูกค้า ที่ตั้งของโรงงานผลิต และเส้นทางโลจิสติกส์ ล้วนส่งผลต่อการส่งมอบ สิ่งที่เราทำได้คือดำเนินการให้เร็วที่สุดเท่าที่ทำได้ รักษาความเป็นคอมพลายแอนซ์ สื่อสารอย่างชัดเจนกับพาร์ตเนอร์หลัก และสร้างระบบการผลิตที่กระจายตัวและยืดหยุ่นมากขึ้น
ไม่มีบริษัทฮาร์ดแวร์ใดที่บอกได้ว่าตัวเองไม่ถูกกระทบจากภูมิรัฐศาสตร์เลย แต่จากมุมมองของ Canaan ตอนนี้เรามีขีดความสามารถด้านการผลิตขนาดใหญ่ในมาเลเซีย ขีดความสามารถด้านการผลิตที่ดำเนินงานอย่างต่อเนื่องในสหรัฐฯ และความสัมพันธ์ที่มั่นคงกับโรงหล่อและพาร์ตเนอร์ด้านแพ็กเกจและทดสอบ สิ่งเหล่านี้คือรากฐานที่แท้จริงของความยืดหยุ่นของซัพพลายเชน
8. คุณมองเห็นการแบ่งแยกเชิงภูมิภาคของตลาดฮาร์ดแวร์ขุดหรือไม่ ที่ซึ่งเขตอำนาจศาลต่างๆ พึ่งพาระบบนิเวศซัพพลายที่แตกต่างกัน?
หากคุณพาคำถามนี้ไปสุดทาง มันจะฟังดูคล้ายฉากในภาพยนตร์: อุปกรณ์เคลื่อนผ่านภูมิภาคต่างๆ ตลาดต่างๆ มีกฎที่แตกต่างกัน และผู้ซื้อที่แตกต่างกันใช้เส้นทางที่ต่างกัน ในฐานะบริษัทมหาชน Canaan เข้มงวดมากในเรื่องคอมพลายแอนซ์ เราไม่ไล่ตามโอกาสในตลาดสีเทา และไม่มีความสนใจในกำไรที่ไม่เป็นจริยธรรม
ผมจะมองคำถามนี้เป็นสองส่วน การมีลักษณะเชิงภูมิภาคเกิดขึ้นอย่างแน่นอน ภาษีศุลกากร กฎระเบียบ ที่ตั้งของลูกค้า ต้นทุนโลจิสติกส์ บริการหลังการขาย และข้อกำหนดด้านการรับรอง ล้วนทำให้ภูมิภาคต่างๆ สร้างระบบการส่งมอบและบริการที่แตกต่างกัน ลูกค้าในสหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น จะให้ความสำคัญกับการผลิตในประเทศ ความแน่นอนในการส่งมอบ และเส้นทางที่เป็นคอมพลายแอนซ์มากกว่า ตลาดอื่นๆ ก็จะมีเงื่อนไขด้านพลังงาน สภาพแวดล้อมด้านนโยบาย และวิธีการติดตั้งของตัวเอง ลักษณะเชิงภูมิภาคแบบนี้เป็นเรื่องจริง
แต่เป็นเรื่องยากที่ซัพพลายเชนฮาร์ดแวร์ขุดระดับโลกจะถูกแบ่งแยกอย่างสมบูรณ์ การออกแบบชิปขั้นสูง การผลิตเวเฟอร์ การแพ็กเกจและทดสอบ ส่วนประกอบสำคัญ และระบบคุณภาพ ไม่สามารถถูกทำซ้ำอย่างอิสระในทุกภูมิภาค ระบบซัพพลายที่ถูกกฎหมาย เสถียร และยั่งยืนยังคงต้องการความร่วมมือระดับโลกและการสั่งสมระยะยาว โดยเฉพาะสำหรับบริษัทอย่างเราที่ออกแบบ ASIC และสร้างเครื่องทั้งเครื่อง สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือการสร้างระบบผลิตภัณฑ์ การผลิต คุณภาพ คอมพลายแอนซ์ และบริการลูกค้าที่ดี แทนที่จะไล่ตามอาร์บิทราจระยะสั้นระหว่างภูมิภาค
ทั้งโฟกัสส่วนตัวของผมและทิศทางระยะยาวของบริษัทไม่ได้อยู่ในเรื่องการแบ่งแยก เรามุ่งเน้นไปที่ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ระยะยาวหลายประการ: ปรับปรุงผลิตภัณฑ์หลัก เปิดโอกาสให้การมีส่วนร่วมในเครือข่ายกว้างขึ้นผ่านการขุดที่บ้าน ผสานรวมการขุดเข้ากับการปรับสมดุลกริด การใช้ความร้อนทิ้ง และการใช้งานด้าน ESG และพัฒนา Canaan จากผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ขุดไปสู่บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้งที่กว้างขึ้น ครอบคลุมทั้งเวิร์กโหลดด้านบล็อกเชนและ AI ในอนาคต
ดังนั้นเราจะเคารพความแตกต่างเชิงภูมิภาค ปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านคอมพลายแอนซ์อย่างเคร่งครัด และสร้างระบบการผลิตและบริการตามความต้องการของตลาดต่างๆ แต่ในเชิงกลยุทธ์ เราไม่ได้กำหนดตัวเองว่าเป็นบริษัทที่พยายามจับโอกาสในตลาดภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง เราต้องการสร้างธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้งที่โปร่งใส ยั่งยืน และเป็นคอมพลายแอนซ์ระยะยาว สำหรับผม นั่นสำคัญกว่า
9. Canaan ได้ขยายไปสู่การขุดด้วยตัวเอง คุณสร้างสมดุลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นระหว่างการขายเครื่องให้ลูกค้าและการลงแข่งกับพวกเขาโดยตรงอย่างไร?
ในมุมมองผิวเผิน เราขายเครื่องขุดและก็เข้าร่วมขุดด้วยตัวเองด้วย ดังนั้นมันอาจดูเหมือนว่าเรากำลังแข่งขันกับลูกค้า แต่หากคุณมองลึกลงไป สิ่งที่ลูกค้าต้องการจริงๆ คือแฮชเรต หรือการเปิดรับผลตอบแทนจากการขุดในอนาคต พวกเขาไม่จำเป็นต้องผ่านกระบวนการทั้งหมดของการเลือกไซต์ การก่อสร้าง การติดตั้ง และการดำเนินงานฟาร์มขุด
การสร้างและดำเนินงานฟาร์มขุดเป็นงานที่หนักมาก มันเกี่ยวข้องกับทรัพยากรพลังงาน ที่ดิน การเชื่อมต่อกริด หม้อแปลง การระบายความร้อน เครือข่าย ทีมปฏิบัติการ คอมพลายแอนซ์ด้านกฎระเบียบ การซ่อมเครื่อง และการบริหารกระแสเงินสด หากลิงก์ใดลิงก์หนึ่งมีปัญหา ผลลัพธ์สุดท้ายอาจได้รับผลกระทบ ผมเคยเห็นสถาบันการเงินตกอยู่ในสถานการณ์ยากลำบากหลังจากถูกบังคับให้รับโอนสินทรัพย์ฟาร์มขุด ปัญหาไม่ใช่การขาดทุนหรือการไม่เข้าใจมูลค่าระยะยาวของบิตคอยน์ แต่พวกเขาพบว่าสิ่งที่ได้มานั้นไม่ใช่สินทรัพย์ทางการเงินอย่างง่าย แต่เป็นระบบพลังงานและการดำเนินงานที่ซับซ้อนสูง สหรัฐฯ มีสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีความเชี่ยวชาญลึก ซึ่งในทางทฤษฎี ฟังก์ชันเหล่านี้ควรได้รับการสนับสนุนจากผู้ให้บริการที่เติบโตเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลานั้น อุตสาหกรรมยังไม่ได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานประเภทนั้นอย่างเต็มที่ ผลลัพธ์คือสิ่งที่ลูกค้าจำนวนมากต้องการจริงๆ คือวิธีการที่เบากว่า โปร่งใสกว่า และเป็นมืออาชีพมากกว่าในการเข้าร่วมในแฮชเรต แทนที่จะต้องรับภาระความซับซ้อนทั้งหมดของการสร้างและดำเนินงานฟาร์มขุดด้วยตัวเอง
จากมุมมองนี้ การพัฒนาแฮชเรตที่เราถือเองและการขุดร่วมของเราไม่ได้แย่งธุรกิจจากลูกค้า แต่มันกำลังขยายตลาดที่ลูกค้าสามารถเข้าร่วมได้ เราจัดการฮาร์ดแวร์ การติดตั้ง การดำเนินงาน และทรัพยากรพลังงาน เพื่อให้ลูกค้าสามารถเข้าร่วมในผลตอบแทนจากแฮชเรตได้ในรูปแบบที่เบากว่า นี่เป็นรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างจากการขายเครื่องขุดอย่างเดียว และสามารถให้บริการลูกค้าประเภทต่างๆ ได้
ผมเชื่อว่าทิศทางนี้จะพัฒนาต่อไป วันนี้ลูกค้าจำนวนมากซื้อเครื่องขุดหรือเข้าร่วมการโฮสต์และการขุดร่วม ขั้นตอนถัดไป ลูกค้าอาจซื้อแฮชเรตโดยตรง ในระยะยาว แฮชเรตอาจกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีมาตรฐานมากขึ้น และเครื่องมือทางการเงินอาจถูกพัฒนาขึ้นรอบผลตอบแทนจากแฮชเรตภายใต้กรอบคอมพลายแอนซ์ ตรรกะนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานแบบดั้งเดิม ในอุตสาหกรรมการขุดบิตคอยน์ มันยังต้องใช้เวลา ขนาด ระบบเครดิต และกรอบกฎระเบียบเพื่อเติบโตเต็มที่
ดังนั้นเมื่อเรามองการขุดด้วยตัวเอง มันไม่ใช่แค่การขุดเหรียญให้ตัวเองมากขึ้น แต่มันเป็นส่วนหนึ่งของการเตรียมตัวของเราในการเคลื่อนจากผู้ผลิตเครื่องขุดไปสู่ผู้ให้บริการแฮชเรตและโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้ง มีเพียงการเข้าร่วมในการดำเนินงานจริงเท่านั้นที่ทำให้เราเข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นถึงจุดเจ็บปวดที่ลูกค้าของเราเผชิญในด้านพลังงาน การดำเนินงาน เสถียรภาพของเครื่อง กระแสเงินสด และการบริหารความเสี่ยง และท้ายที่สุด ประสบการณ์เหล่านี้จะช่วยให้เราสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดียิ่งขึ้น
แน่นอนว่าต้องมีเส้นแบ่ง Canaan ยังคงมีรากฐานอยู่ที่เทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์ เราไม่ต้องการกลายเป็นผู้ดำเนินงานฟาร์มขุดที่แข่งขันกับลูกค้าเพื่อแย่งทรัพยากร เราอยากเล่นบทบาทของผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์ ผู้จัดระเบียบแฮชเรต และพาร์ตเนอร์ระยะยาวมากกว่า หากลูกค้าต้องการซื้อเครื่อง เราก็จะยังคงขายเครื่องที่ดีให้ หากลูกค้าต้องการเปิดรับแฮชเรตแต่ไม่อยากรับแรงกดดันเต็มรูปแบบจากการก่อสร้างและการดำเนินงาน เราก็สามารถให้วิธีการเข้าร่วมที่เหมาะสมกว่านั้นได้เช่นกัน
ผมไม่คิดว่าแฮชเรตที่เราถือเองกับธุรกิจลูกค้าจะขัดแย้งกันโดยเนื้อแท้ กุญแจสำคัญคือการออกแบบโมเดลธุรกิจ หากออกแบบได้ดี มันจะไม่ใช่ความสัมพันธ์แบบผลรวมศูนย์ มันเชื่อมโยงเครื่องขุด พลังงาน การดำเนินงาน แฮชเรต และเงินทุนของลูกค้าเข้าด้วยกัน และเปิดโอกาสให้ลูกค้าจำนวนมากขึ้นเข้าร่วมตลาดนี้ได้ในรูปแบบที่แตกต่างกัน
10. มองไปข้างหน้าในอีกสามถึงห้าปี คุณมองว่า Canaan จะยังคงเป็นบริษัทฮาร์ดแวร์เป็นหลัก หรือจะพัฒนาไปเป็นผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานที่กว้างขึ้นภายในระบบนิเวศบิตคอยน์?
เป้าหมายของ Canaan ชัดเจน: เราต้องการเคลื่อนจากบริษัทที่ขายอุปกรณ์ขุดเป็นหลักไปสู่บริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้ง หากเราแยกทิศทางนี้ออกมา มันคือการต่อยอดจากสิ่งที่เราทำอยู่แล้วในวันนี้
ชั้นแรกยังคงเป็นชิปและฮาร์ดแวร์ การออกแบบ ASIC วิศวกรรมเครื่องทั้งเครื่อง ซัพพลายเชน การผลิต และความสามารถในการส่งมอบ ยังคงเป็นรากฐานของ Canaan ไม่ว่ามาในอนาคตจะเป็นการขุดบิตคอยน์ การคำนวณ AI หรือการคำนวณที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนอื่นๆ ก็ยังต้องการระบบฮาร์ดแวร์ที่มีประสิทธิภาพสูง ขยายขนาดได้ และสามารถทำงานอย่างเสถียรเป็นเวลานาน นี่คือรากฐานหลักของเรา
ชั้นที่สองคือพลังงาน ในอดีตเมื่อผู้คนมองเครื่องขุด พวกเขามักมองที่แฮชเรตและประสิทธิภาพของเครื่องเป็นหลัก แต่ผมรู้สึกมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าสิ่งที่กำหนดเศรษฐศาสตร์ของการคำนวณขนาดใหญ่จริงๆ คือการผสมผสานระหว่างชิป เครื่อง และพลังงาน งานปัจจุบันของเราในด้านแฮชเรตที่ถือเอง การขุดร่วม โครงการพลังงาน โหลดยืดหยุ่นของกริด และการใช้ความร้อนทิ้ง แท้จริงแล้วคือการเชื่อมโยงการคำนวณเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การคำนวณ AI ในอนาคตจะเผชิญปัญหาเดียวกัน: เมื่อคอมพิวต์เติบโตใหญ่ขึ้น พลังงานจะกลายเป็นหนึ่งในข้อจำกัดที่สำคัญที่สุด
ชั้นที่สามคือบริการแฮชเรต สิ่งที่ลูกค้าจำนวนมากต้องการจริงๆ คือการเปิดรับผลตอบแทนจากแฮชเรต หรือในอนาคตคือความสามารถด้านคอมพิวติ้งที่กว้างขึ้น พวกเขาไม่จำเป็นต้องซื้อเครื่องเอง สร้างฟาร์มขุด จ้างทีมปฏิบัติการ และจัดการเรื่องพลังงานและคอมพลายแอนซ์ เพราะ Canaan จะค่อยๆ เคลื่อนจากการขายอุปกรณ์อย่างเดียวไปสู่การจัดระเบียบแฮชเรต ส่งมอบแฮชเรต และดำเนินงานแฮชเรต การขายเครื่องขุดยังคงสำคัญ แต่จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบธุรกิจที่ใหญ่กว่า
สถานการณ์ในบ้านก็เป็นส่วนสำคัญของทิศทางนี้เช่นกัน วันนี้คือการขุดที่บ้าน ในอนาคตอาจเป็น AI ที่บ้านหรือรูปแบบอื่นของการคำนวณแบบกระจาย มุมมองของผมสม่ำเสมอ: การคำนวณอย่างต่อเนื่องย่อมสร้างความร้อน และคำถามที่แท้จริงคือเราสามารถออกแบบความร้อนนั้นให้รับใช้ชีวิตของคนทั่วไปได้หรือไม่ Avalon Home เป็นก้าวแรก มันเชื่อมโยงการขุด การทำความร้อน การใช้งานในบ้าน และการกระจายศูนย์เข้าด้วยกัน เมื่อการคำนวณ AI เคลื่อนเข้าสู่บ้านและพื้นที่ขนาดเล็กมากขึ้น โมเดลนี้สามารถขยายต่อได้อย่างเป็นธรรมชาติ
หากคุณถามว่าในอีกสามถึงห้าปี Canaan จะยังคงเป็นบริษัทฮาร์ดแวร์หรือไม่ คำตอบของผมคือใช่: ฮาร์ดแวร์จะยังคงเป็นรากฐานของเรา แต่เราตั้งใจจะก้าวข้ามขอบเขตของธุรกิจฮาร์ดแวร์แบบดั้งเดิม เป้าหมายของเราคือสร้างแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้งที่บูรณาการมากขึ้น ครอบคลุมชิป อุปกรณ์ ระบบพลังงาน และบริการแฮชเรต
นี่ไม่ใช่วิสัยทัศน์เชิงทฤษฎี เราได้สร้างการจัดวางด้านการผลิตในมาเลเซียและสหรัฐฯ แล้ว เรากำลังลงทุนในสินทรัพย์ด้านพลังงานและแฮชเรตที่ถือเอง เรากำลังสำรวจสถานการณ์ผู้ใช้ใหม่ผ่านผลิตภัณฑ์สำหรับบ้าน ขณะเดียวกันเราก็กำลังคิดว่าต้องการอุปกรณ์คอมพิวติ้งแบบใดในยุคโทเค็น AI ที่กำลังเกิดขึ้น ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โฟกัสของเราคือการเชื่อมความสามารถเหล่านี้ให้กลายเป็นระบบที่สอดคล้องกัน Canaan จะไม่ยังคงเป็นเพียงผู้ขายฮาร์ดแวร์ขุด เป้าหมายของเราคือการเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมโยงพลังงาน ชิป และแฮชเรตเข้าด้วยกัน
