ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีการถูกชำระบัญชีจำนวนมากในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี
ตามข้อมูลจาก Coinglass มีสถานะ Long ถูกชำระบัญชีไปเกือบ 165 ล้านดอลลาร์ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสถานะ Short กว่า 240 ล้านดอลลาร์
รวมแล้วมีสถานะ Long และ Short ถูกชำระบัญชีเกือบ 410 ล้านดอลลาร์
Summary
การชำระบัญชี
สถานะ Long คือการเดิมพันว่าราคาของสินทรัพย์จะปรับตัวขึ้น ในขณะที่สถานะ Short คือการเดิมพันว่าราคาจะปรับตัวลง
เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้การขาดทุนที่รุนแรงเกินไปทำให้เงินทุนที่ลงทุนไว้ถูกกัดกร่อนไปจนหมด และเกิดการขาดทุนเพิ่มเติม (ซึ่งจะสร้างหนี้สิน) แพลตฟอร์มจึงทำการปิดสถานะเหล่านี้โดยอัตโนมัติก่อนที่เงินทุนจะถูกกัดกร่อนจนหมด ในกรณีที่มีความเสี่ยงในลักษณะดังกล่าว
ในกรณีเหล่านี้ถือเป็นการชำระบัญชีแบบบังคับอย่างแท้จริง ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้เลย หากการขาดทุนมีความเสี่ยงว่าจะมากเกินไป
แน่นอนว่าหากสถานะเหล่านี้ไม่ได้ก่อให้เกิดการขาดทุนที่มากเกินไป หรือแม้กระทั่งมีกำไร ก็จะไม่ถูกชำระบัญชี ยกเว้นว่านักลงทุนได้ตั้งค่า Take-Profit (TP) แบบอัตโนมัติไว้ที่ราคาหนึ่ง
ดังนั้นจึงต้องแยกความแตกต่างระหว่างการชำระบัญชีแบบบังคับที่เกิดจากการขาดทุน กับการปิดสถานะอัตโนมัติจากคำสั่ง Take-Profit ที่อยู่ในกำไร
ความผันผวนและการชำระบัญชีแบบบังคับ
หากสถานะ Long หรือ Short มีการใช้เลเวอเรจ ความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชีก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
สถานะที่ใช้เลเวอเรจนั้นอิงอยู่บนพื้นฐานของเงินกู้ ซึ่งต้องชำระคืนเต็มจำนวนพร้อมดอกเบี้ย เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้เงินทุนที่ลงทุนไว้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้หรือดอกเบี้ยได้ เมื่อการขาดทุนสะสมของสถานะ Long หรือ Short มากเกินไป สถานะจะถูกชำระบัญชีแบบบังคับโดยอัตโนมัติจากแพลตฟอร์ม
ยิ่งเลเวอเรจสูงขึ้น ยิ่งเป็นการกู้เงินมากขึ้น ก็ยิ่งถูกชำระบัญชีได้ง่ายขึ้น
ดังนั้นเมื่อมีการชำระบัญชีแบบบังคับ สถานะแรก ๆ ที่ถูกชำระบัญชีคือสถานะที่ใช้เลเวอเรจสูง (25x, 50x หรือบางครั้ง 100x ขึ้นไป) ในขณะที่สถานะที่ใช้เลเวอเรจต่ำกว่า (10x หรือแม้แต่น้อยกว่านั้น) จะถูกชำระบัญชีภายหลัง เนื่องจากมีราคาชำระบัญชีที่ห่างจากราคาที่เปิดสถานะมากกว่า
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตรรกะนี้ใช้ได้เหมือนกันทั้งกับสถานะ Long (ขาขึ้น) และสถานะ Short (ขาลง) เพียงแค่มีความผันผวนของราคาเล็กน้อยทั้งขึ้นและลง ก็เพียงพอที่จะทำให้เกิดการชำระบัญชีแบบบังคับของทั้งสองประเภทได้
ดังนั้น เมื่อตลาดคริปโตมีราคาที่ทั้งขึ้นและลงสลับกันไปมาในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา จึงเกิดการชำระบัญชีแบบบังคับทั้งในสถานะ Long และสถานะ Short
บิตคอยน์
ตัวอย่างเช่น เมื่อวันศุกร์ตอนปิดตลาดดั้งเดิม ราคาของบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 80,000 ดอลลาร์
ระหว่างเมื่อวานถึงเมื่อคืนที่ผ่านมา ราคาก็พุ่งขึ้นไปมากกว่า 82,000 ดอลลาร์อย่างฉับพลัน ทำให้สถานะ Short จำนวนมากที่เปิดไว้ที่ราคาของวันศุกร์ถูกชำระบัญชี
หลังจากนั้นราคาก็กลับมาลงต่ำกว่า 81,000 ดอลลาร์ ทำให้สถานะ Long ที่เปิดไว้ไม่กี่ชั่วโมงก่อนหน้านั้นที่เหนือ 82,000 ดอลลาร์ถูกชำระบัญชีด้วย
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากช่วงการเคลื่อนไหวของราคาในครั้งนี้ค่อนข้างแคบ (ความผันผวน 3.7%) สถานะที่ถูกชำระบัญชีจึงแทบทั้งหมดเป็นสถานะที่ใช้เลเวอเรจสูง
ตัวอย่างเช่น หากเปิดสถานะ Short ที่ราคา 80,000 ดอลลาร์ ราคาที่จะทำให้เกิดการชำระบัญชีแบบบังคับจะสูงกว่า 87,000 ดอลลาร์ แต่หากเพิ่มเลเวอเรจเป็น 25x ราคาชำระบัญชีแบบบังคับจะลดลงมาเพียงเล็กน้อยเหนือ 83,000 ดอลลาร์ ขณะที่เลเวอเรจ 50x จะทำให้ราคาชำระบัญชีลดลงมาต่ำกว่า 82,000 ดอลลาร์
ดังนั้นเมื่อคืนจึงมีการชำระบัญชีเป็นหลักในสถานะ Short ที่ใช้เลเวอเรจ 30x ขึ้นไป
ในทางกลับกัน สำหรับผู้ที่เปิดสถานะ Long ที่ราคา 82,000 ดอลลาร์ หากใช้เลเวอเรจ 25x ราคาชำระบัญชีจะอยู่ต่ำกว่า 79,000 ดอลลาร์มาก ทำให้มีเพียงสถานะที่ใช้เลเวอเรจ 50x ขึ้นไปเท่านั้นที่ถูกชำระบัญชี
ทั้งหมดนี้อธิบายได้ทั้งว่าทำไมจึงมีการชำระบัญชีทั้งสถานะ Long และ Short และทำไมการชำระบัญชีของสถานะ Short จึงมีจำนวนมากกว่า
วิธีหลีกเลี่ยง
มีเพียงสามวิธีเท่านั้นในการหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีแบบบังคับ
วิธีแรกคือการใช้เลเวอเรจต่ำมาก หรือไม่ใช้เลเวอเรจเลย วิธีนี้ไม่ได้ทำให้การชำระบัญชีแบบบังคับเป็นไปไม่ได้ แต่ทำให้ราคาชำระบัญชีห่างออกไปมาก
วิธีที่สองคือการใช้คำสั่ง Stop-Loss (SL) เพื่อให้แพลตฟอร์มชำระบัญชีสถานะโดยอัตโนมัติและยอมขาดทุน ก่อนที่จะไปถึงราคาชำระบัญชีแบบบังคับ ข้อดีคือวิธีนี้จะทำให้สูญเสียเพียงส่วนหนึ่งของเงินทุนที่ลงทุนไป แทนที่จะเสียทั้งหมดเหมือนตอนถูกชำระบัญชีแบบบังคับ
วิธีที่สามและเป็นวิธีที่ชัดเจนที่สุด คือการเปิดสถานะ Long หรือ Short ที่ราคาดี กล่าวคือ ราคาต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในกรณีของ Long หรือราคาสูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในกรณีของ Short ในกรณีนี้ความเสี่ยงของการชำระบัญชีแบบบังคับจะไม่หายไป แต่ก็ลดลงอย่างมาก
