การวิเคราะห์ใหม่ที่แชร์โดยนักลงทุนคริปโตชั้นนำได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับวิธีการรายงาน ปริมาณการซื้อขายของ Polymarket บนแพลตฟอร์มข้อมูลหลัก ๆ
Summary
ผู้ก่อตั้ง Paradigm ชี้ให้เห็นข้อผิดพลาดในการนับข้อมูล
เมื่อวันที่ 9 ธันวาคม Matt Huang ผู้ก่อตั้ง Paradigm ได้โพสต์ซ้ำบน X งานวิจัยโดยนักวิเคราะห์ on-chain @notnotstorm บนโซเชียลมีเดีย โดยชี้ให้เห็นถึง ข้อผิดพลาดในการนับปริมาณการซื้อขาย ที่อาจเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มการทำนาย Polymarket ตามงานวิจัยนี้ พบว่ามีบั๊กในวิธีการรวมกิจกรรมที่นำไปสู่ตัวเลขที่เปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งบิดเบือนกิจกรรมของผู้ใช้จริงอย่างมาก
ใน ทวีตของผู้ก่อตั้ง Paradigm นี้ Huang เน้นย้ำว่าปัญหาไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในแดชบอร์ดของ Polymarket เอง แต่แดชบอร์ดภายนอกและเครื่องมือวิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่พึ่งพาฟีดดิบเดียวกันอาจได้รับการคำนวณผิดพลาดเช่นเดียวกัน ทำให้ตัวเลขที่ไม่ถูกต้องแพร่กระจายไปยังหลายแพลตฟอร์ม อย่างไรก็ตาม ปัญหาหลักดูเหมือนจะเกิดจากวิธีการรวมและจัดประเภทการซื้อขายในฟีดพื้นฐาน
กิจกรรมการซื้อขายปริมาณของ Polymarket ที่ถูกนับซ้ำในชุดข้อมูลสาธารณะ
งานวิจัยที่ Huang อ้างถึงแนะนำว่า ปริมาณที่ถูกนับซ้ำ เป็นรากฐานของความคลาดเคลื่อน ในทางปฏิบัติ หมายความว่าเครื่องมือหลายตัวอาจบันทึกทั้งสองด้านของการซื้อขายเป็นการมีส่วนร่วมแยกต่างหากต่อการหมุนเวียนทั้งหมด ผลที่ตามมาคือสิ่งที่ดูเหมือนการเพิ่มขึ้นของ ปริมาณการซื้อขายของ Polymarket อาจสะท้อนถึงธุรกรรมเดียวกันที่ถูกเพิ่มสองครั้งแทนที่จะเป็นครั้งเดียว
อย่างไรก็ตาม ผลกระทบไม่ได้จำกัดอยู่แค่แดชบอร์ดเดียว เนื่องจาก แหล่งข้อมูลสาธารณะ และ ชุดข้อมูลของบุคคลที่สาม หลายแห่งดึงข้อมูลจากตัวเลขของ Polymarket ข้อมูลตลาด onchain ที่ไม่ถูกต้องอาจถูกเผยแพร่ไปยัง แพลตฟอร์มวิเคราะห์ และแดชบอร์ดที่สร้างโดยชุมชนที่มีผู้ติดตามอย่างกว้างขวาง นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ที่พึ่งพาฟีดเหล่านี้อย่างมากสำหรับการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์และเส้นโค้งการเติบโตอาจต้องเผชิญกับการทบทวนข้อสรุปก่อนหน้านี้
ผลกระทบต่อเมตริกตลาดและการเปรียบเทียบ
ความกังวลหลักประการหนึ่งคือบั๊กนี้อาจส่งผลต่อการตีความ ปริมาณรายเดือนของ Polymarket และเมตริกที่ได้มา เช่น ขนาดตั๋วเฉลี่ยหรือการหมุนเวียนของผู้ใช้อย่างไร หากการนับซ้ำเป็นระบบ ขนาดที่เห็นได้ชัดของ ปริมาณรวมของ Polymarket เมื่อเวลาผ่านไปอาจถูกกล่าวเกินจริงในรายงานหลายฉบับ อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมของผู้ใช้และโครงสร้างตลาดพื้นฐานยังคงเหมือนเดิม เป็นการวัดที่ต้องการการแก้ไข
การค้นพบนี้ยังทำให้การเปรียบเทียบเช่น Kalshi vs Polymarket volume หรือการวิเคราะห์แนวโน้มที่กว้างขึ้นซับซ้อนขึ้น นักลงทุน นักวิจัย และสื่อหลายแห่งพึ่งพามาตรฐานข้ามแพลตฟอร์มเหล่านี้เพื่อประเมินแรงดึงดูดในภาคตลาดการทำนาย นอกจากนี้ หากการซื้อขายของแพลตฟอร์มเดียวถูกรายงานผิดพลาด เรื่องราวก่อนหน้านี้เกี่ยวกับส่วนแบ่งการตลาดสัมพัทธ์อาจต้องได้รับการพิจารณาใหม่
แหล่งข้อมูลปริมาณและความจำเป็นในการปรับเทียบใหม่บน Polymarket
งานวิจัยต้นฉบับที่ Huang ขยายความบ่งชี้ว่า สแต็กการวิเคราะห์ยอดนิยม รวมถึงแดชบอร์ด Polymarket volume Dune ต่าง ๆ และสภาพแวดล้อมการสืบค้นแบบกำหนดเองอื่น ๆ อาจนำตรรกะการรวมที่คล้ายกันมาใช้ อย่างไรก็ตาม เมื่อ บั๊กปริมาณของ Polymarket ที่แม่นยำได้รับการบันทึกอย่างสมบูรณ์แล้ว ควรจะสามารถสร้างชุดข้อมูลเวลาในอดีตใหม่ที่สะท้อนธุรกรรมที่นับครั้งเดียวได้อย่างถูกต้อง
ในขณะนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดได้รับคำแนะนำให้ปฏิบัติต่อข้อมูลปริมาณของ Polymarket ในอดีตด้วยความระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเป็นพื้นฐานสำหรับโมเดลการประเมินมูลค่า การคาดการณ์การเติบโตของผู้ใช้ หรือการเปรียบเทียบทั่วทั้งภาค นอกจากนี้ เหตุการณ์นี้ยังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการตรวจสอบวิธีการกำหนด ข้อผิดพลาดในการนับปริมาณการซื้อขาย และวิธีการนับที่นำไปใช้ในโค้ด แทนที่จะสมมติว่าแพลตฟอร์มทั้งหมดมี ความหมายของปริมาณ เดียวกันเมื่อเผยแพร่ตัวเลข
โดยสรุป งานวิจัยที่ Matt Huang โพสต์ซ้ำแนะนำว่าข้อบกพร่องในการนับเชิงโครงสร้างอาจบิดเบือนวิธีการสะท้อนกิจกรรมของ Polymarket ในผลิตภัณฑ์วิเคราะห์หลายรายการ แม้ว่าตลาดพื้นฐานจะยังคงทำงานต่อไป แต่ในอุตสาหกรรมนี้อาจจำเป็นต้องแก้ไขชุดข้อมูลในอดีตและปรับปรุงวิธีการเพื่อให้แน่ใจว่าสถิติการซื้อขาย on-chain ในอนาคตมีความโปร่งใสและเปรียบเทียบได้
