Ethereum, สมมติฐานของเป้าหมายที่ $12,000 กลับมาอยู่บนโต๊ะ: Tom Lee ผลักดันสถานการณ์ด้วยแรงขับเคลื่อนจากกระแสเงินทุนสถาบัน

นักวิเคราะห์ Tom Lee จาก Fundstrat ได้ย้ำมุมมอง bull สำหรับ Ethereum โดยคาดการณ์สถานการณ์ที่ ETH อาจแตะระดับประมาณ $12,000 ภายในสิ้นปี ในบริบทนี้ เรื่องราวกลับมาเป็นศูนย์กลาง แต่สิ่งที่อาจสร้างความแตกต่างคือข้อมูล ด้านล่างนี้จะวิเคราะห์บริบท ระดับทางเทคนิค และปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์ต่อๆ ไป

ตามข้อมูลที่รวบรวมจากแผนกวิจัยของเราและรายงานที่รวบรวมจากแผนกสถาบัน พบว่ามีกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในช่องทาง OTC และในกระบวนการสร้าง/การจดทะเบียนสำหรับยานพาหนะที่มีการควบคุมในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 นักวิเคราะห์ที่เราร่วมงานด้วยยังพบว่าลักษณะและคุณภาพของกระแสเงิน (การสร้างแบบ in‑kind, การกระจุกตัวของคำสั่งซื้อ และความต่อเนื่องของการเข้ามา) เป็นปัจจัยสำคัญสำหรับความยั่งยืนของการ breakout ของราคา

ภาพรวมของ Lee เกี่ยวกับราคาของ Ethereum (ETH): ทำไมกระแส “pro” อาจทวีความรุนแรงขึ้น

ตามที่ Lee กล่าว ปัจจัยสำคัญคือการไหลเข้าของเงินทุนสถาบันไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีประโยชน์ด้านเครือข่าย Ethereum ด้วยความสามารถของ smart contract, DeFi, NFT และโซลูชัน Layer 2 ยังคงเป็นสถาปัตยกรรมหลักสำหรับแอปพลิเคชันทางการเงินและการโทเค็น ในด้านมหภาค สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่กำลังพัฒนาและการใช้ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุมที่เพิ่มขึ้น – แม้ว่าจะมีรายละเอียดการดำเนินงานบางอย่างที่ยังคงต้องกำหนดหลังจากการอนุมัติของ ETF – มีศักยภาพในการขยายกระแสในช่วงครึ่งหลังของปีในมุมมอง bull

แง่มุมที่น่าสนใจคือธรรมชาติ “หลายความเร็ว” ของความต้องการ: ด้านหนึ่งนักลงทุนรายใหญ่กำลังมองหาการเปิดรับ ETH ผ่านช่องทางที่มีการควบคุมและโต๊ะ OTC อีกด้านหนึ่งการนำไปใช้บนเชน ระหว่าง DeFi และ การโทเคน ยังคงให้สัญญาณการใช้งานจริง ควรกล่าวว่าความไวต่ออัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องยังคงสูง แต่การรับรู้ Ethereum ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเงินที่โปรแกรมได้ช่วยสนับสนุนการปรับความสนใจของสถาบันให้เป็นปกติอย่างช้าๆ แต่มั่นคง

หนึ่งในองค์ประกอบที่มักถูกกล่าวถึงคือมวลของ stablecoin ที่เคลื่อนที่บน Ethereum โดยมีมูลค่าตลาดรวมของภาคส่วนที่ อยู่ที่ ประมาณ $146 พันล้าน ข้อมูลนี้เน้นย้ำถึงบทบาทของ Ethereum ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชำระบัญชีในตลาดดิจิทัล ในการอ่านนี้ การเคลื่อนไหวของ stablecoin ไม่เพียงแต่เป็นตัวบ่งชี้ของกิจกรรมเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวแทนของความต้องการในการชำระบัญชีและบริการทางการเงินที่เป็นเนทีฟของเครือข่ายอีกด้วย

ปม “BitMine” และงบการเงินขนาดใหญ่: อะไรที่ได้รับการตรวจสอบและอะไรที่ยังไม่ได้

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มีข่าวลือเกี่ยวกับการสะสม 1.72 ล้าน ETH โดยบริษัทที่ถูกอ้างถึงว่าเป็น “BitMine”. ขณะนี้ ข้อมูลดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยันจากรายงาน การยื่นเอกสาร หรือประกาศอย่างเป็นทางการที่ได้รับการยอมรับ ดังนั้นควรพิจารณาข้อมูลนี้ด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากเป็นข้อมูลที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบ

ในทางกลับกัน การไหลของ OTC และการไหลที่ตรวจพบผ่านยานพาหนะที่มีการควบคุมยังคงสามารถบันทึกได้ โดยมีหลายโต๊ะที่รายงานการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แม้กระทั่งในแง่ของการปรับสมดุลระหว่าง BTC และ ETH ควรกล่าวว่า ในช่วงการสร้างแนวโน้ม ความต้องการของสถาบันมักจะแสดงออกมาเป็นระยะ ๆ และมักจะมีความเข้มข้นในช่วงเวลาที่สูง

ระดับทางเทคนิค: พื้นที่อุปสงค์, แนวต้าน และเป้าหมายที่ก้าวหน้า

ภาพทางเทคนิคเมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นถึงการสะสมที่กระจายอยู่ในช่วงราคาที่กว้างและความสนใจที่เพิ่มขึ้นของตลาดต่อแนวต้านหลายจุด แนะนำให้ตรวจสอบราคาปัจจุบันของ ETH บนแพลตฟอร์มเช่น CoinGecko เพื่อบริบทที่อัปเดต

• พื้นที่สะสม: การรวมตัวที่ยาวนานในช่วงกลาง ซึ่งสอดคล้องกับช่วงการสร้างแนวโน้ม
• แนวต้านหลัก: โซน $4,950–$5,000 ซึ่งเป็นจุดแบ่งทางจิตวิทยาและเทคนิคสำหรับการขยายตัวของการเคลื่อนไหว
• เป้าหมายระหว่าง: ในกรณีที่มีการ breakout ยืนยันแล้ว เป้าหมายในพื้นที่ $5,500 ถือเป็นขั้นตอนธรรมชาติของการคาดการณ์
• แนวรับ: พื้นที่ของความต้องการที่สามารถระบุได้ระหว่าง $4,200 และ $4,600 ซึ่งการคงอยู่ของมันจะลดความเสี่ยงของการปรับฐานที่ลึกลง

การยืนยันระดับเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของปริมาณในการทะลุและบริบทมหภาค การทะลุแนวต้านอย่างชัดเจนและยั่งยืน พร้อมกับการหมุนเวียนของเงินทุนที่มีนัยสำคัญไปยัง ETH จะเพิ่มความน่าจะเป็นของการขยายแนวโน้มเพิ่มเติม ในขั้นตอนนี้ คุณภาพของการ breakout (ความกว้าง, ปริมาณ, การติดตามผล) มีความสำคัญเกือบเท่ากับราคา

หนึ่งในแง่มุมที่ไม่ควรมองข้ามคือโครงสร้างของปริมาณการซื้อขายในพื้นที่ที่มีการอัดแน่น: เมื่อมีอุปทานเหลืออยู่น้อย ความเฉื่อยอาจทำให้เกิดความประหลาดใจในทิศทางขาขึ้น; ในทางกลับกัน กลุ่มอุปทานที่ยังคงหนาแน่นเหนือจุดสูงสุดล่าสุดทำให้จำเป็นต้องมีการยืนยันอย่างต่อเนื่อง เพื่อหลีกเลี่ยงสัญญาณหลอก

สถานการณ์สิ้นปี: พื้นฐาน, bull และ bear

• สถานการณ์พื้นฐาน: การเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไปพร้อมกับความผันผวนสูง; ETH รวมตัวเหนือแนวต้านหลักและทดสอบระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสใน ETF และการยอมรับของ Layer 2
• สถานการณ์ bull: การเร่งตัวของกระแสเงินทุนสถาบัน, การขยายตัวของกิจกรรมบนเชน (DeFi, tokenizzazione, stablecoin) และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย; ในบริบทนี้, สมมติฐานที่ระบุโดย Tom Lee, โดยมีเป้าหมายที่ $12,000, กลายเป็นสิ่งที่มีความเป็นไปได้มากขึ้น.
• สถานการณ์ความเสี่ยง: ช็อกทางเศรษฐกิจมหภาค, การเข้มงวดด้านกฎระเบียบ, การทำกำไรที่ต่อเนื่องและการแตกของแนวรับที่สำคัญ; ในกรณีนี้, ความเสี่ยงของการถอยกลับและช่วงเวลาที่ขยายออกไปจะเพิ่มขึ้น.

การกระจายของความน่าจะเป็น ณ วันนี้ ยังคงไวต่อปัจจัยภายนอก: อัตราดอกเบี้ย, สภาพคล่อง และเส้นทางการกำกับดูแล หนึ่งในแง่มุมที่น่าสนใจคือความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่ออัตราส่วน ETH/BTC ในช่วงของ risk-on: การหมุนเวียน BTC → ETH อย่างต่อเนื่องจะสอดคล้องกับสถานการณ์ที่สร้างสรรค์มากขึ้น

สิ่งที่โต๊ะทำงานมองหา: สัญญาณ “pro” และจุดที่ต้องระวัง

• กระแสเงินสุทธิ: การไหลเข้า/ออกของ ETF spot และผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุม, OTC และที่อยู่ขนาดใหญ่
• การใช้งานเครือข่าย: เมตริกต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียม, กิจกรรมบน Layer 2, มูลค่าที่ถูกโอน และข้อมูลของ DeFi
• สเปรดและความสัมพันธ์: การหมุนเวียน BTC → ETH, อัตราส่วน ETH/BTC และประสิทธิภาพตามภาคส่วนในพื้นที่ของ DeFi, โครงสร้างพื้นฐาน และการโทเค็นสินทรัพย์จริง
• มาโครและนโยบาย: เส้นทางของอัตราดอกเบี้ย, สภาพคล่องของระบบ, กระบวนการกำกับดูแล และการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของสถาบันการเงิน

ในบริบทนี้ การจัดแนวของสัญญาณจากบนลงล่าง (นโยบายการเงิน) และจากล่างขึ้นบน (การใช้งานเครือข่าย) มีแนวโน้มที่จะลดเสียงรบกวนและให้ความสามารถในการอ่านแนวโน้มได้ชัดเจนขึ้น ควรกล่าวว่าการอ่านกระแสเงินสด โดยเฉพาะ OTC ไม่ได้เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ทันทีเสมอไปและต้องการการตรวจสอบจากหลายแหล่งข้อมูล

ความนิยมของหัวข้อ: กรณี “Ethereum” แบ่งแยกตลาด

สถานการณ์ที่ $12,000 ยังคงสร้างความขัดแย้งในการอภิปราย: ตามที่ผู้สนับสนุนกล่าวไว้ การผสมผสานระหว่างประโยชน์ใช้สอยและทุนที่มีการควบคุมเป็นตัวกระตุ้นที่ถูกประเมินต่ำเกินไปจนถึงขณะนี้; ในขณะที่ผู้ที่สงสัยมองว่าการประเมินมูลค่าได้รวมเอาองค์ประกอบหลายอย่างของความสมบูรณ์แบบในการดำเนินการไว้แล้ว โดยยังคงมีคำถามที่เปิดกว้างเกี่ยวกับความสามารถในการขยายตัว การแข่งขันระหว่าง Layer 1 และ Layer 2 และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ความตึงเครียดระหว่างการยอมรับที่แท้จริงและการเล่าเรื่องที่แพร่หลายผ่านสื่ออาจกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายที่มีชีวิตชีวาบนโซเชียลในสัปดาห์ที่จะถึงนี้

แง่มุมที่น่าสนใจคือการเปรียบเทียบไม่ได้เป็นเพียงด้านเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นด้านวัฒนธรรม: ETH ถูกมองว่าเป็น “หลักประกัน” ของการเงินใหม่และเป็นสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงในวัฏจักรคริปโต การเล่าเรื่อง ไม่ว่าจะดีหรือร้าย มีผลต่อการวางตำแหน่งในระยะสั้น

ไทม์ไลน์และจุดตรวจสอบถัดไป

• ระยะสั้น: การยืนยันหรือการปฏิเสธการ breakout ในช่วง $4.950–$5.000, การรักษาระดับแนวรับ และพลวัตของปริมาณการซื้อขาย
• ระยะกลาง: ข้อมูลเกี่ยวกับการไหลเข้าของ ETF, แนวโน้มของค่าคอมมิชชั่นและกิจกรรมบน Layer 2, รวมถึงข่าวสารด้านกฎระเบียบทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป
• สิ้นปี: ตรวจสอบสถานการณ์ที่ขยายออกไปโดยมีเป้าหมายเกิน $5,500 และความเป็นไปได้ของขั้นตอนต่อไปเพิ่มเติมในกรณีที่มีโมเมนตัมที่ยั่งยืน

ในเส้นทางนี้ ลำดับของเหตุการณ์มีความสำคัญ: ก่อนอื่นคือการยืนยันทางเทคนิค จากนั้นการรวมตัวของกระแสเงินที่อาจเกิดขึ้น สุดท้ายคือการขยายตัวของกิจกรรม on‑chain การอ่านขั้นตอนเหล่านี้อย่างสอดคล้องกันช่วยแยกสัญญาณออกจากเสียงรบกวน

บทสรุป

เส้นทางขาขึ้นที่ Tom Lee คาดการณ์ไว้มีพื้นฐานอยู่บนสามเสาหลัก: การเพิ่มขึ้นของกระแสเงินทุนสถาบัน, ความต้องการใช้งานเครือข่าย Ethereum ที่เพิ่มขึ้น และการทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ ศักยภาพสำหรับแนวโน้มที่ยาวนานมีอยู่ แต่ยังคงขึ้นอยู่กับการยืนยันของข้อมูลและการรักษาระดับของแนวรับ ควรกล่าวว่าการเล่าเรื่องเพียงอย่างเดียวนั้นยากที่จะเพียงพอ: การติดตามกระแสเงินสุทธิ, กิจกรรม on‑chain และการเคลื่อนไหวของราคาในพื้นที่ที่ระบุสามารถช่วยแยกแยะระหว่างการเล่าเรื่องที่แท้จริงและการดำเนินการจริงได้

หมายเหตุ: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำการลงทุน