ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนโดยที่ Bitcoin (BTC) สูญเสียแนวโน้ม bull ต่อทองคำ (XAU) ที่ดำเนินมานานกว่า 12 ปี
เมื่อวันที่ 14 มีนาคม 2025 สกุลเงินดิจิทัลได้ละเมิดเส้นแนวรับทางประวัติศาสตร์ในอัตราส่วน BTC/XAU ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของมัน
นักวิเคราะห์เช่น NorthStar เตือนว่าสัญญาณนี้อาจบ่งบอกถึงจุดสิ้นสุดของตลาด bull หาก BTC ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนี้เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์หรือมากกว่านั้น
Summary
ทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะที่ Bitcoin สูญเสียแรงผลักดัน
การลดลงล่าสุดของอัตราส่วน BTC/XAU สอดคล้องกับ สถิติใหม่ของราคาทองคำ ซึ่งได้ทะลุ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 14 มีนาคม ในปีนี้โลหะมีค่าได้บันทึกการเติบโตที่ 12.80% ในขณะที่ Bitcoin สูญเสีย 11% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ความแตกต่างในกระแสเงินสุทธิของ exchange-traded funds (ETF) แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างนี้
ETF ที่อิงตามทองคำในสหรัฐอเมริกาได้ดึงดูดเงินกว่า 6.48 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี ตามข้อมูลจาก World Gold Council ในระดับโลก การไหลเข้าของกองทุนที่เกี่ยวข้องกับทองคำได้ถึง 23.18 พันล้านดอลลาร์.
ในทางตรงกันข้าม, ETF spot ของ Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาได้รับ การไหลออกประมาณ 1.46 พันล้านดอลลาร์, ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์ม Glassnode.
การเคลื่อนย้ายทุนนี้สะท้อนถึงความรู้สึกของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งได้รับแรงหนุนจากนโยบายการค้าที่ก้าวร้าวของประธานาธิบดี Donald Trump ที่ได้แนะนำภาษีใหม่กับจีน เม็กซิโก และแคนาดา.
การเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยทั่วโลก ผลักดันให้นักลงทุนหันไปหาแหล่งพักพิงอย่างทองคำ
แม้แต่ ธนาคารกลางเช่นเดียวกับของสหรัฐอเมริกา จีน และสหราชอาณาจักรได้เพิ่มทุนสำรองทองคำของพวกเขา ซึ่งมีส่วนช่วยเพิ่มเติมในการเติบโตของราคาทองคำ
ในทางกลับกัน Bitcoin ดูเหมือนจะมีพฤติกรรมที่คล้ายกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น เมื่อวันที่ 14 มีนาคม ค่าสัมประสิทธิ์การมีความสัมพันธ์กันในช่วง 52 สัปดาห์ของมันกับดัชนี Nasdaq Composite อยู่ที่ 0,76 ซึ่งบ่งชี้ถึงการพึ่งพาตลาดหุ้นอย่างมาก
Bitcoin อาจเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่?
แนวโน้มปัจจุบันของอัตราส่วน BTC/XAU เรียกคืนรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่เคยสังเกตเห็นมาก่อน โดยเฉพาะช่วงระหว่างเดือนมีนาคม 2021 ถึงมีนาคม 2022 ซึ่งเป็นช่วงก่อนตลาด bear ของ criptovalute.
ในช่วงนั้น BTC/XAU ได้แสดง การแยกตัวแบบ bear ซึ่งราคายังคงเพิ่มขึ้นแต่มีดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลง
การสูญเสียแรงผลักดันนี้ทำให้ในตอนแรกอัตราส่วน BTC/XAU ทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 ช่วงเวลาในสองสัปดาห์ (50-2W EMA) ก่อนที่จะประสบกับการลดลงอย่างรุนแรงถึง 60%.
ในช่วงเวลาเดียวกัน Bitcoin ได้บันทึก การปรับฐานลง 68% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ.
ในปัจจุบันมีสัญญาณที่คล้ายกันปรากฏขึ้นอีกครั้ง: การทะลุแนวรับที่สำคัญของ BTC/XAU เมื่อเร็ว ๆ นี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงขาลงใหม่.
หากอัตราส่วน BTC/XAU ลดลงอย่างชัดเจนต่ำกว่าการสนับสนุนของ 50-2W EMA (ประมาณ 26 XAU) Bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดัน bull ที่ลดลงแม้กระทั่งเมื่อเทียบกับ bear ดอลลาร์
หากช่วงปัจจุบันนี้ต้องตามเส้นทางเดียวกับปี 2021-2022, Bitcoin อาจลดลงถึง 65,000 ดอลลาร์, ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 40% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 110,000 ดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในเดือนมกราคม 2025.
นักวิเคราะห์บางคน รวมถึงของ Nansen มองว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็น การปรับฐานภายในตลาด bull หาก 50-2W EMA ยังคงอยู่ Bitcoin อาจกลับมาเพิ่มมูลค่าได้อีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม, การทะลุผ่านระดับวิกฤตนี้อย่างเด็ดขาดอาจผลักดัน สกุลเงินดิจิทัล เข้าสู่ตลาด bear ที่แท้จริง, โดยมีเป้าหมายขาลงที่มีศักยภาพรอบๆ 34.850 ดอลลาร์, ซึ่งสอดคล้องกับ 200-2W EMA.
Bitcoin เผชิญหน้ากับทางแยก
การแตกหักล่าสุดของอัตราส่วน BTC/XAU และ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตลาดการเงิน.
Bitcoin กำลังแสดงสัญญาณของความอ่อนแอเมื่อเทียบกับทองคำและแม้แต่ในดอลลาร์ก็อาจเผชิญกับการลดลงเพิ่มเติม
หากรูปแบบของปี 2021-2022 เกิดขึ้นซ้ำ BTC อาจลดลงถึง 65,000 ดอลลาร์ หรือในกรณีที่เลวร้ายที่สุด อาจแตะ 34,850 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม, การรักษาระดับแนวรับที่สำคัญอาจเปิดประตูสู่การกลับตัวแบบ bull.
นักลงทุนควรติดตามการพัฒนาในอนาคตอย่างใกล้ชิด โดยพิจารณาทั้งบริบททางเศรษฐกิจมหภาคและพลวัตของอุปสงค์และอุปทานของ Bitcoin
