Il MiCA, sebbene volto a garantire maggiore trasparenza e sicurezza, sta sollevando preoccupazioni per il futuro di alcune stablecoin in UE, tra cui USDT di Tether.
MiCA แม้ว่าจะมุ่งเน้นไปที่การรับประกันความโปร่งใสและความปลอดภัยมากขึ้น แต่ก็กำลังสร้างความกังวลเกี่ยวกับอนาคตของ stablecoin บางประเภทในสหภาพยุโรป รวมถึง USDT ของ Tether ด้วย
ในบทความนี้ เราวิเคราะห์ผลกระทบของ MiCA, การตอบสนองของ Tether และผลกระทบที่เป็นไปได้ของการถอดถอน USDT ออกจากตลาดยุโรป
Summary
Tether (USDT) e la sfida della conformità normativa in UE con il MiCA
กฎระเบียบ MiCA (Markets in Crypto-Assets) เป็นก้าวสำคัญในการควบคุมตลาดcriptovaluteในยุโรป
ในบรรดามาตรการที่สำคัญที่สุด โดดเด่นด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับ emittenti di stablecoin ซึ่งรวมถึงข้อกำหนดด้านเงินทุน ข้อจำกัดในการใช้งาน และข้อผูกพันด้านความโปร่งใส
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง MiCA แนะนำข้อจำกัดเกี่ยวกับปริมาณธุรกรรมของ stablecoin ที่ใช้เป็นสื่อกลางในการชำระเงิน โดยกำหนดเพดานสูงสุดรายวันเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงระบบ
กฎเหล่านี้ แม้จะมุ่งเน้นไปที่การปกป้องระบบการเงินของยุโรป แต่ก็อาจมี ผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ Tether ซึ่งเป็น ผู้ออก stablecoin หลัก ของโลก โดยอาจคุกคามการมีอยู่ของ USDT ในยุโรป
ความเสี่ยงของการถูกถอดถอนจากตลาดหลักทรัพย์ไม่ใช่ความเป็นไปได้ที่ห่างไกลอีกต่อไป แต่เป็นปัญหาที่เป็นรูปธรรมซึ่งทำให้ทั้งภาคส่วนกังวล
Tether มีประวัติยาวนานเกี่ยวกับข้อขัดแย้งด้านกฎระเบียบ แต่การแนะนำ MiCA ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ
เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนด บริษัทควรปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวดซึ่งรวมถึงความโปร่งใสที่มากขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองของบริษัทและการใช้มาตรการเพื่อจำกัดการใช้ USDT come mezzo di pagamento ต่ำกว่าขีดจำกัดที่กำหนดไว้
แม้จะมีสิ่งนี้ Tether ได้แสดงความกังวลที่ถูกต้องตามกฎหมาย บริษัทได้เน้นย้ำว่าบางข้อกำหนดของ MiCA อาจแนะนำอุปสรรคที่มากเกินไปสำหรับ stablecoin
จำกัดนวัตกรรมและจำกัดการเข้าถึงของผู้ใช้ชาวยุโรปไปยังเครื่องมือทางการเงินดิจิทัลที่จำเป็น
นอกจากนี้ ความเสี่ยงของการถูกถอดออกจากรายการของ USDT อาจผลักดันให้ผู้ใช้หันไปหาแนวทางอื่นที่มีการควบคุมน้อยกว่า ซึ่งอาจทำให้เป้าหมายด้านความปลอดภัยของกฎระเบียบไม่ประสบผลสำเร็จ
การเพิกถอน USDT ออกจากตลาดยุโรปอาจมีผลกระทบอย่างมาก เมื่อพิจารณาถึงตำแหน่งที่โดดเด่นของมันในฐานะ stablecoin ที่มีการใช้งานมากที่สุดในโลก การไม่มี USDT ในตลาดยุโรปอาจเปลี่ยนแปลงสมดุลของภาคส่วนคริปโตเคอเรนซี
สำหรับผู้ใช้ สิ่งนี้จะหมายถึงการต้องหันไปใช้ทางเลือกอื่นเช่น USDC di Circle หรือ DAI ซึ่งอาจจะสอดคล้องกับ MiCA ได้ง่ายกว่า
อย่างไรก็ตาม ตัวเลือกเหล่านี้อาจไม่ให้สภาพคล่องหรือการแพร่กระจายเหมือนกับ USDT ซึ่งอาจสร้างความไม่มีประสิทธิภาพในการซื้อขายและการใช้ stablecoin
การตอบสนองของ Tether: ระหว่างการสนทนาและการปรับตัว
สำหรับการแลกเปลี่ยน การถอด USDT ออกจะทำให้ต้องนำเสนอนโยบายใหม่เพื่อปฏิบัติตาม MiCA ซึ่งจะมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและเทคนิคเพิ่มเติม
นอกจากนี้ การจำกัดตัวเลือกที่มีให้สำหรับนักลงทุนอาจลดความน่าสนใจของตลาดยุโรป ทำให้ผู้ประกอบการบางรายย้ายไปยังเขตอำนาจศาลที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม Tether ไม่ได้นิ่งเฉย บริษัทได้พยายามเริ่มต้นการสนทนากับหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปเพื่อเน้นถึงผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นจากการบังคับใช้ MiCA ที่เข้มงวดเกินไป
นอกจากนี้ Tether กำลังสำรวจกลยุทธ์เพื่อปรับตัวให้เข้ากับกรอบการกำกับดูแลใหม่ รวมถึงความเป็นไปได้ในการแนะนำฟีเจอร์ใหม่ที่จำกัดการใช้งานเป็นสื่อกลางในการชำระเงินภายในขอบเขตของยุโรป
กรณีของ Tether และ MiCA แสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่ภาคส่วนของสกุลเงินดิจิทัลต้องเผชิญเมื่อเผชิญกับ กฎระเบียบ ที่เข้มงวดมากขึ้นเรื่อยๆ
แม้ว่าวัตถุประสงค์ในการรับประกันความมั่นคงและการปกป้องสำหรับผู้ใช้จะเป็นสิ่งที่สามารถเข้าใจได้ แต่สิ่งสำคัญคือผู้กำกับดูแลต้องหาจุดสมดุลระหว่างความปลอดภัยและการเข้าถึง
ความเสี่ยงของการ delisting ของ USDT ในยุโรปอาจเป็นสัญญาณเตือนภัยสำหรับระบบนิเวศ crypto ทั้งหมด ผลักดันให้ผู้ประกอบการพิจารณากลยุทธ์การปฏิบัติตามข้อกำหนดของตนใหม่
ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้และนักลงทุนชาวยุโรปจะต้องติดตามพัฒนาการอย่างใกล้ชิด เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในพลวัตของตลาด stablecoin
ในที่สุดแล้ว คำถามเกี่ยวกับ Tether และ MiCA ไม่ได้เกี่ยวข้องแค่อนาคตของ USDT ในยุโรปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทิศทางที่ทั้งภาคส่วนของสกุลเงินดิจิทัลจะดำเนินไปภายใต้แรงกดดันด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น
