ตามที่ VanEck ระบุ สหรัฐอเมริกาอาจลดหนี้สินแห่งชาติลงได้ 35% ในอีก 25 ปีข้างหน้าด้วยการสำรองเชิงกลยุทธ์ใน Bitcoin
ตามความจริงแล้วมันเป็นเพียงการคาดการณ์เท่านั้น ไม่ใช่การทำนาย แต่การคำนวณที่ได้ทำไปนั้นยังคงน่าสนใจที่จะวิเคราะห์
Summary
หนี้สินของสหรัฐอเมริกาและการแก้ไขด้วย Bitcoin ตามที่ VanEck กล่าว
หนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกาในปี 2024 เพิ่มขึ้นเกินกว่า 36,000 พันล้านดอลลาร์
โปรดทราบว่าเมื่อหนึ่งปีที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 34.000 พันล้าน ดังนั้นในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นประมาณ 6%.
Cinque anni fa era di 23.000 miliardi, e dieci anni fa di 18.000.
Questo significa che da fine 2014 a fine 2019 aumentò di circa il 28%, mentre dal 2019 ad oggi è aumentato addirittura del 56%.
อย่างไรก็ตาม ควรจำไว้ว่าการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่นั้นเกิดขึ้นในปี 2020 เมื่อรัฐบาล Trump ถูกบังคับให้ใช้มาตรการพิเศษเพื่อต่อสู้กับการแพร่ระบาด
ในความเป็นจริงในช่วงสี่ปีที่ผ่านมามันเพิ่มขึ้น 24% ในขณะที่ในสี่ปีก่อนหน้าปี 2020 มันเพิ่มขึ้น 21%.
อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการเพิ่มขึ้นที่มีนัยสำคัญและต่อเนื่อง โดยอิงจากแนวโน้มที่ไม่มีทีท่าว่าจะกลับทิศทาง
มีความกังวลมากมายเกี่ยวกับแนวโน้มนี้ จนกระทั่งแม้แต่ประธาน Fed, Jerome Powell, เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้กล่าวว่าเขาเชื่อว่ามันไม่ยั่งยืนในระยะยาว
การลดหนี้
การลดหนี้นั้นยากมากจนแทบไม่มีใครทำได้สำเร็จ
ในทางปฏิบัติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2001 และการลดลงในปี 2000 นั้นจำกัดอย่างมากและมีระยะเวลาสั้นมาก จนไม่ขัดขวางแนวโน้มการเติบโตที่เริ่มต้นมาหลายทศวรรษก่อนหน้านี้
พูดตามตรงแล้ว อัตราเงินเฟ้อช่วยให้สถานการณ์นี้ไม่ยั่งยืนน้อยลงเล็กน้อย เพราะเมื่อราคาสินค้าเพิ่มขึ้น รายได้ของรัฐจากภาษีและค่าธรรมเนียมต่างๆ ก็เพิ่มขึ้นด้วย
โปรดทราบว่าเมื่อสิบปีที่แล้วอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก 0,8% และจนถึงสองปีที่แล้วก็ยังคงอยู่ต่ำกว่า 2% เกือบตลอดเวลา ยกเว้นในโอกาสที่ค่อนข้างหายาก
ในทางกลับกัน ในปี 2022 พุ่งขึ้นไปเกิน 9% จากนั้นลดลงเหลือ 3.4% ในปลายปี 2023 และ 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน 2024
ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่แท้จริงของหนี้สหรัฐฯ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่ระบุไว้จะมากขึ้นก็ตาม
อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ที่อัตราเงินเฟ้อกำลังกลับไปสู่ระดับ 2% ความยั่งยืนของหนี้กลับมาเป็นเรื่องยากขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะถ้ายังคงเพิ่มขึ้นในอัตรานี้
บทบาทของ Bitcoin
การให้เหตุผลของ VanEck เริ่มต้นจากข้อเสนอของวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis ที่จะทำให้สหรัฐอเมริกาถือครอง Bitcoin จำนวน 1 ล้านเหรียญ
อย่างไรก็ตาม ควรเน้นว่าจนถึงวันนี้ยังไม่มีความแน่นอนใด ๆ ว่าข้อเสนอนี้จะได้รับการอนุมัติจากรัฐสภา
ในความเป็นจริง สมมติฐานที่ว่าประธานาธิบดี Trump อาจจะจัดตั้งกองทุนสำรองยุทธศาสตร์ใน Bitcoin ในไม่ช้าหลังจากเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม ดูเหมือนจะมีความเป็นไปได้สูง แต่สิ่งที่ Trump สัญญาไว้จริงๆ คือเพียงแค่แนวคิดที่จะไม่ขาย Bitcoin ประมาณ 200,000 BTC ที่รัฐบาลสหรัฐฯ ถือครองอยู่แล้วจากการยึดและริบจากอาชญากรต่างๆ ในอดีต
ในทางกลับกัน การคาดการณ์ของ VanEck ขึ้นอยู่กับข้อเสนอของ Lummis ซึ่งพูดตามตรงแล้วดูเหมือนว่าจะได้รับการอนุมัติได้ยากสักหน่อย
อย่างไรก็ตาม สมมติฐานของ VanEck นั้นเป็นเพียงการคาดการณ์เท่านั้น และไม่ใช่การทำนายที่แท้จริง
การคำนวณของ VanEck: Bitcoin สามารถลดหนี้ของสหรัฐอเมริกาได้
ตามที่หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck, Matthew Sigel และนักวิเคราะห์ Nathan Frankovitz กล่าวใน รายงาน ที่เผยแพร่เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา การสำรอง BTC หนึ่งล้านหน่วยอาจช่วยให้สหรัฐอเมริกาลดหนี้สินของประเทศลงได้ 35% หากราคาของ Bitcoin ทะลุ 42 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2049
ลองจินตนาการว่าในปี 2049 ราคาของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็น 42 ล้านดอลลาร์นั้นเป็นการเสี่ยงที่ชัดเจน แต่ก็น่าสนใจที่นักวิเคราะห์ของ VanEck ได้มาถึงตัวเลขนี้
ในรายงาน ณ จุดหนึ่งปรากฏกราฟ
นี่คือการคาดการณ์การเติบโตของหนี้สหรัฐอเมริกาเมื่อเทียบกับการสำรอง Bitcoin โดยอิงจากสมมติฐานของ CAGR ที่ 25% ของ BTC.
Il CAGR (Compounded Average Growth Rate) è il tasso annuo di crescita composto, ed in questo caso riguardo il prezzo di BTC è impostato al 25%.
ประเด็นก็คือสิ่งนี้: ทำไมถึง 25%?
การเติบโตของ Bitcoin
หากใช้ราคาแรกที่มีอยู่สำหรับ Bitcoin ในตลาดสาธารณะเป็นข้อมูลอ้างอิง ซึ่งก็คือ 0,06$ ในปี 2010, CAGR จนถึงวันนี้จะสูงกว่า 25% อย่างมาก
แทนที่จะใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นไป หรือก็คือตั้งแต่เมื่อราคา Bitcoin เกิน 10,000$ เป็นครั้งแรก CAGR กลับกลายเป็น 25% จริงๆ
จากการเปรียบเทียบระหว่างการคำนวณทั้งสองนี้ อย่างไรก็ตาม พบว่าในความเป็นจริง CAGR กำลังลดลง โดยที่เมื่อใช้จุดสูงสุดของปี 2013 เป็นเกณฑ์ เปอร์เซ็นต์นี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 50% ในขณะที่เมื่อใช้จุดสูงสุดของปี 2021 เป็นเกณฑ์ จะลดลงเหลือ 15%
ดังนั้นไม่เพียงแต่ CAGR ที่ 25% จากที่นี่จนถึงปี 2049 ดูเหมือนไม่น่าจะเป็นไปได้ แต่ยังดูเหมือนมีความเป็นไปได้สูงที่ในช่วงหลายทศวรรษข้างหน้าเปอร์เซ็นต์นี้จะยังคงลดลงต่อไป
ตัวอย่างเช่น ถ้า CAGR ของ BTC ลดลง 40% ทุกสี่ปี ราคาในปี 2049 จะอยู่ที่ 250,000$
Questo significa che a seconda di come viene effettuata la proiezione si ottengono risultati enormemente diversi.
